Εισαγωγή στα αποσπάσματα επιπέδου ΙΙ

Το επίπεδο ΙΙ μπορεί να προσφέρει τεράστια εικόνα της δράσης των τιμών του αποθέματος. Μπορεί να σας πει τι είδους πωλητές αγοράζουν ή πωλούν ένα απόθεμα, όπου το απόθεμα είναι πιθανό να το κεφάλι στο εγγύς μέλλον και πολλά άλλα. Εδώ εξηγούμε τι επίπεδο ΙΙ είναι, πώς λειτουργεί και πώς μπορεί να σας βοηθήσει να κατανοήσετε καλύτερα το ανοιχτό ενδιαφέρον για ένα συγκεκριμένο απόθεμα.

Τι είναι το Επίπεδο ΙΙ;

Το επίπεδο ΙΙ είναι ουσιαστικά το βιβλίο παραγγελιών για τα αποθέματα της Nasdaq. Όταν τοποθετούνται παραγγελίες, τοποθετούνται μέσω πολλών διαφορετικών διαμορφωτών αγοράς και άλλων συμμετεχόντων στην αγορά. Το επίπεδο ΙΙ θα σας παρουσιάσει έναν κατάλογο με τις καλύτερες τιμές προσφοράς και ζήτησης από καθέναν από αυτούς τους συμμετέχοντες, δίνοντάς σας λεπτομερή εικόνα της δράσης των τιμών. Γνωρίζοντας ακριβώς ποιος έχει ενδιαφέρον για ένα απόθεμα μπορεί να είναι εξαιρετικά χρήσιμο, ειδικά αν είστε συναλλαγές ημέρας.

Αυτό δείχνει μια προσφορά επιπέδου ΙΙ:

Αυτό μας λέει ότι η UBS Securities αγοράζει 5.000 μετοχές σε τιμή 102.5. Σημειώστε ότι ο αριθμός των μετοχών βρίσκεται σε εκατοντάδες (x100). Τώρα ας ρίξουμε μια ματιά στους συμμετέχοντες στην αγορά.

Εισαγωγή στα αποσπάσματα επιπέδου ΙΙ

Οι παίκτες

Υπάρχουν τρεις διαφορετικοί τύποι παικτών στην αγορά:

• Market Makers (MM) - Αυτοί είναι οι παίκτες που παρέχουν ρευστότητα στην αγορά. Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να αγοράζουν όταν κανείς άλλος δεν αγοράζει και δεν πωλεί όταν κανείς άλλος δεν πωλεί. Κάνουν την αγορά .
• Δίκτυα Ηλεκτρονικών Επικοινωνιών (ECN) - Τα δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών είναι ηλεκτρονικά συστήματα τοποθέτησης παραγγελιών. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οποιοσδήποτε μπορεί να εμπορεύεται μέσω ECN, ακόμη και μεγάλων θεσμικών εμπόρων.
• Οι χονδρέμποροι (επιχειρήσεις ροής παραγγελιών) - Πολλοί σε απευθείας σύνδεση μεσίτες πωλούν τη ροή παραγγελιών τους στους χονδρεμπόρους Αυτές οι επιχειρήσεις ροής παραγγελιών εκτελούν κατόπιν παραγγελίες για λογαριασμό διαδικτυακών μεσιτών (συνήθως εμπόρων λιανικής).

Κάθε συμμετέχων στην αγορά αναγνωρίζεται από το αναγνωριστικό τεσσάρων γραμμάτων που εμφανίζεται στις προσφορές επιπέδου ΙΙ. Εδώ είναι μερικά από τα πιο δημοφιλή:

Ο Άξονας

Ο πιο σημαντικός κατασκευαστής αγοράς που αναζητά ονομάζεται τσεκούρι. Αυτός είναι ο δημιουργός της αγοράς που ελέγχει τη δράση των τιμών σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Μπορείτε να μάθετε ποιος είναι ο δημιουργός της αγοράς, βλέποντας τη δράση του επιπέδου ΙΙ για λίγες μέρες - ο δημιουργός της αγοράς που κυριαρχεί σταθερά στη δράση των τιμών είναι το τσεκούρι. Πολλοί έμποροι ημέρας φροντίζουν να εμπορεύονται με το τσεκούρι, διότι συνήθως οδηγούν σε μεγαλύτερη πιθανότητα επιτυχίας.

Γιατί να χρησιμοποιήσετε το Επίπεδο II ">

Τα εισαγωγικά επιπέδου ΙΙ μπορούν να σας πουν πολλά για το τι συμβαίνει με ένα συγκεκριμένο απόθεμα:

• Μπορείτε να πείτε τι είδους αγορά πραγματοποιείται - λιανική ή θεσμική - εξετάζοντας το είδος των συμμετεχόντων στην αγορά. Τα μεγάλα ιδρύματα δεν χρησιμοποιούν τους ίδιους διαμορφωτές αγοράς με τους εμπόρους λιανικής.
• Αν κοιτάξετε τα μεγέθη παραγγελιών ECN για παρατυπίες, μπορείτε να πείτε πότε οι θεσμικοί παίκτες προσπαθούν να διατηρήσουν ήσυχη την αγορά (που μπορεί να σημαίνει εξαγορά ή συσσώρευση). Θα ρίξουμε μια ματιά στο πώς μπορείτε να ανιχνεύσετε παρόμοιες παρατυπίες παρακάτω.
• Με τις συναλλαγές με το τσεκούρι, όταν η τιμή τείνει, μπορείτε να αυξήσετε σημαντικά τις πιθανότητες επιτυχούς συναλλαγών. Θυμηθείτε, το τσεκούρι παρέχει ρευστότητα, αλλά οι έμποροι του είναι εκεί έξω για να κάνουν κέρδος όπως και οποιοσδήποτε άλλος.
• Με την αναζήτηση συναλλαγών που πραγματοποιούνται μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης, μπορείτε να πείτε πότε θα έρθει μια τεράστια τάση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι συναλλαγές αυτές συχνά τοποθετούνται από μεγάλους εμπόρους οι οποίοι πραγματοποιούν μικρή ζημία, προκειμένου να βεβαιωθούν ότι θα βγουν από το απόθεμα εγκαίρως.

Κόλπα και εξαπάτηση

Αν και βλέποντας το επίπεδο ΙΙ μπορεί να σας πει πολλά για το τι συμβαίνει, υπάρχει επίσης μια μεγάλη εξαπάτηση. Εδώ είναι μερικά από τα πιο κοινά κόλπα που παίζουν οι διαμορφωτές της αγοράς:

• Οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν να κρύψουν τα μεγέθη των παραγγελιών τους με την τοποθέτηση μικρών παραγγελιών και την ενημέρωσή τους όποτε συμπληρώνονται. Το κάνουν αυτό για να εκφορτώσουν ή να πάρουν μια μεγάλη παραγγελία χωρίς να ξεφορτωθούν άλλους εμπόρους και να τους τρομάξουν μακριά. Μετά από όλα, κανείς δεν πρόκειται να επιχειρήσει να προωθήσει μια αντίσταση 500.000 μεριδίων, αλλά αν υπάρχει ανθεκτικότητα στα 10.000 μετοχές, οι έμποροι ίσως εξακολουθούν να πιστεύουν ότι είναι ένα χτυπητό εμπόδιο.
• Οι διαμορφωτές της αγοράς προσπαθούν επίσης περιστασιακά να εξαπατήσουν άλλους εμπόρους χρησιμοποιώντας τα μεγέθη και το χρονοδιάγραμμα των παραγγελιών τους. Για παράδειγμα, η JPHQ μπορεί να προσφέρει μια μεγάλη προσφορά για να πάρει σύντομα πωλητές στο πλοίο, μόνο για να τραβήξει την παραγγελία και να τοποθετήσει μια μεγάλη προσφορά. Αυτό θα αναγκάσει τα νέα σορτς να καλύψουν καθώς οι έμποροι ημέρας αντιδρούν στη μεγάλη προσφορά.
• Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορούν επίσης να αποκρύψουν τις ενέργειές τους μέσω της διαπραγμάτευσης μέσω των ECN. Θυμηθείτε ότι τα ECN μπορούν να χρησιμοποιηθούν από οποιονδήποτε, οπότε είναι συχνά δύσκολο να πούμε εάν οι μεγάλες εντολές ECN είναι λιανικές ή θεσμικές.

Συμπέρασμα

Το επίπεδο ΙΙ μπορεί να σας δώσει μια μοναδική εικόνα για την τιμή των μετοχών, αλλά υπάρχουν και πολλά πράγματα που μπορούν να κάνουν οι διαμορφωτές της αγοράς για να αποκρύψουν τις πραγματικές τους προθέσεις. Ως εκ τούτου, ο μέσος έμπορος δεν μπορεί να βασιστεί μόνο στο επίπεδο ΙΙ. Αντίθετα, θα πρέπει να το χρησιμοποιεί σε συνδυασμό με άλλες μορφές ανάλυσης όταν αποφασίζει αν θα αγοράσει ή θα πουλήσει ένα απόθεμα.