Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των ETF

Από την εισαγωγή τους το 1993, τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) έχουν εξελιχθεί σε δημοτικότητα με τους επενδυτές που αναζητούν εναλλακτικές λύσεις στα αμοιβαία κεφάλαια. Τόσο τα ιδρύματα όσο και τα άτομα μπορούν να δουν το όφελος από αυτά τα μέσα - ένα καλάθι περιουσιακών στοιχείων που έχει σχεδιαστεί για την παρακολούθηση ενός δείκτη - που προσέφερε χαμηλά τέλη διαχείρισης και υψηλότερη ορατότητα των τιμών εντός της ημέρας. Αλλά, φυσικά, καμία επένδυση δεν είναι τέλεια και τα ETF έχουν τα μειονεκτήματά τους (χαμηλά μερίσματα, μεγάλα spreads bid-ask). Ο εντοπισμός των πλεονεκτημάτων και των μειονεκτημάτων των ETFs μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές στην πλοήγηση στους κινδύνους και τις ανταμοιβές και να αποφασίσει εάν οι τίτλοι αυτοί, τώρα που είναι παλαιότεροι ενός τετάρτου αιώνα, έχουν νόημα για τα χαρτοφυλάκιά τους.

Βασικές τακτικές

• Τα ETF θεωρούνται επενδύσεις χαμηλού κινδύνου επειδή είναι χαμηλού κόστους και κατέχουν ένα καλάθι αποθεμάτων ή άλλων τίτλων, αυξάνοντας τη διαφοροποίηση.
• Για τους περισσότερους μεμονωμένους επενδυτές, τα ΕΙΕΕ αποτελούν ένα ιδανικό είδος περιουσιακού στοιχείου με το οποίο θα δημιουργηθεί ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
• Παρόλα αυτά, μπορεί να προκύψουν μοναδικοί κίνδυνοι από την κατοχή ETF, καθώς και ειδικές εκτιμήσεις που καταβάλλονται στη φορολογία ανάλογα με τον τύπο του ETF.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των ETF

Πλεονεκτήματα των ETF

Υπάρχουν πολυάριθμα πλεονεκτήματα για τα ΕΙΕΕ, ιδιαίτερα σε σύγκριση με τους ξαδέλφους αμοιβαίων κεφαλαίων.

Διαποικίληση

Ένα ΕΙΕΕ μπορεί να δώσει έκθεση σε μια ομάδα μετοχών, τμήματα αγοράς ή στυλ. Ένα ΕΙΕΕ μπορεί να παρακολουθεί ένα ευρύτερο φάσμα αποθεμάτων ή ακόμη και να επιχειρεί να μιμείται τις αποδόσεις μιας χώρας ή μιας ομάδας χωρών.

Συναλλαγές σαν Χρηματιστήριο

Παρόλο που το ΕΙΕΕ μπορεί να προσφέρει στον κάτοχο τα οφέλη της διαφοροποίησης, έχει την εμπορική ρευστότητα των ιδίων κεφαλαίων. Συγκεκριμένα:

• Τα ETF μπορούν να αγοραστούν στο περιθώριο και να πωληθούν σύντομα.
• Τα ETF διαπραγματεύονται σε τιμή που ενημερώνεται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αορίστου χρόνου, από την άλλη πλευρά, τιμολογείται στο τέλος της ημέρας στην καθαρή αξία ενεργητικού.
• Τα ETF σας επιτρέπουν επίσης να διαχειρίζεστε τον κίνδυνο με τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης όπως ένα απόθεμα.

Επειδή τα ETFs διαπραγματεύονται σαν μετοχές, μπορείτε γρήγορα να αναζητήσετε την κατά προσέγγιση ημερήσια αλλαγή τιμών χρησιμοποιώντας το σύμβολο ticker και να το συγκρίνετε με τον τομέα ή το βασικό δείκτη του. Πολλές ιστοσελίδες αποθέματος έχουν επίσης καλύτερες διεπαφές για τον χειρισμό χαρτών από τους ιστοτόπους βασικών προϊόντων και ακόμη παρέχουν εφαρμογές για τις κινητές συσκευές σας.

Χαμηλότερα τέλη

Τα ETF, τα οποία διαχειρίζονται παθητικά, έχουν πολύ χαμηλότερες αναλογίες εξόδων σε σύγκριση με τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, τα οποία τα αμοιβαία κεφάλαια τείνουν να είναι. Τι οδηγεί στην αναλογία εξόδων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου; Κόστος όπως διαχειριστική αμοιβή, λογιστικά έξοδα μεριδιούχων στο επίπεδο των αμοιβαίων κεφαλαίων, αμοιβές υπηρεσιών όπως μάρκετινγκ, πληρωμή διοικητικού συμβουλίου και τέλη φόρτωσης για πώληση και διανομή.

