Τι σημαίνει το T + 1, το T + 2 και το T + 3;

Κάθε φορά που αγοράζετε ή πουλάτε ένα μετοχικό, ομολογιακό, χρηματιστηριακό ταμείο ή αμοιβαίο κεφάλαιο, υπάρχουν δύο σημαντικές ημερομηνίες για να κατανοήσετε: την ημερομηνία συναλλαγής και την ημερομηνία διακανονισμού. 'T' είναι η ημερομηνία συναλλαγής. Οι συντομογραφίες T + 1, T + 2 και T + 3 αναφέρονται στις ημερομηνίες διακανονισμού συναλλαγών ασφάλειας οι οποίες πραγματοποιούνται σε μια ημερομηνία συναλλαγής συν μια ημέρα, συν δύο ημέρες και τρεις ημέρες αντιστοίχως.

Όπως υπονοεί το όνομά του, η ημερομηνία συναλλαγής αντιπροσωπεύει την ημερομηνία κατά την οποία πραγματοποιείται το πραγματικό εμπόριο. Για παράδειγμα, αν αγοράσετε 100 μετοχές ενός μετοχικού κεφαλαίου σήμερα, τότε σήμερα είναι η ημερομηνία συναλλαγής. Αυτή η ημερομηνία δεν αλλάζει καθόλου, καθώς θα είναι πάντα η ημερομηνία κατά την οποία πραγματοποιήσατε τη συναλλαγή.

Βασικές τακτικές

• Για να εκκαθαριστεί η μεταβίβαση μιας ασφάλειας από έναν πωλητή σε έναν αγοραστή, πρέπει να περάσει από μια διαδικασία διακανονισμού, η οποία δημιουργεί μια καθυστέρηση μεταξύ της στιγμής που πραγματοποιείται το εμπόριο («Τ») και όποτε αυτό διευθετείται.
• Ιστορικά, ένα εμπόριο μετοχών θα μπορούσε να διαρκέσει μέχρι πέντε εργάσιμες ημέρες (Τ + 5) για να διευθετήσει ένα εμπόριο.
• Σήμερα, με την πρόοδο της τεχνολογίας και του ηλεκτρονικού εμπορίου, οι περισσότερες χρηματιστηριακές συναλλαγές διακανονίζονται μόλις δύο εργάσιμες ημέρες (T + 2).

Ωστόσο, η ημερομηνία διακανονισμού είναι λίγο πιο δύσκολη επειδή αντιπροσωπεύει το χρόνο μεταβίβασης της κυριότητας. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε ότι αυτό δεν συμβαίνει πάντα κατά την ημερομηνία της συναλλαγής και ποικίλλει ανάλογα με τον τύπο της ασφάλειας. Τα έντοκα γραμμάτια, για παράδειγμα, είναι ένας από τους λίγους τίτλους που μπορούν να διεκπεραιωθούν και να διακανονιστούν την ίδια ημέρα.

Τι σημαίνει το T + 1, το T + 2 και το T + 3;

Γιατί καθυστερεί τον πραγματικό διακανονισμό;

Στο παρελθόν, οι συναλλαγές ασφαλείας έγιναν με το χέρι και όχι με ηλεκτρονικό τρόπο. Οι επενδυτές θα περίμεναν την παράδοση μιας συγκεκριμένης εγγύησης, η οποία ήταν σε πραγματική μορφή πιστοποιητικού, και η πληρωμή συνέβη κατά τη λήψη του πιστοποιητικού. Δεδομένου ότι οι χρόνοι παράδοσης ποικίλλουν και οι τιμές κυμαίνονται πάντοτε, οι εποπτικές αρχές της αγοράς ορίζουν μια χρονική περίοδο κατά την οποία πρέπει να παραδοθούν τίτλοι και μετρητά.

Πριν από μερικά χρόνια, η ημερομηνία διακανονισμού των αποθεμάτων ήταν T + 5 ή πέντε εργάσιμες ημέρες μετά την ημερομηνία της συναλλαγής. Μέχρι πρόσφατα, ένας διακανονισμός καθορίστηκε στο Τ + 3. Σήμερα, είναι T + 2 ή δύο εργάσιμες ημέρες μετά την ημερομηνία συναλλαγής.

Πότε πράγματι κατέχετε το απόθεμα ή παίρνετε τα χρήματα;

1. Εάν αγοράσετε (ή πωλήσετε) ένα ασφάλεια με διακανονισμό T + 2 τη Δευτέρα και υποθέτουμε ότι δεν υπάρχουν διακοπές κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, η ημερομηνία διακανονισμού θα είναι Τετάρτη και όχι Τρίτη. Η ημερομηνία 'T' ή η συναλλαγή υπολογίζεται ως ξεχωριστή ημέρα.
2. Δεν θα έχει όλες τις ίδιες περίοδοι διακανονισμού. Όλα τα αποθέματα και τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια είναι σήμερα T + 2. Ωστόσο, τα ομόλογα και ορισμένα κεφάλαια χρηματαγοράς θα κυμαίνονται μεταξύ Τ + 1, Τ + 2 και Τ + 3.

Εάν αγοράσετε μετοχές της Microsoft (MSFT) την Παρασκευή 2 Ιουνίου, ενώ ο μεσίτης σας θα χρεώσει τον λογαριασμό σας για το συνολικό κόστος της επένδυσης αμέσως μόλις συμπληρωθεί η παραγγελία σας, η ιδιότητά σας ως μέτοχος της Microsoft δεν θα διακανονιστεί στην εταιρεία καταγράψτε βιβλία μέχρι την Τρίτη 6 Ιουνίου. Ως εκ τούτου, η ημερομηνία διακανονισμού είναι η ημερομηνία κατά την οποία γίνετε μέτοχος που καταγράφει. Σημειώστε ότι τα Σαββατοκύριακα και τις αργίες δεν περιλαμβάνονται. Σε αυτή την περίπτωση, αν η Δευτέρα ήταν αργία, η ημερομηνία διακανονισμού θα ήταν Τετάρτη, 7 Ιουνίου.

Η γνώση της ημερομηνίας διακανονισμού ενός αποθέματος είναι επίσης σημαντική για τους επενδυτές ή τους στρατηγικούς εμπόρους που ενδιαφέρονται για τις εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα, επειδή η ημερομηνία διακανονισμού μπορεί να καθορίσει ποιο μέρος λαμβάνει το μέρισμα. Δηλαδή, το εμπόριο πρέπει να διευθετηθεί πριν από την ημερομηνία καταγραφής του μερίσματος, προκειμένου ο αγοραστής μετοχών να λάβει το μέρισμα.