Έσοδα καταναλωτών ως δείκτης αγοράς

Η χρήση διαφόρων μεμονωμένων στοιχείων λιανικής πώλησης μπορεί να είναι ένας από τους καλύτερους διαθέσιμους δείκτες για τον τρόπο πρόβλεψης των προσεχών μηνών λιανικής οικονομικής δραστηριότητας. Αλλά πού ξεκινάμε; Ας ΡΙΞΟΥΜΕ μια ΜΑΤΙΑ.

Τα ίδια καταστήματα πωλήσεων

Πριν βρεθεί σε μεμονωμένες μετρήσεις, η ενιαία κοινότητα που ορίζεται μεταξύ των αναλυτών και των επενδυτών στο χώρο των καταστημάτων είναι οι ίδιες πωλήσεις καταστημάτων. Είναι απλώς ένα μέτρο της αλλαγής των πωλήσεων κατά τη διάρκεια μιας καθορισμένης περιόδου, συνήθως από έτος σε έτος για όλα τα καταστήματα που ανοίγουν για περισσότερο από ένα χρόνο.

Όπως και με τα περισσότερα αποθέματα, τα κέρδη ανά μετοχή και τα έσοδα είναι σημαντικά και πρέπει να είναι ένα σημείο εστίασης, αλλά είναι εξίσου σημαντικό να παρακολουθήσουμε τη σημαντική λιανική τιμή των ίδιων πωλήσεων των καταστημάτων. Οι έμποροι λιανικής πώλησης που παράγουν ισχυρές και σταθερές πωλήσεις ίδιων καταστημάτων είναι συχνά αυτοί που προσφέρουν τις καλύτερες επιδόσεις, οπότε η μέτρηση είναι βασική για την ανάλυση των αποθεμάτων λιανικής.

Στοιχεία πωλήσεων διακοπών

Η επίθεση των διακοπών δεν περιορίζεται μόνο στα εμπορικά κέντρα της Αμερικής, αλλά βρίσκεται στην Wall Street με την απελευθέρωση των πωλήσεων των ίδιων καταστημάτων. Αρχίζει συνήθως μετά την πρώτη εβδομάδα του Δεκεμβρίου και συνεχίζει μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου, καθώς οι έμποροι λιανικής έχουν διαφορετικές ημερομηνίες κυκλοφορίας.

Στη δεκαετία του 1990, πριν από τις ηλεκτρονικές αγορές και τις κάρτες δώρων, το χρονικό αυτό πλαίσιο ήταν τα τέλη Δεκεμβρίου έως τα μέσα Ιανουαρίου. Ωστόσο, η αύξηση των πωλήσεων μέσω διαδικτύου και ο πολλαπλασιασμός των καρτών δώρων Χριστουγέννων έχουν διευρυνθεί από την εποχή των αγορών διακοπών, καθιστώντας την ευκαιρία να επωφεληθείτε από τις εποχιακές επιπτώσεις που είναι λιγότερο πιθανές.

Οι αλυσίδες καταστημάτων λιανικής πώλησης έχουν επίσης τυποποιήσει την αποδέσμευση των ίδιων πωλήσεων των καταστημάτων τους σε διάστημα λίγων ημερών μεταξύ τους για λόγους συνέπειας, κάτι που συμβαίνει συνήθως κατά την πρώτη συνεδρίαση την Τετάρτη το βράδυ και την Πέμπτη του Ιανουαρίου. Μετά την αποδέσμευση αυτών των στοιχείων πωλήσεων διακοπών, η επενδυτική κοινότητα προσπαθεί συνήθως να κάνει τις υποθέσεις της για τους επόμενους πέντε έως εννέα μήνες. Ο λόγος για τον οποίο οι αναλυτές περιμένουν τα δεδομένα ενός μηνός για πρόβλεψη πέντε έως εννέα μηνών στο μέλλον είναι ότι η περίοδος των διακοπών είναι το πιο κρίσιμο τρίμηνο για τους λιανοπωλητές.

Προβλέψεις και καθοδήγηση

Για ένα προηγούμενο οικονομικό έτος, οι λιανικές αναλυτές συνήθως πραγματοποιούν τις μεγαλύτερες εκτιμήσεις για τις δημοσιονομικές προβλέψεις τους στα μέσα Ιανουαρίου έως τις αρχές Φεβρουαρίου κάθε έτους, αμέσως μετά τις περισσότερες εταιρείες να αναφέρουν τα κέρδη και όλες οι σημαντικές αδυναμίες ή εκπλήξεις διακοπών είναι εμφανείς. Γενικά, δεν πραγματοποιούν άλλες σημαντικές αλλαγές μέχρι το καλοκαίρι, όταν μπορεί να παρατηρηθεί το φαινόμενο "πίσω στο σχολείο". Υπάρχουν εξαιρέσεις, όπως αλλαγές συγκεκριμένης επιχείρησης ή σημαντικό γεγονός στην αγορά, αλλά αυτό αφορά ολόκληρο τον όμιλο.

Με την κυκλοφορία των εκθέσεων κερδών του τέταρτου τριμήνου - που περιλαμβάνει την περίοδο των διακοπών - οι εταιρείες τείνουν να προσφέρουν την καθοδήγησή τους κάθε χρόνο. Οι αναλυτές θα υποστηρίξουν επίσης τις προηγούμενες προβλέψεις τους και συχνά θα αλλάξουν τις αξιολογήσεις τους στους λιανοπωλητές, ειδικά εάν πρέπει να γίνουν μεγάλες προβλέψεις.

Αυτό βοηθά στην παροχή μεγαλύτερης σαφήνειας στην προβλεπόμενη ισχύ των πωλήσεων μιας εταιρείας, προσβλέποντας στο μέλλον, μαζί με το συνολικό λιανικό κλίμα. Εάν αρκετοί μεγάλοι έμποροι λιανικής πώλησης αρχίσουν να εκδίδουν αδύναμη καθοδήγηση, είναι συνήθως ένα σημάδι μεγάλης κλίμακας λιανικής αδυναμίας και πρέπει να αποτελούν προειδοποιητικό σημάδι για τους μικροεπενδυτές.

Ομαδοποίηση παρόμοιων λιανοπωλητών

Υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός (πολύ) διαφορετικών λιανοπωλητών στην αγορά. Για να αποκτήσετε μια γενική κατανόηση της αγοράς λιανικής πώλησης, καθώς και να διακρίνετε τα πλεονεκτήματα και τις αδυναμίες στα τμήματα λιανικής πώλησης, είναι συνετό να ομαδοποιήσετε παρόμοιους εμπόρους λιανικής πώλησης. Για τις ευρύτερες αλυσίδες λιανικής πώλησης, ίσως οι βασικοί παράγοντες που πρέπει να εξεταστούν είναι συνεπείς ηγέτες όπως η Walmart (WMT), η Target (TGT) και η Costco Wholesale (COST). Φυσικά, οι εταιρείες που βρίσκονται στην κορυφή αυτής της λίστας θα διαφέρουν και η ίδια η λίστα θα αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Παρόλο που πρόκειται για ένα μικρό τμήμα του ευρύτερου τομέα λιανικής πώλησης, λόγω του μεγέθους τους, τα στοιχεία λιανικών πωλήσεων αυτών των εταιρειών είναι μερικά από τα πιο σημαντικά που πρέπει να προσέξουμε, ώστε να μπορέσουμε να μετρήσουμε την κατανάλωση της υγείας στην οικονομία.

Για να καταλάβετε εάν οι καταναλωτές αγοράζουν ή όχι μεγαλύτερα είδη εισιτηρίων, ελέγξτε τις ηλεκτρονικές συσκευές ευρείας κατανάλωσης, κυρίως τις εταιρείες τούβλο-κονιάματος όπως η Best Buy. Μπορείτε επίσης να κοιτάξετε σε απευθείας σύνδεση λιανοπωλητές, όπως το Amazon.com (AMZN), για να μετρήσετε την υγεία των καταναλωτικών διαδικτυακών δαπανών.

Για να μετρήσετε πόσο συχνά οι άνθρωποι πηγαίνουν έξω για δείπνο, το οποίο είναι συχνά ένα σημάδι της υγείας των καταναλωτών, κοιτάξτε σε εστιατόρια με μεγάλη αλυσίδα όπως τα εστιατόρια Brinker International και Darden. Ωστόσο, αλυσίδες όπως η McDonald's, Yum! Τα εμπορικά σήματα και άλλα είδη γρήγορου φαγητού ή οι ταχείες τροφικές αλυσίδες δεν θα πρέπει να βρίσκονται στην εξίσωση, επειδή τα προϊόντα τους εμπίπτουν περισσότερο στο φάσμα των βασικών καταναλωτικών προϊόντων από τα προϊόντα διακριτικής ευχέρειας.

