Πώς να εμπορεύονται τις επιλογές χυμού πορτοκαλιού

Η εμπορία χυμών πορτοκαλιού έχει γίνει παγκοσμίως δημοφιλής και ο όγκος των συναλλαγών συνεχίζει να αυξάνεται. Όντας ένας από τους πιο δημοφιλείς χυμούς φρούτων στον κόσμο, το εμπόριο χυμού πορτοκαλιού προσελκύει μια ποικιλία συμμετεχόντων στην αγορά που περιλαμβάνουν τους αγρότες, τους μεταποιητές, τις αποθήκες, τους διαμορφωτές της αγοράς και τους διαιτητές. Πολλαπλά χρηματοοικονομικά μέσα, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης, είναι διαθέσιμα για εμπορία χυμού πορτοκαλιού Το άρθρο αυτό εξετάζει τις επιλογές συναλλαγών για τις συμβάσεις χυμού πορτοκαλιού, τα σενάρια συναλλαγών, τις αγορές εμπορίας χυμού πορτοκαλιού και τα προφίλ των συμμετεχόντων, τους κινδύνους, τα οφέλη και τον τρόπο με τον οποίο οι καθοριστικοί παράγοντες επηρεάζουν τις τιμές δικαιωμάτων προαίρεσης για το χυμό πορτοκαλιού. Οι επιλογές χυμού πορτοκαλιού στην ανταλλαγή προθεσμιακών συμβολαίων ICE θεωρούνται ως παραδείγματα που αναφέρονται σε όλο το άρθρο.

Τα μαλακά εμπορεύματα, τα οποία περιλαμβάνουν βαμβάκι, κακάο, χυμό πορτοκαλιού, καφέ, ζάχαρη, βρίσκονται πλέον στα χαρτοφυλάκια συναλλαγών ενεργών συμμετεχόντων στην αγορά ως εναλλακτική κατηγορία διαπραγματεύσιμων τίτλων. Η έλλειψη δυνατοτήτων αποθήκευσης και επεξεργασίας πριν από το 1950 περιόρισε τον χυμό πορτοκαλιού σε αυτό που ονομάζεται βασικό προϊόν κατανάλωσης ή ένα φθαρτό εμπόρευμα. Στη δεκαετία του 1950, η βιομηχανία χυμών πορτοκαλιού επανεμφανίστηκε με την ανάπτυξη παγωμένου συμπυκνωμένου χυμού πορτοκαλιού (FCOJ). Μέσω της επεξεργασίας, της κατάψυξης και των αρωματιστικών παραγόντων, ο χυμός πορτοκαλιού έγινε το αγαπημένο ποτό φρούτων στον κόσμο και το εμπόρευμα που είναι σήμερα.

Ενώ η αγορά, το arbitrage και η κερδοσκοπία συνεχίζουν να παραμένουν στην καρδιά των συναλλαγών, η αντιστάθμιση είναι ο πρωταρχικός σκοπός για τον οποίο πολλά προϊόντα συνεχίζουν να δίνουν τη δυνατότητα να διαπραγματεύονται σε κορυφαίες παγκόσμιες ανταλλαγές. Η αντιστάθμιση επιτυγχάνεται με παράγωγα προϊόντα όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν αποτελεσματικά από τους παραγωγούς καθώς και από τους καταναλωτές για τη διαχείριση κινδύνων.

Τι είναι το συμβόλαιο επιλογής πορτοκαλιού χυμού;

Στην εμπορία δικαιωμάτων προαίρεσης χυμού πορτοκαλιού, το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης FCOJ-A. Μια τέτοια επαφή με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αξίζει 15.000 λίβρες συμπυκνωμένων στερεών χυμού πορτοκαλιού. Αυτό σημαίνει ότι εάν λήξει ένα συμβόλαιο επιλογής χυμού πορτοκαλιού (ITM), ο αγοραστής του δικαιώματος αγοράς / πώλησης χυμού πορτοκαλιού θα πάρει το δικαίωμα να συνάψει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης χυμού πορτοκαλιού. Στη συνέχεια, μπορεί να χρησιμοποιήσει τη σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για να προβεί σε μία από τις ακόλουθες ενέργειες: εμπορία (πώληση / αγορά) του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, ανταλλαγή της σύμβασης για φυσικό χυμό πορτοκαλιού ή ανατροπή της σύμβασης στο επόμενο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.

Παράδειγμα χρήσης επιλογών χυμού πορτοκαλιού για αντιστάθμιση

Για απλότητα, όλα τα παρακάτω παραδείγματα χρησιμοποιούν μία μονάδα παγωμένου συμπυκνωμένου χυμού πορτοκαλιού. Οι αναφορές των πορτοκαλιών ή του χυμού πορτοκαλιού αναφέρονται σε μία μονάδα παγωμένου συμπυκνωμένου χυμού πορτοκαλιού. Οι ρεαλιστικοί υπολογισμοί παρέχονται στα ακόλουθα τμήματα.

Ας υποθέσουμε ότι είναι ο Ιανουάριος και ο συμπυκνωμένος συμπυκνωμένος χυμός πορτοκαλιού διαπραγματεύεται αυτήν την περίοδο στα 135 σεντς / λίβρα (η επί τόπου τιμή). Ο πορτοκαλί αγρότης αναμένει ότι η καλλιέργεια του (1 μονάδα FCOJ ή 15.000 λίβρες) θα είναι έτοιμη προς πώληση μέχρι τον Ιούνιο (σε έξι μήνες). Ο αγρότης είναι νευρικός σχετικά με την πτώση των τιμών στα πορτοκάλια στο άμεσο μέλλον, οπότε επιθυμεί να εξασφαλίσει την ελάχιστη τιμή πώλησης των πορτοκαλιών (για παράδειγμα περίπου 130 σεντς / λίβρα) για το πότε η καλλιέργεια του είναι έτοιμη. Ο γεωργός ψάχνει για προστασία από την αντιστάθμιση ή την τιμή στην καλλιέργειά του. Για να γίνει αυτό, μπορεί να αγοράσει ένα συμβόλαιο πώλησης χυμού πορτοκαλιού.

Η επιλογή πώλησης δίνει στον γεωργό το δικαίωμα να πωλεί το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε συγκεκριμένη τιμή πώλησης (ή απεργία) εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. Ο πορτοκαλί αγρότης επιλέγει τη σύμβαση επιλογής με τιμή απεργίας 135 σεντς και τη λήξη τον Ιούνιο, δηλαδή όταν η καλλιέργεια του είναι έτοιμη. Πληρώνει εκ των προτέρων ένα ασφάλιστρο προτίμησης 4 σεντ ανά λίβρα (4 σεντς Χ 15.000 λίρες = 600 δολάρια).

Η αγορά του δικαιώματος πώλησης θα δώσει στον πορτοκαλί αγρότη το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να λάβει σύντομη θέση σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης χυμού πορτοκαλιού στην προκαθορισμένη τιμή των 135 σεντ κατά τη λήξη της προθεσμίας. Αυτή η συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης θα του δώσει το δικαίωμα να πουλήσει τα πορτοκάλια σε αυτή την προκαθορισμένη τιμή (135 σεντ / λίρα Χ 15.000 λίρες = 20.2500 δολάρια).

Πορτοκαλί επιλογές χυμού Put Option κατά τη λήξη

• Αν η τιμή του χυμού πορτοκαλιού μειωθεί σε 110 σεντς ανά λίβρα, η μακρά επιλογή χυμού πορτοκαλιού θα έρθει σε χρήμα. Αυτό σημαίνει ότι η τιμή απεργίας είναι υψηλότερη από την τιμή αγοράς και συνεπώς η επιλογή αξίζει χρήματα. Ο γεωργός θα ασκήσει την επιλογή. Ο αγρότης θα πάρει τη σύντομη προθεσμιακή θέση σε 135 λεπτά. Θα κερδίσει 25 σεντς / λίβρα από την προθεσμιακή θέση (135 σεντ / λίβρα - 110 σεντ / λίβρα = 25 σεντ / λίβρα). Πληρώνει την προπληρωμένη προμήθεια προπληρωμής 4 σεντς / λίρα λαμβάνοντας τα καθαρά κέρδη του σε 21 σεντ ανά λίβρα. Μπορεί να πουλήσει τον χυμό πορτοκαλιού του σε τιμή αγοράς 110 σεντς, λαμβάνοντας τη συνολική τιμή πώλησης σε 110 + 21 = 131 σεντ / λίβρα. Για μια σύμβαση 15.000 λιρών, θα λάβει 15.000 * 131 σεντ = 19.650 δολάρια.
• Αν η τιμή του χυμού πορτοκαλιού παραμείνει γύρω από τα ίδια επίπεδα (πχ. Στα 133 σεντ) τη στιγμή της λήξης της, η επιλογή θα ασκηθεί. Θα πάρει το σύντομο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε 135 σεντς και μπορεί να το τερματίσει στα 133 σεντς, δίνοντάς του κέρδος 2 σεντ. Θα πουλήσει την πορτοκαλιά του με ρυθμούς αγοράς 133 σεντ. Αφαίρεση των 4 σεντ που κατέβαλε ως πριμοδότηση προαίρεσης, η καθαρή τιμή πώλησης είναι 131 σεντς / λίρα (133 + 2 - 4 = 131 σεντ / λίβρα). Για μια σύμβαση 15.000 λιρών, θα λάβει $ 19.650.
• Εάν η τιμή του χυμού πορτοκαλιού αναμένεται να φτάσει τα 150 σεντ κατά τη λήξη της, η επιλογή θα λήξει χωρίς αξία (καθώς η τρέχουσα τιμή είναι υψηλότερη από την τιμή άσκησης του δικαιώματος πώλησης). Ο γεωργός δεν θα είναι σε θέση να ασκήσει την επιλογή και δεν θα πάρει το σύντομο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, θα είναι σε θέση να πουλήσει την πορτοκαλική καλλιέργεια με τιμές αγοράς 150 σεντ ανά λίβρα. Αποστέλλοντας τα 4 σεντς που κατέβαλε ως ασφάλιστρα προτίμησης, η καθαρή τιμή πώλησης θα είναι 146 σεντς / λίβρα (καλύτερη από το αναμενόμενο επίπεδο των 130 σεντς / λίβρα). Για μια σύμβαση 15.000 λιρών, θα λάβει 21.900 δολάρια.

Σε όλα τα πιθανά σενάρια, η χρήση μιας δυνατότητας πώλησης χυμού πορτοκάλι παρέσχε στον γεωργό διπλά οφέλη. Ο κίνδυνος του περιορίζεται σε μειονεκτική θέση με εγγύηση του ελάχιστου επιπέδου τιμών (131 σεντ), ενώ είναι σε θέση να επωφεληθεί από τις ανοδικές κινήσεις τιμών. Αυτό έρχεται με το τίμημα της πριμοδότησης προαίρεσης 4 σεντς / λίβρα.

Από την άλλη πλευρά, ας εξετάσουμε έναν επεξεργαστή χυμού πορτοκαλιού ο οποίος πρέπει να αγοράσει μία μονάδα παγωμένου συμπυκνωμένου χυμού πορτοκαλιού σε έξι μήνες. Η τρέχουσα τιμή μιας μονάδας FCOJ είναι 135 σεντ. Ο επεξεργαστής ανησυχεί ότι οι τιμές των πορτοκαλιών ενδέχεται να αυξηθούν, οπότε θέλει να περιορίσει την τιμή αγοράς του σε 140 δολάρια / λίβρα. Για να αποκτήσει προστασία των τιμών, ο επεξεργαστής μπορεί να αγοράσει μία επιλογή κλήσης χυμού πορτοκαλιού. Επιλέγει μια επιλογή με τιμή άσκησης 135 σεντς και ημερομηνία λήξης έξι μηνών στο μέλλον. Το προπληρωμένο κόστος προπληρωμής είναι 4, 5 σεντ ανά λίβρα (4, 5 σεντ X 15, 000 λίρες = 675 δολάρια). Κατά τη λήξη της προθεσμίας, αυτή η επιλογή αγοράς, εάν είναι χρήσιμη, θα της δώσει το δικαίωμα να πάρει μια μακρά προθεσμιακή θέση χυμού πορτοκαλιού, η οποία μπορεί να τερματίσει με τα ισχύοντα επιτόκια της αγοράς για να κλειδώσει την τιμή αγοράς.

