Τα βασικά της προσφοράς διαφήμισης

Οι όροι διάδοσης ή ζήτησης-ζήτησης είναι ουσιαστικής σημασίας για τους επενδυτές στην αγορά μετοχών, αλλά πολλοί άνθρωποι μπορεί να μην γνωρίζουν τι σημαίνει ή πώς σχετίζεται με το χρηματιστήριο. Το περιθώριο προσφοράς-ζήτησης μπορεί να επηρεάσει την τιμή στην οποία πραγματοποιείται μια αγορά ή πώληση και, συνεπώς, την απόδοση του συνολικού χαρτοφυλακίου του επενδυτή.

Προσφορά και ζήτηση

Οι επενδυτές θα πρέπει πρώτα να κατανοήσουν την έννοια της προσφοράς και της ζήτησης πριν μάθουν τις εισόδους και εξόδους της εξάπλωσης. Η προσφορά αφορά τον όγκο ή την αφθονία ενός συγκεκριμένου είδους στην αγορά, όπως η προμήθεια υλικού προς πώληση. Η ζήτηση αναφέρεται στην προθυμία ενός ατόμου να πληρώσει μια συγκεκριμένη τιμή για ένα στοιχείο ή ένα απόθεμα.

Βασικές τακτικές

• Η εξάπλωση προσφοράς-ζήτησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη ρευστότητα - τόσο πιο ρευστό είναι το απόθεμα, τόσο μεγαλύτερη είναι η εξάπλωση.
• Κατά την παραγγελία, ο αγοραστής ή ο πωλητής έχει την υποχρέωση να αγοράσει ή να πουλήσει τις μετοχές του στη συμφωνηθείσα τιμή.
• Οι διαφορετικοί τύποι εντολών ενεργοποιούν διαφορετικές τοποθετήσεις παραγγελιών. Μερικοί τύποι παραγγελιών, όπως το fill-or-kill, σημαίνουν ότι εάν η ακριβής παραγγελία δεν είναι διαθέσιμη, δεν θα πληρωθεί από τον μεσίτη.

Ένα παράδειγμα της διάχυσης προσφοράς-ζήτησης

Το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς και της τιμής ζήτησης για μια συγκεκριμένη ασφάλεια.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η Morgan Stanley Capital International (MSCI) θέλει να αγοράσει 1.000 μετοχές της μετοχής XYZ στα 10 δολάρια και η Merrill Lynch θέλει να πουλήσει 1.500 μετοχές στις 10, 25 δολάρια. Η διαφορά είναι η διαφορά μεταξύ της ζητούμενης τιμής των 10, 25 δολαρίων και της τιμής προσφοράς $ 10 ή 25 σεντ.

Ένας ιδιώτης επενδυτής που εξετάζει αυτή την εξάπλωση θα ήξερε τότε ότι, αν θέλουν να πουλήσουν 1.000 μετοχές, θα μπορούσαν να το κάνουν στα $ 10 με την πώληση στο MSCI. Αντίστροφα, ο ίδιος επενδυτής θα ήξερε ότι θα μπορούσαν να αγοράσουν 1.500 μετοχές από την Merrill Lynch στα 10, 25 δολάρια.

Το μέγεθος της διαφοράς και της τιμής του αποθέματος καθορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση. Όσο πιο ατομικοί επενδυτές ή εταιρείες επιθυμούν να αγοράσουν, τόσο περισσότερες προσφορές θα υπάρξουν, ενώ περισσότεροι πωλητές θα οδηγήσουν σε περισσότερες προσφορές ή ζητούν.

Πώς ταιριάζει το Spread

Στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), ο αγοραστής και ο πωλητής μπορεί να ταιριάζουν με έναν υπολογιστή. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, ένας ειδικός που χειρίζεται το εν λόγω απόθεμα θα ταιριάζει με τους αγοραστές και τους πωλητές στο πάτωμα ανταλλαγής. Ελλείψει αγοραστών και πωλητών, αυτό το άτομο θα δημοσιεύσει επίσης προσφορές ή προσφορές για το απόθεμα για να διατηρήσει μια κανονική αγορά.

Στο Nasdaq, ένας κατασκευαστής αγοράς θα χρησιμοποιήσει ένα σύστημα ηλεκτρονικών υπολογιστών για να δημοσιεύσει προσφορές και προσφορές, ουσιαστικά παίζοντας τον ίδιο ρόλο με έναν ειδικό. Ωστόσο, δεν υπάρχει φυσικό πάτωμα. Όλες οι παραγγελίες σημειώνονται ηλεκτρονικά.

Υποχρεώσεις για εντολές

Όταν μια επιχείρηση δημοσιεύει μια κορυφαία προσφορά ή ζητά και πληγεί από μια παραγγελία, πρέπει να συμμορφώνεται με την απόσπαση της. Με άλλα λόγια, στο παραπάνω παράδειγμα, εάν η MSCI τοποθετήσει την υψηλότερη προσφορά για 1.000 μετοχές και ένας πωλητής δίνει εντολή να πουλήσει 1.000 μετοχές στην εταιρεία, η MSCI πρέπει να τιμήσει την προσφορά της. Το ίδιο ισχύει και για τις τιμές των ερωτήσεων.

Εν ολίγοις, η εξάπλωση της προσφοράς και της ζήτησης είναι πάντοτε εις βάρος του μικροεπενδυτή ανεξάρτητα από το εάν αγοράζει ή πωλεί. Η διαφορά τιμών ή η διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης καθορίζεται από τη συνολική προσφορά και ζήτηση για το επενδυτικό περιουσιακό στοιχείο, το οποίο επηρεάζει τη ρευστότητα συναλλαγής του περιουσιακού στοιχείου.

Οι δημοφιλείς και έντονα διαπραγματεύσιμες μετοχές έχουν σημαντικά χαμηλότερα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης, ενώ οι μετοχές με χαμηλή ζήτηση με χαμηλή ζήτηση έχουν σημαντικά υψηλότερα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης.

Ο πρωταρχικός λόγος για έναν επενδυτή που εξετάζει την αγορά μετοχών, όσον αφορά τη διαφορά προσφοράς και ζήτησης, είναι απλώς το ζήτημα του πόσο σίγουροι είναι ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου θα προχωρήσει σε ένα σημείο όπου θα έχει ξεπεράσει σημαντικά το εμπόδιο στο κέρδος. προσφορά διαφήμισης προσφοράς και ζήτησης. Για παράδειγμα, εξετάστε ένα απόθεμα που διαπραγματεύεται με μια τιμή προσφοράς $ 7 και μια τιμή ζήτησης των $ 9.

Εάν ο επενδυτής αγοράσει το απόθεμα, θα πρέπει να προχωρήσει σε 10 δολάρια ανά μετοχή απλά για να παράγει ένα κέρδος $ 1 ανά μετοχή για τον επενδυτή. Ωστόσο, εάν ο επενδυτής θεωρήσει ότι το απόθεμα μπορεί να προχωρήσει σε τιμή $ 25 έως $ 30 ανά μετοχή, τότε έχουν την προσδοκία ότι το απόθεμα θα παρουσιάσει ένα πολύ σημαντικό κέρδος πέρα ​​από την τιμή αγοράς $ 9 ανά μετοχή που πρέπει να καταβληθεί για να αποκτήσει στοκ.

Τύποι παραγγελιών

Ένα άτομο μπορεί να τοποθετήσει πέντε τύπους παραγγελιών σε έναν ειδικό ή έναν κατασκευαστή αγοράς:

1. Παραγγελία αγοράς - Μια εντολή αγοράς μπορεί να πληρωθεί στην αγορά ή στην επικρατούσα τιμή. Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, εάν ο αγοραστής θέσει μια εντολή αγοράς 1.500 μετοχών, ο αγοραστής θα λάβει 1.500 μετοχές στη ζητούμενη τιμή των 10, 25 δολαρίων. Αν έβαλαν εντολή αγοράς για 2.000 μετοχές, ο αγοραστής θα πάρει 1.500 μετοχές στις 10, 25 δολάρια και 500 μετοχές στην επόμενη καλύτερη τιμή προσφοράς, η οποία μπορεί να είναι μεγαλύτερη από 10, 25 δολάρια.
2. Όριο Παραγγελίας - Ένα άτομο τοποθετεί μια εντολή όρια για να πουλήσει ή να αγοράσει ένα συγκεκριμένο απόθεμα σε μια δεδομένη τιμή ή καλύτερα. Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, ένας ιδιώτης μπορεί να τοποθετήσει μια εντολή για την πώληση 2.000 μετοχών στα $ 10. Με την τοποθέτηση μιας τέτοιας εντολής, το άτομο θα πωλούσε αμέσως 1.000 μετοχές στην υπάρχουσα προσφορά των $ 10. Στη συνέχεια, ίσως χρειαστεί να περιμένουν έως ότου έρθει ένας άλλος αγοραστής και προσφορές $ 10 ή περισσότερο για να γεμίσει το υπόλοιπο της παραγγελίας. Και πάλι, το υπόλοιπο του μετοχικού κεφαλαίου δεν θα πωληθεί αν οι μετοχές δεν διαπραγματεύονται στα $ 10 ή παραπάνω. Αν το απόθεμα παραμείνει κάτω από $ 10 ανά μετοχή, ο πωλητής ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εκφορτώσει το απόθεμα. Το βασικό σημείο που πρέπει να λαμβάνει υπόψη ο επενδυτής που χρησιμοποιεί τις οριακές εντολές είναι ότι αν προσπαθούν να αγοράσουν, τότε η ζητούμενη τιμή, και όχι μόνο η τιμή προσφοράς, πρέπει να πέσει στο επίπεδο της τιμής εντολής τους ή κάτω από την τιμή εντολής ειναι γεματο.
3. Παραγγελία ημέρας - Μια παραγγελία ημέρας είναι καλή μόνο για εκείνη την ημέρα διαπραγμάτευσης. Αν δεν πληρωθεί εκείνη την ημέρα, η παραγγελία ακυρώνεται.
4. Συμπληρώστε ή σκοτώστε (FOK) - Μια εντολή FOK πρέπει να συμπληρωθεί αμέσως και στο σύνολό της ή καθόλου. Για παράδειγμα, αν κάποιος θα έβαζε μια εντολή FOK για να πουλήσει 2.000 μετοχές στα 10 δολάρια, ένας αγοραστής θα έλαβε αμέσως 2.000 μετοχές στην τιμή αυτή ή θα αρνηθεί την παραγγελία, οπότε θα ακυρωνόταν.
5. Παραγγελία Διακοπής - Μια εντολή διακοπής πηγαίνει να λειτουργήσει όταν το απόθεμα περάσει ένα ορισμένο επίπεδο. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θέλει να πουλήσει 1.000 μετοχές της μετοχής XYZ εάν διαπραγματεύεται στα $ 9. Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής μπορεί να τοποθετήσει μια εντολή διακοπής στα $ 9, έτσι ώστε, όταν το απόθεμα κάνει εμπόριο σε αυτό το επίπεδο, η παραγγελία καθίσταται αποτελεσματική ως εντολή αγοράς. Για να είναι σαφές, αυτό δεν εγγυάται ότι η εντολή θα εκτελεστεί σε ακριβώς $ 9, αλλά εγγυάται ότι το απόθεμα θα πωληθεί. Εάν οι πωλητές είναι άφθονοι, η τιμή στην οποία εκτελείται η εντολή μπορεί να είναι πολύ χαμηλότερη από $ 9.

Η κατώτατη γραμμή

Η διεύρυνση προσφοράς-ζήτησης είναι ουσιαστικά διαπραγμάτευση σε εξέλιξη. Για να είναι επιτυχείς, οι έμποροι πρέπει να είναι πρόθυμοι να πάρουν μια στάση και να περπατήσουν μακριά στη διαδικασία bid-ask μέσω οριακών εντολών. Εκτελώντας μια εντολή αγοράς χωρίς να ανησυχούν για το bid-ask και χωρίς να επιμένουν σε ένα όριο, οι έμποροι ουσιαστικά επιβεβαιώνουν την προσφορά ενός άλλου εμπόρου, δημιουργώντας μια απόδοση για τον εν λόγω έμπορο.