Ορισμός επενδύσεων ορμής
Η επένδυση δυναμικής προϋποθέτει μια στρατηγική για την αξιοποίηση της συνέχισης μιας υπάρχουσας τάσης της αγοράς. Περιλαμβάνει τη μετάβαση σε μακροπρόθεσμα αποθέματα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή ETF της αγοράς που εμφανίζουν τιμές ανοδικών τάσεων και μειώνουν τα αντίστοιχα στοιχεία του ενεργητικού με τιμές που καθορίζουν τάσεις.
Η επένδυση της ορμής υποστηρίζει ότι οι τάσεις μπορούν να παραμείνουν για κάποιο χρονικό διάστημα και είναι δυνατόν να επωφεληθείτε από τη διατήρηση μιας τάσης μέχρι την ολοκλήρωσή της, ανεξάρτητα από το πόσο καιρό μπορεί να είναι. Για παράδειγμα, οι επενδυτές που εισήλθαν στη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ το 2009 παρουσίασαν γενικά ανοδική πορεία μέχρι τον Δεκέμβριο του 2018.
Αν και δεν ήταν ο πρώτος που χρησιμοποίησε τη στρατηγική, ο διαχειριστής κεφαλαίων και ο επιχειρηματίας Richard Driehaus συχνά πιστώνεται ως ο πατέρας της επενδυτικής ορμής.
Πώς η επένδυση Momentum Work?
Η επένδυση ορμής συνήθως περιλαμβάνει ένα αυστηρό σύνολο κανόνων βάσει τεχνικών δεικτών που υπαγορεύουν τα σημεία εισόδου και εξόδου της αγοράς για συγκεκριμένους τίτλους. Οι επενδυτές Momentum χρησιμοποιούν μερικές φορές δυο μακροπρόθεσμους κινητούς μέσους όρους, έναν μικρότερο από τον άλλο, για τα εμπορικά σήματα. Ορισμένοι χρησιμοποιούν κινητούς μέσους 50 ημερών και 200 ημερών, για παράδειγμα. Η διέλευση 50 ημερών πάνω από τη διάρκεια των 200 ημερών δημιουργεί σήμα αγοράς. Μια διασταύρωση 50 ημερών πίσω από τη διάρκεια των 200 ημερών δημιουργεί ένα σήμα πώλησης. Μερικοί επενδυτές με δυναμική προτιμούν να χρησιμοποιούν ακόμα και μακροπρόθεσμους κινητούς μέσους όρους για σηματοδότηση.
Ένας άλλος τύπος στρατηγικής επένδυσης ορμής περιλαμβάνει την παρακολούθηση των σημάτων με βάση τις τιμές για να προχωρήσουν τα μεγάλα ETFs με την ισχυρότερη δυναμική, ενώ παράλληλα μειώνουν τα τομεακά ETFs με την ασθενέστερη δυναμική και στη συνέχεια περιστρέφονται ανάλογα με τους κλάδους.
Παρόλα αυτά, άλλες στρατηγικές δυναμικής περιλαμβάνουν ανάλυση μεταξύ στοιχείων. Για παράδειγμα, ορισμένοι έμποροι μετοχών παρακολουθούν στενά την καμπύλη αποδόσεων του Treasury και την χρησιμοποιούν ως σήμα ορμής για καταχωρήσεις μετοχών και εξόδους. Μια απόδοση 10ετούς διακυβέρνησης πάνω από τη διετή απόδοση είναι γενικά ένα σήμα αγοράς, ενώ μια διαπραγμάτευση αποδόσεων δύο ετών πάνω από το δεκαετές είναι ένα σήμα πώλησης. Συγκεκριμένα, οι αποδόσεις των δύο ετών έναντι των 10 ετών του Δημοσίου τείνουν να είναι ισχυροί παράγοντες πρόβλεψης για ύφεση και έχουν επίσης επιπτώσεις για τις χρηματιστηριακές αγορές.
