Εισαγωγή στους δείκτες χρηματιστηρίου των ΗΠΑ

Οι δείκτες χρηματιστηριακών αγορών σε όλο τον κόσμο είναι ισχυροί δείκτες για τις παγκόσμιες και τις συγκεκριμένες οικονομίες. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι δείκτες S & P 500, Dow Jones Industrial Average και Nasdaq Composite είναι οι τρεις πιο ευρέως ακολουθούμενοι δείκτες τόσο από τα μέσα ενημέρωσης όσο και από τους επενδυτές. Εκτός από αυτούς τους τρεις δείκτες υπάρχουν περίπου 5.000 άλλοι που αποτελούν την αμερικανική αγορά μετοχών.

Με τόσους δείκτες, η αγορά των ΗΠΑ διαθέτει ένα ευρύ φάσμα μεθοδολογιών και κατηγοριοποιήσεων που μπορούν να εξυπηρετήσουν ένα ευρύ φάσμα σκοπών. Τα μέσα ενημέρωσης αναφέρουν συχνότερα την κατεύθυνση των τριών πρώτων δεικτών τακτικά καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας με βασικά στοιχεία ειδήσεων που χρησιμεύουν ως συνεισφέροντες και επικριτές. Οι διαχειριστές επενδύσεων χρησιμοποιούν δείκτες ως σημεία αναφοράς για την αναφορά απόδοσης. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές όλων των τύπων χρησιμοποιούν δείκτες ως υποκατάστατα απόδοσης και οδηγούς κατανομής. Οι δείκτες αποτελούν επίσης τη βάση για την επένδυση παθητικού δείκτη, η οποία γίνεται συχνά κυρίως μέσω χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και τα οποία παρακολουθούν συγκεκριμένα τους δείκτες.

Συνολικά, η κατανόηση του τρόπου κατασκευής και χρήσης των δεικτών αγοράς μπορεί να συμβάλει στην προσθήκη νοήματος και σαφήνειας για μια ευρεία ποικιλία επενδυτικών οδών. Παρακάτω παραθέτουμε τους τρεις πιο συνηθισμένους δείκτες των ΗΠΑ, τον Wilshire 5000, ο οποίος περιλαμβάνει όλες τις μετοχές σε ολόκληρη την χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, καθώς και μια λίστα με μερικούς από τους άλλους αξιοσημείωτους δείκτες.

Βασικές τακτικές

• Υπάρχουν περίπου 5.000 δείκτες των ΗΠΑ.
• Οι τρεις πιο ευρέως ακολουθούμενοι δείκτες στις ΗΠΑ είναι οι S & P 500, Dow Jones Industrial Average και Nasdaq Composite.
• Το Wilshire 5000 περιλαμβάνει όλες τις μετοχές από την χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ.
• Οι δείκτες μπορούν να κατασκευαστούν με ποικίλους τρόπους, αλλά συνήθως αναγνωρίζονται γενικά με κεφαλαιοποίηση και διαχωρισμό τομέα.

Δείκτης

Το S & P 500

Ο δείκτης Standard & Poor's 500 (γνωστός συνήθως ως S & P 500) είναι ένας δείκτης με 500 από τις κορυφαίες εταιρείες στις Η.Π.Α. Οι μετοχές επιλέγονται για τον δείκτη κυρίως με κεφαλαιοποίηση αλλά η συστατική επιτροπή εξετάζει επίσης άλλους παράγοντες, όπως ρευστότητα, την ταξινόμηση, την οικονομική βιωσιμότητα και το ιστορικό συναλλαγών. Ο δείκτης S & P 500 αντιπροσωπεύει περίπου το 80% της συνολικής αξίας της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς. Σε γενικές γραμμές, ο δείκτης S & P 500 δίνει μια καλή ένδειξη της κίνησης στην αγορά των ΗΠΑ στο σύνολό της.

Οι δείκτες είναι συνήθως σταθμισμένοι στην αγορά ή με σταθμισμένη τιμή. Ο δείκτης S & P 500 είναι ένας σταθμισμένος δείκτης αγοράς (ο οποίος επίσης αναφέρεται ως κεφαλαιοποιητικός σταθμισμένος δείκτης). Συνεπώς, κάθε απόθεμα του δείκτη αντιπροσωπεύεται ανάλογα με τη συνολική χρηματιστηριακή αξία του. Με άλλα λόγια, εάν η συνολική αγοραία αξία και των 500 εταιρειών του S & P 500 πέσει κατά 10%, η αξία του δείκτη μειώνεται επίσης κατά 10%.

Ο Dow Jones Industrial Average

Ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) είναι ένας από τους παλαιότερους, πιο γνωστούς και πιο συχνά χρησιμοποιούμενους δείκτες στον κόσμο. Περιλαμβάνει τα αποθέματα 30 από τις μεγαλύτερες και πιο σημαντικές εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το DJIA είναι δείκτης με σταθμισμένη τιμή. Αρχικά είχε υπολογιστεί με το άθροισμα της τιμής ανά μετοχή των μετοχών κάθε εταιρείας στο δείκτη και με την κατανομή του ποσού αυτού από τον αριθμό των εταιρειών. Δυστυχώς, ο δείκτης δεν είναι πλέον τόσο εύκολος να υπολογιστεί. Με την πάροδο των ετών, οι μετοχές split, spin-offs και άλλα γεγονότα είχαν ως αποτέλεσμα αλλαγές στον διαιρέτη (μια αριθμητική τιμή που υπολογίστηκε από τον Dow Jones για τον υπολογισμό του επιπέδου του DJIA) κάνοντάς τον πολύ μικρό αριθμό (λιγότερο από 0, 2).

Το DJIA αντιπροσωπεύει περίπου το ένα τέταρτο της αξίας ολόκληρης της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά μια ποσοστιαία αλλαγή στο Dow δεν πρέπει να ερμηνευθεί ως μια οριστική ένδειξη ότι ολόκληρη η αγορά έχει μειωθεί κατά το ίδιο ποσοστό. Αυτό συμβαίνει λόγω της τιμής-σταθμισμένης λειτουργίας της Dow. Το βασικό πρόβλημα είναι ότι μια αλλαγή $ 1 στην τιμή ενός χαρτοφυλακίου αξίας $ 120 στο δείκτη θα έχει μεγαλύτερη επίδραση στο DJIA από μια αλλαγή $ 1 στην τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου των $ 20, αν και το υψηλότερο απόθεμα μπορεί να έχει αλλάξει μόνο κατά 0, 8 % και το άλλο κατά 5%.

Μια αλλαγή στο Dow αντιπροσωπεύει αλλαγές στις προσδοκίες των επενδυτών για τα κέρδη και τους κινδύνους των μεγάλων εταιρειών που περιλαμβάνονται στον δείκτη. Επειδή η γενική στάση απέναντι στα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης συχνά διαφέρει από τη στάση απέναντι στα αποθέματα μικρού κεφαλαίου, στα διεθνή αποθέματα ή στα αποθέματα τεχνολογίας, η Dow δεν πρέπει να χρησιμοποιείται για να αντιπροσωπεύει το συναίσθημα σε άλλες περιοχές της αγοράς. Σε γενικές γραμμές, το Dow είναι γνωστό για την καταχώρησή του στις καλύτερες εταιρείες μπλε-chip στις αγορές των ΗΠΑ με σταθερά μερίσματα. Ως εκ τούτου, αν και δεν είναι απαραιτήτως μια αναπαράσταση της ευρείας αγοράς, μπορεί να είναι μια αναπαράσταση της αγοράς blue-chip, μερισματικής αξίας.

Ο δείκτης σύνθεσης Nasdaq

Οι περισσότεροι επενδυτές γνωρίζουν ότι η Nasdaq είναι η ανταλλαγή στην οποία διαπραγματεύονται οι τεχνολογικές μετοχές. Ο δείκτης Nasdaq Composite Index είναι ένας σταθμισμένος με κεφαλαιοποίηση δείκτης όλων των μετοχών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Nasdaq. Αυτός ο δείκτης περιλαμβάνει ορισμένες εταιρείες που δεν εδρεύουν στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Γνωστή για το γεγονός ότι είναι βαριά τεχνολογικά σταθμισμένη, ο δείκτης αυτός περιλαμβάνει αρκετούς υποτομείς στην αγορά τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένων λογισμικού, βιοτεχνολογίας, ημιαγωγών και πολλά άλλα. Παρόλο που ο δείκτης αυτός είναι γνωστός για το μεγάλο μερίδιο των τεχνολογικών αποθεμάτων, περιλαμβάνει και κάποιους τίτλους από άλλους κλάδους. Οι επενδυτές θα βρουν επίσης τίτλους από διάφορους τομείς, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά, τα βιομηχανικά, τα ασφαλιστικά και τα μεταφορικά αποθέματα, μεταξύ άλλων. Το Nasdaq Composite περιλαμβάνει μεγάλες και μικρές επιχειρήσεις, αλλά σε αντίθεση με το Dow και το S & P 500, περιλαμβάνει επίσης πολλές κερδοσκοπικές εταιρείες με κεφαλαιοποιήσεις μικρών αγορών. Συνεπώς, η κίνηση του δείχνει γενικά τις επιδόσεις της βιομηχανίας τεχνολογίας καθώς και τη στάση των επενδυτών απέναντι σε πιο κερδοσκοπικά αποθέματα.

