Ποιοι οικονομικοί παράγοντες επηρεάζουν τις αποδόσεις του ταμείου;

Οι αποδόσεις του δημόσιου ταμείου είναι βασικά το ποσοστό που οι επενδυτές χρεώνουν το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών για δανεισμό χρημάτων. Οι συντελεστές αυτοί ποικίλουν σε διαφορετικές διάρκειες, σχηματίζοντας την καμπύλη αποδόσεων. Οι αποδόσεις των ταμειακών διαθεσίμων, ιδιαίτερα η απόδοση 10 ετών, θεωρούνται ότι αντικατοπτρίζουν το κλίμα των επενδυτών σχετικά με την οικονομία.

Οι τιμές και οι αποδόσεις κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις. Όταν οι επενδυτές αισθάνονται καλύτερα για την οικονομία, ενδιαφέρονται λιγότερο για Treasurys ασφαλούς καταφυγίου και είναι πιο ανοικτοί στην αγορά πιο επικίνδυνων επενδύσεων. Ως εκ τούτου, οι τιμές των Treasurys βουτιά, και οι αποδόσεις αυξάνονται. Όταν οι επενδυτές είναι πιο επιφυλακτικοί σχετικά με την υγεία της οικονομίας και τις προοπτικές της, ενδιαφέρονται περισσότερο για την αγορά Treasurys, ωθώντας έτσι τις τιμές και προκαλώντας μείωση των αποδόσεων.

Υπάρχουν ορισμένοι οικονομικοί παράγοντες που επηρεάζουν τις αποδόσεις του Δημοσίου, όπως τα επιτόκια, ο πληθωρισμός και η οικονομική ανάπτυξη. Όλοι αυτοί οι παράγοντες τείνουν να επηρεάζουν ο ένας τον άλλον επίσης.

Βασικές τακτικές

• Τα Treasurys που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ θεωρούνται ως ασφαλής επένδυση για τους επενδυτές, καθώς οι αποδόσεις του Treasury θεωρούνται δείκτης του επενδυτικού κλίματος για την οικονομία.
• Οι τιμές των ομολόγων του Δημοσίου και των αποδόσεων του Δημοσίου κινήθηκαν αντίστροφα μεταξύ τους, με την πτώση των τιμών να αυξάνει τις αντίστοιχες αποδόσεις, ενώ οι αυξανόμενες τιμές μειώνουν τις αποδόσεις.
• Εάν οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι για την οικονομία, θέλουν γενικά υψηλότερο κίνδυνο, υψηλότερες επενδύσεις ανταμοιβής από τις Treasurys. αυτή η τάση οδηγεί τις τιμές του Treasury σε χαμηλότερες τιμές και τις υψηλότερες αποδόσεις.
• Οι επενδυτές που είναι επιφυλακτικοί σχετικά με την οικονομία ενδέχεται να απομακρυνθούν από τις πιο επικίνδυνες επενδύσεις και αντίθετα να συσσωρεύσουν Treasurys που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση, γεγονός που ωθεί τις τιμές υψηλότερα και αποδίδει χαμηλότερα.
• Τα επιτόκια, ο πληθωρισμός και η οικονομική ανάπτυξη συγκαταλέγονται μεταξύ των μεγαλύτερων επονομαζόμενων μακροοικονομικών παραγόντων που επηρεάζουν την αντίληψη των επενδυτών για την οικονομία και την κατεύθυνση των αποδόσεων του Δημοσίου.

Βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν τις αποδόσεις του θησαυρού

Επιτόκια

Οι αποδόσεις του δημόσιου ταμείου αποτελούν πηγή ανησυχίας των επενδυτών σε ολόκληρο τον κόσμο. Οι αποδόσεις του δημοσίου είναι το κύριο σημείο αναφοράς από το οποίο προέρχονται όλα τα ποσοστά. Οι νόμιμες σημειώσεις θεωρούνται το ασφαλέστερο περιουσιακό στοιχείο στον κόσμο, δεδομένου του βάθους και των πόρων της αμερικανικής κυβέρνησης.

Όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα μειώνει το βασικό της επιτόκιο, το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, δημιουργεί πρόσθετη ζήτηση για κρατικά ομόλογα, καθώς μπορεί να κλειδώσει χρήματα με συγκεκριμένο επιτόκιο. Αυτή η πρόσθετη ζήτηση για κρατικά ομόλογα οδηγεί σε χαμηλότερα επιτόκια.

Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ εκδίδει τέσσερις τύπους χρέους για τη χρηματοδότηση των δαπανών της κυβέρνησης: κρατικά ομόλογα (T-bonds), γραμμάτια του Δημοσίου, νόμισμα Treasury, και Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) καθένα έχει διαφορετικές ημερομηνίες λήξης και διαφορετικές πληρωμές τοκομεριδίων.

Πληθωρισμός

Όταν προκύψουν πληθωριστικές πιέσεις, οι αποδόσεις του Treasury κινούνται υψηλότερα καθώς τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος καθίστανται λιγότερο επιθυμητά. Επιπλέον, οι πληθωριστικές πιέσεις συνήθως υποχρεώνουν τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν τα επιτόκια προκειμένου να συρρικνωθεί η προσφορά χρήματος. Σε πληθωριστικά περιβάλλοντα, οι επενδυτές αναγκάζονται να επιτύχουν υψηλότερη απόδοση για να αντισταθμίσουν τη μειωμένη αγοραστική δύναμη στο μέλλον.

Οικονομική ανάπτυξη

Η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη οδηγεί συνήθως σε αυξημένη συνολική ζήτηση, η οποία οδηγεί σε αύξηση του πληθωρισμού αν συνεχίζεται με την πάροδο του χρόνου. Κατά τη διάρκεια ισχυρών περιόδων ανάπτυξης, υπάρχει ανταγωνισμός για κεφάλαιο. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές έχουν πληθώρα επιλογών για τη δημιουργία υψηλών αποδόσεων.

Με τη σειρά τους, οι αποδόσεις του Δημοσίου πρέπει να αυξηθούν για τα Θησαυροφυλάκια για να εξευρεθεί ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Για παράδειγμα, αν η οικονομία αναπτύσσεται στο 5% και τα αποθέματα αποφέρουν το 7%, λίγοι θα αγοράσουν κρατικά ομόλογα, εκτός αν αποφέρουν περισσότερα από τα αποθέματα.