Θεωρία μικρού ενδιαφέροντος
Η θεωρία βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος αναφέρει ότι τα υψηλά επίπεδα μικρού ενδιαφέροντος αποτελούν έναν αναδυόμενο δείκτη. Ως εκ τούτου, οι οπαδοί αυτής της θεωρίας θα επιδιώξουν να αγοράσουν πολύ βραχυπρόθεσμα αποθέματα και να επωφεληθούν από την αναμενόμενη αύξηση της τιμής τους.
Αυτή η προσέγγιση έρχεται σε αντίθεση με την επικρατούσα άποψη των περισσότερων επενδυτών, οι οποίοι βλέπουν τις ανοικτές πωλήσεις ως ένδειξη ότι το βραχυπρόθεσμο απόθεμα ενδέχεται να μειωθεί. Ως εκ τούτου, η θεωρία βραχυπρόθεσμων συμφερόντων μπορεί να θεωρηθεί ως μια αντίστροφη προσέγγιση στην επένδυση.
Βασικές τακτικές
- Η θεωρία βραχυπρόθεσμων συμφερόντων είναι η άποψη ότι τα αποθέματα με πολύ βραχυκύκλωμα είναι πιθανότερο να αυξηθούν στο μέλλον.
- Είναι μια αντίρροπη προσέγγιση επειδή οι περισσότεροι επενδυτές βλέπουν το μικρό ενδιαφέρον ως δείκτη μέτριας αξίας.
- Το θεμέλιο της θεωρίας βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος είναι το γεγονός ότι μερικές φορές οι σύντομοι πωλητές αναγκάζονται να αγοράζουν επιθετικά μετοχές για να καλύψουν τις θέσεις τους.
Κατανόηση της θεωρίας βραχυπρόθεσμων συμφερόντων
Η θεωρία μικρού ενδιαφέροντος βασίζεται στη μηχανική των ανοικτών πωλήσεων. Όταν οι επενδυτές συντομεύουν ένα απόθεμα, δανείζουν αποτελεσματικά αυτό το απόθεμα από έναν μεσίτη και στη συνέχεια το πωλούν αμέσως για μετρητά. Τελικά, όταν ο μεσίτης ζητά να εξοφληθεί, ο επενδυτής πρέπει να το κάνει με την αγορά των μετοχών στην ελεύθερη αγορά και την επιστροφή αυτών των μετοχών στον μεσίτη.
Οι σύντομοι πωλητές κερδίζουν χρήματα αν η τιμή των μετοχών που μειώνουν μειώνεται μετά την πώληση των μετοχών τους. Σε αυτό το σενάριο, ο βραχυπρόθεσμος πωλητής μπορεί να αγοράσει πίσω τις μετοχές σε χαμηλότερη τιμή και να τους επιστρέψει στον μεσίτη, τοποθετώντας την διαφορά ως κέρδος.
Αλλά τι συμβαίνει εάν οι μετοχές αυξάνουν την τιμή μετά την αρχική πώληση; Εάν συμβεί αυτό, ο επενδυτής πρέπει να τα αγοράσει πίσω σε υψηλότερη τιμή, με αποτέλεσμα να υπάρξει απώλεια. Εάν πολλοί άνθρωποι έχουν συσσωρεύσει ένα απόθεμα και βλέπουν ότι η τιμή τους αυξάνεται σταδιακά, μπορεί να πανικοβληθούν και να προσπαθήσουν να αγοράσουν το απόθεμα για να περιορίσουν τον κίνδυνο να αυξηθεί ακόμη περισσότερο η τιμή τους. Αυτή η κατάσταση της πανικού αγορών είναι γνωστή ως σύντομη συμπίεση.
Η θεωρία βραχυπρόθεσμων συμφερόντων επιδιώκει να επωφεληθεί από τις δυσκολίες αυτών των μικρών πωλητών. Οι οπαδοί της θεωρίας βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος πιστεύουν ότι τα βαριά συσσωρευμένα αποθέματα είναι πιθανότερο να αυξηθούν, επειδή οι σύντομοι πωλητές ενδέχεται να αναγκαστούν να αγοράσουν αποθέματα σε μεγάλους όγκους κατά τη διάρκεια μιας σύντομης συμπίεσης. Αυτός ο τύπος αγοράς είναι γνωστός ως σύντομη κάλυψη.
Μια άλλη προσέγγιση που χρησιμοποιεί μικρό ενδιαφέρον για τον εντοπισμό μετοχών με δυνατότητα αύξησης της μετοχής είναι η αναλογία βραχυπρόθεσμων επιτοκίων (SIR). Το SIR είναι ο λόγος των μετοχών που πωλούνται βραχυπρόθεσμος έως μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών (ADTV). Για παράδειγμα, εάν το XYZ έχει ένα εκατομμύριο μετοχές που πωλούνται σύντομα και ένα ADTV 500.000, τότε το SIR είναι δύο. Αυτό σημαίνει ότι θεωρητικά θα χρειαστούν τουλάχιστον δύο πλήρεις ημέρες διαπραγμάτευσης για τους πωλητές μικρής διάρκειας στο XYZ για να καλύψουν τις μικρές θέσεις τους.
Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν το SIR για να καταλάβουν με ταχύτητα πόσο βαριά είναι μια εταιρεία. Για τους οπαδούς της θεωρίας βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος, το SIR μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να προσδιορίσει ποιες εταιρείες προσφέρουν την πιο δυνητική ανατίμηση των τιμών.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου της θεωρίας βραχυπρόθεσμων συμφερόντων
Εάν το Χρηματιστήριο Α έχει 50 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και 2, 5 εκατομμύρια μετοχές έχουν πωληθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα, τότε το μικρό του επιτόκιο είναι 5%. Εάν το Χρηματιστήριο Β έχει 40 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, εκ των οποίων 10 εκατομμύρια έχουν πωληθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα, τότε το μικρό τους τόκο είναι 25%.
Σύμφωνα με τη θεωρία βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος, το Χρηματιστήριο Β έχει υψηλότερη πιθανότητα αύξησης της τιμής από το Χρηματιστήριο Α, αν υποτεθεί ότι τα αποθέματα είναι κατά τα άλλα ίδια. Αυτό συμβαίνει επειδή το απόθεμα Β είναι πιθανότερο να είναι στόχος σύντομης κάλυψης που προκαλείται από σύντομη συμπίεση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.