5 Διαχειριστές Χαρτοφυλακίου All-Star Fidelity

Η Fidelity Investments, που ιδρύθηκε στη Βοστώνη το 1946, έχει γίνει μια από τις μεγαλύτερες και πιο αναγνωρισμένες πολυεθνικές εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, χρηματιστηριακών εταιρειών και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στον κόσμο. Είναι επίσης το σπίτι για μερικούς από τους πιο επιτυχημένους και γνωστούς διαχειριστές χαρτοφυλακίων στην επιχείρηση αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένου του φημισμένου επενδυτή Peter Lynch, ο οποίος διαχειρίστηκε το ναυαρχικό πλοίο Magellan Fidelity από το 1977 έως το 1990, με μέση ετήσια απόδοση 29% και προσελκύοντας αρκετά επενδυτές να αυξήσουν τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου από 20 εκατομμύρια δολάρια σε σχεδόν 15 δισεκατομμύρια δολάρια.

Βασικές τακτικές

• Μεταξύ των διακεκριμένων διευθυντών της Fidelity, ο Joel Tillinghast διαχειρίζεται το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Fidelity Low-Priced Stock και το Ταμείο Εγγενών Ευκαιριών της Σειράς Fidelity.
• Η Danoff διαχειρίζεται το Fideltiy Contrafund, το πιο ευρέως διατιθέμενο ταμείο της Fidelity και συγχρηματοδοτεί το Fidelity Advisor New Insights Fund με τον προστατευόμενο από τον John Roth.
• Ο Tom Soviero είναι ο κύριος διευθυντής του Ταμείου Χρηματιστηριακής Εταιρείας Fidelity Leveraged καθώς και το Ταμείο Μετατρέψιμων Αξιογράφων Fidelity.
• Η Sonu Kalra διαχειρίζεται το Fidelity Blue Chip Growth Fund, μετά την επικεφαλής της ομάδας ανάλυσης τεχνολογίας Fidelity για πάνω από επτά χρόνια.
• Ο John Roth έχει εκπαιδευτεί από τον Will Danoff για την 20ετή καριέρα του στο Fidelity. επί του παρόντος διοικεί, μαζί με τον Danoff, το Fidelity Advisor New Insights Fund, ένα ταμείο μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

1. Joel Tillinghast

Ο Joel Tillinghast ξεκίνησε με το Fidelity το 1986, μετά από τηλεφωνική συνδιάλεξη με τον Peter Lynch. Μετά τη συζήτηση, ο Lynch έκλεισε και είπε: "Πρέπει να μισθώσουμε αυτόν τον τύπο." Ο Lynch προσωπικά διδάχθηκε τον Tillinghast. Μέχρι το 1989, ο Tillinghast ήταν ο ίδιος ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου, παίρνοντας τα ηνία διαχείρισης του προσανατολισμένου προς την αξία Fidelity Low-Priced Stock Fund. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ξεπεράσει τακτικά τον δείκτη S & P 500 κατά τα τελευταία 25 χρόνια και έχει πετύχει μόνο τέσσερα χρόνια. Από το 2012, ο Tillinghast έχει επίσης διαχειρίζεται το Ταμείο Εγγενών Ευκαιριών της Σειράς Fidelity, αυξάνοντας την καθαρή αξία του ενεργητικού του (NAV) από $ 10 σε πάνω από $ 16 ανά μετοχή σε επτά χρόνια.

Ο Tillinghast κρατά σταθερά σε μια ολιστική επενδυτική στρατηγική που εξετάζει αυστηρά τις θεμελιώδεις οικονομίες και τη διοίκηση μιας εταιρείας και λαμβάνει υπόψη μακροοικονομικές και βιομηχανικές τάσεις. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Fidelity Low-Priced Stock είναι αξιοσημείωτο για την ταυτόχρονη κατοχή του μεγαλύτερου αριθμού συμμετοχών (περίπου 900), ωστόσο ένας από τους χαμηλότερους δείκτες κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου κάθε ενεργού διαχειριζόμενου ταμείου Fidelity προσφέρει.

Με 40.000 συνεταίρους που έχουν εξαπλωθεί μεταξύ των ΗΠΑ και άλλων 8 χωρών στη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη, την Ασία και την Αυστραλία, η Fidelity είναι μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, χρηματιστηριακών και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στον κόσμο.

2. Θα Danoff

Ο Danoff θα ενταχθεί στην Fidelity μετά την ολοκλήρωση του MBA του στο Wharton School of Business το 1986. Ο Danoff είναι ένας άλλος μαθητής του Lynch. Ενώ ο Tillinghast είναι περισσότερο επενδυτής αξίας, ο Danoff τείνει να επικεντρώνεται περισσότερο στην επένδυση στην ανάπτυξη. Επιδιώκει να εντοπίσει εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης που πιστεύει ότι θα διπλασιάσουν τα κέρδη τους σε διάστημα τριών έως πέντε ετών, προσδοκώντας τις τιμές των μετοχών των εταιρειών να ακολουθήσουν το παράδειγμα.

Το 1990, ο Danoff ανέλαβε τη διαχείριση αυτού που έχει γίνει το πιο διαδεδομένο κεφάλαιο της Fidelity, το Fidelity Contrafund, το οποίο σήμερα έχει πάνω από 108 δισεκατομμύρια δολάρια στο σύνολο των ενεργητικών υπό διαχείριση (AUM). Το ταμείο επέστρεψε ετησίως 15, 53% τα τελευταία πέντε χρόνια και 13, 31% την τελευταία δεκαετία. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι το μοναδικό μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο της Fidelity όσον αφορά τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου. Στην πορεία, ο Danoff δημιούργησε τη φήμη του, σημειώνοντας αξιοσημείωτες πρώιμες επενδύσεις στο Facebook και το Alibaba.

Ο Danoff πρόσφατα έφερε τον δικό του μαθητή, John Roth, επί του σκάφους ως συν-διευθυντής του άλλου μεγάλου ταμείου Fidelity που διαχειρίζεται, του Fidelity Advisor New Insights Fund. Ορισμένοι στο Fidelity βλέπουν τον Roth ως διάδοχο του Danoff. Το ζήτημα του ποιος θα αντικαταστήσει τον διευθυντή του αστέρι Contrafund της Fidelity είναι σίγουρα μια σημαντική ανησυχία για τη διαχείριση της Fidelity.

7, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια

Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία πελατών της Fidelity. η πολυεθνική χρηματοοικονομική επιχείρηση διαθέτει επίσης 30 εκατομμύρια ιδιώτες επενδυτές από το 2019.

3. Τομ Σοβιέρο

Ο Tom Soviero είναι ο πρωταρχικός διευθυντής του Ταμείου Χρηματιστηριακών Αξιών της Fidelity. Αυτό το ταμείο έχει δημιουργήσει μια μέση απόδοση 10, 77% κατά 12, 77% μέσω της ικανότητας του Soviero να εντοπίζει εταιρείες που μπορούν να χρησιμοποιήσουν επωφελώς υψηλά επίπεδα χρέους για τη δημιουργία κερδών.

Η Soviero ανέλαβε τη διαχείριση του ταμείου το 2003 και έκτοτε το ταμείο έχει κερδίσει το δείκτη S & P 500 και το δείκτη Leveraged Equity Index της Credit Suisse. Έχει την τάση να εξετάζει τις επενδύσεις μακροπρόθεσμα και συχνά κολλάει με μια επένδυση, ακόμη και αν μειωθεί βραχυπρόθεσμα όσο είναι πεπεισμένος για τη θεμελιώδη αξία του. Έχει επίσης διαχειριστεί, από το 2005, το Fidelity Convertible Securities Fund και ο δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου του είναι μόνο το ένα τρίτο του μέσου όρου της κατηγορίας.

