Αποθέματα επιστροφής: Γιατί το snapback του Snap είναι πραγματικό

( Σε αυτή τη σειρά στις μετοχές Comeback, η Investopedia κοιτάζει κοντά σε εταιρείες των οποίων τα αποθέματα έκαναν δραματικά συνεχή ανάκαμψη και στις μακροπρόθεσμες προοπτικές τους ).

Η εταιρεία SNAP (Snap Inc.) ήταν μια έντονη IPO, αλλά οι μετοχές της κορυφώθηκαν τη δεύτερη μέρα διαπραγμάτευσης της, στις 3 Μαρτίου 2017. Από εκεί μέχρι το τέλος της ημέρας στις 21 Δεκεμβρίου 2018, η Snap έπεσε στο 83, 6% . Έκτοτε, το απόθεμα έχει θολώσει προς τα πάνω από ένα θεαματικό 255% μέσα στο κλείσιμο στις 25 Σεπτεμβρίου 2019.

Ο Michael Morris, αναλυτής της Guggenheim Securities, καλεί την Snap "να είναι σε θέση να ξεπεράσει το σύστημά μας για την κάλυψη του Ίντερνετ και των Μέσων ενημέρωσης μέχρι το τέλος του έτους και να προσφέρει απόδοση επενδυτών σχεδόν 30% μέσα στους επόμενους 12 μήνες", όπως γράφει σε έκθεση που δημοσιεύθηκε στις Sept 24 και αναφέρεται στο Barron's. Ο στόχος τιμών του είναι $ 22, ή 28, 6% πάνω από τις 25 Σεπτεμβρίου κοντά.

Ο δρόμος προς τα κάτω

Το 2018, οι ιδιοκτήτες των συσκευών iOS της Apple δεν θέλησαν να επανασχεδιάσουν την εφαρμογή, περιορίζοντας τη χρήση, όπως αναφέρει η Barron's. Η καθημερινή ανάπτυξη των χρηστών παρέμεινε στάσιμη ή μειώθηκε κατά τα τελευταία τρία τρίμηνα του 2018, αναφέρουν οι The Wall Street Journal. Προσθέτοντας στα αρνητικά που περιβάλλουν την εταιρεία, πολλά κορυφαία στελέχη έφυγαν το 2018.

Το Snap έχει μετατρέψει τις αναφορές κερδών που έχουν κερδίσει εκτιμήσεις συναίνεσης σε καθένα από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, αλλά δημοσιεύοντας ζημίες μικρότερες από τις αναμενόμενες και όχι μεγαλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη.

Βασικές τακτικές

• Η τιμή της μετοχής της Snap κατέρρευσε από τις δημόσιες εγγραφές του Μαρτίου 2017 έως το Δεκέμβριο του 2018.
• Οι ενεργοί χρήστες στασιάζονταν ή έπεσαν στο μεγαλύτερο μέρος του 2018.
• Ο επανασχεδιασμός των συσκευών της Apple δεν έγινε σωστά.
• Τώρα η χρήση και η διαφήμιση είναι σε εξέλιξη.
• Ένας επανασχεδιασμός για συσκευές Android έχει πάρει καλές κριτικές.
• Οι εφαρμογές τυχερών παιχνιδιών και ηλεκτρονικού εμπορίου αυξάνονται.

'Μοναδική πρόταση αξίας'

Το Snap προσφέρει μια "μοναδική πρόταση αξίας για τους διαφημιστές [που] θα πρέπει να οδηγήσει σε ορμή μέχρι το 2020 και πέρα", υποστηρίζει ο Michael Morris του Guggenheim. Η χρήση έχει ήδη ενισχυθεί από ένα νέο σχέδιο για συσκευές Android. Συγκεκριμένα, σημειώνει ότι οι χρήστες Snap στην ηλικιακή ομάδα ηλικίας 18 έως 34 ετών δαπανούν αυξημένο χρόνο για την εφαρμογή, συμπεριλαμβανομένων άλλων λειτουργιών εκτός από μηνύματα.

Ο Morris βλέπει "το μακροπρόθεσμο δυναμικό των εσόδων στο Snap ως το πιο υποτιμημένο στο σύμπαν μας το οποίο θα πρέπει να υποστηρίζει ένα σταθερό πολλαπλάσιο αποτίμησης." Πιστεύει ότι οι συνεχιζόμενες βελτιώσεις στην πλατφόρμα Snap θα αυξήσουν τη διαφήμιση, παράγοντας αύξηση των εσόδων πέρα ​​από τις τρέχουσες προσδοκίες. Θεωρεί επίσης ότι η Snap αποτελεί σημαντικό παίκτη στον τομέα των τυχερών παιχνιδιών καθώς και του ηλεκτρονικού εμπορίου, με όλο και πιο παγκόσμιο αποτύπωμα.

Αυξανόμενη χρήση

Η μηνιαία ενεργή βάση χρηστών της Snap είναι πάνω από 500 εκατομμύρια, έναντι 335 εκατομμυρίων για το Twitter Inc. (TWTR) και 2, 4 δισεκατομμύρια για το Facebook Inc. (FB), ανά μετοχή της Barron. Η καθημερινή ενεργή βάση χρηστών του Snap διευρύνθηκε κατά 4 εκατομμύρια το 1ο τρίμηνο του 2019 και 13 εκατομμύρια το 2ο τρίμηνο του 2019, αυξάνοντας την ημερήσια αξία σε 203 εκατομμύρια, σύμφωνα με άλλη έκθεση του Barron.

Εν τω μεταξύ, ο έντονος ρυθμιστικός και πολιτικός έλεγχος που επικεντρώθηκε στο Facebook ενδέχεται να ενθαρρύνει ορισμένους διαφημιζόμενους να επιλέξουν το Snap αντί, παρατηρεί ο Barron. Ο Shyam Patil, αναλυτής της Susquehanna Financial Group, αναφέρει ότι η καλύτερη τεχνολογία αυτοεξυπηρέτησης, μια αναδιοργάνωση που βοήθησε τους διαφημιζόμενους να κατανοήσουν πώς να χρησιμοποιήσουν το Snap και το "αποθεματικό χαμηλότερου κόστους" είναι τα θετικά για το Snap, σύμφωνα με ένα ακόμη άρθρο του Barron. Ωστόσο, έχει ουδέτερη βαθμολογία στο απόθεμα.

Προκλήσεις μπροστά

Μια προειδοποιητική άποψη εκφράζεται από τον Youssef Squali, αναλυτή του SunTrust Robinson Humphrey. Αναγνωρίζει θετικά για το Snap, όπως η ανάπτυξη στους ενεργούς χρήστες και η εμπλοκή του χρήστη, οδηγούμενη από επιθυμητές ενημερώσεις και αυξημένο περιεχόμενο. Ωστόσο, οι δαπάνες για την ανάπτυξη προϊόντων, την εμπορία και τη μίσθωση "θα μπορούσαν να αυξήσουν τα περιθώρια πίεσης", προειδοποίησε, όπως ανέφερε ο Barron.

Εν τω μεταξύ, η Snap δεν αναμένεται να αποκομίσει κέρδη πριν από το 2023 και η επόμενη οικονομική ύφεση, την οποία πολλοί παρατηρητές θεωρούν ότι είναι καθυστερημένη, υποχρεούται να στείλει τα έσοδα από τα διαφημιστικά της, σπρώχνοντας αυτή την καθοριστική ημερομηνία ακόμα πιο μακριά στο μέλλον. «Θα είμαστε προσεκτικοί όσον αφορά αρνητικές εταιρείες ταμειακών ροών» ως αποτέλεσμα, προειδοποιεί ο Mark Kelley, αναλυτής της Nomura Instinet, ανά Barron's.

Πρόβλεψη κερδών

Η έκθεση κερδών 3Q του 2019 από την Snap αναμένεται να κυκλοφορήσει στα τέλη Οκτωβρίου, ανά Yahoo Finance. Η συναινετική εκτίμηση απαιτεί το EPS να είναι απώλεια 5 σεντς, έναντι ζημιών 12 σεντ ανά μετοχή την ίδια περίοδο του 2018, 10 σεντ το 1ο τρίμηνο του 2019 και 6 σεντ το 2ο τρίμηνο του 2019.

Όσον αφορά τα έσοδα, οι προβλέψεις για το 3ο τρίμηνο του 2019 ανέρχονται σε 434 εκατ. Δολάρια, σημειώνοντας άνοδο 45, 9% σε ετήσια βάση (YOY) και αύξηση κατά 11, 9% από το 2ο τρίμηνο του 2019.

Μεταξύ των 36 αναλυτών που καλύπτουν το Snap, μόλις 6 ή το 17%, το βαθμολογούν ως αγορά ή ισχυρή αγορά. Ο μέσος στόχος τιμών τους ήταν 16, 57 δολάρια ή 3, 2% χαμηλότερα από το κλείσιμο στις 25 Σεπτεμβρίου.