Γιατί το απόθεμα της Apple μπορεί να έχει κορυφωθεί

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Οι μετοχές της Apple Inc. (AAPL) αυξήθηκαν κατά 36% τα τελευταία τρία χρόνια, φθάνοντας τα 172 δολάρια, ξεπερνώντας εύκολα την άνοδο της τάξης του 26% περίπου κατά το ίδιο χρονικό διάστημα. Ωστόσο, το απόθεμα της Apple μπορεί να έχει ήδη κορυφωθεί το 2018, καθώς οι αναλυτές περιορίζουν τα κέρδη τους και τις προοπτικές των εσόδων και το συναίσθημα γίνεται αρνητικό.

Ένα άρθρο της Investopedia στις 4 Απριλίου σημείωσε ότι το απόθεμα φαινόταν σαν να ήταν έτοιμο να μειωθεί κατά περίπου 10% βάσει τεχνικής ανάλυσης βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, η φαινομενική μακροπρόθεσμη κόκκινη σημαία είναι ότι οι μετοχές της Apple διαπραγματεύονται επί του παρόντος στο ανώτερο άκρο των ιστορικών κερδών της πολλαπλάσια σε 13, 3 φορές το 2019 εκτιμήσεις των κερδών των $ 13 ανά μετοχή. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Apple Stock Faces 10% Short-Term Pullback .)

Peak PE Πολλαπλές

Κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών ετών, το απόθεμα της Apple παρουσίασε πολλαπλάσια κέρδη πολλαπλάσια από 14 έως 15 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ενός έτους. Αυτό συνέβη όταν το απόθεμα έφτασε τα 130 δολάρια ανά μετοχή τον Φεβρουάριο του 2015, με ετήσιο ετήσιο επιτόκιο 14, 5, με αποτέλεσμα οι μετοχές να υποχωρήσουν κάτω από τα 100 δολάρια το 2016. Το 2017 ο δείκτης PE υπερέβη ξανά σε περίπου 14, 5 σε δύο περιπτώσεις . Το 2017 το απόθεμα ήταν επίσης σε θέση να συνεχίσει να αυξάνεται καθώς οι εκτιμήσεις των αναλυτών αυξήθηκαν, αλλά αυτό δεν συμβαίνει πλέον το 2018. Αυτό σημαίνει ότι το απόθεμα της Apple είναι πιθανό να υποφέρει.

Δεδομένα AAPL από YCharts

Το συναίσθημα των αναλυτών στρέφεται

Οι αναλυτές έχουν απομακρυνθεί από μια θετική προοπτική στις μετοχές της Apple από την αρχή του 2018. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Ycharts, ο αριθμός των αναλυτών βαθμολογεί τις μετοχές ως "buy" έχει μειωθεί σε 17 από 22 στην αρχή του έτους. Εν τω μεταξύ, ο αριθμός των αναλυτών βαθμολογήσει μετοχές μια "υπεραπόδοση" έχει επίσης μειωθεί σε 7 από 9. Από τους 41 αναλυτές που καλύπτουν το απόθεμα, μόνο το 59% ποσοστό το απόθεμα «αγοράσει» ή «υπεραπόδοση», το οποίο είναι κάτω από 77% την αρχή του 2018. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. επίσης: Top Μέτοχοι της Apple για το 2018. )

Τα δεδομένα AAPL Buy Recommendations από YCharts

Εκτιμήσεις κοπής

Ο λόγος για τον οποίο οι αναλυτές αλλάζουν τις προοπτικές τους για την Apple είναι ότι μειώνουν τις εκτιμήσεις των εσόδων και των κερδών τους προς τα εμπρός. Από την αρχή του 2018 οι αναλυτές έχουν μειώσει τις εκτιμήσεις εσόδων, προβλέποντας τώρα 2019 έσοδα ύψους 271 δις δολαρίων, από τα 280 δισεκατομμύρια δολάρια, μια πτώση περίπου 3%. Επίσης, από τα μέσα Μαρτίου, οι αναλυτές έχουν περιορίσει τις προοπτικές των κερδών τους για το 2019, από περίπου 13, 15 έως 13, 00 δολάρια ανά μετοχή, δηλαδή μείωση 1, 2%. Αυτό σημαίνει ότι το απόθεμα της Apple δεν θα έχει το όφελος από την αύξηση των κερδών για να βοηθήσει στην άνοδο των μετοχών υψηλότερα το 2018, εάν αυτή η τάση μείωσης των εκτιμήσεων συνεχίσει.

Δεδομένα AAPL από YCharts

Εκτός αν οι αναλυτές βλέπουν έναν λόγο να ξεκινήσουν τις προβλέψεις των εσόδων και των κερδών τους στα επόμενα τρίμηνα, το απόθεμα της Apple μπορεί να συνεχίσει να αγωνίζεται ή να έχει ήδη φτάσει στο αποκορύφωμα το 2018.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.