Χρηματοδότηση του χρέους

Τι είναι η χρηματοδότηση του χρέους;

Η χρηματοδότηση του χρέους συμβαίνει όταν μια επιχείρηση συγκεντρώνει χρήματα για κεφάλαια κίνησης ή κεφαλαιουχικές δαπάνες με την πώληση χρεωστικών τίτλων σε ιδιώτες ή / και θεσμικούς επενδυτές. Σε αντάλλαγμα για το δανεισμό των χρημάτων, τα άτομα ή τα ιδρύματα γίνονται πιστωτές και λαμβάνουν υπόσχεση ότι το κεφάλαιο και οι τόκοι για το χρέος θα επιστραφούν.

Ο άλλος τρόπος άντλησης κεφαλαίων στις αγορές χρεογράφων είναι η έκδοση μετοχών μετοχών σε δημόσια προσφορά. αυτό ονομάζεται χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων.

1:33

Χρηματοδότηση του χρέους

Αναστέλλει τη χρηματοδότηση του χρέους

Όταν μια επιχείρηση χρειάζεται χρήματα μέσω χρηματοδότησης, μπορεί να πάρει τρεις διαδρομές για να λάβει χρηματοδότηση: ίδια κεφάλαια, χρέη ή κάποιο υβρίδιο των δύο. Το μετοχικό κεφάλαιο αντιπροσωπεύει ένα ποσοστό συμμετοχής στην εταιρεία. Παρέχει στον μετόχο απαίτηση για μελλοντικά κέρδη, αλλά δεν χρειάζεται να επιστραφεί. Εάν η εταιρεία κηρυχθεί σε πτώχευση, οι κάτοχοι μετοχών είναι οι τελευταίοι για να λάβουν χρήματα. Η άλλη διαδρομή που μια επιχείρηση μπορεί να πάρει για να αντλήσει κεφάλαια για την επιχείρησή της είναι με την έκδοση χρέους - μια διαδικασία γνωστή ως χρηματοδότηση χρέους.

Η χρηματοδότηση του χρέους συμβαίνει όταν μια επιχείρηση πωλεί προϊόντα σταθερού εισοδήματος, όπως ομόλογα, λογαριασμούς ή χαρτονομίσματα, στους επενδυτές για να αποκτήσουν τα κεφάλαια που απαιτούνται για την ανάπτυξη και επέκταση των δραστηριοτήτων τους. Όταν μια εταιρεία εκδίδει ομολόγους, οι επενδυτές που αγοράζουν το ομολογιακό δάνειο είναι οι δανειστές που είτε είναι λιανικοί είτε θεσμικοί επενδυτές που παρέχουν στην εταιρεία χρηματοδότηση με χρέος. Το ποσό του επενδυτικού δανείου, που αναφέρεται ως κύριος υπόχρεος, πρέπει να επιστραφεί σε κάποια συμφωνημένη ημερομηνία στο μέλλον. Εάν η εταιρεία κηρυχθεί σε πτώχευση, οι δανειστές έχουν υψηλότερη απαίτηση σε οποιοδήποτε εκκαθαρισμένο ενεργητικό από τους μετόχους.

Κόστος χρηματοδότησης χρέους

Η κεφαλαιακή διάρθρωση μιας επιχείρησης αποτελείται από μετοχές και χρέη. Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι οι πληρωμές μερισμάτων στους μετόχους και το κόστος του χρέους είναι η πληρωμή τόκων στους κατόχους ομολόγων. Όταν μια εταιρεία εκδίδει χρέος, όχι μόνο υπόσχεται να επιστρέψει το ποσό του κεφαλαίου, αλλά υπόσχεται επίσης να αποζημιώσει τους ομολογιούχους της κάνοντας πληρωμές τόκων, γνωστές ως πληρωμές τοκομεριδίων, σε αυτές ετησίως. Το επιτόκιο που καταβάλλεται για αυτά τα χρεόγραφα αντιπροσωπεύει το κόστος δανεισμού στον εκδότη.

Το άθροισμα του κόστους της χρηματοδότησης με μετοχικό κεφάλαιο και της χρηματοδότησης του χρέους είναι το κόστος κεφαλαίου μιας επιχείρησης. Το κόστος του κεφαλαίου αντιπροσωπεύει την ελάχιστη απόδοση που πρέπει να κερδίσει μια εταιρεία στο κεφάλαιο ts για να ικανοποιήσει τους μετόχους της, τους πιστωτές και άλλους παρόχους κεφαλαίου. Οι επενδυτικές αποφάσεις μιας εταιρείας σχετικά με νέα έργα και πράξεις θα πρέπει πάντα να αποδίδουν απόδοση μεγαλύτερη από το κόστος του κεφαλαίου. Εάν οι αποδόσεις των κεφαλαιουχικών δαπανών είναι χαμηλότερες από το κόστος κεφαλαίου, τότε η επιχείρηση δεν δημιουργεί θετικά κέρδη για τους επενδυτές της. Στην περίπτωση αυτή, η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να επανεκτιμήσει και να επανεξισορροπήσει την κεφαλαιακή διάρθρωσή της.

