6 Κοινές στρατηγικές προστασίας χαρτοφυλακίου

Ο Warren Buffett, αναμφισβήτητα ο μεγαλύτερος διαχειριστής αποθεμάτων στον κόσμο, έχει έναν κανόνα όταν επενδύει: Ποτέ μην χάνετε χρήματα.

Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να πουλήσετε τις επενδύσεις σας τη στιγμή που αρχίζουν να κατευθύνονται προς τα νότια. Αλλά πρέπει να είστε ενήμεροι για τις κινήσεις τους και τις απώλειες που είστε διατεθειμένοι να υπομείνετε. Ενώ όλοι θέλουμε τα περιουσιακά μας στοιχεία να είναι γόνιμα και να πολλαπλασιάζονται, το κλειδί για την επιτυχή μακροπρόθεσμη επένδυση είναι η διατήρηση κεφαλαίου. Ενώ είναι αδύνατο να αποφευχθεί ο κίνδυνος εξ ολοκλήρου κατά την επένδυση στις αγορές, αυτές οι έξι στρατηγικές μπορούν να βοηθήσουν στην προστασία του χαρτοφυλακίου σας.

κλειδιά

• Ο βασικός κανόνας της επένδυσης είναι: Προστατεύστε και διατηρήστε τον κύριο σας.
• Οι τεχνικές διατήρησης κεφαλαίου περιλαμβάνουν τη διαφοροποίηση των συμμετοχών σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και την επιλογή περιουσιακών στοιχείων που δεν συσχετίζονται (δηλαδή, κινούνται σε αντίστροφη σχέση μεταξύ τους).
• Οι επιλογές πώλησης και οι εντολές διακοπής-απώλειας μπορούν να αποτρέψουν την αιμορραγία όταν αρχίσουν να μειώνονται οι τιμές των επενδύσεών σας.
• Τα μερίσματα ενισχύουν τα χαρτοφυλάκια αυξάνοντας τη συνολική απόδοση.
• Τα βασικά προστατευμένα χαρτονομίσματα προστατεύουν μια επένδυση σε οχήματα σταθερού εισοδήματος.

1. Διαφοροποίηση

Ένας από τους ακρογωνιαίους λίθους της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίων (MPT) είναι η διαφοροποίηση. Σε μια ύφεση της αγοράς, οι μαθητές της MPT πιστεύουν ότι ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο θα ξεπεράσει ένα συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο. Οι επενδυτές δημιουργούν βαθύτερα και ευρύτερα διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια με την κατοχή μεγάλου αριθμού επενδύσεων σε περισσότερες από μία κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, μειώνοντας έτσι τον μη συστηματικό κίνδυνο. Αυτός είναι ο κίνδυνος που έρχεται με την επένδυση σε μια συγκεκριμένη εταιρεία. Τα χαρτοφυλάκια μετοχών που περιλαμβάνουν 12, 18 ή ακόμα και 30 μετοχές μπορούν να εξαλείψουν τον μεγαλύτερο, αν όχι όλο, μη συστηματικό κίνδυνο, σύμφωνα με ορισμένους οικονομικούς εμπειρογνώμονες.

2. Μη περιουσιακά στοιχεία

Το αντίθετο του μη συστημικού κινδύνου είναι ο συστηματικός κίνδυνος, ο οποίος είναι ο κίνδυνος που συνδέεται με την επένδυση στις αγορές γενικά. Δυστυχώς, υπάρχει πάντα συστηματικός κίνδυνος. Ωστόσο, υπάρχει ένας τρόπος να το μειώσετε, προσθέτοντας μη συσχετισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως ομόλογα, εμπορεύματα, νομίσματα και ακίνητα στις μετοχές του χαρτοφυλακίου σας. Τα μη συσχετισμένα περιουσιακά στοιχεία αντιδρούν διαφορετικά στις αλλαγές στις αγορές σε σύγκριση με τα αποθέματα - συχνά, κινούνται με αντίστροφο τρόπο. Όταν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι μειωμένο, ένα άλλο είναι επάνω. Επομένως, εξομαλύνουν τη μεταβλητότητα της αξίας του χαρτοφυλακίου σας συνολικά.

Τελικά, η χρήση μη συσχετιζόμενων περιουσιακών στοιχείων εξαλείφει τα υψηλά και χαμηλά επίπεδα απόδοσης, παρέχοντας πιο ισορροπημένες αποδόσεις. Τουλάχιστον αυτή είναι η θεωρία.

Αυτή η στρατηγική έχει καταστεί δυσκολότερη στην εφαρμογή τα τελευταία χρόνια. Μετά την οικονομική κρίση του 2008, τα περιουσιακά στοιχεία που ήταν κάποτε μη συσχετισμένα τώρα τείνουν να μιμούνται ο ένας τον άλλο και να κινούνται σε από κοινού απάντηση στο χρηματιστήριο.

3. Τοποθετήστε τις επιλογές

Μεταξύ 1926 και 2009, το S & P 500 μειώθηκε 24 από 84 χρόνια ή περισσότερο από το 25% του χρόνου. Οι επενδυτές γενικά προστατεύουν τα κέρδη από την άνοδο κερδίζοντας τα κέρδη από το τραπέζι. Μερικές φορές αυτή είναι μια σοφή επιλογή. Ωστόσο, είναι συχνά ότι τα αποθέματα κερδίζουν απλά να ξεκουραστούν προτού συνεχίσουν υψηλότερα. Σε αυτή την περίπτωση, δεν θέλετε να πουλήσετε, αλλά θέλετε να κλειδώσετε μερικά από τα κέρδη σας. Πώς μπορεί κανείς να το κάνει αυτό;

Υπάρχουν αρκετές διαθέσιμες μέθοδοι. Το πιο συνηθισμένο είναι να αγοράσετε επιλογές πώλησης, το οποίο είναι ένα στοίχημα ότι το υποκείμενο αποθεματικό θα μειωθεί σε τιμή. Διαφορετικά από το βραχυκύκλωμα του αποθέματος, το κουτί σας δίνει την επιλογή να πουλήσετε σε μια συγκεκριμένη τιμή σε ένα συγκεκριμένο σημείο στο μέλλον.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι έχετε 100 μετοχές της εταιρείας Α, οι οποίες έχουν αυξηθεί κατά 80% σε ένα έτος και τώρα διαπραγματεύονται στα 100 δολάρια. Είστε πεπεισμένοι ότι το μέλλον της είναι εξαιρετικό, αλλά ότι το απόθεμα αυξήθηκε πολύ γρήγορα και πιθανότατα θα μειωθεί σε βραχυπρόθεσμη τιμή. Για να προστατεύσετε τα κέρδη σας, αγοράζετε μία δυνατότητα πώλησης της Εταιρείας Α με ημερομηνία λήξης έξι μηνών στο μέλλον με τιμή κούρσας $ 105 ή ελαφρώς στα χρήματα. Το κόστος αγοράς αυτής της επιλογής είναι $ 600 ή $ 6 ανά μετοχή, το οποίο σας δίνει το δικαίωμα να πωλήσετε 100 μετοχές της Εταιρείας Α στα $ 105 κάποια στιγμή πριν τη λήξη τους σε έξι μήνες.

Εάν το απόθεμα πέσει σε $ 90, το κόστος αγοράς του δικαιώματος πώλησης θα αυξηθεί σημαντικά. Σε αυτό το σημείο, πουλάτε την επιλογή κέρδους για να αντισταθμίσετε τη μείωση της τιμής της μετοχής. Οι επενδυτές που αναζητούν μακροπρόθεσμη προστασία μπορούν να αγοράσουν τίτλους μακροπρόθεσμης πρόβλεψης ιδίων κεφαλαίων (LEAPS) με όρους τριών ετών.

Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι δεν προσπαθείτε απαραιτήτως να κερδίζετε χρήματα από τις επιλογές, αλλά προσπαθείτε να εξασφαλίσετε ότι τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη σας δεν θα καταστούν ζημίες. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να προστατεύσουν το σύνολο των χαρτοφυλακίων τους αντί για ένα συγκεκριμένο απόθεμα μπορούν να αγοράσουν δείκτες LEAPS που λειτουργούν με τον ίδιο τρόπο.

4. Σταματήστε απώλειες

Οι εντολές διακοπής ζημιών προστατεύουν από την πτώση των τιμών των μετοχών Υπάρχουν αρκετοί τύποι στάσεων που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε. Οι σκληρές στάσεις συνεπάγονται την ενεργοποίηση της πώλησης ενός αποθέματος σε σταθερή τιμή που δεν αλλάζει. Για παράδειγμα, όταν αγοράζετε μετοχή της Εταιρείας Α για $ 10 ανά μετοχή με σκληρή στάση $ 9, το απόθεμα πωλείται αυτόματα αν η τιμή πέσει στα $ 9.

Μια στάση που ακολουθεί είναι διαφορετική ως προς το ότι κινείται με την τιμή των μετοχών και μπορεί να οριστεί σε όρους δολαρίων ή ποσοστών. Χρησιμοποιώντας το προηγούμενο παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ορίσατε μια stop stop του 10%. Εάν το απόθεμα εκτιμάται κατά $ 2, η τελική στάση θα μετακινηθεί από τα αρχικά $ 9 σε $ 10.80. Εάν το απόθεμα έπεφτε στη συνέχεια στα $ 10, 50, χρησιμοποιώντας μια σκληρή στάση των $ 9, θα εξακολουθείτε να είστε κάτοχος του αποθέματος. Στην περίπτωση της τελικής στάσης, οι μετοχές σας θα πωληθούν στα 10.80 δολάρια. Αυτό που θα συμβεί στη συνέχεια καθορίζει ποια είναι πιο συμφέρουσα. Εάν η τιμή της μετοχής μειωθεί στη συνέχεια στα 9 δολάρια από 10, 50 δολάρια, η τελική στάση είναι ο νικητής. Ωστόσο, αν μετακινηθεί έως και $ 15, η σκληρή στάση είναι η καλύτερη κλήση.

Οι υποστηρικτές των απωλειών στάσης πιστεύουν ότι σας προστατεύουν από τις ταχέως μεταβαλλόμενες αγορές. Οι αντίπαλοι προτείνουν ότι τόσο οι σκληρές όσο και οι τελικές στάσεις καθιστούν προσωρινές απώλειες μόνιμες. Για το λόγο αυτό, πρέπει να προγραμματιστούν κάποιες στάσεις.

5. Μερίσματα

Η επένδυση σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα είναι ίσως ο λιγότερο γνωστός τρόπος για την προστασία του χαρτοφυλακίου σας. Ιστορικά, τα μερίσματα αντιπροσωπεύουν σημαντικό μέρος της συνολικής απόδοσης του αποθέματος. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί να αντιπροσωπεύει ολόκληρο το ποσό.

Η κατοχή σταθερών εταιρειών που καταβάλλουν μερίσματα είναι μια αποδεδειγμένη μέθοδος για την απόδοση υψηλότερων αποδόσεων. Εκτός από τα έσοδα από επενδύσεις,
μελέτες δείχνουν ότι οι εταιρείες που πληρώνουν γενναιόδωρα μερίσματα τείνουν να αυξάνουν τα κέρδη ταχύτερα από αυτά που δεν το κάνουν. Η ταχύτερη ανάπτυξη οδηγεί συχνά σε υψηλότερες τιμές μετοχών οι οποίες, με τη σειρά τους, δημιουργούν υψηλότερα κεφαλαιακά κέρδη.

Έτσι, πώς προστατεύει το χαρτοφυλάκιό σας; Βασικά, αυξάνοντας τη συνολική απόδοση. Όταν οι τιμές των μετοχών μειώνονται, τα μερίσματα των μαξιλαριών είναι σημαντικά για τους επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους και συνήθως έχουν ως αποτέλεσμα χαμηλότερη μεταβλητότητα.

Εκτός από την παροχή ενός μαξιλαριού σε μια κάτω αγορά, τα μερίσματα αποτελούν ένα καλό αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Επενδύοντας σε εταιρείες με μπλε chip που και οι δύο πληρώνουν μερίσματα και διαθέτουν τιμολογιακή δύναμη, παρέχετε στο χαρτοφυλάκιό σας την προστασία ότι οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος - με εξαίρεση τους τίτλους που προστατεύονται από τον πληθωρισμό του Treasury (TIPS) - δεν μπορούν να ταιριάζουν.

Επιπλέον, εάν επενδύσετε σε «αριστοκράτες μερισμάτων», εκείνες τις εταιρείες που έχουν αυξήσει τα μερίσματα τους για 25 συναπτά έτη, μπορείτε να είστε σχεδόν βέβαιοι ότι οι εταιρείες αυτές θα αυξήσουν την ετήσια πληρωμή, ενώ οι πληρωμές ομολόγων παραμένουν οι ίδιες. Αν πλησιάζετε στη συνταξιοδότηση, το τελευταίο πράγμα που χρειάζεστε είναι μια περίοδο υψηλού πληθωρισμού για να καταστρέψετε την αγοραστική σας δύναμη.

6. Προστατευόμενες σημειώσεις

Οι επενδυτές που ανησυχούν για τη διατήρηση του κεφαλαίου τους ενδεχομένως να θέλουν να λάβουν υπόψη νόμιμα προστατευμένα χαρτονομίσματα με δικαιώματα συμμετοχής σε μετοχές. Είναι παρόμοια με τα ομόλογα, καθώς είναι τίτλοι σταθερού εισοδήματος που επιστρέφουν την κύρια επένδυσή σας σε εσάς εάν κρατούνται μέχρι τη λήξη τους. Ωστόσο, όταν διαφέρουν είναι η συμμετοχή σε μετοχές που υπάρχει παράλληλα με την εγγύηση του κεφαλαίου.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι θέλετε να αγοράσετε 1.000 δολάρια σε βασικά προστατευμένες σημειώσεις που συνδέονται με το S & P 500. Οι σημειώσεις αυτές θα ωριμάσουν σε πέντε χρόνια. Ο εκδότης θα αγοράσει ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου τα οποία ωριμάζουν την ίδια χρονική στιγμή με τις σημειώσεις με έκπτωση στην ονομαστική τους αξία. Τα ομόλογα δεν θα καταβάλλουν τόκους μέχρι τη λήξη τους όταν εξαργυρώνονται στην ονομαστική τους αξία. Σε αυτό το παράδειγμα, αγοράζονται τα $ 1.000 σε ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου για $ 800 και τα υπόλοιπα $ 200 επενδύονται σε επιλογές κλήσεων S & P 500.

Τα ομόλογα θα ωριμάσουν και, ανάλογα με το ποσοστό συμμετοχής, τα κέρδη θα διανεμηθούν στη λήξη τους. Εάν ο δείκτης κέρδισε 20% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου και το ποσοστό συμμετοχής είναι 90%, θα λάβετε την αρχική σας επένδυση ύψους $ 1.000 συν $ 180 στα κέρδη. Χάνετε $ 20 κέρδη σε αντάλλαγμα για την εγγύηση του εντολέα σας. Αλλά ας υποθέσουμε ότι ο δείκτης χάνει 20% τα πέντε χρόνια. Θα εξακολουθείτε να λαμβάνετε την αρχική σας επένδυση ύψους $ 1.000. αντίθετα, μια άμεση επένδυση στον δείκτη θα μειωθεί στα $ 200.

Οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους θα βρουν ελκυστικές σημειώσεις που προστατεύονται από το κύριο. Ωστόσο, πριν πηδήσετε στο πλοίο, είναι σημαντικό να καθορίσετε την ισχύ της τράπεζας που εγγυάται τον κύριο υπόχρεο, την υποκείμενη επένδυση των χαρτονομισμάτων και τα τέλη που σχετίζονται με την αγορά τους.

Η κατώτατη γραμμή

Κάθε μία από αυτές τις στρατηγικές μπορεί να προστατεύσει το χαρτοφυλάκιό σας από την αναπόφευκτη μεταβλητότητα που υπάρχει στον κόσμο των επενδύσεων. Δεν είναι όλα αυτά που σας ταιριάζουν ή η ανοχή σας σε κινδύνους. Αλλά η τοποθέτηση τουλάχιστον ορισμένων από αυτά μπορεί να βοηθήσει στη διατήρηση του κύριου κεφαλαίου σας και να σας βοηθήσει να κοιμηθείτε καλύτερα τη νύχτα.