Broker vs. Market Maker: Ποια είναι η διαφορά;

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί παίκτες που συμμετέχουν στην αγορά. Αυτές περιλαμβάνουν τους αγοραστές, τους πωλητές, τους αντιπροσώπους, τους μεσίτες και τους διαμορφωτές της αγοράς. Κάποια βοήθεια διευκολύνει τις πωλήσεις μεταξύ δύο μερών, ενώ άλλα συμβάλλουν στη δημιουργία ρευστότητας ή στη διαθεσιμότητα αγοράς και πώλησης στην αγορά. Ένας μεσίτης κερδίζει χρήματα συγκεντρώνοντας περιουσιακά στοιχεία σε αγοραστές και πωλητές.

Από την άλλη πλευρά, ένας δημιουργός αγοράς συμβάλλει στη δημιουργία μιας αγοράς για τους επενδυτές να αγοράζουν ή να πωλούν τίτλους. Σε αυτό το άρθρο, θα περιγράψουμε τις διαφορές μεταξύ των μεσιτών και των διαμορφωτών της αγοράς.

Βασικές τακτικές

• Οι μεσίτες είναι μεσάζοντες που διαθέτουν την εξουσιοδότηση και την τεχνογνωσία για την αγορά κινητών αξιών για λογαριασμό του επενδυτή.
• Υπάρχουν πλήρεις μεσίτες υπηρεσιών και εκπτώσεων ανάλογα με το επίπεδο εξυπηρέτησης που χρειάζεται ένας πελάτης.
• Οι διαμορφωτές της αγοράς είναι συνήθως μεγάλες τράπεζες ή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
• Οι διαμορφωτές της αγοράς βοηθούν να διασφαλίσουν ότι υπάρχει αρκετός όγκος συναλλαγών, ώστε οι συναλλαγές να μπορούν να γίνονται χωρίς προβλήματα.

Μεσίτης

Στον χρηματοπιστωτικό κόσμο, οι μεσίτες είναι μεσάζοντες που έχουν την εξουσιοδότηση και την τεχνογνωσία να αγοράζουν τίτλους για λογαριασμό του επενδυτή. Οι επενδύσεις που προσφέρουν οι μεσίτες περιλαμβάνουν τίτλους, μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια, χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και ακόμη και ακίνητα. Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF είναι παρόμοια προϊόντα, καθώς και τα δύο περιέχουν ένα καλάθι τίτλων, όπως μετοχές και ομόλογα.

Οι μεσίτες ρυθμίζονται και αδειοδοτούνται. Οι μεσίτες πρέπει να εγγραφούν στην Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA), ενώ οι επενδυτικοί σύμβουλοι εγγράφονται μέσω της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ως Εγγεγραμμένοι Επενδυτικοί Σύμβουλοι ή ΑΕΕ. Οι μεσίτες έχουν υποχρέωση να ενεργούν προς το συμφέρον των πελατών τους.

Πολλοί μεσίτες μπορούν επίσης να παρέχουν συμβουλές σχετικά με τα αποθέματα, τα αμοιβαία κεφάλαια και άλλους τίτλους που αγοράζουν. Και με τη διαθεσιμότητα πλατφορμών συναλλαγών σε απευθείας σύνδεση, πολλοί επενδυτές μπορούν να ξεκινήσουν συναλλαγές με ελάχιστη ή καθόλου επαφή με τον προσωπικό τους μεσίτη. Αν και υπάρχουν διάφοροι τύποι μεσιτών, μπορούν να χωριστούν σε δύο κατηγορίες.

Μεσίτες πλήρους εξυπηρέτησης

Οι μεσίτες πλήρους εξυπηρέτησης παρέχουν στους πελάτες τους περισσότερες υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας. Αυτές οι υπηρεσίες μπορεί να περιλαμβάνουν συμβουλευτικές υπηρεσίες, έρευνα, επενδυτικές συμβουλές και προγραμματισμό συνταξιοδότησης. Πολλοί μεσίτες παρέχουν πλατφόρμες συναλλαγών, υπηρεσίες εμπορικής εκτέλεσης και εξατομικευμένες λύσεις κερδοσκοπίας και αντιστάθμισης κινδύνου με τη χρήση συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης. Οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεως είναι παράγωγα που σημαίνουν ότι αποκομίζουν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι επιλογές παρέχουν στους επενδυτές το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράζουν ή να πωλούν τίτλους σε προκαθορισμένη τιμή, όταν η σύμβαση λήγει στο μέλλον.

Για όλες αυτές τις υπηρεσίες, οι επενδυτές συνήθως πληρώνουν υψηλότερες προμήθειες για τις συναλλαγές τους. Οι μεσίτες λαμβάνουν επίσης αποζημίωση με βάση τον αριθμό των νέων λογαριασμών τους και τον όγκο συναλλαγών των πελατών τους. Οι μεσίτες χρεώνουν επίσης τέλη για επενδυτικά προϊόντα καθώς και λογαριασμούς διαχειριζόμενων επενδύσεων. Μερικοί μεσίτες εξυπηρετούν πελάτες υψηλής αξίας με περιουσιακά στοιχεία αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων ή περισσότερο.

Discount Brokers

Με τις εξελίξεις στην τεχνολογία και το διαδίκτυο, οι online χρηματιστηριακές εταιρείες γνώρισαν μια έκρηξη ανάπτυξης. Αυτοί οι μεσίτες έκπτωσης επιτρέπουν στους επενδυτές να πραγματοποιούν συναλλαγές με χαμηλότερο κόστος, αλλά υπάρχει ένα αλίευμα. οι επενδυτές δεν λαμβάνουν τις εξατομικευμένες επενδυτικές συμβουλές που προσφέρουν οι μεσίτες με πλήρη υπηρεσία.