Το Wilshire 5000

Το Wilshire 5000 ονομάζεται μερικές φορές "ο συνολικός δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς" ή "ο συνολικός δείκτης αγοράς" επειδή περιλαμβάνει όλες τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο με έδρα στις Ηνωμένες Πολιτείες που διαθέτουν άμεσα διαθέσιμα στοιχεία τιμών. Ολοκληρώθηκε το 1974, ο δείκτης αυτός αντιπροσωπεύει ολόκληρη την χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ και τη συνολική κίνηση της. Παρόλο που είναι ένα πολύ εκτεταμένο μέτρο της συνολικής αγοράς των ΗΠΑ, το Wilshire 5000 αναφέρεται λιγότερο συχνά από τον δημοφιλέστερο δείκτη S & P 500.

Μια Ενημέρωση άλλων αμερικανικών δεικτών

Γενικά, υπάρχουν μερικοί τρόποι να κοιτάξετε γενικά τους δείκτες. Η κεφαλαιοποίηση είναι συχνά κλειδί, με τους δείκτες να πέφτουν είτε σε κάδους μεγάλης, μεσαίας ή μικρής κεφαλαιοποίησης. Τα S & P 500 και Dow Jones Industrial Average είναι δύο από τους κορυφαίους δείκτες μεγάλου κεφαλαιοποίησης, αλλά άλλοι περιλαμβάνουν τον δείκτη S & P 100, τον δείκτη Dow Jones US Large-Cap Total Stock Index, τον δείκτη MSCI USA Large Cap και τον Russell 1000. Οι αξιοσημείωτοι δείκτες μεσαίας κεφαλαιοποίησης περιλαμβάνουν το S & P Mid-Cap 400, το Russell Midcap και τον δείκτη Wilshire US Mid-Cap. Σε μικρές κεφαλαιοποιήσεις, ο δείκτης Russell 2000 είναι δείκτης των 2.000 μικρότερων αποθεμάτων από το Russell 3000. Άλλοι δημοφιλείς δείκτες χαμηλής κεφαλαιοποίησης περιλαμβάνουν τον S & P 600, τον δείκτη Dow Jones Small-Cap Growth Total Stock Market Index και τον δείκτη Dow Jones Small- Δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας Δείκτης συνολικού χρηματιστηρίου

Οι επενδυτές επίσης κοιτάζουν συνήθως σε τομείς με την πρωτοκαθεδρία της Standard & Poor's σε αυτόν τον τομέα της αγοράς. Η S & P επιλέγει τον τομέα, ο τομέας επιλογής καταναλωτών S & P, ο τομέας επιλογής καταναλωτών S & P, ο τομέας επιλογής της S & P, ο τομέας επιλογής της S & P, ο τομέας χρηματοοικονομικής επιλογής της S & P, Η S & P Real Estate Select Sector, η S & P Technology Select Sector και η S & P Utilities Select Sector. Αυτοί οι δείκτες αντιπροσωπεύουν τους ολοκληρωμένους κλάδους του S & P 500.

Η αύξηση του επενδυτικού δείκτη smart beta βοήθησε επίσης στην αύξηση του αριθμού των δεικτών στην αγορά. Οι έξυπνοι δείκτες beta είναι παθητικοί δείκτες που δημιουργούνται χρησιμοποιώντας συγκεκριμένες χαρακτηριστικές ή βασικές οθόνες που συμβάλλουν στη βελτίωση της ποιότητας της σύνθεσης του δείκτη. Η Advisors Asset Management (AAM) διαθέτει τρία έξυπνα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη beta που στην αγορά καλύπτουν σε μεγάλο βαθμό ολόκληρη την παγκόσμια αγορά μερισμάτων και επενδύσεων αξίας. Στα ευφυή αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη AAM συμπεριλαμβάνονται η τιμή ETAM SAM AAM S & P 500, η ​​μετοχή ETF (DMDV) αναπτυγμένων αγορών AAM S & P και η μετοχή ETEM (Emerging Markets High Dividend Value ETM) της AAM S & P.

Η κατώτατη γραμμή

Οι δείκτες διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη συνολική ανάλυση της αμερικανικής αγοράς μετοχών. Οι δείκτες και οι κινήσεις τους παρέχουν μεγάλη εικόνα για την οικονομία, την όρεξη του επενδυτικού κοινού για κινδύνους και τις τάσεις για επένδυση στη διαφοροποίηση. Σε γενικές γραμμές, η κατανόηση των αποχρώσεων της κατασκευής και της σύνθεσής τους μπορεί να είναι απαραίτητη για την πραγματοποίηση όλων των τύπων επενδυτικών αποφάσεων.