Η επενδυτική στρατηγική της Soviero επικεντρώνεται στον εντοπισμό υποτιμημένων μετοχών εταιρειών με ισχυρές ταμειακές ροές σε σχέση με τη συνολική αξία της επιχείρησης. Προσβλέπει ιδιαίτερα στις περιπτώσεις όπου ένας συγκεκριμένος καταλύτης, όπως ένα νέο προϊόν, η απόκτηση ή η αλλαγή διαχείρισης, μπορεί να προωθήσει ένα απόθεμα προς τα πάνω.

4. Sonu Kalra

Μετά από να πάρει το πτυχίο MBA του από το Wharton School of Business, η Sonu Kalra εντάχθηκε στο Fidelity το 1998, αρχικά ως αναλυτής μετοχών για τον τομέα των μέσων ενημέρωσης και της ψυχαγωγίας. Αφού εργάστηκε ως αναλυτής σε διάφορους υποτομείς τεχνολογίας εξειδίκευσης, ο Kalra διορίστηκε ηγέτης τομέα για την ομάδα τεχνολογικής ανάλυσης της Fidelity το 2002 και άρχισε να διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο τεχνολογίας Fidelity Select και το χαρτοφυλάκιο Fidelity VIP Technology Portfolio.

Το 2009, η Kalra ανέλαβε την ιδιότητα του πρώτου διευθυντή του Fidelity Blue Chip Growth Fund, το οποίο επικεντρώνεται σε μετοχές ανάπτυξης με μπλε τσιπ. Αυτό το ταμείο ήταν ένα από τα καλύτερα επιδόματα του Fidelity από τότε που η Kalra πήρε τα ηνία, με μια μέση ετήσια απόδοση 11, 22% πενταετίας.

Όπως και ο Soviero, η Kalra αναζητά ειδικές καταστάσεις ή καταλύτες που μπορεί να αυξήσουν σημαντικά την αξία του αποθέματος. Επιδιώκει επίσης τα αποθέματα που πιστεύει ότι έχουν σταθερές προοπτικές ανάπτυξης πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις της αγοράς συναίνεσης. Όπως και σχεδόν όλοι οι ειδικοί συλλέκτες μετοχών της Fidelity, παίρνει μια αξία επενδυτική προσέγγιση που στοχεύει στον εντοπισμό θεμελιωδώς υποτιμημένων επιχειρήσεων.

5. John Roth

Ο John Roth βρισκόταν σε μεγάλο βαθμό υπό την καθοδήγηση του Will Danoff από τότε που έφτασε στο Fidelity το 1999. Έχει διαχειριστεί μερικά από τα κεφάλαια της Fidelity Select και διορίστηκε διευθυντής του Fidelity New Millennium Fund το 2006 και το Fidelity Mid-Cap Fund το 2011 . Το 2013, ο Roth έγινε συν-διευθυντής, μαζί με τον Danoff, του Fidelity Advisor New Insights Fund, ενός μεγάλου ταμείου ανάπτυξης κεφαλαίων.

Ο Roth είναι γνωστός στα γραφεία της Fidelity για την πρόσκλησή του να αγοράσει την αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) της Google στα 100 δολάρια ανά μετοχή ή περίπου 600 δολάρια ανά μετοχή λιγότερο από το μετοχικό κεφάλαιο της Google για αυτές τις μέρες.

Ο Roth ακολουθεί μια συνδυασμένη προσέγγιση τόσο της επένδυσης σε αξία όσο και της ανάλυσης της ανάπτυξης, και έχει φέρει στο στόχαστρο New Insights μια στροφή προς ελαφρώς μικρότερα αποθέματα κεφαλαίου. Ο ίδιος και ο Danoff αναζητούν αποθέματα όπου εντοπίζουν τις ευκαιρίες που αντιπροσωπεύει μια διαφορετική, πιο θετική άποψη για μια εταιρεία από αυτήν των περισσότερων αναλυτών.