Η μειωμένη προμήθεια μπορεί να κυμαίνεται από περίπου $ 5 έως $ 15 ανά εμπόριο. Τα χαμηλά τέλη βασίζονται στον όγκο συναλλαγών και, δεδομένου ότι δεν υπάρχουν επενδυτικές συμβουλές, οι υπάλληλοι των διαδικτυακών μεσιτών αποζημιώνονται συνήθως με μισθό αντί για προμήθεια. Πολλοί μεσίτες έκπτωσης προσφέρουν διαδικτυακές πλατφόρμες συναλλαγών, οι οποίες είναι ιδανικές για αυτοελεγχόμενους εμπόρους και επενδυτές.

Market Maker

Οι διαμορφωτές της αγοράς είναι συνήθως μεγάλες τράπεζες ή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Βοηθούν να διασφαλιστεί ότι υπάρχει αρκετή ρευστότητα στις αγορές, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει αρκετός όγκος συναλλαγών, έτσι ώστε οι συναλλαγές να μπορούν να γίνουν απρόσκοπτα. Χωρίς τους διαμορφωτές της αγοράς, θα υπήρχε πιθανότητα λίγης ρευστότητας. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές που επιθυμούν να πουλήσουν τίτλους δεν θα μπορέσουν να χαλαρώσουν τις θέσεις τους λόγω έλλειψης αγοραστών στην αγορά.

Οι διαμορφωτές της αγοράς συμβάλλουν στη διατήρηση της λειτουργίας της αγοράς, δηλαδή αν θέλετε να πουλήσετε ένα ομόλογο, είναι εκεί για να το αγοράσετε. Ομοίως, αν θέλετε να αγοράσετε ένα απόθεμα, είναι εκεί για να έχετε αυτό το απόθεμα διαθέσιμο για να πουλήσετε σε σας.

Οι διαμορφωτές της αγοράς είναι χρήσιμοι επειδή είναι πάντα έτοιμοι να αγοράσουν και να πουλήσουν, εφόσον ο επενδυτής είναι πρόθυμος να πληρώσει μια συγκεκριμένη τιμή. Οι διαμορφωτές της αγοράς ενεργούν ουσιαστικά ως χονδρέμποροι αγοράζοντας και πωλώντας τίτλους για να ικανοποιήσουν την αγορά - οι τιμές που καθορίζουν αντανακλούν την προσφορά και τη ζήτηση στην αγορά. Όταν η ζήτηση για ασφάλεια είναι χαμηλή και η προσφορά είναι υψηλή, η τιμή της ασφάλειας θα είναι χαμηλή. Εάν η ζήτηση είναι υψηλή και η προσφορά είναι χαμηλή, η τιμή της ασφάλειας θα είναι υψηλή. Οι υπεύθυνοι της αγοράς είναι υποχρεωμένοι να πωλούν και να αγοράζουν στην τιμή και στο μέγεθος που έχουν δηλώσει.

Μερικές φορές, ένας διαπραγματευτής είναι επίσης ένας μεσίτης, ο οποίος μπορεί να δημιουργήσει ένα κίνητρο για έναν μεσίτη να συστήσει τίτλους για τους οποίους η επιχείρηση κάνει επίσης μια αγορά. Συνεπώς, οι επενδυτές πρέπει να επιδεικνύουν τη δέουσα επιμέλεια για να διασφαλίσουν ότι υπάρχει σαφής διαχωρισμός μεταξύ ενός μεσίτη και ενός διαμορφωτή αγοράς.

Μερικά παραδείγματα των μεγαλύτερων διαμορφωτών της αγοράς στον κλάδο είναι οι BNP Paribas, η Deutsche Bank, η Morgan Stanley και η UBS.

Πώς οι υπεύθυνοι αγοράς κερδίζουν χρήματα

Οι διαμορφωτές της αγοράς χρεώνουν μια διαφορά στην τιμή αγοράς και πώλησης και διαπραγματεύονται και στις δύο πλευρές της αγοράς. Οι διαμορφωτές της αγοράς καθορίζουν προσφορές για τις τιμές προσφοράς και ζήτησης ή αγοράζουν και πωλούν τιμές. Οι επενδυτές που επιθυμούν να πουλήσουν μια ασφάλεια θα πάρουν την τιμή προσφοράς, η οποία θα είναι ελαφρώς χαμηλότερη από την πραγματική τιμή. Εάν ένας επενδυτής ήθελε να αγοράσει μια ασφάλεια, θα επιβαρυνόταν με την τιμή αγοράς, η οποία καθορίζεται ελαφρώς υψηλότερη από την τιμή της αγοράς. Οι διαφορές μεταξύ των επενδυτών τιμών λαμβάνουν και οι τιμές της αγοράς είναι τα κέρδη για τους διαμορφωτές της αγοράς. Οι διαμορφωτές αγοράς κερδίζουν επίσης προμήθειες παρέχοντας ρευστότητα στις επιχειρήσεις των πελατών τους.

Οι μεσίτες και οι διαμορφωτές αγοράς είναι δύο πολύ σημαντικοί παράγοντες στην αγορά. Οι μεσίτες είναι συνήθως επιχειρήσεις που διευκολύνουν την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε αγοραστή ή πωλητή. Οι διαμορφωτές της αγοράς είναι συνήθως μεγάλοι επενδυτικοί οργανισμοί ή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που δημιουργούν ρευστότητα στην αγορά.