5 Συμβουλές για Επένδυση σε IPO

Μια πρώτη δημόσια προσφορά (IPO) είναι η πρώτη φορά που προσφέρεται στο κοινό η μετοχή μιας ιδιωτικής εταιρείας.

Τις ημέρες της μανίας dotcom, οι επενδυτές θα μπορούσαν να ρίξουν χρήματα σε μια δημόσια εγγραφή και να είναι σχεδόν εγγυημένα αποδόσεις δολοφόνων. Πολλές εταιρείες όπως το VA Linux και το theglobe.com παρουσίασαν τεράστια κέρδη πρώτης ημέρας, αλλά κατέληξαν σε απογοητευτικούς επενδυτές μακροπρόθεσμα. Οι άνθρωποι που είχαν την προνοητικότητα να εισέλθουν και να βγουν από αυτές τις εταιρείες έκανε την επένδυση να φαίνεται εύκολη.

Ωστόσο, καμία επένδυση δεν είναι ένα σίγουρο πράγμα. Πολύ σύντομα, η τεχνολογική φούσκα ξέσπασε και η αγορά IPO επέστρεψε στο κανονικό. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές δεν μπορούσαν πλέον να αναμένουν τα διπλά και τριψήφια κέρδη που πέτυχαν στις πρώιμες ημέρες IPO της τεχνολογίας, απλώς μεταφέροντας τα αποθέματα.

Υπάρχουν χρήματα που πρέπει να γίνουν στις δημόσιες εγγραφές, αλλά η εστίαση έχει μετατοπιστεί από το γρήγορο δολάριο στις μακροπρόθεσμες προοπτικές. Αντί να προσπαθούν να εκμεταλλευτούν την αρχική αναπήδηση των μετοχών, οι επενδυτές είναι περισσότερο διατεθειμένοι να ελέγχουν προσεκτικά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές.

Πρώτα πράγματα πρώτα, για να μπει σε μια IPO, θα πρέπει να βρείτε μια εταιρεία που πρόκειται να γίνει δημόσια. Αυτό γίνεται με την αναζήτηση εντύπων S-1 που έχουν κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Για να συμμετάσχει σε δημόσια εγγραφή, ένας επενδυτής πρέπει να εγγραφεί σε μια μεσιτική εταιρεία. Όταν οι εταιρείες εκδίδουν δημόσιες εγγραφές, ενημερώνουν τις μεσιτικές εταιρείες, οι οποίες με τη σειρά τους ενημερώνουν τους επενδυτές.

Η μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή στις ΗΠΑ ήταν αυτή της κινεζικής εταιρείας Internet Alibaba το 2014, αυξάνοντας τα 21, 8 δισ. Δολάρια.

Οι περισσότερες μεσιτικές επιχειρήσεις απαιτούν από τους επενδυτές να πληρούν ορισμένα προσόντα πριν να συμμετάσχουν σε δημόσια εγγραφή. Ορισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες μπορούν να διευκρινίσουν ότι μόνο οι επενδυτές με ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό στους λογαριασμούς χρηματιστηριακών συναλλαγών τους ή σε ορισμένο αριθμό συναλλαγών μπορούν να συμμετέχουν στις δημόσιες εγγραφές. Εάν είναι εξουσιοδοτημένος να συμμετάσχει, η επιχείρηση θα πρέπει συνήθως να εγγραφείτε στις υπηρεσίες ειδοποιήσεων IPO για να λαμβάνετε ειδοποιήσεις όταν οι νέες IPO πληρούν το επενδυτικό σας προφίλ.

IPO Επένδυση Συμβουλές

Εάν αποφασίσετε να πάρετε μια ευκαιρία σε μια IPO, εδώ είναι πέντε σημεία που πρέπει να θυμάστε:

1. Η αντικειμενική έρευνα είναι ένα σπάνιο εμπόρευμα

Η απόκτηση πληροφοριών σχετικά με εταιρείες που πρόκειται να γίνουν δημόσιες είναι δύσκολη. Σε αντίθεση με τις περισσότερες εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια, οι ιδιωτικές εταιρείες συνήθως δεν έχουν σμήνη αναλυτών που τους καλύπτουν, προσπαθώντας να αποκαλύψουν πιθανές ρωγμές στην εταιρική τους πανοπλία. Θυμηθείτε ότι αν και οι περισσότερες εταιρείες προσπαθούν να αποκαλύψουν πλήρως όλες τις πληροφορίες στο ενημερωτικό δελτίο τους, εξακολουθούν να γράφονται από αυτούς και όχι από αμερόληπτο τρίτο μέρος.

Αναζήτηση στο διαδίκτυο για πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία και τους ανταγωνιστές της, τη χρηματοδότηση, παρελθόντα δελτία τύπου, καθώς και τη γενική υγεία της βιομηχανίας. Παρόλο που οι πληροφορίες μπορεί να είναι σπάνιες, η μάθηση όσο μπορείτε για την εταιρεία είναι ένα κρίσιμο βήμα για την πραγματοποίηση μιας σοφή επένδυσης. Από την άλλη πλευρά, η έρευνά σας μπορεί να οδηγήσει στην ανακάλυψη ότι οι προοπτικές μιας εταιρείας είναι υπερβολικές και ότι δεν ενεργεί για την επενδυτική ευκαιρία είναι η καλύτερη ιδέα.

2. Επιλέξτε μια εταιρεία με ισχυρούς μεσίτες

Προσπαθήστε να επιλέξετε μια εταιρεία που έχει έναν ισχυρό αναδοχή. Δεν λέμε ότι οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες δεν φτάνουν ποτέ στο κοινό, αλλά σε γενικές γραμμές, οι μεσιτικές υπηρεσίες ποιότητας φέρνουν στο φως την ποιότητα των εταιρειών. Κάντε μεγαλύτερη προσοχή κατά την επιλογή μικρότερων χρηματιστηριακών εταιρειών, επειδή μπορεί να είναι πρόθυμοι να συνεισφέρουν σε οποιαδήποτε εταιρεία. Για παράδειγμα, με βάση τη φήμη της, η Goldman Sachs (GS) μπορεί να αντέξει οικονομικά να είναι πολύ πιο διασκεδαστική για τις εταιρείες που αναλαμβάνει από το επενδυτικό σπίτι του John Q (ένας πλασματικός αναδόχων).

Εντούτοις, ένα θετικό των μικρότερων χρηματιστών είναι ότι, λόγω της μικρότερης πελατειακής τους βάσης, διευκολύνουν τον ιδιώτη επενδυτή να αγοράζει μετοχές πριν από την εγγραφή στο IPO (αν και αυτό μπορεί να σημάνει και μια κόκκινη σημαία, που αναφέρεται παρακάτω). Να γνωρίζετε ότι οι περισσότερες μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες δεν θα επιτρέψουν την πρώτη σας επένδυση να είναι IPO. Οι μόνοι μεμονωμένοι επενδυτές που εισέρχονται στις δημόσιες εγγραφές είναι μεγάλοι, καθιερωμένοι και συχνά υψηλής αξίας πελάτες.

3. Πάντα να διαβάζετε το ενημερωτικό δελτίο

Αναφέραμε να μην βάλετε όλη την πίστη σας σε ένα ενημερωτικό δελτίο, αλλά ποτέ δεν πρέπει να παραλείψετε να το διαβάσετε. Μπορεί να είναι μια ξηρή ανάγνωση, αλλά το ενημερωτικό δελτίο καθορίζει τους κινδύνους και τις ευκαιρίες της εταιρείας, μαζί με τις προτεινόμενες χρήσεις για τα χρήματα που αντλεί η IPO.

Για παράδειγμα, εάν τα χρήματα πρόκειται να εξοφλήσουν δάνεια ή να αγοράσουν τα κεφάλαια από ιδρυτές ή ιδιώτες επενδυτές, κοιτάξτε έξω! Είναι ένα κακό σημάδι εάν η εταιρεία δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά την αποπληρωμή των δανείων χωρίς την έκδοση μετοχών. Τα χρήματα που πηγαίνουν προς την έρευνα, το μάρκετινγκ ή την επέκταση σε νέες αγορές χαρίζουν μια καλύτερη εικόνα.

Οι περισσότερες εταιρείες έχουν μάθει ότι οι υπερβολικά ελπιδοφόρες και οι ελλιπείς παραδόσεις είναι λάθη που συχνά γίνονται από εκείνους που αγωνίζονται για επιτυχία στην αγορά. Ως εκ τούτου, ένα από τα μεγαλύτερα πράγματα που πρέπει να προσέξουμε κατά την ανάγνωση ενός ενημερωτικού δελτίου είναι μια υπερβολικά αισιόδοξη προοπτική μελλοντικών κερδών. αυτό σημαίνει την προσεκτική ανάγνωση των προβαλλομένων λογαριασμών.

Μπορείτε πάντα να ζητήσετε το ενημερωτικό δελτίο από τον μεσίτη που φέρνει την εταιρεία κοινό.

4. Να είστε προσεκτικοί

Ο σκεπτικισμός είναι ένα θετικό χαρακτηριστικό που πρέπει να καλλιεργηθεί στην αγορά IPO. Όπως προαναφέρθηκε, υπάρχει πάντα μεγάλη αβεβαιότητα γύρω από τις δημόσιες εγγραφές, κυρίως λόγω της έλλειψης διαθέσιμων πληροφοριών. Ως εκ τούτου, θα πρέπει πάντα να προσεγγίζετε μια δημόσια εγγραφή με προσοχή.

Αν ο μεσίτης σας συστήνει IPO, θα πρέπει να ασκήσετε αυξημένη προσοχή. Αυτό αποτελεί σαφή ένδειξη ότι τα περισσότερα ιδρύματα και οι διαχειριστές χρημάτων έχουν μεταβιβάσει ευγενικά τις προσπάθειες του ασφαλιστή να το πουλήσει. Σε αυτή την περίπτωση, οι μεμονωμένοι επενδυτές είναι πιθανό να πάρουν τη βάση ζωοτροφών, τα υπολείμματα που τα "μεγάλα χρήματα" δεν ήθελαν. Εάν ο μεσίτης σας κάνει ισχυρές αναδιατάξεις, υπάρχει πιθανώς ένας λόγος πίσω από τον υψηλό αριθμό αυτών των διαθέσιμων μετοχών.

Αυτό αναδεικνύει ένα σημαντικό σημείο: Ακόμα κι αν βρεθείτε σε μια εταιρεία που θα γίνει δημόσια, που θεωρείτε ότι είναι μια αξιόλογη επένδυση, είναι πιθανό να μην μπορείτε να πάρετε μετοχές. Οι μεσίτες έχουν συνήθεια να εξοικονομούν τις χορηγήσεις IPO για ευνοούμενους πελάτες. εκτός αν είστε υψηλός κύλινδρος, οι πιθανότητες είναι καλές που δεν θα μπορείτε να μπείτε.

Ακόμη και αν έχετε μακροπρόθεσμη εστίαση, η εύρεση μιας καλής IPO είναι δύσκολη, καθώς οι δημόσιες εγγραφές έχουν πολλούς μοναδικούς κινδύνους που τους κάνουν διαφορετικούς από το μέσο απόθεμα.

5. Εξετάστε την αναμονή για το τέλος της περιόδου κλειδώματος

Η περίοδος κλειδώματος είναι μια νομικά δεσμευτική σύμβαση (τριών έως 24 μηνών) μεταξύ των ασφαλιστών και των εμπλεκομένων της εταιρείας, απαγορεύοντάς τους να πουλήσουν μετοχές για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.

Πάρτε, για παράδειγμα, ο Jim Cramer, γνωστός από το TheStreet (πρώην TheStreet.com) και το πρόγραμμα CNBC "Mad Money". Στο ύψος της χρηματιστηριακής τιμής του TheStreet.com, η αξία του χαρτιού του (μόνο στο απόθεμα TheStreet.com) ήταν στα δεκάδες με δεκάδες εκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, Cramer, ως καταξιωμένος κτηνίατρος της Wall Street, ήξερε ότι το απόθεμα ήταν υπερτιμημένο και σύντομα θα έπεφτε μαζί με τον προσωπικό του πλούτο. Επειδή αυτό συνέβη κατά τη διάρκεια της περιόδου κλειδώματος, ακόμα κι αν ο Cramer ήθελε να πουλήσει, νόμιμα απαγορεύτηκε να το πράξει. Όταν λήγουν τα κλειδώματα, τα προηγουμένως περιορισμένα μέρη επιτρέπεται να πωλούν το απόθεμά τους.

Το σημείο εδώ είναι ότι η αναμονή έως ότου οι εσωτερικοί παραγωγοί είναι ελεύθεροι να πουλήσουν τις μετοχές τους δεν είναι κακή στρατηγική, διότι αν συνεχίσουν να κατέχουν μετοχές μόλις λήξει η περίοδος κλειδώματος, μπορεί να αποτελεί ένδειξη ότι η εταιρεία έχει ένα λαμπρό και βιώσιμο μέλλον. Κατά τη διάρκεια της περιόδου κλειδώματος, δεν υπάρχει κανένας τρόπος να διαπιστωθεί κατά πόσον οι εμπιστευματοδόχοι θα ήταν στην πραγματικότητα ευτυχείς να λάβουν την τιμή spot των μετοχών.

Αφήστε την αγορά να πάρει την πορεία της προτού να πάρετε τη βουτιά. Μια καλή εταιρεία εξακολουθεί να είναι μια καλή εταιρεία και μια αξιόλογη επένδυση, ακόμα και μετά τη λήξη της περιόδου κλειδώματος.

Η κατώτατη γραμμή

Σε καμία περίπτωση δεν προτείνουμε να αποφευχθούν όλες οι δημόσιες εγγραφές. Ορισμένοι επενδυτές που αγόρασαν μετοχές στην τιμή IPO έχουν βραβευτεί με μεγάλη χαρά από τις εν λόγω εταιρείες. Κάθε μήνα οι επιτυχημένες εταιρείες καθίστανται δημόσιες, αλλά είναι δύσκολο να κοσκινιστούν μέσα από το περιθώριο και να βρεθούν οι επενδύσεις με το μεγαλύτερο δυναμικό. Απλώς λάβετε υπόψη ότι όταν πρόκειται για την αγορά IPO, ένας σκεπτικός και ενημερωμένος επενδυτής είναι πιθανό να επιτελέσει πολύ καλύτερα από κάποιον που δεν είναι.