Βασικός ορισμός της ανταλλαγής νομισμάτων

Τι είναι η ανταλλαγή βασικών επιτοκίων;

Μια ανταλλαγή βασικών επιτοκίων (ή ανταλλαγή βάσης) είναι ένας τύπος συμφωνίας ανταλλαγής στην οποία δύο μέρη ανταλλάσσουν μεταβλητά επιτόκια βασισμένα σε διαφορετικά επιτόκια αναφοράς της αγοράς χρήματος, συνήθως για τον περιορισμό του κινδύνου επιτοκίου που αντιμετωπίζει μια εταιρεία ως αποτέλεσμα διαφορετικής δανειοδότησης και τα επιτόκια δανεισμού.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία δανείζει χρήματα σε ιδιώτες με μεταβλητό επιτόκιο που συνδέεται με το επιτόκιο της διατραπεζικής προσφοράς του Λονδίνου (LIBOR), αλλά δανείζεται χρήματα με βάση το επιτόκιο του νομοσχεδίου. Αυτή η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων δανεισμού και δανεισμού (spread) οδηγεί σε κίνδυνο επιτοκίου, οπότε με τη σύναψη ανταλλαγής βασικών επιτοκίων, όπου ανταλλάσσουν το επιτόκιο T-Bill για το επιτόκιο LIBOR, εξαλείφουν αυτόν τον κίνδυνο επιτοκίου.

Κατανόηση της βασικής ανταλλαγής επιτοκίων

Οι ανταλλαγές βασικών επιτοκίων είναι μια μορφή κυμαινόμενου επιτοκίου για τις κυμαινόμενες ανταλλαγές επιτοκίων. Αυτοί οι τύποι ανταλλαγών επιτρέπουν την ανταλλαγή πληρωμών μεταβλητού επιτοκίου που βασίζονται σε δύο διαφορετικά επιτόκια. Αυτός ο τύπος σύμβασης επιτρέπει σε ένα ίδρυμα να μετατρέψει ένα κυμαινόμενο επιτόκιο σε άλλο και χρησιμοποιείται γενικά για την ανταλλαγή ρευστότητας.

Συνήθως, οι ταμειακές ροές ανταλλαγής βασικών επιτοκίων συμψηφίζονται με βάση τη διαφορά μεταξύ των δύο ποσοστών της επαφής. Αυτό δεν συμβαίνει με τις τυπικές πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων όπου όλες οι ταμειακές ροές περιλαμβάνουν πληρωμές τόκων και κεφαλαίου.

Βασικός κίνδυνος

Οι συμβάσεις ανταλλαγής βασικών επιτοκίων συμβάλλουν στην άμβλυνση του βασικού κινδύνου (hedge), ο οποίος αποτελεί ένα είδος κινδύνου που συνδέεται με την ατελής αντιστάθμιση. Αυτός ο τύπος κινδύνου προκύπτει όταν ένας επενδυτής ή ίδρυμα κατέχει μια θέση σε σύμβαση ή σε μια ασφάλεια η οποία έχει τουλάχιστον μία ροή πληρωτέων ταμειακών ροών και τουλάχιστον ένα ρεύμα εισπρακτέων ταμειακών ροών, όπου οι παράγοντες που επηρεάζουν αυτές τις ταμειακές ροές είναι διαφορετικοί μεταξύ τους, και η συσχέτιση μεταξύ τους είναι μικρότερη από μία.

Οι βασικές ανταλλαγές επιτοκίων μπορούν να συμβάλλουν στη μείωση των πιθανών κερδών ή ζημιών που προκύπτουν από τον βασικό κίνδυνο και επειδή αυτός είναι ο πρωταρχικός τους σκοπός, χρησιμοποιούνται συνήθως για αντιστάθμιση. Ωστόσο, ορισμένες οντότητες χρησιμοποιούν αυτές τις συμβάσεις για να εκφράσουν κατευθυντικές απόψεις όσον αφορά τα επιτόκια, όπως η κατεύθυνση των spreads με βάση το LIBOR, οι απόψεις για την ποιότητα των καταναλωτικών πιστώσεων και ακόμη και η απόκλιση του πραγματικού επιτοκίου του Fed έναντι του επιδιωκόμενου επιτοκίου της Fed.

Παραδείγματα βασικών ανταλλαγών νομισμάτων

Ενώ αυτοί οι τύποι συμβολαίων προσαρμόζονται μεταξύ δύο εξωχρηματιστηριακών αντισυμβαλλομένων (OTC) και δεν διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, τέσσερις από τις δημοφιλέστερες ανταλλαγές βασικών επιτοκίων περιλαμβάνουν:

• LIBOR / LIBOR
• επιτόκιο χρηματοδότησης / LIBOR
• βασικό επιτόκιο / LIBOR
• το βασικό επιτόκιο / το επιτόκιο χρηματοδότησης

Οι πληρωμές για αυτούς τους τύπους ανταλλαγών θα προσαρμοστούν επίσης, αλλά είναι διαδεδομένη για τις πληρωμές να πραγματοποιούνται σε ένα τριμηνιαίο χρονοδιάγραμμα.

Σε μια ανταλλαγή LIBOR / LIBOR, ένας αντισυμβαλλόμενος μπορεί να λάβει LIBOR τριών μηνών και να πληρώσει LIBOR έξι μηνών ενώ ο άλλος αντισυμβαλλόμενος κάνει το αντίθετο ή ένας αντισυμβαλλόμενος μπορεί να λάβει δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ LIBOR και να πληρώσει ένα μήνα LIBOR GBP ενώ το άλλο το αντίθετο.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Μέσα στο Μεταβλητό Επιτόκιο Ένα μεταβλητό επιτόκιο είναι ένα επιτόκιο για ένα δάνειο ή μια ασφάλεια που κυμαίνεται διαχρονικά επειδή βασίζεται σε ένα υποκείμενο επιτόκιο ή δείκτη αναφοράς. περισσότερος ορισμός καμπύλης ανταλλαγής Η καμπύλη αντιστάθμισης προσδιορίζει τη σχέση μεταξύ των επιτοκίων ανταλλαγής σε διαφορετικές διάρκειες. περισσότερο Ανταλλαγή επιτοκίων Ορισμός ανταλλαγής επιτοκίων είναι μια προθεσμιακή σύμβαση στην οποία ένα ρεύμα μελλοντικών πληρωμών τόκων ανταλλάσσεται με ένα άλλο με βάση ένα καθορισμένο ποσό κεφαλαίου. περισσότερος τίτλος ανταλλαγής μετοχών Ορισμός Ανταλλαγή μετοχών είναι μια ανταλλαγή ταμειακών ροών μεταξύ δύο μερών που επιτρέπει σε κάθε μέρος να διαφοροποιήσει το εισόδημά του διατηρώντας παράλληλα τα αρχικά του περιουσιακά στοιχεία. περισσότερα Τι σημαίνει η απόλυτη συχνότητα; Το απόλυτο επιτόκιο, γνωστό και ως απόδοση απόλυτου swap, είναι το άθροισμα των σταθερών και μεταβλητών συνιστωσών μιας ανταλλαγής επιτοκίων. (BMA) Ανταλλαγή Ομολογιακών Συναλλαγών (BMA) Η συμφωνία ανταλλαγής ομολόγων (BMA) είναι ένα είδος συμφωνίας ανταλλαγής όπου δύο μέρη συμφωνούν να ανταλλάσσουν επιτόκια για τις οφειλές, όπου το κυμαινόμενο επιτόκιο βασίζεται στον δείκτη ανταλλαγής SIFMA. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών