Πώς να Εμπορεύσει τα Νέα

Δύο αγορές άγριας αρκούδας μέσα στην πρώτη δεκαετία αυτής της χιλιετίας έχουν κάνει πολλούς επενδυτές να αμφισβητήσουν τη σοφία της τήρησης μιας στρατηγικής «αγοράς και κράτησης» για τα αποθέματα. Παρόλο που οι αγορές μετοχών ενδέχεται να εμφανίζουν σταθερή ανοδική τάση σε μακρές χρονικές περιόδους, οι διαλείπουσες άκρες - όπως το 50% των διακυμάνσεων που υπέστησαν οι περισσότερες μεγάλες αγορές κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας πιστωτικής κρίσης 2008-09 - δοκιμάζουν την αντοχή κάθε επενδυτή.

Επομένως, η εμπορία των ειδήσεων θα πρέπει να αποτελεί αναπόσπαστο στοιχείο της επενδυτικής στρατηγικής σας. Ενώ οι έμποροι ημέρας μπορούν να ανταλλάσσουν τις ειδήσεις αρκετές φορές σε μια χρηματιστηριακή συνεδρίαση, οι πιο μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν να το κάνουν μόνο περιστασιακά. Ανεξάρτητα από τον επενδυτικό σας ορίζοντα, η μάθηση για το εμπόριο των ειδήσεων είναι μια βασική δεξιότητα για έξυπνη διαχείριση χαρτοφυλακίου και μακροπρόθεσμες επιδόσεις.

Ταξινόμηση ειδήσεων

Τα νέα μπορούν να ταξινομηθούν ευρέως σε δύο κατηγορίες:

• Περιοδική ή επαναλαμβανόμενη - Νέα που εκδίδονται σε τακτά χρονικά διαστήματα. Παραδείγματος χάριν, οι ανακοινώσεις επιτοκίων από την Federal Reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες, οι εκδόσεις οικονομικών στοιχείων και οι τριμηνιαίες εκθέσεις κερδών από εταιρείες, εμπίπτουν στην κατηγορία αυτή.

• Απροσδόκητη ή εφάπαξ - Η κατηγορία αυτή περιλαμβάνει "βίδες από μπλε χρώμα" όπως τρομοκρατικές επιθέσεις ή αιφνίδιες γεωπολιτικές επιθέσεις, καθώς και απότομες εξελίξεις της αγοράς στο οικονομικό ή χρηματοπιστωτικό μέτωπο, όπως η απειλή χρεοκοπίας από ένα χρεωμένο έθνος. Οι απροσδόκητες ειδήσεις είναι πιθανότερο να είναι αρνητικές παρά ευνοϊκές.

Τα νέα μπορούν να είναι συγκεκριμένα για ένα συγκεκριμένο απόθεμα ή κάτι που επηρεάζει την ευρεία αγορά.

Εμπορία των ειδήσεων

Ας χρησιμοποιήσουμε μερικά παραδείγματα για να καταδείξουμε αυτές τις έννοιες:

1. Ανακοίνωση για το επιτόκιο της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας: Οι ανακοινώσεις επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) ήταν πάντα μεταξύ των σημαντικότερων εκδηλώσεων της αγοράς. Αλλά το 2013 οι κινήσεις της Fed ανέλαβαν ασύγκριτη σπουδαιότητα, καθώς οι επενδυτές περίμεναν με απότομη αναπνοή για να δουν αν η κεντρική τράπεζα θα συνεχίσει να εισφέρει 85 δισεκατομμύρια δολάρια μηνιαίως στην αμερικανική οικονομία μέσω αγορών ομολόγων (τρίτος γύρος ποσοτικής χαλάρωσης ή QE3) θα επιβραδύνει τον ρυθμό αυτών των αγορών. Δεδομένου ότι οι αμερικανικοί δείκτες μετοχών ήταν σε υψηλά επίπεδα τον Οκτώβριο του 2013, ένας επενδυτής με σημαντική μακρά θέση στις αμερικανικές μετοχές που σκόπευε να αντισταθμίσει τον πιθανό κίνδυνο υποβάθμισης θα μπορούσε να κάνει τα ακόλουθα μετά την ανακοίνωση της Fed στις 30 Οκτωβρίου:

• Τράβηξε τις θέσεις σε πολύ κερδοφόρες μετοχικές θέσεις για να πάρει κάποια χρήματα από το τραπέζι.
• Με την αστάθεια της αγοράς κοντά στα πολυετή χαμηλά εκείνη την εποχή, ο επενδυτής θα μπορούσε να έχει αγοράσει τοποθετεί είτε σε συγκεκριμένα αποθέματα στο χαρτοφυλάκιο είτε σε ευρύ δείκτη της αγοράς όπως το S & P 500 ή το Nasdaq 100. Οι αγοραστές θέτουν δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να πουλήσει ένα απόθεμα για μια συμφωνημένη τιμή σε κάποια μελλοντική στιγμή. Αν η τιμή αγοράς της ασφάλειας πέσει κάτω από την τιμή που συμφωνήθηκε, ο επενδυτής κερδίζει με την πώληση στην υψηλότερη συμβατική τιμή.
• Αγόρασε ένα ορισμένο ποσό αντιστρεπτέων χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) - που κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση της ευρείας αγοράς ή ενός συγκεκριμένου τομέα - για την προστασία των κερδών χαρτοφυλακίου.

Αν και αυτές οι αντιδραστικές κινήσεις θα πραγματοποιηθούν κατά κανόνα μετά την ανακοίνωση της Fed, ένας proactive επενδυτής θα μπορούσε να εφαρμόσει αυτά τα ίδια βήματα πριν από τη δήλωση της Fed. Αυτή η αντιδραστική ή προορατική προσέγγιση ενός σημαντικού γεγονότος ή ειδήσεων εξαρτάται βεβαίως από διάφορους παράγοντες, όπως είναι κατά πόσον ο επενδυτής έχει υψηλό βαθμό πεποίθησης για τη βραχυπρόθεσμη κατεύθυνση της αγοράς, την ανοχή κινδύνου, την εμπορική προσέγγιση (παθητική ή ενεργό) και ούτω καθεξής.

2. Περίληψη της κατάστασης απασχόλησης των ΗΠΑ ("έκθεση για την απασχόληση"): Όσον αφορά τις εκδόσεις οικονομικών στοιχείων, λίγες είναι πιο σημαντικές από τις εκθέσεις για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ. Οι έμποροι και οι επενδυτές παρακολουθούν στενά το επίπεδο απασχόλησης, καθώς επηρεάζουν σημαντικά την εμπιστοσύνη και τις δαπάνες των καταναλωτών, γεγονός που αντιπροσωπεύει το 70% της αμερικανικής οικονομίας. Οι αριθμοί εργασίας που χάνουν τις προβλέψεις των οικονομολόγων ερμηνεύονται γενικά ως σημάδια αρχικής οικονομικής αδυναμίας, ενώ οι αριθμοί μισθοδοσίας που υπερβαίνουν τις προηγούμενες προβλέψεις θεωρούνται ως δύναμη. Το καλοκαίρι του 2013, οι επενδυτές αγνοούσαν τους αριθμούς μισθοδοσίας που ήρθαν κάτω από τις προσδοκίες, με την πεποίθηση ότι οποιαδήποτε ένδειξη οικονομικής αδυναμίας θα είχε ως αποτέλεσμα η Fed να διατηρήσει το QE3. Το χαρτοφυλάκιο επενδυτών για την εμπορία των θέσεων εργασίας το 2013 θα μπορούσε εύκολα να βασιστεί σε προβλέψιμη αντίδραση στην αγορά, η οποία είχε ως εξής:

• Οι αριθμοί μισθοδοσίας κάτω από τις προσδοκίες: Υποδηλώνει ότι η Fed θα αναγκαστεί να διατηρήσει χαμηλά τα επιτόκια για παρατεταμένο χρονικό διάστημα. Ο αντίκτυπος σε συγκεκριμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ήταν τυπικά όπως φαίνεται στον πίνακα:

• Οι αριθμοί μισθοδοσίας πάνω από τις προσδοκίες: Υποδηλώνει ότι η Fed μπορεί να μειώσει τον ρυθμό των αγορών περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που θα μπορούσε να αποδώσει υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων και τα επιτόκια της αγοράς.

Ένας επενδυτής θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει αυτές τις αντιδράσεις στην αγορά για να διατυπώσει μια κατάλληλη στρατηγική διαπραγμάτευσης για να εφαρμόσει είτε πριν από την έκθεση εργασίας είτε μετά την απελευθέρωσή της.

3. Αναφορές κερδών: Συνήθως είναι σκόπιμο να έχετε μια στρατηγική διαπραγμάτευσης πριν από μια αναφορά κερδών, επειδή ένα απόθεμα μπορεί να αναπηδήσει γύρω από ένα πολύ ευρύτερο εύρος μετά την κερδοφορία, σε σύγκριση με τις ταλαντώσεις σε ένα δείκτη μετά από μια απελευθέρωση δεδομένων. Φανταστείτε ότι έχετε μια τεράστια θέση σε ένα απόθεμα και βλέποντας να αυξάνεται κατά 40% στην αγορά μετά την αγορά επειδή τα κέρδη της ήταν πολύ καλύτερα από ό, τι αναμενόταν.

Οι εκθέσεις εσόδων από εμπορικές συναλλαγές ενδέχεται να μην απαιτούνται για κάθε μετοχικό χαρτοφυλάκιο του χαρτοφυλακίου, αλλά μπορεί να είναι απαραίτητο για ένα απόθεμα όπου ο επενδυτής έχει αρκετά μεγάλη θέση, είτε μεγάλη είτε μικρή. Στην περίπτωση αυτή, ο επενδυτής πρέπει να σταθμίσει τα πλεονεκτήματα της αποχώρησης της θέσης αμετάβλητης από την αναφορά κερδών ή την πραγματοποίηση αλλαγών πριν από αυτήν. Παράγοντες που πρέπει να παίξουν ρόλο στην απόφαση αυτή περιλαμβάνουν:

• Η τρέχουσα κατάσταση της συνολικής αγοράς (bullish ή bearish)?
• Επενδυτικό κλίμα για τον τομέα στον οποίο ανήκει το μετοχικό κεφάλαιο.
• Το σημερινό επίπεδο του μικρού ενδιαφέροντος για το απόθεμα.
• Οι προσδοκίες κερδών (πολύ υψηλές ή άνετα χαμηλές).
• Εκτιμήσεις για το απόθεμα.
• Η πρόσφατη και μεσοπρόθεσμη απόδοση των τιμών.
• Κέρδη και προοπτικές που αναφέρθηκαν από τον διαγωνισμό κ.λπ.

Για παράδειγμα, ένας επενδυτής με θέση 15% σε ένα απόθεμα τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύεται σε πολυετείς ορίζοντες μπορεί να αποφασίσει να μειώσει τις θέσεις του σε σχέση με την έκθεση αποτελεσμάτων, ώστε να αποτελεί πλέον το 10% του χαρτοφυλακίου. Αυτό μπορεί να είναι προτιμότερο να διακινδυνεύσει μια απότομη πτώση μετά την κερδοφορία εάν το απόθεμα δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις υψηλές προσδοκίες των επενδυτών. Μια εναλλακτική λύση θα μπορούσε να είναι η αγορά για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο. Ενώ αυτό θα επέτρεπε στον επενδυτή να αφήσει τη θέση του αμετάβλητη στο 15% του χαρτοφυλακίου, αυτή η δραστηριότητα αντιστάθμισης θα επιβάρυνε σημαντικά.

Μπορεί επίσης να έχει νόημα η εμπορία μιας έκθεσης κερδών για ένα απόθεμα όπου ο επενδυτής δεν έχει θέση αλλά (δικαίως ή λανθασμένα) έχει υψηλό βαθμό καταδίκης. Τα βασικά σημεία που πρέπει να επισημανθούν είναι: - να αποφευχθεί η αδικαιολόγητα μεγάλη θέση και να τεθεί σε εφαρμογή μια στρατηγική μετριασμού των κινδύνων για τον περιορισμό των ζημιών σε περίπτωση που το εμπόριο δεν εξαντληθεί.

