Τι είναι η διαχείριση των κερδών;

Πριν βυθιστείτε σε ό, τι είναι η διαχείριση των κερδών, είναι σημαντικό να έχετε μια σωστή αντίληψη για το τι εννοούμε όταν αναφερόμαστε στα κέρδη. Τα κέρδη είναι τα κέρδη μιας εταιρείας. Οι επενδυτές και οι αναλυτές βλέπουν τα κέρδη για να καθορίσουν την ελκυστικότητα ενός συγκεκριμένου αποθέματος. Οι εταιρείες με κακές προοπτικές κερδών θα έχουν συνήθως χαμηλότερες τιμές των μετοχών από εκείνες με καλές προοπτικές. Θυμηθείτε ότι η ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει κέρδος στο μέλλον διαδραματίζει πολύ σημαντικό ρόλο στον καθορισμό της τιμής του αποθέματος.

Τούτου λεχθέντος, η διαχείριση των κερδών είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από τη διοίκηση μιας εταιρείας για να χειριστεί σκόπιμα τα κέρδη της εταιρείας έτσι ώστε τα αριθμητικά στοιχεία να ταιριάζουν με έναν προκαθορισμένο στόχο. Αυτή η πρακτική εφαρμόζεται για εξομάλυνση του εισοδήματος. Έτσι, αντί να έχουν χρόνια εξαιρετικά καλών ή κακών κερδών, οι εταιρείες θα προσπαθήσουν να διατηρήσουν τα στοιχεία σχετικά σταθερά προσθέτοντας και αφαιρώντας τα μετρητά από τους αποθεματικούς λογαριασμούς (γνωστοί συνολικά ως λογαριασμοί "cookie jar").

Η διαχείριση των καταχρηστικών κερδών θεωρείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ως "υλική και σκόπιμη παραπλανητική παρουσίαση των αποτελεσμάτων". Όταν η εξομάλυνση του εισοδήματος γίνεται υπερβολική, η SEC μπορεί να εκδώσει πρόστιμα. Δυστυχώς, δεν υπάρχουν πολλά άτομα που μπορούν να κάνουν για να βρουν καταχρήσεις. Οι νόμοι περί λογιστικής για τις μεγάλες επιχειρήσεις είναι εξαιρετικά πολύπλοκοι, πράγμα που καθιστά πολύ δύσκολο για τους μικροεπενδυτές να πάρουν τα σκάνδαλα της λογιστικής πριν συμβούν.

Αν και οι διαφορετικές μέθοδοι που χρησιμοποιούνται από τους διαχειριστές για την ομαλή απόδοση μπορεί να είναι πολύ συγκεχυμένες, το σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι η κινητήρια δύναμη πίσω από τη διαχείριση των κερδών είναι η επίτευξη ενός προκαθορισμένου στόχου (συχνά μια συναίνεση των αναλυτών σχετικά με τα κέρδη). Όπως είπε κάποτε ο μεγάλος Warren Buffett, "οι διευθυντές που πάντα υπόσχονται να" κάνουν τους αριθμούς "θα μπουν σε κάποιο σημείο στον πειρασμό να αναπληρώσουν τους αριθμούς.