Αμέσως επανεπενδύονται μερίσματα

Τα μερίσματα των εταιρειών σε ETF ανοικτού τύπου επανεπενδύονται αμέσως, ενώ ο ακριβής χρόνος επανεπένδυσης μπορεί να ποικίλει για τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη. (Μία εξαίρεση: τα μερίσματα σε εμπιστευτικά επενδυτικά κεφάλαια ETF δεν επανεπενδύονται αυτόματα, δημιουργώντας έτσι μέρισμα.)

Περιορισμένος φόρος κεφαλαιουχικών κερδών

Τα ETF μπορούν να είναι πιο φορολογικά αποδοτικά από τα αμοιβαία κεφάλαια. Δεδομένου ότι τα παθητικά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια, τα ETF (και τα ταμεία δείκτη) τείνουν να πραγματοποιούν λιγότερα κεφαλαιακά κέρδη από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά. Επίσης, όταν ένα ΕΙΕΕ αγοράζει ή πωλεί μετοχές, θεωρείται ως εξαγορά σε είδος και δεν έχει ως αποτέλεσμα φορολογική επιβάρυνση.

Τα αμοιβαία κεφάλαια, από την άλλη πλευρά, υποχρεούνται να διανέμουν κεφαλαιακά κέρδη στους μετόχους εάν ο διαχειριστής πωλεί τίτλους με κέρδος. Αυτό το ποσό διανομής γίνεται σύμφωνα με το ποσοστό της επένδυσης των κατόχων και είναι φορολογητέο. Εάν οι άλλοι κάτοχοι αμοιβαίων κεφαλαίων πωλούν πριν από την ημερομηνία καταγραφής, οι υπόλοιποι κάτοχοι διαιρούν το κέρδος κεφαλαίου και συνεπώς πληρώνουν τους φόρους ακόμη και αν το σύνολο του αμοιβαίου κεφαλαίου μειώθηκε σε αξία.

Κάτω Έκπτωση ή Premium στην τιμή

Υπάρχει μικρότερη πιθανότητα οι τιμές των μετοχών του ΕΙΕΕ να είναι υψηλότερες ή χαμηλότερες από την πραγματική τους αξία. Το ETF διαπραγματεύεται όλη την ημέρα σε τιμή κοντά στην τιμή των υποκείμενων χρεογράφων, οπότε αν η τιμή είναι σημαντικά υψηλότερη ή χαμηλότερη από την καθαρή αξία ενεργητικού, το arbitrage θα φέρει την τιμή πίσω στη σειρά. Σε αντίθεση με τα κεφάλαια δεικτών κλειστού τύπου, το εμπόριο του ΕΙΕΕ με βάση την προσφορά και τη ζήτηση και οι διαμορφωτές αγοράς θα καταγράψουν τα κέρδη των αποκλίσεων τιμών.

Μειονεκτήματα των ETF

Ενώ τα πλεονεκτήματα είναι πολλά, τα ETF έχουν και μειονεκτήματα. Ανάμεσα τους:

Λιγότερη διαφοροποίηση

Για ορισμένους τομείς ή ξένα αποθέματα, οι επενδυτές ενδέχεται να περιοριστούν σε αποθέματα μεγάλου κεφαλαιοποίησης λόγω μιας στενής ομάδας μετοχών στον δείκτη αγοράς. Η έλλειψη έκθεσης σε εταιρείες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης θα μπορούσε να αφήσει τις πιθανές ευκαιρίες ανάπτυξης μακριά από τους επενδυτές του ΕΙΕΕ.

Η τιμολόγηση εντός ημέρας μπορεί να είναι υπερβολική

Οι πιο μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα μπορούσαν να έχουν χρονικό ορίζοντα 10 έως 15 ετών, οπότε ενδέχεται να μην επωφεληθούν από τις μεταβολές των τιμών εντός της ημέρας. Μερικοί επενδυτές ενδέχεται να ανταλλάσσουν περισσότερα λόγω αυτών των καθυστερημένων αλλαγών σε ωριαία τιμή. Μια μεγάλη ταλάντευση για δύο ώρες θα μπορούσε να προκαλέσει ένα εμπόριο όπου η τιμολόγηση στο τέλος της ημέρας θα μπορούσε να κρατήσει παράλογους φόβους από τη στρέβλωση ενός επενδυτικού στόχου.