4. Βίδες από το μπλε: Τι θα έπρεπε να κάνετε αν οι οθόνες ξαφνικά αναβοσβήσουν τα νέα της τρομοκρατικής επίθεσης κάπου στις Ηνωμένες Πολιτείες ή αν ο πόλεμος μοιάζει ανάμεσα σε δύο έθνη στην ασταθή Μέση Ανατολή; Ενώ αυτή είναι μια φορά που μπορεί να χρειαστεί να είστε ενεργά για να προστατεύσετε το επενδυτικό σας κεφάλαιο, μια αντίδραση kneejerk να πουλήσετε τα πάντα και να πάρετε στους λόφους ίσως να μην είναι η καλύτερη πορεία δράσης. Με την πάροδο των ετών, οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν επιδείξει μεγάλη αντοχή ακολουθώντας την περιστασιακή τρομοκρατική επίθεση, όπως οι εκρήξεις βόμβας στο συμπέρασμα του Μαραθωνίου της Βοστώνης στις 15 Απριλίου 2013.

Σε περιόδους γεωπολιτικής αβεβαιότητας, μπορεί να είναι συνετό να ξεφύγουμε από πιο κερδοσκοπικά μέσα και επενδύσεις υψηλότερης ποιότητας και να εξετάσουμε το ενδεχόμενο αντιστάθμισης του κινδύνου καθοδικών κινδύνων μέσω επιλογών και αντιστρόφως των ETF. Ενώ θα πρέπει να μειώσετε την έκθεσή σας σε μετοχές εάν είναι δυσάρεστα υψηλό, λάβετε υπόψη ότι στις περισσότερες περιπτώσεις, οι βραχυπρόθεσμες διορθώσεις που προκαλούνται από απροσδόκητα γεωπολιτικά ή μακροοικονομικά γεγονότα έχουν αποδειχθεί τεράστιες μακροπρόθεσμες ευκαιρίες αγοράς.

Συμβουλές για τους νέους εμπόρους ειδήσεων

• Γνωρίστε τις ημερομηνίες και ώρες σημαντικών εκδηλώσεων: Πληροφορίες σχετικά με τις ημερομηνίες και ώρες των βασικών εκδηλώσεων της αγοράς, όπως οι ανακοινώσεις FOMC, οι εκδόσεις οικονομικών στοιχείων και οι εκθέσεις εσόδων από βασικές εταιρείες, είναι άμεσα διαθέσιμες στο διαδίκτυο. Γνωρίστε αυτό το "ημερολόγιο εκδηλώσεων" εκ των προτέρων.
• Έχετε μια στρατηγική σε θέση εκ των προτέρων: Θα πρέπει να σχεδιάσετε την εμπορική στρατηγική σας εκ των προτέρων, έτσι ώστε να μην είστε αναγκασμένοι να κάνετε αποφάσεις εξανθρωπισμού στη ζέστη της στιγμής. Γνωρίστε τα ακριβή σημεία εισόδου και εξόδου από την αγορά πριν ξεκινήσετε τη δράση.
• Αποφύγετε τις αντιδράσεις kneejerk: Αντί αντιδράσεις kneejerk, κάνετε λογικές επενδυτικές αποφάσεις με βάση την ανοχή σας σε κινδύνους και τους επενδυτικούς στόχους. Αυτό μπορεί να σας απαιτήσει να είστε αντισυμβαλλόμενος μερικές φορές, αλλά όπως θα επιβεβαιώνουν οι επιτυχημένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές, αυτή είναι η καλύτερη προσέγγιση για την επιτυχή επένδυση κεφαλαίων.
• Κλείστε τα επίπεδα κινδύνου: Αποφύγετε τον πειρασμό να προσπαθήσετε να κάνετε γρήγορο buck, λαμβάνοντας μια συγκεντρωμένη μακρά ή μικρή θέση. Τι γίνεται αν το εμπόριο είναι εναντίον σας;
• Έχετε το θάρρος των πεποιθήσεων σας: Υποθέτοντας ότι έχετε κάνει την εργασία σας, σκεφτείτε να προσθέσετε σε μια υπάρχουσα θέση εάν το απόθεμα βυθιστεί σε επίπεδο χαμηλότερο από την εγγενή του αξία ή αντιστρόφως να εξαγοράσει για να κερδίσει κέρδη σε ένα απόθεμα που είναι άκρως δημοφιλές στο στιγμή.
• Δείτε τη μεγάλη εικόνα: Συχνά, η αντίδραση των επενδυτών σε μια εξέλιξη μπορεί να μην είναι όπως αναμενόταν. Για παράδειγμα, η καναδική εταιρεία φυσικού αερίου EnCana (ECA) μείωσε το μέρισμα της κατά 65% στις 5 Νοεμβρίου 2013. Ενώ μια μερισματική περικοπή αυτού του μεγέθους κανονικά θα στείλει ένα απόθεμα, η EnCana σημείωσε πτώση κατά 3% την ημέρα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές θεωρούν τη μείωση των μερισμάτων ως μέτρο εξοικονόμησης χρημάτων και ενέκριναν επίσης τα σχέδια της εταιρείας για πώληση μετοχών σε μια νέα εταιρεία δικαιωμάτων.
• Μην επηρεάζεται από το συναίσθημα της αγοράς: Αυτό είναι ένα απόρροια ορισμένων από τις προηγούμενες συμβουλές και είναι αρκετά σημαντικό από μόνο του. Η υπερβολική ταλάντευση από το συναίσθημα της αγοράς μπορεί να οδηγήσει σε πάρα πολλές περιπτώσεις αγορών υψηλών - όταν η ευφορία πέφτει αχαλίνωτη - και πωλείται χαμηλή, όταν επικρατεί η ματαιοδοξία και η καταστροφή. Εξετάστε τη δυσχερή κατάσταση των πολλών ατυχών επενδυτών που ήταν τόσο τρομαγμένοι από την αδυσώπητη ροή των άσχημων ειδήσεων το 2008 ότι έφυγαν από τις θέσεις τους σε μετοχές κοντά στα χαμηλά επίπεδα, προκαλώντας τεράστιες απώλειες στη διαδικασία. Πολλοί επενδυτές δεν κατάφεραν να επανέλθουν σε μετοχές μετά από αυτή τη φοβερή εμπειρία και, κατά τη διάρκεια της διαδικασίας, χάθηκαν με ένα εκπληκτικό κέρδος 166% στο S & P 500 από τον Μάρτιο του 2009 έως τον Οκτώβριο του 2013.
• Γνωρίζετε πότε πρέπει να «ξεθωριάσετε» τα νέα: Πολλές φορές είναι εξίσου σημαντικό να αγνοήσετε τα νέα ή να τα «ξεθωριάσετε» καθώς είναι για να το εμπορίσετε. Το Best Buy (NYSE: BBY) είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα ενός μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο θα αγνοούσε με ακρίβεια το αδιέξοδο των κακών ειδήσεων και θα εστίαζε αντ 'αυτού στις αποτιμήσεις και τις προοπτικές ανατροφοδότησης. Το χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε σε μια δεκαετία χαμηλό $ 11, 20 το Δεκέμβριο του 2012, καθώς έχασε μερίδιο αγοράς σε online ανταγωνιστές όπως η Amazon.com (Nasdaq: AMZN) και επιθετικοί λιανοπωλητές όπως το Wal-Mart (NYSE: WMT). Αλλά από τις 6 Νοεμβρίου 2013, ήταν ο τρίτος καλύτερος επιτελεστικός του S & P 500 για το έτος, έχοντας σχεδόν τετραπλασιάσει την τιμή καθώς τα κέρδη αυξήθηκαν χάρη σε μέτρα περικοπής κόστους και ανταγωνιστική τιμολόγηση προϊόντων.

Η κατώτατη γραμμή

Η εμπορία των ειδήσεων είναι ζωτικής σημασίας για την τοποθέτηση του χαρτοφυλακίου σας ώστε να εκμεταλλευτείτε τις κινήσεις της αγοράς και να αυξήσετε τις συνολικές αποδόσεις.