Ο Charles Schwab μεταφέρει χρήματα μεταξύ των ETF Junk Bond

Το iShares 0-5 Έτος Υψηλού Επιτοκίου Εταιρικό Bond ETF (SHYG) έχει χάσει 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια της προηγούμενης εβδομάδας. Ένας robo-σύμβουλος που διαχειρίζεται μια μεγάλη χρηματιστηριακή αγορά θεωρείται ο ένοχος πίσω από τις εκροές από το χρηματιστήριο υψηλών αποδόσεων (ETF).

Ο μεγαλύτερος εισηγμένος ιδιοκτήτης της SHYG είναι η χρηματιστηριακή εταιρεία Schwab, με ποσοστό μεγαλύτερο του 38% των μετοχών αξίας 1, 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις 31 Μαρτίου, σύμφωνα με το The Wall Street Journal. "Η Schwab χρησιμοποιεί το ταμείο iShares στα προσυσκευασμένα χαρτοφυλάκια ETF που πωλούνται μέσω της διαδικτυακής διανομής της, Schwab Intelligent Portfolios, σύμφωνα με την ιστοσελίδα της".

Η SHYG, η οποία παρακολουθεί το δείκτη Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 και κατέχει 626 ομόλογα, διέθετε στοιχεία ενεργητικού 2.87 δισ. Δολαρίων υπό διαχείριση από τις 6 Ιουνίου, σύμφωνα με τα στοιχεία των εκδοτών. Το ETF έχει μια πραγματική διάρκεια 2, 41 ετών και είναι η απάντηση βραχύτερης διάρκειας στο iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), το μεγαλύτερο εταιρικό χαρτοφυλάκιο ETF. Η πραγματική διάρκεια του HYG είναι 3, 84 χρόνια. (Δείτε επίσης: Εισαγωγή στα ETF εταιρικών ομολόγων .)

Η θέση στο SHYG που εκκαθαρίζεται από τον robo-σύμβουλο της Schwab Corporation (SCHW) της εταιρείας Charles Schwab μεταφέρεται στο ETF (USHY) του iShares Broad USD High Yield Corporate Bond. Η USHY, η οποία έκανε το ντεμπούτο της τον Οκτώβριο, προσφέρει στους επενδυτές μια ευρύτερη εκπροσώπηση της εγχώριας αγοράς ομολόγων σκουπίδια. Το ETF ακολουθεί τον ICE BofAML US High Yield Constrained Index και κατέχει σχεδόν 1.600 ομολογίες. Η πραγματική διάρκεια της USHY είναι 4, 16 χρόνια.

Σε γενικές γραμμές, τα κεφάλαια εταιρικών ομολόγων υποχωρούν φέτος, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα συνεχίσει τα επιτόκια πεζοπορίας. Έως σήμερα, τρία από τα 10 χειρότερα ETF από πλευράς περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένου του HYG, είναι τα εταιρικά ομόλογα. Το iShares iBoxx USD Επενδυτικού Βαθμού Εταιρικό Δασμολόγιο ETF (LQD), το μεγαλύτερο εταιρικό χαρτοφυλάκιο ETF, έχει ρίξει 4.72 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, ένα σύνολο που ξεπέρασε μόλις δύο άλλα ETFs. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Θα έπρεπε να επενδύσετε με ETF Junk Bond; )

Η SHYG διαθέτει περίπου το 83, 8% του βάρους της σε ομόλογα ονομαστικής αξίας BB ή Β, αλλά το κεφάλαιο αφιέρωσε επίσης 13, 5% σε υψηλά κερδοσκοπικά χρεόγραφα με CCC. Το USHY, το κεφάλαιο που μετακόμισε ο ρομπορικός σύμβουλος της Schwab μετά την έξοδό του από το SHYG, δεν είναι σημαντικά καλύτερη από πλευράς πιστωτικής ποιότητας. Το ETF διαθέτει περίπου το 85% του ρόστερ του σε ομόλογα ονομαστικής αξίας BB ή B και η έκθεσή του σε CCC είναι 12, 8%.

Πρόσφατα, η Goldman Sachs δήλωσε ότι η ασφάλιστρα πιστωτικού κινδύνου που αποδίδεται στα ομόλογα με CCC μειώθηκε στα χαμηλότερα επίπεδα από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, υποδεικνύοντας ότι δεν υπάρχει μεγάλη αξία στις πιο κερδοσκοπικές πιστωτικές κάρτες. (Για πρόσθετη ανάγνωση, ελέγξτε έξω: Τα στοιχήματα κατά στοιχειοθετημένων ομολόγων ETFs Reach Record High ).