Ο τύπος για το κόστος της χρηματοδότησης του χρέους είναι:

K _D = Έξοδα τόκων x (1 - Φορολογικός συντελεστής)

όπου K _D = κόστος χρέους

Δεδομένου ότι οι τόκοι επί του χρέους εκπίπτουν φορολογικά στις περισσότερες περιπτώσεις, το έξοδο τόκων υπολογίζεται σε βάση μετά τη φορολογία ώστε να καταστεί περισσότερο συγκρίσιμο με το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, καθώς τα έσοδα από τα αποθέματα φορολογούνται.

Μέτρηση της χρηματοδότησης του χρέους

Ένας μετρητικός αναλυτής χρησιμοποιεί για να μετρήσει και να συγκρίνει πόσο ένα κεφάλαιο μιας εταιρείας χρηματοδοτείται με τη χρηματοδότηση του χρέους είναι η σχέση χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο, ή D / E ratio. Για παράδειγμα, εάν το συνολικό χρέος είναι 2 δισεκατομμύρια δολάρια και το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο είναι 10 δισεκατομμύρια δολάρια, ο δείκτης D / E είναι 2 δισεκατομμύρια δολάρια / 10 δισεκατομμύρια δολάρια = 1/5 ή 20%. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε 1 δολάριο χρηματοδότησης χρέους, υπάρχουν 5 δολάρια μετοχών. Γενικά, ένας χαμηλός λόγος D / E είναι προτιμότερος από έναν υψηλό, αν και ορισμένες βιομηχανίες έχουν μεγαλύτερη ανοχή για το χρέος από άλλες. Τόσο χρέος όσο και ίδια κεφάλαια μπορούν να βρεθούν στη δήλωση ισολογισμού.

Επιτόκια για τη χρηματοδότηση του χρέους

Ορισμένοι επενδυτές στο χρέος ενδιαφέρονται μόνο για την κύρια προστασία, ενώ άλλοι θέλουν μια επιστροφή με τη μορφή ενδιαφέροντος. Το επιτόκιο καθορίζεται από τα επιτόκια της αγοράς και την πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη. Τα υψηλότερα επιτόκια συνεπάγονται μεγαλύτερες πιθανότητες αθέτησης υποχρεώσεων και συνεπώς υψηλότερο επίπεδο κινδύνου. Τα υψηλότερα επιτόκια συμβάλλουν στην αποζημίωση του δανειολήπτη για τον αυξημένο κίνδυνο. Εκτός από την καταβολή τόκων, η χρηματοδότηση του χρέους συχνά απαιτεί από τον οφειλέτη να τηρεί ορισμένους κανόνες σχετικά με τις οικονομικές επιδόσεις. Αυτοί οι κανόνες αναφέρονται ως συμφωνίες.

Η χρηματοδότηση του χρέους μπορεί να είναι δύσκολο να επιτευχθεί, αλλά για πολλές εταιρείες, παρέχει χρηματοδότηση σε χαμηλότερα ποσοστά από τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια, ειδικά σε περιόδους ιστορικά χαμηλών επιτοκίων. Μια άλλη επιβάρυνση για τη χρηματοδότηση του χρέους είναι ότι ο τόκος επί του χρέους είναι εκπεστέος. Ωστόσο, η προσθήκη υπερβολικού χρέους μπορεί να αυξήσει το κόστος κεφαλαίου, γεγονός που μειώνει την παρούσα αξία της εταιρείας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Χρηματοδότηση: Τι σημαίνει και γιατί έχει σημασία Η χρηματοδότηση είναι η διαδικασία παροχής κεφαλαίων για επιχειρηματικές δραστηριότητες, αγορές ή επενδύσεις. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως οι τράπεζες ασχολούνται με την παροχή κεφαλαίων σε επιχειρήσεις, καταναλωτές και επενδυτές για να τους βοηθήσουν να επιτύχουν τους στόχους τους. περισσότερα Χρεωσμένο Χρέος Η χρηματοδότηση του χρέους είναι χρέος εταιρείας που θα ωριμάσει σε διάστημα μεγαλύτερο του ενός έτους ή ενός επιχειρηματικού κύκλου. περισσότερη χρηματοδότηση κεφαλαίου: Τι δίνουν οι δανειστές και οι κάτοχοι μετοχικών κεφαλαίων Η χρηματοδότηση κεφαλαίων είναι τα χρήματα που παρέχουν οι δανειστές και οι μέτοχοι σε μια επιχείρηση, ώστε να μπορούν να τρέχουν τόσο τις καθημερινές τους πράξεις όσο και να κάνουν πιο μακροπρόθεσμες αγορές και επενδύσεις. περισσότερα Πώς λειτουργεί ο συντελεστής μόχλευσης Ένας δείκτης μόχλευσης είναι μία από τις πολλές οικονομικές μετρήσεις που εξετάζουν πόσο κεφάλαιο έρχεται με τη μορφή χρέους ή που αξιολογεί την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώσει οικονομικές υποχρεώσεις. περισσότερη δομή κεφαλαίου Η δομή του κεφαλαίου είναι ο τρόπος με τον οποίο μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τις λειτουργίες και την ανάπτυξή της συνδυάζοντας το μακροπρόθεσμο χρέος, το ειδικό βραχυπρόθεσμο χρέος, τα κοινά ίδια κεφάλαια και τα προνομιούχα κεφάλαια. περισσότερος λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο - Δ / Ε Ορισμός Ο δείκτης χρέους προς μετοχές (D / E) υποδεικνύει το ποσό του χρέους που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των στοιχείων ενεργητικού της σε σχέση με την αξία των ιδίων κεφαλαίων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών