Κανονισμός SHO
Ο κανονισμός SHO είναι ένας κανονισμός που τέθηκε σε εφαρμογή στις 3 Ιανουαρίου 2005, ο οποίος αποσκοπεί στην επικαιροποίηση της νομοθεσίας σχετικά με τις πρακτικές απλής πώλησης. Ο Κανονισμός SHO θέσπισε πρότυπα "εντοπισμού" και "κλείδωμα" τα οποία αποσκοπούν πρωτίστως στην παρεμπόδιση της δυνατότητας των ανήθικων εμπόρων να συμμετέχουν σε γυμνές πρακτικές ανοικτής πώλησης.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ SHO
Η απαίτηση "εντοπισμού" απαιτεί ότι ένας μεσίτης έχει εύλογη πεποίθηση ότι το μετοχικό κεφάλαιο που πωλείται σε σύντομο χρονικό διάστημα μπορεί να δανειστεί και να παραδοθεί σε σύντομο πωλητή σε συγκεκριμένη ημερομηνία πριν από την πραγματοποίηση των ανοικτών πωλήσεων.
Η απαίτηση "κλείδωμα" αντιπροσωπεύει το αυξημένο ποσό των απαιτήσεων παράδοσης που επιβάλλονται σε τίτλους που έχουν πολλές παρατεταμένες αποτυχίες παράδοσης σε μια υπηρεσία εκκαθάρισης.
Αυτός ο κανονισμός αντιπροσωπεύει την πρώτη φορά που οι κανονισμοί για τις μικρές πωλήσεις ενημερώθηκαν από το 1938.
Κανονισμοί και πολιτικές Κανονισμός SHO Εφαρμογή
Μετά την αρχική έγκριση του κανονισμού, έγιναν δύο εξαιρέσεις - η παππούδα και η εξαίρεση για την επιλογή αγοράς - στην απαίτηση κλεισίματος. Υπήρχαν συνεχιζόμενες ανησυχίες σχετικά με περιπτώσεις όπου δεν πληρούνται οι απαιτήσεις για το κλείσιμο τίτλων που δεν είχαν παραδώσει θέσεις. Αυτές οι ανησυχίες τελικά οδήγησαν στην κατάργηση και των δύο εξαιρέσεων μέχρι το 2008.
Οι αλλαγές στον κανονισμό περιλάμβαναν την ενίσχυση των απαιτήσεων κλείδωσης, εφαρμόζοντάς τους σε αποτυχίες ως αποτέλεσμα πωλήσεων όλων των μετοχικών κινητών αξιών, καθώς και μείωση του χρόνου που επιτρέπεται για αποτυχίες στην παράδοση να κλείσουν.
Περαιτέρω αλλαγές στον κανονισμό SHO από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς περιλάμβαναν την έγκριση του άρθρου 201, ο οποίος περιορίζει την τιμή που επηρεάζει τις μικρές πωλήσεις κατά τη διάρκεια μιας περιόδου σημαντικής καθοδικής πίεσης των τιμών σε ένα απόθεμα. Ο σκοπός του κανόνα, σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, είναι η αποτροπή των ανοικτών πωλήσεων που, ειδικότερα, πρόκειται να καταλήξουν σε καταχρηστική ή χειραγώγηση της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου.
Ένα από τα πρωταρχικά ζητήματα που προσπάθησε να αντιμετωπίσει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς με την εισαγωγή του κανονισμού SHO ήταν η χρήση των ανοικτών πωλήσεων για την τεχνητή μείωση της τιμής μιας ασφάλειας. Η εισαγωγή του άρθρου 201 αποσκοπούσε στην αποτροπή των πωλήσεων μικρής διάρκειας που θα μπορούσαν να ενισχύσουν την πτώση μιας ασφάλειας, η οποία βρίσκεται στη μέση της σημαντικής μείωσης της τιμής κατά τις συναλλαγές εντός της ημέρας.
Στο πλαίσιο του άρθρου 201, τα εμπορικά κέντρα υποχρεούνται να θεσπίζουν και να εφαρμόζουν πολιτικές που εμποδίζουν τις ανοικτές πωλήσεις σε τιμές που θεωρούνται μη επιτρεπόμενες τιμές, αφού ένα απόθεμα αντιμετωπίζει μείωση της τιμής του κατά 10% εντός μιας ημέρας. Αυτό θα προκαλούσε έναν "διακόπτη", ο οποίος θα είχε ως αποτέλεσμα να τεθούν σε ισχύ οι περιορισμοί των δοκιμών τιμών στις μικρές πωλήσεις την ημέρα εκείνη και την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.