Το κόστος μπορεί να είναι υψηλότερο

Οι περισσότεροι άνθρωποι συγκρίνουν τις συναλλαγές ETFs με τα άλλα αμοιβαία κεφάλαια διαπραγμάτευσης, αλλά αν συγκρίνετε τα ETFs με την επένδυση σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα, τότε το κόστος είναι υψηλότερο. Η πραγματική προμήθεια που καταβάλλεται στον μεσίτη ενδέχεται να είναι η ίδια, αλλά δεν υπάρχει τέλος διαχείρισης για ένα απόθεμα. Επίσης, καθώς δημιουργούνται περισσότερα εξειδικευμένα τμήματα ETF, είναι πιθανότερο να ακολουθήσουν δείκτη μικρού όγκου. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγάλη διαφορά προσφοράς / ζήτησης. Μπορεί να βρείτε μια καλύτερη τιμή που επενδύει στην πραγματική αποθέματα.

Χαμηλότερες αποδόσεις μερισμάτων

Υπάρχουν ETF που πληρώνουν μερίσματα, αλλά οι αποδόσεις μπορεί να μην είναι τόσο υψηλές όσο η κατοχή ενός υψηλού αποδόσιμου αποθέματος ή μιας ομάδας αποθεμάτων. Οι κίνδυνοι που συνδέονται με την ιδιοκτησία των ETF είναι συνήθως χαμηλότεροι, αλλά εάν ένας επενδυτής μπορεί να αναλάβει τον κίνδυνο, τότε οι αποδόσεις των μερισμάτων των αποθεμάτων μπορεί να είναι πολύ υψηλότερες. Ενώ μπορείτε να επιλέξετε το απόθεμα με την υψηλότερη απόδοση μερίσματος, τα ETFs παρακολουθούν μια ευρύτερη αγορά, έτσι ώστε η συνολική απόδοση να είναι κατά μέσο όρο χαμηλότερη.

Το μόχλευρο ETF επιστρέφει κεκαθαρμένο

Ένα μόχλευρο ETF είναι ένα ταμείο που χρησιμοποιεί χρηματοοικονομικά παράγωγα και χρέος για να ενισχύσει τις αποδόσεις ενός υποκείμενου δείκτη. Ορισμένα δίκτυα διπλής ή τριπλής μόχλευσης (ETF) μπορούν να χάσουν περισσότερο από το διπλάσιο ή τριπλάσιο του δείκτη παρακολούθησης. Αυτοί οι τύποι κερδοσκοπικών επενδύσεων πρέπει να αξιολογηθούν προσεκτικά. Εάν το ΕΙΕΕ κρατηθεί για μεγάλο χρονικό διάστημα, η πραγματική απώλεια θα μπορούσε να πολλαπλασιαστεί γρήγορα.

Για παράδειγμα, εάν κατέχετε ένα διπλό μόχθο ETF φυσικού αερίου, μια αλλαγή 1% στην τιμή του φυσικού αερίου θα πρέπει να οδηγήσει σε μια αλλαγή 2% στο ETF σε καθημερινή βάση. Ωστόσο, αν ένα μόχθο ETF κρατείται για περισσότερο από μία ημέρα, η συνολική απόδοση από το ETF θα διαφέρει σημαντικά από τη συνολική απόδοση της υποκείμενης ασφάλειας.

Ένα ETF διπλής μόχλευσης δεν σημαίνει πάντοτε ότι θα δείτε διπλάσια την απόδοση του δείκτη. Και η ευκολία επένδυσης σε μόχλευση ETFs θα μπορούσε να προσελκύσει άτομα με λίγη εμπειρία ή κατανόηση του επενδυτικού οχήματος.

Η κατώτατη γραμμή

Τα ETF χρησιμοποιούνται από μια μεγάλη ποικιλία επενδυτών για να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο ή να αποκτήσουν έκθεση σε συγκεκριμένους τομείς. Είναι σαν τα αποθέματα με τον τρόπο που ανταλλάσσουν, αλλά μπορούν επίσης να συγκριθούν με τις ευρύτερες επενδύσεις, ή ακόμα και ολόκληρους δείκτες, στις μεταβολές των τιμών τους. Έχουν πολλά πλεονεκτήματα, ειδικά σε σύγκριση με άλλα διαχειριζόμενα κεφάλαια, όπως αμοιβαία κεφάλαια.

Υπάρχουν όμως και μειονεκτήματα για τα οποία πρέπει να προσέχετε πριν από την τοποθέτηση μιας εντολής αγοράς ETF. Όσον αφορά τη διαφοροποίηση και τα μερίσματα, οι επιλογές ενδέχεται να είναι πιο περιορισμένες. Και οχήματα όπως τα ETF που ζουν με ένα δείκτη μπορούν επίσης να πεθάνουν από έναν δείκτη - χωρίς ευκίνητο διαχειριστή να προστατεύουν την απόδοση από μια καθοδική κίνηση. Τέλος, οι φορολογικές επιπτώσεις που σχετίζονται με τα ΕΙΕΕ (όπως και με οποιαδήποτε επένδυση) πρέπει να λαμβάνονται υπόψη όταν αποφασίζεται αν είναι για εσάς.