Εναλλακτικές επενδύσεις

Τι είναι μια εναλλακτική επένδυση;

Μια εναλλακτική επένδυση είναι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο που δεν εμπίπτει σε μία από τις συμβατικές κατηγορίες επενδύσεων. Οι συμβατικές κατηγορίες περιλαμβάνουν μετοχές, ομόλογα και μετρητά. Τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία εναλλακτικών επενδύσεων κατέχονται από θεσμικούς επενδυτές ή διαπιστευμένα άτομα υψηλής αξίας εξαιτίας του σύνθετου χαρακτήρα τους, της έλλειψης ρυθμίσεων και του βαθμού κινδύνου.

Οι εναλλακτικές επενδύσεις περιλαμβάνουν ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια ή κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαχειριζόμενα, συμβόλαια τέχνης και αντίκες, εμπορεύματα και συμβάσεις παραγώγων. Επίσης, η ακίνητη περιουσία χαρακτηρίζεται ως εναλλακτική επένδυση.

1:36

Εναλλακτικές επενδύσεις

Τα βασικά μιας εναλλακτικής επένδυσης

Πολλές εναλλακτικές επενδύσεις έχουν υψηλές ελάχιστες επενδύσεις και διάρθρωση τελών, ειδικά σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Αυτές οι επενδύσεις έχουν επίσης λιγότερες ευκαιρίες να δημοσιεύουν επαληθεύσιμα δεδομένα απόδοσης και να διαφημίζουν σε πιθανούς επενδυτές. Αν και τα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να έχουν υψηλά αρχικά ελάχιστα και προκαταβολικά επενδυτικά τέλη, τα έξοδα συναλλαγών είναι συνήθως χαμηλότερα από τα συμβατικά περιουσιακά στοιχεία, λόγω των χαμηλότερων επιπέδων κύκλου εργασιών.

Τα περισσότερα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία είναι αρκετά μη ρευστοποιήσιμα, ιδιαίτερα σε σύγκριση με τα αντίστοιχα συμβατικά τους. Για παράδειγμα, οι επενδυτές είναι πιθανό να είναι πολύ πιο δύσκολο να πουλήσουν ένα μπουκάλι κρασιού 80 ετών σε σύγκριση με 1.000 μετοχές της Apple Inc., λόγω περιορισμένου αριθμού αγοραστών. Οι επενδυτές μπορεί να δυσκολεύονται να εκτιμήσουν ακόμη και εναλλακτικές επενδύσεις, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία και οι συναλλαγές που τους αφορούν είναι συχνά σπάνιες. Για παράδειγμα, ένας πωλητής ενός χρυσού νομίσματος Saint-Gaudens Double Eagle του 1933 ίσως δυσκολεύεται να καθορίσει την αξία του, καθώς υπάρχουν μόνο 13 που είναι γνωστό ότι υπάρχουν από το 2018.

Βασικές τακτικές

• Μια εναλλακτική επένδυση είναι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο που δεν εμπίπτει σε μία από τις συμβατικές κατηγορίες μετοχών / εσόδων / μετρητών.
• Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια ή τα επιχειρηματικά κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα ακίνητα, τα εμπορεύματα και τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία αποτελούν παραδείγματα εναλλακτικών επενδύσεων.
• Οι περισσότερες εναλλακτικές επενδύσεις δεν ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
• Οι εναλλακτικές επενδύσεις τείνουν να είναι κάπως μη ρευστοποιήσιμες.
• Ενώ παραδοσιακά για τους θεσμικούς επενδυτές και τους διαπιστευμένους επενδυτές, έχουν γίνει εναλλακτικές επενδύσεις για τους μικροεπενδυτές μέσω άλλων κεφαλαίων, ETF και αμοιβαίων κεφαλαίων που δημιουργούν χαρτοφυλάκια εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων.

Κανονισμός Εναλλακτικών Επενδύσεων

Ακόμη και όταν δεν περιλαμβάνουν μοναδικά αντικείμενα όπως νομίσματα ή τέχνη, οι εναλλακτικές επενδύσεις είναι επιρρεπείς σε απάτες σε επενδύσεις και απάτες εξαιτίας του μη ρυθμιζόμενου χαρακτήρα τους.

Οι εναλλακτικές επενδύσεις υπόκεινται συχνά σε λιγότερο σαφή νομική δομή από τις συμβατικές επενδύσεις. Εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του Νόμου περί μεταρρύθμισης και προστασίας των καταναλωτών Dodd-Frank Wall Street και οι πρακτικές τους υπόκεινται σε εξέταση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Ωστόσο, συνήθως δεν χρειάζεται να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Επομένως, δεν ελέγχονται ούτε ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή την Επιτροπή Κανονιστικών Υπηρεσιών Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ΕΙΕΕ.

Επομένως, είναι σημαντικό οι επενδυτές να διεξάγουν εκτεταμένη δέουσα επιμέλεια όταν εξετάζουν εναλλακτικές επενδύσεις. Συχνά, μόνο όσοι θεωρούνται ως διαπιστευμένοι επενδυτές έχουν πρόσβαση σε εναλλακτικές επενδύσεις. Οι διαπιστευμένοι επενδυτές είναι εκείνοι με καθαρή αξία άνω του 1 εκατομμυρίου δολαρίων - χωρίς να υπολογίζουν την κατοικία τους - ή με προσωπικό εισόδημα τουλάχιστον 200.000 δολαρίων.

Στρατηγική για εναλλακτικές επενδύσεις

Οι εναλλακτικές επενδύσεις έχουν συνήθως χαμηλό συσχετισμό με εκείνες των τυποποιημένων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η χαμηλή συσχέτιση σημαίνει ότι συχνά κινούνται αντίθετα ή αντίθετα προς τις αγορές μετοχών και ομολόγων. Αυτό το χαρακτηριστικό τους καθιστά κατάλληλο εργαλείο για τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Οι επενδύσεις σε σκληρά περιουσιακά στοιχεία, όπως ο χρυσός, το πετρέλαιο και η ακίνητη περιουσία, παρέχουν επίσης ένα αποτελεσματικό αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού, το οποίο βλάπτει την αγοραστική δύναμη των χαρτονομισμάτων.

Εξαιτίας αυτού, πολλά μεγάλα θεσμικά ταμεία, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία και τα ιδιωτικά ταμεία, συχνά κατανέμουν ένα μικρό τμήμα των χαρτοφυλακίων τους - συνήθως λιγότερο από το 10% - σε εναλλακτικές επενδύσεις όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου.

Ο μη διαπιστευμένος επενδυτής λιανικής έχει επίσης πρόσβαση σε εναλλακτικές επενδύσεις. Τα εναλλακτικά αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια - άλλοι πόροι ή ρευστά άλττα - είναι τώρα διαθέσιμα. Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν άφθονες ευκαιρίες να επενδύσουν σε εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, που ήταν προηγουμένως δύσκολες και δαπανηρές για τον μέσο όρο πρόσβασης. Επειδή διαπραγματεύονται δημόσια, άλλα κεφάλαια είναι καταχωρημένα και ρυθμιζόμενα από την SEC, συγκεκριμένα από τον νόμο περί εταιρειών επενδύσεων του 1940.

Πλεονεκτήματα

• Αντεστραμμένο βάρος σε συμβατικά περιουσιακά στοιχεία

• Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου

• Αντιστάθμιση του πληθωρισμού

• Υψηλή ανταμοιβή

Μειονεκτήματα

• Δύσκολη στην αξία

• Μη ρευστό

• Μη ρυθμισμένη

• Υψηλού κινδύνου

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για εναλλακτικές επενδύσεις

Το να ρυθμίζουμε απλώς δεν σημαίνει ότι τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ασφαλείς επενδύσεις. Η Επιτροπή σημειώνει:

Πολλά εναλλακτικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν περιορισμένα ιστορικά απόδοσης. Για παράδειγμα, πολλά ξεκίνησαν μετά το 2008, οπότε δεν είναι γνωστό πώς θα έπαιζαν σε μια κάτω αγορά.

Επίσης, αν και το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιό του μετριάζει φυσικά την απειλή απώλειας, ένα άλλο αμοιβαίο κεφάλαιο εξακολουθεί να υπόκειται στους εγγενείς κινδύνους των περιουσιακών του στοιχείων. Πράγματι, τα ιστορικά στοιχεία των ETF που ειδικεύονται σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία είναι μικτά.

Για παράδειγμα, από τον Μάρτιο του 2019, το ETF Dow Jones Global Real Estate της SPDR είχε ετήσια απόδοση 5, 6 ετών το οποίο ανέρχεται σε 6, 32%. Αντίθετα, το ΕΙΕΕ SPDR S & P Oil & Gas Exploration & Production παρουσίασε αρνητικό 14, 7% για την ίδια περίοδο.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός κλάσης περιουσιακών στοιχείων Μια κατηγορία στοιχείων ενεργητικού είναι μια ομάδα επενδύσεων που παρουσιάζουν παρόμοια χαρακτηριστικά και υπόκεινται στους ίδιους νόμους και κανονισμούς. περισσότερα Real Asset, μια απτή επένδυση Ένα πραγματικό περιουσιακό στοιχείο είναι μια απτή επένδυση, όπως ο χρυσός, η ακίνητη περιουσία ή το πετρέλαιο, που έχει μια εγγενή αξία λόγω της ουσίας και των φυσικών ιδιοτήτων του. περισσότερα Επένδυση Ορισμός Η επένδυση είναι η πράξη κατανομής κεφαλαίων σε ένα περιουσιακό στοιχείο ή δέσμευσης κεφαλαίου σε μια προσπάθεια με την προσδοκία δημιουργίας εισοδήματος ή κέρδους. περισσότερα Τι είναι η ασφάλεια; Μια μη ασφάλεια είναι ένας τύπος επένδυσης που δεν έχει θεσμοθετηθεί για ευρεία πρόσβαση στην αγορά μέσω εμπορικών συναλλαγών. περισσότερα Ποιες είναι οι υγρές εναλλακτικές λύσεις; Οι υγρές εναλλακτικές λύσεις αποτελούν μια κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων που χρησιμοποιούν εναλλακτικές επενδυτικές στρατηγικές παρόμοιες με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου αλλά με καθημερινή ρευστότητα. περισσότεροι Ορισμοί εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων Ένα εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο είναι οποιοδήποτε μη παραδοσιακό περιουσιακό στοιχείο με πιθανή οικονομική αξία που δεν θα βρεθεί σε ένα τυποποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών