Αγορά εμπόρων

Τι είναι μια αγορά εμπόρων;

Μια αγορά αντιπροσώπων είναι ένας μηχανισμός χρηματοπιστωτικής αγοράς όπου πολλοί έμποροι ταχυδρομούν τις τιμές στις οποίες θα αγοράσουν ή θα πουλήσουν μια συγκεκριμένη ασφάλεια του μέσου. Σε μια αγορά αντιπροσώπων, ένας έμπορος - ο οποίος έχει οριστεί ως "διαμορφωτής αγοράς" - παρέχει ρευστότητα και διαφάνεια προβάλλοντας ηλεκτρονικά τις τιμές στις οποίες είναι διατεθειμένη να δημιουργήσει μια αγορά σε μια ασφάλεια, αναφέροντας τόσο την τιμή στην οποία θα αγοράσει (τιμή "προσφοράς") και την τιμή με την οποία θα πωλήσει την ασφάλεια (η τιμή "προσφοράς"). Ομόλογα και συναλλαγές συναλλάγματος κατά κύριο λόγο στις αγορές των εμπόρων, ενώ η διαπραγμάτευση μετοχών στο Nasdaq αποτελεί πρωταρχικό παράδειγμα αγοράς αγοράς μετοχών.

1:33

Αγορά εμπόρων

Η Αγορά του Ντήλερ Εξηγήθηκε

Ένας διαμορφωτής της αγοράς σε μια αγορά αντιπροσώπων κατέχει το δικό του κεφάλαιο για να παρέχει ρευστότητα στους επενδυτές. Ο πρωταρχικός τρόπος ελέγχου των κινδύνων για τον διαμορφωτή της αγοράς είναι, συνεπώς, η χρήση του spread-ask προσφοράς, το οποίο αντιπροσωπεύει ένα απτό κόστος για τους επενδυτές.

Για παράδειγμα, αν ο Dealer A διαθέτει άφθονο απόθεμα για το απόθεμα της WiseWidget Co. - το οποίο αναφέρεται στην αγορά από άλλους διαμορφωτές της αγοράς στα 10 $ / 10, 05 δολάρια - και επιθυμεί να εκφορτώσει κάποιες από τις συμμετοχές του, μπορεί να δημοσιεύσει το προσφερόμενο προσφοράς ως $ 9, 98 / $ 10, 03. Οι ορθολογικοί επενδυτές που επιθυμούν να αγοράσουν τη WiseWidget Co. θα λάβουν στη συνέχεια τιμή προσφοράς του Dealer A ύψους 10, 03 δολαρίων, δεδομένου ότι είναι 2 σεντ φθηνότερα από την τιμή των 10, 05 δολαρίων που προσφέρουν οι άλλοι διαμορφωτές της αγοράς. Αντίθετα, οι επενδυτές που επιθυμούν να πουλήσουν το απόθεμα της WiseWidget Co. θα έχουν ελάχιστα κίνητρα να «χτυπήσουν την προσφορά» των 9, 98 δολαρίων που έχει αναρτήσει ο Dealer A, δεδομένου ότι είναι 2 σεντς λιγότερο από την τιμή των 10 $ που άλλοι έμποροι είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για το απόθεμα.

Μια αγορά αντιπροσώπων διαφέρει από μια αγορά πλειστηριασμών κυρίως σε αυτή την πτυχή πολλαπλών κατασκευαστών αγοράς. Σε μια αγορά πλειστηριασμών, ένας και μοναδικός εξειδικευμένος σε μια κεντρική θέση (για παράδειγμα, σκέφτεται το εμπορικό όριο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης) διευκολύνει την εμπορία και τη ρευστότητα συνδυάζοντας αγοραστές και πωλητές για μια συγκεκριμένη ασφάλεια.

Αγορές Dealer έναντι χρηματιστηριακών αγορών

Σε μια αγορά μεσίτη, πρέπει να υπάρχει ένας καθορισμένος αγοραστής και πωλητής για να συμβεί ένα εμπόριο. Σε μια αγορά αντιπροσώπων, οι αγοραστές και οι πωλητές εκτελούν εντολές αγοράς / πώλησης ξεχωριστά και ανεξάρτητα μέσω αντιπροσώπων, οι οποίοι ενεργούν ως διαμορφωτές αγοράς. Οι διαφορές μεταξύ των αγορών μεσιτών και εμπόρων περιλαμβάνουν επίσης:

• Οι μεσίτες εκτελούν συναλλαγές για λογαριασμό τρίτων, ενώ οι αντιπρόσωποι εκτελούν συναλλαγές για λογαριασμό τους.
• Οι μεσίτες αγοράζουν και πωλούν τίτλους για τους πελάτες τους, αλλά οι έμποροι αγοράζουν και πωλούν τους δικούς τους λογαριασμούς.
• Οι μεσίτες δεν έχουν τα δικαιώματα και τις ελευθερίες να αγοράζουν ή να πωλούν τίτλους, αλλά οι έμποροι έχουν όλα αυτά τα δικαιώματα αγοράς και πώλησης.
• Οι μεσίτες λαμβάνουν προμήθειες για συναλλαγές, αλλά επειδή οι αντιπρόσωποι δεν λαμβάνουν προμήθειες, δεδομένου ότι είναι κύριοι εντολοδόχοι.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι πρέπει να ξέρετε για τους αντιπροσώπους Ένας έμπορος είναι ένα πρόσωπο ή μια επιχείρηση που αγοράζει και πωλεί χρεόγραφα για δικό του λογαριασμό, είτε μέσω μεσίτη είτε με άλλο τρόπο. περισσότερη αγορά που βασίζεται σε προσφορές Μια αγορά που καθοδηγείται από προσφορές είναι ένα σύστημα συναλλαγών ασφαλείας στο οποίο οι τιμές καθορίζονται από προσφορές αγοράς και ζήτησης που πραγματοποιούνται από τους διαμορφωτές της αγοράς, τους αντιπροσώπους ή τους ειδικούς. περισσότερη αγορά με παραγγελίες Η αγορά που κατευθύνεται από παραγγελίες είναι όπου οι αγοραστές και οι πωλητές εμφανίζουν τις προτεινόμενες τιμές αγοράς ή πώλησης μαζί με τα ποσά μιας ασφάλειας που επιθυμούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν. περισσότερα Εξήγηση της προσφοράς: Ins και Outs Μια προσφορά είναι μια προσφορά που γίνεται από έναν επενδυτή, έμπορο ή αντιπρόσωπο για να αγοράσει μια ασφάλεια που καθορίζει την τιμή και την ποσότητα που ο αγοραστής είναι πρόθυμος να αγοράσει. more Ο ρόλος των Market Makers Κάθε market maker ανταγωνίζεται για τη ροή των παραγγελιών πελατών προβάλλοντας τιμές αγοράς και πώλησης για έναν εγγυημένο αριθμό μετοχών. περισσότερη αγορά Interdealer Μια αγορά interdealer είναι μια αγορά διαπραγμάτευσης η οποία είναι συνήθως διαθέσιμη μόνο από τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών