Πίσω-πίσω δάνειο

Τι είναι ένα δάνειο back-to-back;

Ένα δάνειο back-to-back, επίσης γνωστό ως παράλληλο δάνειο, είναι όταν δύο εταιρείες σε διαφορετικές χώρες δανείζονται αντισταθμιστικά ποσά το ένα από το άλλο στο νόμισμα του άλλου ως αντιστάθμιση έναντι συναλλαγματικού κινδύνου. Ενώ τα νομίσματα παραμένουν και τα επιτόκια (με βάση τα εμπορικά επιτόκια κάθε τοπικού) παραμένουν ξεχωριστά, κάθε δάνειο θα έχει την ίδια ημερομηνία λήξης.

Οι εταιρείες θα μπορούσαν να επιτύχουν την ίδια στρατηγική αντιστάθμισης με διαπραγμάτευση στις αγορές συναλλάγματος, είτε μετρητά είτε προθεσμιακά, αλλά τα δάνεια back-to-back μπορούν να είναι πιο βολικά. Αυτές τις μέρες, οι πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων και παρόμοια μέσα αντικατέστησαν σε μεγάλο βαθμό τα δάνεια "back-to-back". Παρόλα αυτά, τα μέσα αυτά εξακολουθούν να διευκολύνουν το διεθνές εμπόριο.

Πώς λειτουργεί ένα δάνειο back-to-back

Κανονικά, όταν μια επιχείρηση χρειάζεται πρόσβαση σε χρήματα σε άλλο νόμισμα, το εμπορεύεται για την αγορά συναλλάγματος. Αλλά επειδή η αξία ορισμένων νομισμάτων μπορεί να κυμανθεί ευρέως, μια εταιρεία μπορεί απροσδόκητα να καταφέρει να πληρώσει πολύ περισσότερο για ένα δεδομένο νόμισμα από ό, τι περίμενε να πληρώσει. Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο εξωτερικό μπορούν να επιδιώξουν να μειώσουν τον κίνδυνο με ένα back-to-back δάνειο.

Τα οφέλη από τα back-to-back δάνεια περιλαμβάνουν την αντιστάθμιση των ακριβών νομισμάτων που χρειάζονται. Μόνο μεγάλα νομίσματα εμπορεύονται στις προθεσμιακές αγορές ή έχουν αρκετή ρευστότητα στις αγορές μετρητών για να διευκολύνουν το αποτελεσματικό εμπόριο. Τα δάνεια «back-to-back» συνήθως περιλαμβάνουν νομίσματα που είτε είναι ασταθή είτε εμπορεύονται με χαμηλή ρευστότητα. Η υψηλή μεταβλητότητα στις συναλλαγές αυτές δημιουργεί μεγαλύτερη ανάγκη μεταξύ των εταιρειών αυτών των χωρών για να μετριάσουν τον συναλλαγματικό τους κίνδυνο.

Τα δάνεια «back-to-back» συνήθως περιλαμβάνουν νομίσματα που είτε είναι ασταθή είτε εμπορεύονται με χαμηλή ρευστότητα.

Παράδειγμα δανείου προς τα πίσω

Ένα παράδειγμα είναι μια αμερικανική εταιρεία που επιθυμεί να ανοίξει ένα ευρωπαϊκό γραφείο και μια ευρωπαϊκή εταιρεία που επιθυμεί να ανοίξει ένα αμερικανικό γραφείο. Η αμερικανική εταιρεία μπορεί να δανείσει στην ευρωπαϊκή εταιρεία $ 1 εκατομμύριο για την αρχική μίσθωση και άλλα έξοδα. Το δάνειο αυτό υπολογίζεται σε δολάρια ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, η ευρωπαϊκή εταιρεία δανείζει στην αμερικανική εταιρεία το ποσό των 1 εκατομμυρίου δολαρίων σε ευρώ με την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία για να βοηθήσει με τις χρηματοδοτικές της μισθώσεις και άλλα έξοδα. Επειδή και τα δύο δάνεια γίνονται στα τοπικά νομίσματα, δεν υπάρχει συναλλαγματικός κίνδυνος (ο κίνδυνος οι συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ δύο νομισμάτων να μεταβληθούν ευρέως) όταν επιστραφούν τα δάνεια.

Ένα άλλο παράδειγμα είναι η χρηματοδότηση μιας καναδικής εταιρείας μέσω μιας γερμανικής τράπεζας. Η εταιρεία ανησυχεί για την αξία του καναδικού δολαρίου σε σχέση με το ευρώ. Ως εκ τούτου, η εταιρεία και η τράπεζα δημιουργούν ένα back-to-back δάνειο, όπου η εταιρεία καταθέτει CA με $ 1 εκατομμύριο στην τράπεζα και η τράπεζα (χρησιμοποιώντας την εγγύηση) δανείζει στην εταιρεία € 1 εκατομμύριο ευρώ με βάση την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία.

Η εταιρεία και η τράπεζα συμφωνούν να τηρήσουν ένα χρόνο για το δάνειο και ένα επιτόκιο 4%. Όταν λήξει η περίοδος δανείου, η εταιρεία αποπληρώνει το δάνειο με το σταθερό επιτόκιο που συμφωνήθηκε στην αρχή της περιόδου δανείου, εξασφαλίζοντας έτσι έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου κατά τη διάρκεια του δανείου.

Κίνδυνοι δανεισμού πίσω-πίσω

Τα περισσότερα δάνεια back-to-back οφείλονται μέσα σε 10 χρόνια λόγω των εγγενών κινδύνων τους. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος σε τέτοιες συμφωνίες είναι η ασύμμετρη ευθύνη, εκτός εάν καλύπτεται ρητώς από τη συμφωνία δανείου "back-to-back". Αυτή η υποχρέωση προκύπτει όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος αθετήσει το δάνειο και το άλλο μέρος εξακολουθεί να είναι υπεύθυνο για την εξόφλησή του.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός παράλληλου δανείου Σε ένα παράλληλο δάνειο, δύο μητρικές εταιρείες σε διαφορετικές χώρες δανείζονται χρήματα σε τοπικά νομίσματα και στη συνέχεια δανείζουν τα χρήματα στην τοπική θυγατρική του άλλου. περισσότερα Πώς λειτουργεί μια ανταλλαγή νομισμάτων; Μια ανταλλαγή νομισμάτων είναι μια συναλλαγή σε ξένο συνάλλαγμα που περιλαμβάνει συναλλαγές κεφαλαίου και τόκου σε ένα νόμισμα για το ίδιο σε άλλο νόμισμα. περισσότερα Ανταλλαγή Μια συμφωνία ανταλλαγής είναι σύμβαση παραγώγου μέσω της οποίας δύο μέρη ανταλλάσσουν χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως επιτόκια, εμπορεύματα ή συνάλλαγμα. περισσότερη συναλλαγματική ισοτιμία Spot Spot exchange rate είναι η ισοτιμία σύμβασης συναλλάγματος για άμεση παράδοση. περισσότερος ορισμός και παράδειγμα ανταλλαγής νομισμάτων Συναλλαγματικός διακανονισμός είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή πληρωμών τόκων και κεφαλαίου εκφραζόμενων σε δύο διαφορετικά νομίσματα. Αυτοί οι τύποι ανταλλαγών χρησιμοποιούνται συχνά από μεγάλες εταιρείες με διεθνείς δραστηριότητες. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών