Μηχανισμός εκπτώσεων
Ο μηχανισμός έκπτωσης είναι η υπόθεση ότι το χρηματιστήριο ουσιαστικά εκπτώνει ή λαμβάνει υπόψη όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων των σημερινών και των πιθανών μελλοντικών γεγονότων. Όταν εμφανίζονται μη αναμενόμενες εξελίξεις, η αγορά εκδίδει πολύ γρήγορα αυτές τις νέες πληροφορίες. Η Αποτελεσματική Υπόθεση Αγοράς (EMH) βασίζεται στην υπόθεση ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι ένας πολύ αποτελεσματικός μηχανισμός έκπτωσης.
Πώς λειτουργεί ένας μηχανισμός έκπτωσης
Το γεγονός ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι ουσιαστικά μηχανισμός προεξόφλησης εξηγεί τις άγριες μεταβολές των χρηματιστηριακών δεικτών μετά από απρόβλεπτα γεγονότα, όπως φυσική καταστροφή ή τρομοκρατική επίθεση. Απλά σκεφτείτε πόσο γρήγορα μια χάσμα κέρδους για μια εταιρεία θα κινήσει ένα μεμονωμένο απόθεμα. Η αποτελεσματικότητα του χρηματιστηρίου ως μηχανισμού προεξόφλησης συζητήθηκε έντονα με τα χρόνια. Ο οικονομολόγος Paul Samuelson, προσπαθώντας να δείξει ότι οι αγορές μετοχών δεν το έχουν πάντα σωστό, φημίζεται ότι το 1966 οι δείκτες της Wall Street προέβλεπαν εννέα από τις τελευταίες πέντε ύφεσες.
Χρηματιστήριο ως μηχανισμός έκπτωσης: Η συζήτηση
Η χρηματιστηριακή αγορά κινείται γενικά προς την ίδια κατεύθυνση με την οικονομία. Έτσι, όταν η οικονομία μεγαλώνει, υπάρχει μια καλή πιθανότητα η χρηματιστηριακή αγορά να παρουσιάσει επίσης κέρδη. Αντιθέτως, εάν υπάρχει μια καθοδική τάση στην οικονομία, υπάρχει μια πιθανότητα ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα ακολουθήσει το παράδειγμα. Η αγορά μπορεί ακόμη και να αυξηθεί όταν υπάρχει προσδοκία οικονομικής ανάπτυξης. Οι επενδυτές είδαν αυτό όταν η χρηματιστηριακή αγορά συνετρίβη μετά την οικονομική κρίση το 2008.
Ακριβώς επειδή οι δύο έχουν δείξει άμεση συσχέτιση στο παρελθόν, αυτό δεν σημαίνει ότι η οικονομία και η χρηματιστηριακή αγορά κινούνται πάντα προς την ίδια κατεύθυνση. Στην πραγματικότητα, υπήρξαν περιπτώσεις που παρουσίαζαν το αντίθετο σενάριο. Οι επενδυτές δεν πίστευαν ή δεν έκαναν τον κόπο να εξετάσουν τις πιθανές παγίδες των προηγούμενων φυσαλίδων της χρηματιστηριακής αγοράς, παρόλο που υπήρχαν τόσα πολλά buzz.
Για παράδειγμα, η φούσκα dotcom βασισμένη κυρίως στην κερδοσκοπία - είδε αύξηση των εταιρειών τεχνολογίας. Πολλές από αυτές τις εταιρείες ήταν νεοσύστατες επιχειρήσεις και δεν είχαν κανένα οικονομικό ιστορικό. Τα χρήματα ήταν φθηνά, οπότε η άντληση κεφαλαίων δεν ήταν πρόβλημα. Κάποιοι οικονομολόγοι πίστευαν ότι αυτό είναι ένα νέο κανονικό ή νέο είδος οικονομίας, στο οποίο δεν υπήρχε πιθανότητα ύφεσης ή πληθωρισμού, παρά τις προειδοποιήσεις του προέδρου της Fed Alan Greenspan ότι αυτές οι θεωρίες δεν ήταν ορθολογικές. Η φούσκα ξέσπασε όταν η Fed σφίγγει τη νομισματική της πολιτική το 2000, ενώ η αγορά συντρίβει και χάνει όλα τα κέρδη που έγιναν στα τέλη της δεκαετίας του 1990.
Λόγω του λιγότερο ρεαλιστικού της ρεκόρ ως αξιόπιστου μηχανισμού προεξόφλησης σε όλες τις περιπτώσεις, πολλοί άνθρωποι υποστηρίζουν ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι μια καθυστερημένη αντίδραση στις οικονομικές αλλαγές. Η κατώτατη γραμμή είναι το μέλλον είναι ιδιότροπο, το οποίο είναι εν μέρει γιατί οι αγορές υπάρχουν στην πρώτη θέση. Εάν το μέλλον ήταν προβλέψιμο, δεν θα υπήρχε κανένας λόγος για την κατάρτιση διαφορετικών απόψεων σχετικά με την προσφορά και τη ζήτηση για αγαθά και για την καθιέρωση τιμών εκκαθάρισης της αγοράς, δηλαδή δεν θα χρειαζόταν να δημιουργηθούν αγορές. Θα υπήρχε μόνο η Price Preeminent - μια παντοδύναμη τιμή που αντιπροσωπεύει την τιμή εκκαθάρισης της αγοράς, όχι μόνο για την τρέχουσα προσφορά και ζήτηση, αλλά για πάντα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.