Μετά τον Αναλογιστικό Κόστος Αποζημίωσης
Ένας δείκτης εξόδων μετά την αποπληρωμή αντιπροσωπεύει τα πραγματικά έξοδα που καταβάλλονται από επενδυτή αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτός ο λόγος δαπανών υπολογίζεται με την αφαίρεση των επιστροφών που πραγματοποιήθηκαν από τους διαχειριστές από τους πελάτες των αμοιβαίων κεφαλαίων καθώς και με τυχόν παραίτηση από το συμβατικό τέλος από την αναλογία εξόφλησης πριν από τις δαπάνες.
Είναι επίσης γνωστό ως λόγος καθαρών εξόδων.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΑ ΛΟΓΩ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΗΣ
Μετά τους δείκτες απόδοσης δαπανών, οι επενδυτές επιστρέφονται για έμμεσες δαπάνες, όπως τα μερίσματα που καταβάλλονται σε μετοχές, όταν ένας διαχειριστής πωλείται σε σύντομο χρονικό διάστημα, αντί να τα μεταβιβάζει απευθείας στους πελάτες. Επίσης, κάποιο ταμείο κεφαλαίων ή αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε πολλαπλά αμοιβαία κεφάλαια για την επίτευξη καλύτερης διαφοροποίησης επιστρέφουν μέρος των τελών για τα υποκείμενα κεφάλαια στα οποία επενδύουν.
Επιπλέον, ορισμένοι διαχειριστές παραιτούνται οικειοθελώς από ορισμένες αμοιβές κεφαλαίων για να διατηρήσουν την τιμολόγηση ανταγωνιστική. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που διαχειρίζεται ένα ενεργό διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο χρεώνει 1, 25% ετησίως, αλλά έχει σταθερά χαμηλότερη απόδοση, μπορεί να αποφασίσει την επιστροφή του 0, 50% των τελών για ορισμένο χρονικό διάστημα, προκειμένου να ευθυγραμμιστούν τα έξοδα μετά την επιστροφή του αμοιβαίου κεφαλαίου με τους αντιπάλους που πραγματοποίησαν παρομοίως, αλλά χρεώνουν μόνο 0, 75%.
Οι απαλλαγές από τα τέλη επιτρέπουν στο ταμείο να καθορίσει ανώτατο όριο στο ποσό που χρεώνεται στους μετόχους. Όταν ένα ταμείο υιοθετεί ένα όριο εξόδων, αναφέρεται ως ανώτατο όριο.
Για παράδειγμα, πολλά αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, τα οποία συνήθως χρεώνουν τέλη 0, 45% ετησίως ή και περισσότερο, έπρεπε να αποπληρώσουν ένα μέρος των τελών για αρκετά χρόνια στα πρώτα και στα μέσα του 2010, λόγω μιας μακράς διαδρομής ιστορικά χαμηλών αποδόσεων. Οι αποδόσεις των επενδυτών θα ήταν νεκρές ή σε ορισμένες περιπτώσεις αρνητικές. Αντί να διαφημίζουν αυτά τα χρήματα σε τέλη 0, 10% ή λιγότερο μόνιμα, πολλοί επέλεξαν να καλύψουν τα αμοιβαία κεφάλαια. Αυτές οι εταιρείες απαριθμούσαν στη συνέχεια ένα λόγο δαπανών μετά την εξόφληση, πέραν της κανονικής αναλογίας δαπανών για τα αντίστοιχα κεφάλαια τους.
Είναι επίσης δυνατό οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων να επιστρέψουν μέρος του τέλους 12b-1, το οποίο πηγαίνει προς την πληρωμή προμηθειών μεσιτείας και προς τη διαφήμιση και την προώθηση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ωστόσο, η επιστροφή των αμοιβών αυτών είναι πιο σπάνια.
Γιατί οι διευθυντές χρησιμοποιούν τους δείκτες δαπανών μετά την εξόφληση
Από την άποψη μιας εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων, είναι μερικές φορές απαραίτητο να μειωθούν τα τέλη σε προσωρινή βάση για να κρατηθούν οι πελάτες. Ωστόσο, πολλές εταιρείες εξακολουθούν να φοβούνται ότι θα αλλάξουν προσωρινά τα τέλη πριν από την αποπληρωμή τους, διότι τότε είναι πολύ δύσκολο να αυξηθούν τα τέλη αργότερα. Οι πελάτες συνηθίζουν να πληρώνουν τα χαμηλότερα τέλη και παρατηρούν πότε επιστρέφουν.
Η διατήρηση των τεχνικών αμοιβών, αλλά η παροχή προσωρινής αποζημίωσης, βοηθά τους πελάτες να γίνουν κορεσμένοι και κατόπιν η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων ισχυρίζεται ότι οι αμοιβές της δεν αυξάνονται όταν λήγει η αποζημίωση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.