Χρόνος υπολογισμού χυμού πορτοκαλιού:

• Αν η τιμή του χυμού πορτοκαλιού μειωθεί σε 110 σεντ κατά τη λήξη της, η επιλογή θα λήξει χωρίς αξία (καθώς η τρέχουσα τιμή είναι χαμηλότερη από την τιμή προειδοποίησης του δικαιώματος αγοράς). Ο αγοραστής δεν θα είναι σε θέση να ασκήσει την επιλογή και δεν θα πάρει τη μακροπρόθεσμη σύμβαση μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, θα είναι σε θέση να αγοράσει τα πορτοκάλια με επιτόκιο αγοράς 110 σεντ ανά λίβρα. Προσθέτοντας τα 4, 5 σεντς ανά λίβρα που κατέβαλε ως premium premium, η καθαρή τιμή αγοράς θα είναι 114, 5 σεντς ανά λίβρα (καλύτερη από το αναμενόμενο επίπεδο των 140 σεντς / λίβρα). Το καθαρό κόστος θα είναι 114, 5 σεντ * 15, 000 λίρες = 17, 175 δολάρια.
• Αν η τιμή του χυμού πορτοκαλιού παραμείνει γύρω από τα ίδια επίπεδα (π.χ. 137 σεντ / λίβρα) κατά τη λήξη, τότε θα ασκηθεί η επιλογή (δεδομένου ότι η τρέχουσα τιμή είναι υψηλότερη από την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης). Ο κατασκευαστής χυμών πορτοκαλιού θα πάρει το μακροπρόθεσμο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με προκαθορισμένο 135 σεντς και μπορεί να το φτάσει στα 137 σεντς, δίνοντάς του κέρδος 2 σεντς / λίβρα. Θα αγοράσει τα πορτοκάλια της σε τιμές αγοράς 137 σεντ. Αφαίρεση των 4, 5 σεντ που κατέβαλε ως προμήθεια δικαιωμάτων προαίρεσης, η καθαρή τιμή αγοράς είναι 134, 5 σεντς / λίβρα (137 + 2 - 4, 5 = 134, 5 σεντ). Το καθαρό κόστος θα είναι 134, 5 σεντ * 15, 000 λίρες = 20, 175 δολάρια.
• Εάν η τιμή του χυμού πορτοκαλιού αυξάνεται κατά 150 cents / λίβρα, τότε η επιλογή χρέωσης χυμού πορτοκαλιού θα έρθει σε χρήμα και θα ασκηθεί. Ο αγοραστής θα πάρει τη μακρά προθεσμιακή θέση σε 135 λεπτά. Μπορεί να το τερματίσει με τη συγκρίσιμη τιμή των 150 σεντ, κερδίζοντας (150 - 135) = 15 σεντς από τη θέση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Πληρώνει την προπληρωμένη προμήθεια δικαιωμάτων προαίρεσης 4, 5 σεντ, κερδίζοντας καθαρό κέρδος 10, 5 σεντς / λίβρα. Μπορεί να αγοράσει πορτοκάλια στην τιμή αγοράς των 150 σεντ, λαμβάνοντας τη συνολική τιμή αγοράς στα 139, 5 σεντ / λίβρα (150 - 10, 5 = 139, 5 σεντς / λίβρα). Το καθαρό κόστος του θα είναι 139, 5 σεντ * 15, 000 λίρες = 20, 925 δολάρια.

Και στην περίπτωση αυτή, η επιλογή των επιλογών χυμού πορτοκαλιού εγγυάται μια μέγιστη τιμή αγοράς σε όλα τα σενάρια, με όφελος της χαμηλότερης τιμής αγοράς σε περίπτωση πτώσης της τιμής αγοράς. Καταβάλλοντας ένα κλάσμα του κόστους με τη μορφή προμήθειας δικαιωμάτων προαίρεσης, ο παραγωγός και ο καταναλωτής μπορούν να προστατεύσουν αποτελεσματικά τον κίνδυνο υποβάθμισης και παράλληλα να διατηρήσουν υψηλό το κέρδος / εξοικονόμηση.

Εκτός από τα σενάρια αντιστάθμισης κινδύνου, οι έμποροι κάνουν ενεργά κερδοσκοπικά στοιχήματα σε συμβάσεις χυμού πορτοκαλιού για να επωφεληθούν από τις μεταβολές των τιμών και τις ευκαιρίες αρμπιτράζ. Οι διαπραγματευτές επίσης συμβάλλουν σημαντικά, προσφέροντας επαρκή ρευστότητα και περιορισμένες διαφορές στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης.

Πώς είναι οι επιλογές χυμού πορτοκαλιού διαφορετικές από τα μελλοντικά;

Στην ιδανική περίπτωση, είτε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είτε τα δικαιώματα προαίρεσης μπορούν να χρησιμοποιηθούν για αντιστάθμιση, κερδοσκοπία ή διαιτησία. Ωστόσο, ένα σαφές πλεονέκτημα για τις μακροπρόθεσμες επιλογές που έχουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ότι οι μακρές θέσεις επιλογής δεν χρειάζονται χρήματα περιθωρίου ή ημερήσια χρηματιστήρια όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτή η ευκολία έρχεται με το τίμημα της μη επιστρεφόμενης προαιρετικής προμήθειας που καταβάλλεται εκ των προτέρων και είναι επιρρεπής σε χρονική αποσύνθεση. Οι σύντομες επιλογές απαιτούν κεφάλαιο περιθωρίου.

Οι μεγάλες επιλογές περιορίζουν επίσης τις απώλειες (με ανώτατο όριο την καταβληθείσα προμήθεια δικαιωμάτων προαίρεσης), ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν απεριόριστες δυνατότητες ζημιών τόσο στις μακρές όσο και στις αρνητικές θέσεις

Το προφίλ της αγοράς και οι συμμετέχοντες στο πορτοκάλι επιλογών εμπορίας χυμών

Οι συναλλαγές μελλοντικών συναλλαγών σε κατεψυγμένο συμπυκνωμένο χυμό πορτοκαλιού άρχισαν το 1945 και θεωρείται ότι είναι ένας από τους λόγους για τα πορτοκάλια που παίρνουν ένα από τα κορυφαία σημεία στις καλλιέργειες των ΗΠΑ. Επί του παρόντος, οι συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης κατεψυγμένων συμπυκνωμένων χυμών πορτοκαλιού διαπραγματεύονται στην ανταλλαγή ICE. Η φυσική τακτοποίηση μιας σύμβασης ίση με 15.000 λίβρες πορτοκαλί στερεών γίνεται μέσω παράδοσης σε τύμπανα ή δεξαμενές. Επιτρεπόμενες χώρες προέλευσης για τα πορτοκάλια είναι οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Βραζιλία, η Κόστα Ρίκα και το Μεξικό.

