GOOG ή GOOGL: Ποιο απόθεμα αγοράζετε; (GOOG, GOOGL)

Υπάρχουν δύο σύμβολα ticker για την Alphabet Inc. στο χρηματιστήριο NASDAQ: GOOG και GOOGL. Υπάρχει μικρή διαφορά τιμής μεταξύ των δύο - από τις 15 Φεβρουαρίου 2019, ήταν 1.113, 65 δολάρια έναντι 1.119, 63 δολάρια, αντίστοιχα - ακόμα, τι δίνει;

Η σύντομη απάντηση είναι η διάσπαση των μετοχών, αλλά μια μακρύτερη απάντηση είναι μια απόπειρα των συνιδρυτών της Google, του Sergey Brin και του Larry Page, μαζί με τον πρόεδρο της εταιρίας Eric Schmidt, να διατηρήσουν όσο το δυνατόν περισσότερο τον έλεγχο της εταιρείας.

Τα δύο tickers αντιπροσωπεύουν δύο διαφορετικές κατηγορίες μετοχών: A (GOOGL) και C (GOOG). Οι μετοχές Β ανήκουν σε ιδιώτες και δεν πραγματοποιούν συναλλαγές στις δημόσιες αγορές. Είναι εκείνες οι μετοχές Β που βρίσκονται ακόμα στην κατοχή του Brin, Page, Schmidt και μερικών άλλων διευθυντών.

Το 2015, η Google δημιούργησε μια εταιρική δομή υπό μια νέα εταιρεία χαρτοφυλακίου και ένα μνημείο που ονομάζεται αλφάβητο.

Διαταραχές της τάξης

Η Google χώρισε το απόθεμά της τον Απρίλιο του 2014, που δημιούργησε τις μετοχές Α και C. Όπως και κάθε άλλο split-one, ο αριθμός των μετοχών διπλασιάστηκε και η τιμή μειώθηκε στο μισό. Υπάρχει, ωστόσο, μια κρίσιμη διαφορά. Οι μετοχές λαμβάνουν μία ψήφο, οι μετοχές της C δεν λαμβάνουν ψήφο και οι μετοχές Β λαμβάνουν 10 ψήφους. Όποιος κατείχε μετοχές της A κατά τη στιγμή της διάσπασης, έλαβε ίσο αριθμό μετοχών της C, αλλά η ισχύς της ψήφου δεν αυξήθηκε. (Διαβάστε περισσότερα για το τι συμβαίνει όταν το απόθεμά σας χωρίζεται.)

Με 298, 3 εκατ. Μετοχές A εκκρεμείς και 47, 0 εκατ. Μετοχές Β, δηλαδή οι μέτοχοι Β λαμβάνουν 470 εκατ. Ψήφοι ή το 61% της ψήφου. Έτσι, εάν θέλετε να ψηφίσετε στη συνεδρίαση των μετόχων, αγοράστε τις μετοχές Α. Εμπορεύονται με ένα μικρό ασφάλιστρο, πράγμα που δείχνει ότι η αγορά αποδίδει κάποια αξία στην εκλογική δύναμη. Δείτε τη διαφορά στο παρακάτω διάγραμμα:

Λάβετε υπόψη ότι οι μετοχές της κατηγορίας Α διακινούνται σταθερά με ασφάλιστρο τα μερίδια C. Η διαφορά δεν είναι μεγάλη - ίσως το 2% το πολύ - αλλά είναι εκεί. Η Google σχεδιάζει να συνεχίσει να εκδίδει μετοχές C για να χρηματοδοτήσει τις εξαγορές και να ανταμείψει τους υπαλλήλους, οπότε δεν είναι καθόλου σαφές εάν η αγορά θα τιμολογήσει τις μετοχές της C σε μεγαλύτερες εκπτώσεις τα προσεχή έτη ή απλά ψήνει στην τρέχουσα διαφορά σε μερικές ποσοστιαίες μονάδες.

Κατηγορία C

Υπήρξε μια συστροφή που ήρθε με την κατοχή των μετοχών C. Εν μέρει για να ησυχάσει κάποιες αντιρρήσεις των μετόχων έναντι του αρχικού διαχωρισμού, η Google υποσχέθηκε να αποζημιώσει τους μετόχους της κατηγορίας C εάν η τιμή των μετοχών τους έπεσε περισσότερο από 1% κάτω από τις μετοχές της A ένα χρόνο μετά τη διάσπαση. Ενώ η διαφορά δεν είναι τεράστια, υπήρχε.

Τι συμβαίνει με τις μετοχές των μετοχών Β "> της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) κατέδειξε ότι η Brin μετέτρεψε συνολικά 48.998 μετοχές Β στις μετοχές της A στα τέλη Απριλίου 2015, οι οποίες θα πωλούνταν σε μια χρονική περίοδο. της εταιρείας.

Το συμπέρασμα είναι ότι η Google επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράζουν ένα πολύ μεγάλο μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων τους. Έλεγχος της εταιρείας, όμως, όχι τόσο. Μερικοί επενδυτές είναι πρόθυμοι να το δεχτούν, επειδή η Google, όπως η Apple Inc. (AAPL) και η Facebook Inc. (FB), είναι πάρα πολύ ένα στοίχημα για τους ιδρυτές και τα στελέχη της. Άλλες εταιρείες μπορεί να είναι σαν αυτό, αλλά, στη Silicon Valley, είναι ιδιαίτερα σημαντικό, επειδή τόσες πολλές εταιρείες βασίζονται στη μεγάλη ιδέα ενός ατόμου.

Όμως, κάθε επενδυτής δεν θα είναι τόσο αυστηρός. Υπάρχουν σίγουρα πολλοί που βλέπουν μερικές από τις μεγαλύτερες επιχειρηματικές δραστηριότητες της Google - την επένδυση στο SpaceX, τα αυτοκίνητα χωρίς οδηγό - ως απόσπαση της προσοχής από την βασική έρευνα και διαφημιστική δραστηριότητα που οδηγεί τα έσοδα και τη φήμη της εταιρείας. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς το Αυτο-Οδήγησης της Google θα αλλάξει τα πάντα.)

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του GOOG και του GOOGL;

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχει σίγουρα μια διαφορά μεταξύ της τιμής των δύο τύπων Google μετοχών μπορείτε να αγοράσετε, αν και είναι σχετικά μικρό. Εάν η ψηφοφορία στη συνέλευση των μετόχων είναι σημαντική για εσάς, στοχεύστε για τις μετοχές Α.