EBITDA / EV Πολλαπλές
Το πολλαπλό EBITDA / EV είναι ένας δείκτης χρηματοοικονομικής αποτίμησης που μετρά την απόδοση της επένδυσης μιας επιχείρησης. Ο λόγος EBITDA / EV μπορεί να προτιμάται σε σχέση με άλλα μέτρα απόδοσης, επειδή εξομαλύνεται με τις διαφορές μεταξύ των εταιρειών. Η χρήση του EBITDA εξομαλύνει τις διαφορές στη διάρθρωση του κεφαλαίου, στη φορολογία και στη λογιστική παγίων περιουσιακών στοιχείων. Η αξία της επιχείρησης (EV) εξομαλύνει επίσης τις διαφορές στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας.
1:05EBITDA / EV Πολλαπλές
ΔΙΑΚΟΠΗ EBITDA / EV Πολλαπλές
Το EBITDA / EV είναι μια μέθοδος ανάλυσης συγκρισιμότητας που επιδιώκει να εκτιμήσει παρόμοιες εταιρείες χρησιμοποιώντας τις ίδιες οικονομικές μετρήσεις. Ενώ ο υπολογισμός του λόγου EBITDA / EV είναι πιο περίπλοκος από τα άλλα μέτρα επιστροφής, προτιμάται μερικές φορές επειδή παρέχει έναν κανονικοποιημένο λόγο για τη σύγκριση των λειτουργιών των διαφόρων εταιρειών. Αν χρησιμοποιήθηκε ένας πιο συμβατικός λόγος (όπως το καθαρό εισόδημα προς μετοχικό κεφάλαιο), οι συγκρίσεις θα αντισταθμίζονται από τις λογιστικές πολιτικές κάθε εταιρείας. Ένας αναλυτής που χρησιμοποιεί το EBITDA / EV υποθέτει ότι εφαρμόζεται ένας συγκεκριμένος λόγος και μπορεί να εφαρμοστεί σε διάφορες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην ίδια γραμμή δραστηριοτήτων ή βιομηχανίας. Με άλλα λόγια, η θεωρία είναι ότι όταν οι επιχειρήσεις είναι συγκρίσιμες, αυτή η προσέγγιση πολλαπλών ορίων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης με βάση την αξία ενός άλλου. Έτσι, το EBITDA / EV χρησιμοποιείται συνήθως για τη σύγκριση των εταιρειών σε μια βιομηχανία.
Πρόκειται για μια τροποποίηση του λόγου των λειτουργικών και των μη κερδοφόρων κερδών σε σύγκριση με την αγοραία αξία των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας συν το χρέος της. Δεδομένου ότι το EBITDA θεωρείται συχνά ως πληρεξούσιο για το εισόδημα από τα χρήματα, η μετρική χρησιμοποιείται ως μέτρο της απόδοσης της επένδυσης σε μετρητά μιας επιχείρησης.
Σπάζοντας το κάτω
Το "EBITDA" είναι ένα ακρωνύμιο που αντιπροσωπεύει τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων. Ωστόσο, το μέτρο δεν βασίζεται στις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές των ΗΠΑ (GAAP). Τον Απρίλιο του 2016, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δήλωσε ότι τα μη-GAAP μέτρα, όπως το EBITDA, θα ήταν ένα κεντρικό σημείο για τον οργανισμό να διασφαλίσει ότι οι εταιρείες δεν παρουσιάζουν αποτελέσματα με παραπλανητικό τρόπο. Αν εμφανίζεται το EBITDA, η SEC συνιστά ότι η εταιρεία πρέπει να συμβιβάσει τη μετρική με το καθαρό εισόδημα. Αυτό θα βοηθήσει τους επενδυτές παρέχοντας πληροφορίες σχετικά με τον υπολογισμό του αριθμού.
Η αξία της επιχείρησης (EV) αποτελεί μέτρο της οικονομικής αξίας μιας επιχείρησης. Χρησιμοποιείται συχνά για τον προσδιορισμό της αξίας της επιχείρησης εάν αποκτηθεί. Θεωρείται ότι είναι ένα καλύτερο μέτρο αποτίμησης σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, δεδομένου ότι οι τελευταίοι παράγοντες αφορούν μόνο το εταιρικό κεφάλαιο ανεξάρτητα από το χρέος. Το EV υπολογίζεται ως κεφαλαιοποίηση αγοράς, συν το χρέος, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο και το μειοψηφικό επιτόκιο, μείον τα μετρητά. Μια οικονομική οντότητα που αγοράζει μια εταιρεία θα πρέπει να πληρώσει την αξία των ιδίων κεφαλαίων και να αναλάβει το χρέος, αλλά τα μετρητά θα μειώσουν την καταβληθείσα τιμή.
Παράδειγμα
Το EBITDA / EV χρησιμοποιεί τις ταμειακές ροές μιας επιχείρησης για να αξιολογήσει την αξία μιας εταιρείας. Όταν το EBITDA συγκρίνεται με τα έσοδα των επιχειρήσεων, ένας επενδυτής μπορεί να πει εάν μια επιχείρηση έχει ζητήματα ταμειακών ροών. Μια επιχείρηση με υγιείς ταμειακές ροές θα έχει υψηλή αξία. Για παράδειγμα, το EBITDA της Wal-Mart Inc. για τη χρήση που έληξε στις 31 Ιανουαρίου 2018 ήταν 32, 17 δισ. Δολάρια. Η αξία της επιχείρησής της ήταν 290, 17 δισ. Δολ. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Αυτό καταλήγει σε ένα EBITDA / EV πολλαπλάσιο του 0, 1109, ή 11, 09%.
Το αντίστροφο πολλαπλό EV / EBITDA χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της αξίας μιας εταιρείας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.