Συγκριτική ανάλυση της εταιρείας (CCA)

Τι είναι μια Συγκριτική Εταιρική Ανάλυση (CCA)

Μια συγκρίσιμη ανάλυση της εταιρείας (CCA) είναι μια διαδικασία που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της αξίας μιας εταιρείας χρησιμοποιώντας τις μετρήσεις άλλων επιχειρήσεων παρόμοιου μεγέθους στον ίδιο κλάδο. Η συγκρίσιμη ανάλυση της επιχείρησης λειτουργεί υπό την προϋπόθεση ότι παρόμοιες εταιρείες θα έχουν παρόμοια πολλαπλάσια αποτίμησης, όπως το EV / EBITDA. Οι αναλυτές καταρτίζουν έναν κατάλογο διαθέσιμων στατιστικών στοιχείων για τις υπό εξέταση εταιρείες και υπολογίζουν τα πολλαπλάσια αποτίμησης για να τα συγκρίνουν.

1:12

Συγκριτική ανάλυση της εταιρείας (CCA)

Η κατανόηση της συγκριτικής ανάλυσης της εταιρείας (CCA)

Ένα από τα πρώτα πράγματα που κάθε τραπεζίτης μαθαίνει είναι πώς να κάνει μια ανάλυση comp ή συγκρίσιμη ανάλυση επιχείρησης. Η διαδικασία δημιουργίας μιας συγκρίσιμης ανάλυσης από την εταιρεία είναι αρκετά απλή. Οι πληροφορίες που παρέχει η έκθεση χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό μιας εκτίμησης της αξίας της μετοχής ή της αξίας της επιχείρησης.

Βασικές τακτικές

• Συγκριτική ανάλυση επιχειρήσεων είναι η διαδικασία σύγκρισης εταιρειών με βάση παρόμοιες μετρήσεις για τον προσδιορισμό της επιχειρηματικής τους αξίας.
• Ο δείκτης αποτίμησης μιας εταιρείας καθορίζει εάν είναι υπερτιμημένος ή υποτιμημένος. Εάν ο λόγος είναι υψηλός, τότε είναι υπερτιμημένος. Αν είναι χαμηλή, τότε η εταιρεία είναι υποτιμημένη.
• Τα πιο κοινά μέτρα αποτίμησης που χρησιμοποιούνται σε συγκρίσιμη ανάλυση επιχειρήσεων είναι η αξία των επιχειρήσεων στις πωλήσεις (P / S), η τιμή στα κέρδη (P / E), η τιμή στο βιβλίο (P / B) και η τιμή πωλήσεων (P / S).

Συγκριτική ανάλυση της εταιρείας

Η συγκρίσιμη ανάλυση της επιχείρησης ξεκινά με την ίδρυση μιας ομότιμης ομάδας που αποτελείται από παρόμοιες εταιρείες παρόμοιου μεγέθους στον ίδιο κλάδο ή περιοχή. Οι επενδυτές είναι στη συνέχεια σε θέση να συγκρίνουν μια συγκεκριμένη εταιρεία με τους ανταγωνιστές της σε σχετική βάση. Αυτές οι πληροφορίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον προσδιορισμό της επιχειρησιακής αξίας μιας εταιρείας (EV) και για τον υπολογισμό άλλων λόγων που χρησιμοποιούνται για τη σύγκριση μιας εταιρείας με εκείνες της ομάδας ομοτίμων της.

Σχετική έναντι συγκρίσιμης ανάλυσης επιχείρησης

Υπάρχουν πολλοί τρόποι αξιολόγησης μιας εταιρείας. Οι πιο κοινές προσεγγίσεις βασίζονται στις ταμειακές ροές και τη σχετική απόδοση σε σύγκριση με τους συνομηλίκους. Τα μοντέλα που βασίζονται σε μετρητά, όπως το μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF), μπορούν να βοηθήσουν τους αναλυτές να υπολογίσουν μια εγγενή αξία με βάση τις μελλοντικές ταμειακές ροές. Στη συνέχεια, η τιμή αυτή συγκρίνεται με την πραγματική αγοραία αξία. Αν η εγγενής αξία είναι υψηλότερη από την αγοραία αξία, το απόθεμα είναι υποτιμημένο. Αν η εγγενής αξία είναι χαμηλότερη από την αγοραία αξία, το απόθεμα είναι υπερτιμημένο.

Εκτός από την εσωτερική αποτίμηση, οι αναλυτές επιθυμούν να επιβεβαιώσουν την αξιολόγηση των ταμειακών ροών με σχετικές συγκρίσεις και αυτές οι σχετικές συγκρίσεις επιτρέπουν στον αναλυτή να αναπτύξει ένα δείκτη αναφοράς ή μέσο όρο.

Τα πιο κοινά μέτρα αποτίμησης που χρησιμοποιούνται σε συγκρίσιμη ανάλυση επιχειρήσεων είναι η αξία των επιχειρήσεων στις πωλήσεις (P / S), η τιμή στα κέρδη (P / E), η τιμή στο βιβλίο (P / B) και η τιμή πωλήσεων (P / S). Εάν ο δείκτης αποτίμησης της εταιρείας είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο του ομότιμου, η εταιρεία υπερεκτιμάται. Αν ο δείκτης αποτίμησης είναι χαμηλότερος από τον μέσο όρο του ομότιμου, η εταιρεία είναι υποτιμημένη. Τα χρησιμοποιούμενα μαζί, τα εγγενή και τα σχετικά μοντέλα αποτίμησης παρέχουν ένα μέτρο αποτίμησης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να βοηθήσει τους αναλυτές να μετρήσουν την πραγματική αξία μιας επιχείρησης.

Μετρήσεις αποτίμησης και συναλλαγών που χρησιμοποιούνται σε Comps

Οι Comps μπορούν επίσης να βασίζονται σε πολλαπλάσια συναλλαγών. Οι συναλλαγές είναι πρόσφατες εξαγορές στον ίδιο κλάδο. Οι αναλυτές συγκρίνουν τα πολλαπλάσια με βάση την τιμή αγοράς της εταιρείας και όχι το απόθεμα. Εάν όλες οι εταιρείες μιας συγκεκριμένης βιομηχανίας πωλούν με μέσο όρο 1, 5 φορές την αγοραία αξία ή 10 φορές τα κέρδη τους, δίνει στον αναλυτή έναν τρόπο να χρησιμοποιήσει τον ίδιο αριθμό για να επιστρέψει στην αξία μιας εταιρίας από ομοτίμους βάσει αυτών των κριτηρίων αναφοράς.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι σημαίνει ο λόγος τιμής προς πώληση (P / S); Ο δείκτης τιμών προς πώληση (P / S) είναι ένας δείκτης αποτίμησης που συγκρίνει την τιμή των μετοχών μιας εταιρείας με τα έσοδά της. Είναι ένας δείκτης της αξίας κάθε πωλήσεως ή εσόδων μιας εταιρείας σε κάθε δολάριο. περισσότερη απόλυτη αξία Η απόλυτη αξία είναι μια μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιεί την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για τον προσδιορισμό της οικονομικής αξίας της εταιρείας. περισσότερο μοντέλο σχετικής αποτίμησης Ένα σχετικό μοντέλο αποτίμησης είναι μια μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων που συγκρίνει την αξία μιας επιχείρησης με αυτή των ανταγωνιστών της για να καθορίσει την οικονομική αξία της επιχείρησης. περισσότερα Πώς λειτουργεί η διαδικασία αποτίμησης Η αποτίμηση ορίζεται ως η διαδικασία προσδιορισμού της τρέχουσας αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου ή μιας εταιρείας. περισσότερα Τι σημαίνει καθαρό παιχνίδι; Ένα καθαρό παιχνίδι είναι μια εταιρεία που επικεντρώνεται σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της βιομηχανίας. Το αντίθετο από ένα καθαρό παιχνίδι είναι ένα συγκρότημα, το οποίο λειτουργεί σε πολλές βιομηχανίες. περισσότερη προσέγγιση πολλαπλών προσεγγίσεων Η προσέγγιση πολλαπλών στοιχείων είναι μια θεωρία αποτίμησης που βασίζεται στην ιδέα ότι παρόμοια περιουσιακά στοιχεία πωλούνται σε παρόμοιες τιμές. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών