Ορισμός Αξίας Μετόχων
Η αξία των μετόχων είναι η αξία που παραδίδεται στους μετόχους μιας εταιρείας λόγω της δυνατότητας της διοίκησης να αυξάνει τις πωλήσεις, τα κέρδη και τις ελεύθερες ταμειακές ροές, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση των μερισμάτων και κεφαλαιακών κερδών για τους μετόχους.
Η αξία των μετόχων μιας εταιρείας εξαρτάται από τις στρατηγικές αποφάσεις που λαμβάνονται από το διοικητικό συμβούλιο και την ανώτατη διοίκησή της, συμπεριλαμβανομένης της ικανότητας να πραγματοποιούνται σοφοί επενδύσεις και να επιτυγχάνεται υγιής απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Εάν δημιουργηθεί αυτή η αξία, ιδιαίτερα μακροπρόθεσμα, η αύξηση των μετοχών αυξάνεται και η εταιρεία μπορεί να πληρώσει μεγαλύτερα μερίσματα μετρητών στους μετόχους. Οι συγχωνεύσεις, ειδικότερα, τείνουν να προκαλέσουν σημαντική αύξηση της αξίας των μετόχων.
Η αξία του μεριδιούχου μπορεί να γίνει ένα καυτό ζήτημα του κουμπιού για τις εταιρείες, καθώς η δημιουργία πλούτου για τους μετόχους δεν μεταφράζεται πάντα ή ισομερώς σε αξία για τους υπαλλήλους ή τους πελάτες της εταιρείας.
Τα βασικά της αξίας των μετόχων
Η αύξηση της αξίας των μετόχων αυξάνει το συνολικό ποσό στο κεφάλαιο των μετοχών του ισολογισμού. Ο τύπος του ισολογισμού είναι: τα στοιχεία ενεργητικού, μείον τις υποχρεώσεις, ισούνται με τα ίδια κεφάλαια και τα ίδια κεφάλαια περιλαμβάνουν τα κέρδη εις νέον ή το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας, μείον τα μερίσματα μετρητών από την έναρξη.
Factoring στα κέρδη ανά μετοχή
Εάν η διοίκηση λαμβάνει αποφάσεις που αυξάνουν το καθαρό εισόδημα κάθε χρόνο, η εταιρεία μπορεί είτε να πληρώσει μεγαλύτερο μέρισμα σε μετρητά είτε να διατηρήσει κέρδη για χρήση στην επιχείρηση. Τα κέρδη ανά μετοχή μιας εταιρείας (EPS) καθορίζονται ως κέρδη διαθέσιμα στους κοινούς μετόχους, διαιρούμενα με κοινά μερίδια μετοχών σε κυκλοφορία, και ο λόγος αποτελεί βασικό δείκτη της αξίας των μετόχων μιας επιχείρησης. Όταν μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει τα κέρδη, ο λόγος αυξάνεται και οι επενδυτές βλέπουν την εταιρεία ως πιο πολύτιμη.
Πώς χρησιμοποιείται το στοιχείο Asset Value Drives
Οι εταιρείες αντλούν κεφάλαια για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία για να δημιουργήσουν πωλήσεις ή να επενδύσουν σε νέα έργα με θετική αναμενόμενη απόδοση. Μια καλά διαχειριζόμενη εταιρεία μεγιστοποιεί τη χρήση των περιουσιακών της στοιχείων, έτσι ώστε η επιχείρηση να μπορεί να λειτουργεί με μικρότερη επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία.
Ας υποθέσουμε ότι, για παράδειγμα, μια εταιρεία υδραυλικών χρησιμοποιεί ένα φορτηγό και εξοπλισμό για την ολοκλήρωση οικιστικών εργασιών, και το συνολικό κόστος αυτών των περιουσιακών στοιχείων είναι $ 50.000. Όσο περισσότερες πωλήσεις η υδραυλική εταιρεία μπορεί να παράγει χρησιμοποιώντας το φορτηγό και τον εξοπλισμό, τόσο περισσότερη αξία των μετοχών δημιουργεί η επιχείρηση. Πολύτιμες εταιρείες είναι εκείνες που μπορούν να αυξήσουν τα κέρδη τους με το ίδιο ποσό δολαρίων.
Περίοδοι στις οποίες αυξάνεται η ταμειακή ροή
Η δημιουργία επαρκών εισροών ταμειακών ροών για τη λειτουργία της επιχείρησης αποτελεί επίσης σημαντικό δείκτη της αξίας των μετόχων, διότι η εταιρεία μπορεί να λειτουργήσει και να αυξήσει τις πωλήσεις χωρίς να χρειαστεί να δανειστεί χρήματα ή να εκδώσει περισσότερα αποθέματα. Οι επιχειρήσεις μπορούν να αυξήσουν τις ταμειακές τους ροές, μετατρέποντας γρήγορα τα αποθέματα και τους εισπρακτέους λογαριασμούς σε εισπράξεις μετρητών.
Το ποσοστό είσπραξης μετρητών υπολογίζεται με βάση τους δείκτες κύκλου εργασιών και οι εταιρείες προσπαθούν να αυξήσουν τις πωλήσεις χωρίς να χρειάζεται να πραγματοποιήσουν μεγαλύτερο αποθεματικό ή να αυξήσουν το μέσο ποσό των απαιτήσεων σε δολάρια. Ο υψηλός ρυθμός τόσο του κύκλου εργασιών όσο και των εισπρακτέων λογαριασμών αυξάνει την αξία των μετοχών.
Βασικές τακτικές
- Η αξία των μετόχων είναι εκείνη η αξία που δίδεται στους μετόχους μιας εταιρείας με βάση την ικανότητα της επιχείρησης να διατηρεί και να αυξάνει τα κέρδη με την πάροδο του χρόνου.
- Η αύξηση της αξίας των μετόχων αυξάνει το συνολικό ποσό στο κεφάλαιο των μετοχών του ισολογισμού.
- Νομικές αποφάσεις υποδηλώνουν ότι το μέγιστο για την αύξηση της αξίας των μετόχων, στην πραγματικότητα, ένας πρακτικός μύθος - δεν υπάρχει στην πραγματικότητα καμία νομική υποχρέωση να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη στη διαχείριση μιας εταιρείας.
Ο Μύθος Μεγιστοποίησης Αξίας Μετόχων;
Είναι ευνόητο ότι οι εταιρικοί διευθυντές και η διοίκηση έχουν το καθήκον να μεγιστοποιούν την αξία των μετοχών, ιδίως για τις εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια. Ωστόσο, οι νομικές αποφάσεις υποδηλώνουν ότι αυτή η κοινή σοφία είναι στην πραγματικότητα ένας πρακτικός μύθος - δεν υπάρχει κανένας νόμιμος καθήκον να μεγιστοποιούν τα κέρδη στη διοίκηση μιας εταιρείας.
Η ιδέα μπορεί να εντοπιστεί σε μεγάλο βαθμό στις υπερμεγέθεις συνέπειες μιας ενιαίας ξεπερασμένης και ευρέως παρανοημένης απόφασης από την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου του Michigan του 1919 στο Dodge κατά Ford Motor Co., η οποία αφορούσε το νόμιμο καθήκον ενός πλειοψηφικού μέτοχου ελέγχου όσον αφορά μειοψηφικό μέτοχο και όχι για τη μεγιστοποίηση της αξίας των μετόχων. Νομικοί και οργανωτικοί επιστήμονες όπως ο Lynn Stout και ο Jean-Philippe Robé έχουν επεξεργαστεί το μύθο αυτό σε βάθος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.