Τι λέει το χαμηλό κεφάλαιο κίνησης για τις οικονομικές προοπτικές μιας εταιρείας;

Όταν μια εταιρεία έχει χαμηλό κεφάλαιο κίνησης, μπορεί να σημαίνει ένα από τα δύο πράγματα. Στις περισσότερες περιπτώσεις, το χαμηλό κεφάλαιο κίνησης σημαίνει ότι η επιχείρηση απλώς απορρίπτεται και μόλις έχει αρκετά κεφάλαια για να καλύψει τα βραχυπρόθεσμα έξοδα της. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, μια επιχείρηση με ένα σταθερό λειτουργικό μοντέλο που ξέρει ακριβώς πόσα χρήματα χρειάζεται για να λειτουργεί ομαλά μπορεί να έχει χαμηλό κεφάλαιο κίνησης επειδή έχει επενδύσει τα πλεονάζοντα μετρητά για να δημιουργήσει επενδυτικό εισόδημα ή έργα ανάπτυξης κεφαλαίων, αυξάνοντας τη συνολική αξία της εταιρείας .

Τι είναι το κεφάλαιο κίνησης;

Το κεφάλαιο κίνησης, που ονομάζεται επίσης καθαρό κεφάλαιο κίνησης, είναι απλώς η διαφορά μεταξύ των στοιχείων του κυκλοφορούντος ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων στον ισολογισμό μιας εταιρείας.

Τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία είναι εκείνα τα πράγματα που κατέχει μια επιχείρηση που μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά εντός του επόμενου έτους. Αυτό περιλαμβάνει συνήθως μετρητά και αντίστοιχα μετρητών, όπως λογαριασμούς ελέγχου, αποταμίευσης και χρηματαγοράς. εμπορεύσιμους τίτλους, όπως μετοχές και ομόλογα · και τα αμοιβαία κεφάλαια και άλλους υψηλής ρευστότητας τίτλους. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης περιλαμβάνουν επίσης το απόθεμά της, επειδή το απόθεμα πρέπει να πωληθεί μέσα στο επόμενο έτος, δημιουργώντας έσοδα. Συμπεριλαμβάνονται επίσης οι εισπρακτέοι λογαριασμοί, διότι αυτό αντιπροσωπεύει την αξία των πωλήσεων που έχουν χρεωθεί στους πελάτες αλλά δεν έχουν καταβληθεί ακόμη.

Οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι εκείνες οι οφειλές και τα έξοδα που πρέπει να καταβληθούν εντός του επόμενου έτους. Αυτό περιλαμβάνει το κόστος των προμηθειών και των πρώτων υλών που απαιτούνται για την παραγωγή αγαθών προς πώληση. πληρωμές λόγω βραχυπρόθεσμου χρέους · πληρωτέους λογαριασμούς ή λογαριασμούς που έχουν εισπραχθεί αλλά δεν έχουν καταβληθεί ακόμη. και τόκους ή φόρους που οφείλονται εντός των επόμενων 12 μηνών.

Ερμηνεία του καθαρού κεφαλαίου κίνησης

Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να είναι είτε θετικό είτε αρνητικό. Ένα αρνητικό ποσό δείχνει συχνά οικονομική δυσπραγία και μπορεί να αποτελεί ένδειξη της επικείμενης αφερεγγυότητας. Ωστόσο, πολύ μεγάλες εταιρείες με σημαντική αναγνώριση εμπορικού σήματος και δημόσια στήριξη λειτουργούν μερικές φορές με σταθερά αρνητικό κεφάλαιο κίνησης επειδή μπορούν εύκολα να αντλήσουν κεφάλαια σε σύντομο χρονικό διάστημα, εάν προκύψει ανάγκη.

Το θετικό κεφάλαιο κίνησης μπορεί να έχει μια σειρά ερμηνειών ανάλογα με τον πραγματικό αριθμό, τη βιομηχανία στην οποία ανήκει η επιχείρηση και την ίδια την επιχείρηση. Οι διαφορετικοί τύποι επιχειρήσεων απαιτούν την ομαλή λειτουργία διαφορετικών επιπέδων κεφαλαίου κίνησης. Οι επιχειρήσεις λιανικής, για παράδειγμα, απαιτούν υψηλότερα επίπεδα κεφαλαίου κίνησης για να καλύψουν αυξημένα έξοδα κατά τις υψηλές περιόδους. Οι επιχειρήσεις διαδικτυακών υπηρεσιών, αντίθετα, συνήθως απαιτούν χαμηλότερα κεφάλαια κίνησης, δεδομένου ότι δεν παρέχουν φυσικά προϊόντα και έχουν σταθερά λειτουργικά έξοδα, ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις των πωλήσεων.

Εάν μια επιχείρηση έχει αποδεδειγμένο επιχειρηματικό μοντέλο και σταθερά οικονομικά, μπορεί να επιλέξει να επενδύσει σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν υψηλότερες αποδόσεις αντί να κρατά το κεφάλαιό της σε υψηλής ρευστότητας βραχυπρόθεσμους τίτλους με χαμηλότερες αποδόσεις. Αν και αυτή η επενδυτική στρατηγική μπορεί να μειώσει το συνολικό ενεργητικό του χαρτοφυλακίου των επιχειρήσεων και το καθαρό κεφάλαιο κίνησης, μια πολύ σταθερή επιχείρηση με ελάχιστα έξοδα μπορεί να αποφασίσει ότι το αυξημένο εισόδημα από επενδύσεις δικαιολογεί τη μείωση.

Ομοίως, μια εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να αναλάβει νέα έργα για την επέκταση της επιχείρησης, αυξάνοντας έτσι τις τρέχουσες υποχρεώσεις της και μειώνοντας τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία και το καθαρό κεφάλαιο κίνησης. Στην περίπτωση αυτή, το χαμηλό κεφάλαιο κίνησης είναι ενδεικτικό μιας επιχείρησης που επικεντρώνεται στην ανάπτυξη διατηρώντας παράλληλα αρκετή ρευστότητα για να ανταποκριθεί στις τρέχουσες υποχρεώσεις της.

Σκέψεις

Επειδή η ερμηνεία του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης μπορεί να ποικίλει τόσο ευρέως, είναι σημαντικό να εξεταστεί αυτή η μετρική σε ιστορικό πλαίσιο, σημειώνοντας πρότυπα αυξανόμενων ή μειούμενων αριθμών με την πάροδο του χρόνου. Είναι επίσης απαραίτητο να συγκρίνουμε το μέγεθος των κεφαλαίων κίνησης μιας επιχείρησης με εκείνο των παρόμοιων επιχειρήσεων εντός του ίδιου κλάδου για να εξασφαλίσουμε μια δίκαιη και ακριβή ανάλυση της λειτουργικής αποτελεσματικότητάς της.