Μέση τιμή
Η μέση τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου ή μιας ασφάλειας λαμβάνεται ως ο απλός αριθμητικός μέσος όρος των τιμών κλεισίματος για συγκεκριμένη χρονική περίοδο ή για συγκεκριμένες περιόδους διάρκειας εντός της ημέρας. Για μια μέση ημερήσια τιμή, όταν προσαρμόζεται από τον όγκο συναλλαγών, μπορεί να προκύψει η σταθμισμένη μέση τιμή (VWAP).
Η μέση τιμή ενός ομόλογου υπολογίζεται με την προσθήκη της ονομαστικής του αξίας στην τιμή που καταβάλλεται για αυτό και τη διαίρεση του ποσού κατά δύο. Η μέση τιμή χρησιμοποιείται μερικές φορές για τον προσδιορισμό της απόδοσης μιας ομολογίας μέχρι τη λήξη, όταν η μέση τιμή αντικαθιστά την τιμή αγοράς με τον υπολογισμό της απόδοσης έως τη λήξη.
Βασικές τακτικές
- Η μέση τιμή είναι η μέση τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου ή μιας ασφάλειας για κάποια χρονική περίοδο.
- Για τους μέσους ημερήσιους μέσους όρους, η σταθμισμένη μέση τιμή, ή το VWAP, είναι μια σημαντική μετρική για τους εμπόρους και τους επενδυτές.
- Για τους τεχνικούς εμπόρους, οι κινητοί μέσοι όροι (ΜΑ) χρησιμοποιούνται για διάφορους δείκτες τάσης και αναστροφής.
- Η μέση τιμή ενός ομολόγου υπολογίζεται από την ονομαστική του αξία και την αγοραία τιμή του και χρησιμοποιείται για να αποδώσει την απόδοση μέχρι τη λήξη (YTM).
Κατανόηση της μέσης τιμής
Στα βασικά μαθηματικά, μια μέση τιμή είναι ένα αντιπροσωπευτικό μέτρο ενός εύρους τιμών που υπολογίζεται λαμβάνοντας το άθροισμα των τιμών και διαιρώντας τον με τον αριθμό των τιμών που εξετάζονται. Η μέση τιμή μειώνει το εύρος σε μία μόνο τιμή, η οποία μπορεί στη συνέχεια να συγκριθεί με οποιοδήποτε σημείο για να προσδιοριστεί εάν η τιμή είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από ό, τι θα περίμενε κανείς.
Σε περιπτώσεις όπου υπάρχει μια σειρά τιμών, μπορεί να είναι χρήσιμο να υπολογιστεί η μέση τιμή για να απλουστευθεί ένα εύρος αριθμών σε μία μόνο τιμή. Για παράδειγμα, εάν κατά τη διάρκεια μιας περιόδου τεσσάρων μηνών κερδίσατε $ 104, $ 105, $ 110 και $ 115 από τις επενδύσεις σας, η μέση απόδοση του χαρτοφυλακίου σας θα είναι $ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115 / $ 108.50.
Παράδειγμα μέσης τιμής σε ομόλογα
Στον χρηματοπιστωτικό τομέα, η μέση τιμή αποδίδεται κυρίως σε ομόλογα. Οι Ομολογιούχοι που επιθυμούν να γνωρίζουν το συνολικό ποσοστό απόδοσης που θα πάρουν από ένα ομόλογο που κρατείται μέχρι τη λήξη τους μπορεί να υπολογίσει μια μέτρηση γνωστή ως απόδοση έως τη λήξη (YTM). Μια εκτίμηση της απόδοσης έως τη λήξη μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας το μέσο επιτόκιο της ομολογιακής οφειλής (ARTM). Το ARTM καθορίζει την απόδοση μετρώντας το ποσοστό της μέσης απόδοσης ανά έτος στη μέση τιμή του ομολόγου. Για ένα ομολογιακό δάνειο, η απόδοση μέχρι τη λήξη μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:
- YTM = C + [(F-P) / n] ÷ (F + P) / 2
Που:
- C = ποσοστό κουπονιού
- F = ονομαστική τιμή
- P = τιμή αγοράς
- n = αριθμός ετών
Για παράδειγμα, θεωρήστε έναν επενδυτή που αγόρασε ένα εταιρικό ομόλογο με ασφάλιστρο σε par για $ 1.100 και ετήσιο επιτόκιο 5% με εξαετή προθεσμία για να ωριμάσει. Επομένως, οι ετήσιες πληρωμές με τοκομερίδιο θα είναι 5% x x 1.000 ονομαστικής αξίας εταιρικού ομολόγου = 50 $. Το YTM έχει ως εξής:
- $ 50 + [($ 1.000 - $ 1.100) / 6] ÷ ($ 1.000 + $ 1.100) / 2
- $ 33, 33 / $ 1, 050 = 3, 17%
Η λογική πίσω από τη φόρμουλα είναι ότι το ποσό της πριμοδότησης πάνω από το par, δηλαδή το F - P = $ 1.000 - $ 1.100 = - $ 100 διαιρείται με τον αριθμό των ετών μέχρι τη λήξη. Ως εκ τούτου, - $ 100/6 = - 16, 67 δολάρια είναι το ποσό που μειώνει την πληρωμή τοκομεριδίων ανά έτος. Ως εκ τούτου, παρόλο που ο επενδυτής λαμβάνει κουπόνι αξίας 50 δολαρίων ετησίως, η πραγματική ή μέση απόδοση του είναι $ 50 - $ 16, 67 = 33, 33 δολάρια ετησίως από τότε που αγόρασε το ομολογιακό δάνειο σε τιμή μεγαλύτερη από την par. Ο διαχωρισμός της μέσης απόδοσης με τη μέση ή τη μέση τιμή είναι η απόδοση του ομόλογου μέχρι τη λήξη του.
Αν και η μέση τιμή ενός ομολόγου δεν είναι η πιο ακριβής μέθοδος για την εύρεση του YTM, δίνει στους επενδυτές ένα τραχύ και απλό μετρητή για να μάθετε τι αξίζει ένα ομόλογο.
Σημειώστε ότι εάν το ομόλογο αγοράστηκε με έκπτωση σε par, η μέση απόδοση του επενδυτή ανά έτος θα είναι υψηλότερη από την πληρωμή του κουπονιού. Επιπλέον, εάν ένας επενδυτής αγόρασε το ομολογιακό επιτόκιο σε ισοτιμία, η μέση απόδοση ανά έτος θα ισούται με το επιτόκιο του κουπονιού. Στην περίπτωση αυτή, το YTM θα είναι επίσης ίσο με το επιτόκιο του κουπονιού μετά τη διαίρεση της μέσης απόδοσης ανά έτος από τη μέση τιμή του ομολόγου.
Μέση σταθμισμένη τιμή βάσει όγκου
Η σταθμισμένη μέση τιμή (VWAP) είναι ένα σημείο αναφοράς συναλλαγών που χρησιμοποιείται από τους εμπόρους που δίνει τη μέση τιμή που έχει διαπραγματευτεί ένα τίτλο κατά τη διάρκεια της ημέρας, με βάση τον όγκο και την τιμή. Είναι σημαντικό επειδή παρέχει στους εμπόρους μια εικόνα τόσο για την τάση όσο και για την αξία μιας ασφάλειας.
Οι μεγάλοι θεσμικοί αγοραστές και τα αμοιβαία κεφάλαια χρησιμοποιούν το δείκτη VWAP για να βοηθήσουν να μετακινηθούν μέσα ή έξω από τα αποθέματα με όσο το δυνατόν μικρότερο αντίκτυπο στην αγορά. Επομένως, όταν είναι δυνατόν, τα ιδρύματα θα προσπαθήσουν να αγοράσουν κάτω από το VWAP ή να πουλήσουν πάνω από αυτό. Με αυτόν τον τρόπο οι πράξεις τους ωθούν την τιμή πίσω προς το μέσο όρο, αντί να απομακρυνθούν από αυτήν.
Οι έμποροι λιανικής τείνουν να χρησιμοποιούν το VWAP περισσότερο ως εργαλείο επιβεβαίωσης τάσεων, παρόμοιο με τον κινητό μέσο όρο. Όταν η τιμή είναι πάνω από το VWAP, φαίνονται μόνο για να ξεκινήσουν μακρές θέσεις. Όταν η τιμή είναι κάτω από το VWAP, θέλουν να ξεκινήσουν απλές θέσεις.
Το VWAP υπολογίζεται με την προσθήκη των συναλλασσομένων δολαρίων για κάθε συναλλαγή (τιμή πολλαπλασιαζόμενη με τον αριθμό των μετοχών που διαπραγματεύονται) και στη συνέχεια με τη διαίρεση των συνολικών μετοχών που διαπραγματεύονται.
VWAP = ΣPrice * ΌγκοςSVolume \ text {VWAP} = \ frac {\ sum \ text {Τιμή} Όγκος} {\ sum \ text}
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.