Ο κατάλογος μπορεί να αυξηθεί περισσότερο από το λεπτό, αν θέλετε να είστε πολύ συγκεκριμένοι στην κατάτμηση σας, αλλά η διάσπαση του εμπορικού χώρου σε λίγα μόνο τμήματα μπορεί ακόμα να σας δώσει μια εικόνα για το πώς οι καταναλωτές δαπανούν. Ο παρακάτω πίνακας παρέχει ένα παράδειγμα για το πώς μπορεί να φαίνεται το ηλεκτρονικό σας φύλλο λιανικού εμπορίου:

Στοιχεία λιανικής πώλησης που μπορείτε να αγνοήσετε

Όλοι οι λιανοπωλητές δεν θα ρίξουν φως στη δαπάνη για την υγεία των καταναλωτών, συνήθως αυτές είναι οι εταιρείες που πωλούν βασικά προϊόντα ζωής, τα οποία αγοράζονται ανεξάρτητα από τις οικονομικές συνθήκες. Παραδείγματα αυτών των εταιρειών είναι οι αλυσίδες τροφίμων και τα φαρμακεία βασικού επιπέδου.

Επίσης, τα αυτοκίνητα και άλλοι τομείς που σχετίζονται με τις μεταφορές δεν είναι καλός μετρητής, καθώς η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία και οι πωλήσεις για δεκαετίες συσχετίζονται σταθερά με τις συνολικές οικονομικές δαπάνες. Αυτό οφείλεται εν μέρει στις ξένες πωλήσεις αυτοκινήτων που σφυρηλατούν μπροστά στις ΗΠΑ και εν μέρει λόγω των πρόσφατων δεινών των Μεγάλων Τριών και των κινήτρων που χρησιμοποιούν για να προσελκύσουν νέους αγοραστές αυτοκινήτων. Δεδομένου ότι αυτό έχει εξελισσθεί όλο και περισσότερο ως πρόβλημα κάθε χρόνο, δεν είναι πιθανό να υπάρξει κάποια σημαντική αλλαγή εκεί.

Οι πωλητές προϊόντων στέγασης, όπως το Home Depot και το Lowe, δεν είναι επίσης ο καλύτερος δείκτης για την υγεία των καταναλωτών, λόγω των εγγενών δεσμών με τη στέγαση και τις δραστικές διακυμάνσεις που τείνει να βιώσει ο οικιακός τομέας.

Εάν οι δαπάνες του καταναλωτή λιανικής πρόκειται να επιβραδυνθούν για πέντε έως εννέα μήνες, η υπόλοιπη οικονομία πρέπει να λειτουργήσει με διαφορετικές υποθέσεις. Η στέγαση είναι ευμετάβλητη, τα αυτοκίνητα είναι ευμετάβλητα και τα διαρκή αγαθά είναι ασταθή. οι ταλαντώσεις είναι συχνά προσωρινές, αλλά η συστηματική αλλαγή λιανικής μπορεί να είναι μεγαλύτερης διάρκειας.

Τι μπορεί να αλλάξει αυτούς τους παράγοντες ως δείκτη;

Ένα σοβαρό θετικό ή αρνητικό γεγονός παγκόσμιου σοκ μπορεί να επηρεάσει τη διακριτική λιανική δαπάνη για μια μέρα στην άλλη. Μια δραστική απόφαση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για τη νομισματική της πολιτική ή μια ταχεία και απροσδόκητη μετατόπιση του κύκλου επιτοκίων μπορεί να αλλάξει και αυτό το σενάριο. Οι κρίσιμες αλλαγές είναι σπάνιες, αλλά όταν εμφανίζονται απροσδόκητα, αλλάζει το παιχνίδι.

Οι σοβαρές μεταβολές των τιμών των βασικών προϊόντων ή της ενέργειας μπορούν επίσης να αλλάξουν δραστικά τη διάρθρωση του κόστους αυτού του σεναρίου, αν και αυτό συχνά είναι καλά δημοσιευμένο. Πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη μια σοβαρή αγορά ταύρων ή αρκούδων.

Η κατώτατη γραμμή

Οι γενικές δαπάνες για τη διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών και τα σχετικά τμήματα του λιανικού εμπορίου είναι αυτά που ορίζουν μια καλή ή κακή οικονομία και η αλίευση αυτής της τάσης μπορεί να είναι ανεκτίμητη. Η επιλογή ενός υψηλού αεροπλάνου ενός έτους ή ενός σοβαρού καθυστερημένου σε κάθε ομάδα δεν βοηθά συνήθως, λόγω της γενικής παραπλανητικής δήλωσης του δείκτη. Ως εκ τούτου, χρησιμοποιώντας τις παραδοσιακές, σταθερές επιλογές των μετοχών σε κάθε ομάδα λιανικής πώλησης μπορεί να προσφέρει καταλαβαίνω επενδυτές με μια πληθώρα πληροφοριών.