Η Βραζιλία βρίσκεται στην κορυφή του καταλόγου των χωρών παραγωγής πορτοκαλιών και ακολουθούν οι Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτές οι δύο χώρες είναι οι πιο σημαντικές αγορές για τον καθορισμό των τιμών των διεθνών πορτοκαλιών. Περίπου το 98% των αμερικανικών πορτοκαλιών προέρχονται από τη Φλόριντα, όπου η καλλιέργεια είναι ευαίσθητη σε ακραία καιρικά φαινόμενα όπως τυφώνες ή απροσδόκητες ψυχρές αστοχίες που μπορούν να εξαλείψουν την καλλιέργεια ολόκληρης της εποχής. Η συγκέντρωση του μεγαλύτερου μέρους της καλλιέργειας σε μια ενιαία τοποθεσία και οι δυνατότητες ακραίων καιρικών φαινομένων, καθώς και παρόμοιες συνθήκες στη Βραζιλία, οδήγησαν σε υψηλή αβεβαιότητα και συνεπώς υψηλή μεταβλητότητα στις τιμές των πορτοκαλιών. Αυτή η μεταβλητότητα αντικατοπτρίζεται στις αποδόσεις των πορτοκαλί επιλογών.

Εδώ είναι το γράφημα μεταβλητότητας που είναι διαθέσιμο από την έκθεση ανταλλαγής ICE (Πηγή: CRB-Infotech):

Αυτή η μεταβλητή μεταβλητότητα οδηγεί σε υψηλή κλίση μεταβλητότητας, η οποία καθιστά τις συμβάσεις επιλογής χυμού πορτοκαλιού κατάλληλες για τις συναλλαγματικές διαφορές των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ο συντελεστής απόδοσης που χρησιμοποιεί τις επιλογές ταιριάζει με εκείνα τα μέσα που έχουν υψηλή κλίση μεταβλητότητας (δηλ. Υψηλά επίπεδα μεταβολών της μεταβλητότητας μεταξύ των επιλογών ITM, ATM και OTM).

Το ICE Exchange διαθέτει FCOJ διαθέσιμες επιλογές για διαπραγμάτευση σε όλες τις πόλεις της Νέας Υόρκης, του Λονδίνου και της Σιγκαπούρης, καλύπτοντας ιδανικά όλες τις γεωγραφικές τοποθεσίες της APAC, της Ευρώπης και των Ηνωμένων Πολιτειών κατά τη διάρκεια του 24ωρου κύκλου.

Παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές πορτοκαλί και τις επιλογές πορτοκαλί:

Οποιοδήποτε αγροτικό εμπόρευμα επηρεάζεται από τις καιρικές συνθήκες και τις ασθένειες. Τα πορτοκάλια δεν αποτελούν εξαίρεση. Στην πραγματικότητα, η πλειοψηφία των πορτοκαλιών για χυμό πορτοκαλιού καλλιεργούνται σε δύο τοποθεσίες, τη Φλόριντα και τη Βραζιλία. Αυτό σημαίνει ότι ένα ακραίο φαινόμενο του καιρού ή της ασθένειας σε μια τοποθεσία μπορεί να διαταράξει ή ακόμα και να καταστρέψει ένα τεράστιο ποσό παγκόσμιας προσφοράς FCOJ. Και οι δύο χώρες επηρεάζονται από τους τυφώνες και τις ασυνήθιστες καταψύξεις και τους παγετούς. Η Βραζιλία επίσης υποφέρει από ξηρασίες από το Μάιο έως τον Ιούνιο, οι οποίες μπορεί να επηρεάσουν την πορτοκαλική καλλιέργεια. Αυτά τα μετεωρολογικά γεγονότα επηρεάζουν την πορτοκαλί καλλιέργεια, η οποία επηρεάζει τις τιμές FCOJ και τις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης.

Οι επιλογές των εμπόρων χυμού πορτοκαλιού πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στις εποχές και τις καιρικές προβλέψεις. Οι προβλέψεις για τον τυφώνα μπορούν να οδηγήσουν σε απότομες αυξήσεις των τιμών, καθώς οι έμποροι προβλέπουν ζημιά στην πορτοκαλί καλλιέργεια. Μόλις περάσει ο τυφώνας, οι τιμές θα προσαρμοστούν ώστε να αντικατοπτρίζουν την πραγματική ζημία που υπέστη η καλλιέργεια. Ενόψει του χειμερινού πάγου που καταστρέφει την πορτοκαλί καλλιέργεια και μειώνει την προσφορά, οι τιμές αυξάνονται συχνά τον Νοέμβριο. Αυτή η τιμή ακίδων μπορεί να αντιστραφεί τον Δεκέμβριο και τον Ιανουάριο μόλις καταστεί σαφής η έκταση της ζημίας που προκαλεί το πάγωμα. Η έκθεση ανταλλαγής ICE (Πηγή: CRB-Infotech) παρέχει την ακόλουθη εικόνα:

Οι έμποροι πρέπει επίσης να γνωρίζουν πώς οι αλλαγές στις καταναλωτικές συνήθειες μπορούν να επηρεάσουν τις τιμές του χυμού πορτοκαλιού. Η αύξηση της κατανάλωσης στη χώρα όπου καλλιεργούνται τα πορτοκάλια θα μπορούσε να μειώσει την προσφορά εξαγωγής. Οι καταναλωτές θα μπορούσαν να σταματήσουν να βλέπουν το χυμό πορτοκαλιού ως υγιεινό ποτό και να προχωρούν σε άλλα ποτά, όπως συμβαίνει στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η μείωση της κατανάλωσης μπορεί να οδηγήσει σε πτώση των τιμών.

Οι κυβερνητικές πολιτικές, η τοπική εργατική νομοθεσία και οι εξελίξεις στο διεθνές εμπόριο μπορούν να επηρεάσουν την παραγωγή και την προσφορά πορτοκαλιών Η αναφορά ζήτησης και προσφοράς χυμού πορτοκαλιού και πορτοκαλιού από το Υπουργείο Γεωργίας των ΗΠΑ καλύπτει εκτιμήσεις σε όλες τις περιοχές παραγωγής πορτοκαλιού στις Ηνωμένες Πολιτείες και στο εξωτερικό. Οι επιλογές των εμπόρων χυμού πορτοκαλιού θα πρέπει επίσης να ακολουθούν συναφή ειδησεογραφικά στοιχεία σχετικά με την εμπορία χυμού πορτοκαλιού από τους δημοφιλείς προμηθευτές δεδομένων της αγοράς και των ειδήσεων όπως το Bloomberg.

Για την εμπορία των επιλογών χυμού πορτοκαλιού, κάποιος χρειάζεται λογαριασμό διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων με ρυθμιζόμενους μεσίτες που έχουν εξουσιοδοτήσει την ιδιότητα του μέλους με την αντίστοιχη ανταλλαγή.

ICE Orange Juice Συμβόλαια Futures Συμβόλαιο # 1 (ανοιχτό) - 1 Έτος FindTheData

Η κατώτατη γραμμή

Τα συμφέροντα καθώς και οι απαιτήσεις διαφοροποίησης έχουν οδηγήσει τους εμπόρους να κοιτάζουν πέρα ​​από τις συνήθεις κατηγορίες ασφαλείας μετοχών, ομολόγων και αγαθών απλής βανίλιας. Ο χυμός πορτοκαλιού ήταν ένα εξαιρετικά ασταθές μαλακό εμπόρευμα τα τελευταία χρόνια, καθιστώντας το περιουσιακό στοιχείο συναλλαγών υψηλού κινδύνου. Εκτός από τους προαναφερθέντες παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές κηλίδας πορτοκαλί, οι συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης χυμού πορτοκαλιού επηρεάζονται επίσης από παράγοντες που αφορούν συγκεκριμένα μοντέλα τιμολόγησης δικαιωμάτων προαίρεσης - τιμή άσκησης ή απεργίας, χρόνος λήξης, ποσοστό επιστροφής χωρίς επιτόκιο και μεταβλητότητα. Οι έμποροι επιλογών χυμού πορτοκαλιού πρέπει να γνωρίζουν αυτές τις εξαρτήσεις. Η εμπορία των επιλογών χυμού πορτοκαλιού είναι σκόπιμη μόνο για έμπειρους εμπόρους που έχουν επαρκείς γνώσεις σχετικά με την εμπορία δικαιωμάτων προαίρεσης.