Επιπλέον, ορισμένες στρατηγικές περιλαμβάνουν τόσο παράγοντες δυναμικής όσο και ορισμένους θεμελιώδεις παράγοντες. Ένα τέτοιο σύστημα είναι το CAN SLIM, το οποίο έγινε γνωστό από τον William O'Neill, ιδρυτή της Business Daily Investor . Δεδομένου ότι τονίζει τα τριμηνιαία και τα ετήσια κέρδη ανά μετοχή, ορισμένοι μπορεί να υποστηρίζουν ότι δεν είναι μια στρατηγική ορμής, per se.
Ωστόσο, το σύστημα επιδιώκει γενικά τα αποθέματα με κέρδη και τις τάσεις των πωλήσεων και τείνει να δείχνει και στα αποθέματα με την ορμή των τιμών. Όπως και σε άλλα συστήματα δυναμικής, το CAN SLIM περιλαμβάνει επίσης κανόνες για το πότε να εισέρχονται και να εξέρχονται από τα αποθέματα, με βάση κυρίως την τεχνική ανάλυση.
Αν σκοπεύετε να πραγματοποιήσετε επενδύσεις ορμής, βεβαιωθείτε ότι έχετε επιλέξει τους κατάλληλους τίτλους και ότι θα εξετάσετε τον όγκο ρευστότητας και τον όγκο συναλλαγών τους.
Η συζήτηση για την επίδραση της ώθησης
Λίγοι επαγγελματίες διαχειριστές επενδύσεων αξιοποιούν τη δυναμική επένδυση, πιστεύοντας ότι η ατομική επιλογή μετοχών με βάση την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών και άλλων θεμελιωδών παραγόντων τείνει να παράγει πιο προβλέψιμα αποτελέσματα και είναι ένα καλύτερο μέσο για να κερδηθεί η απόδοση του δείκτη μακροπρόθεσμα. "Ως επενδυτική στρατηγική, είναι ένας αντίχειρος στο μάτι της" αποτελεσματικής αγοράς "(EMH), μιας από τις βασικές αρχές της σύγχρονης οικονομίας", για να παραθέσω ένα άρθρο της UCLA Anderson Review "Momentum Investing: It Works, But Why ; " που δημοσιεύθηκε στις 31 Οκτωβρίου 2018.
Ωστόσο, η επενδυτική ορμή έχει τους υποστηρικτές της. Σε μια μελέτη του 1993 που δημοσιεύθηκε στο περιοδικό Journal of Finance, τεκμηριώθηκε πώς οι στρατηγικές αγοράς νέων κερδισμένων μετοχών και πώλησης πρόσφατων χαμένων προκάλεσαν σημαντικά υψηλότερες βραχυπρόθεσμες αποδόσεις από ό, τι η αμερικανική αγορά συνολικά από το 1965 έως το 1989, όπως επισήμανε το σημείωμα Review .
Πιο πρόσφατα, η Αμερικανική Ένωση Ξεχωριστών Επενδυτών διαπίστωσε ότι, τον Οκτώβριο του 2017, η CAN SLIM χτύπησε το S & P 500 στις επόμενες πενταετείς και 10ετείς περιόδους και το χτύπησε ακλόνητα σε ένα ακόμη μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Βασικές τακτικές
- Η επένδυση Momentum είναι μια στρατηγική που στοχεύει στην κεφαλαιοποίηση της συνέχισης των υφιστάμενων τάσεων στην αγορά.
- Η επένδυση ορμής συνήθως περιλαμβάνει ένα αυστηρό σύνολο κανόνων βάσει τεχνικών δεικτών που υπαγορεύουν τα σημεία εισόδου και εξόδου της αγοράς για συγκεκριμένους τίτλους.
- Λίγοι επαγγελματίες διαχειριστές επενδύσεων κάνουν χρήση της επένδυσης ορμής, βασιζόμενοι αντ 'αυτού σε βασικούς δείκτες συντελεστή και αξίας.