Τι προκαλεί τη διακύμανση των τιμών του πετρελαίου;

Το πετρέλαιο είναι ένα εμπόρευμα και, ως εκ τούτου, τείνει να δει μεγαλύτερες διακυμάνσεις των τιμών από ό, τι πιο σταθερές επενδύσεις, όπως τα αποθέματα και τα ομόλογα. Υπάρχουν διάφορες επιρροές στις τιμές του πετρελαίου, μερικές από τις οποίες θα περιγράψουμε παρακάτω.

Βασικές τακτικές

• Οι τιμές του πετρελαίου επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες, αλλά ανταποκρίνονται ιδιαίτερα στις αποφάσεις που λαμβάνονται από τον ΟΠΕΚ, τον Οργανισμό των χωρών εξαγωγής πετρελαίου.
• Όπως κάθε προϊόν, οι νόμοι της προσφοράς και της ζήτησης επηρεάζουν τις τιμές. ο συνδυασμός σταθερής ζήτησης και υπερπροσφοράς έχει ασκήσει πίεση στις τιμές του πετρελαίου τα τελευταία πέντε χρόνια.
• Οι φυσικές καταστροφές που θα μπορούσαν ενδεχομένως να διαταράξουν την παραγωγή και οι πολιτικές αναταραχές σε ένα πετρελαιοπαραγωγό τρενάκι όπως η Μέση Ανατολή, επηρεάζουν την τιμολόγηση των επιπτώσεων.
• Το κόστος παραγωγής επηρεάζει τις τιμές, μαζί με την ικανότητα αποθήκευσης. αν και λιγότερο επιζήμιο, η κατεύθυνση των επιτοκίων μπορεί επίσης να επηρεάσει την τιμή των βασικών προϊόντων.

Ο ΟΠΕΚ επηρεάζει τις τιμές

Ο ΟΠΕΚ, ή ο Οργανισμός των χωρών εξαγωγής πετρελαίου, είναι ο κύριος επηρεαστής των διακυμάνσεων των τιμών του πετρελαίου. Ο ΟΠΕΚ είναι μια κοινοπραξία που αποτελείται από 14 χώρες: Αλγερία, Αγκόλα, Ισημερινό, Ισημερινή Γουινέα, Γκαμπόν, Ιράν, Ιράκ, Κουβέιτ, Λιβύη, Νιγηρία, Κατάρ, Σαουδική Αραβία, Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και Βενεζουέλα. Ο ΟΠΕΚ ελέγχει το 40% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου. Η κοινοπραξία καθορίζει τα επίπεδα παραγωγής για την κάλυψη της παγκόσμιας ζήτησης και μπορεί να επηρεάσει την τιμή του πετρελαίου και του φυσικού αερίου αυξάνοντας ή μειώνοντας την παραγωγή.

Ο ΟΠΕΚ δεσμεύθηκε να διατηρήσει την τιμή του πετρελαίου πάνω από 100 δολάρια το βαρέλι για το άμεσο μέλλον, αλλά στα μέσα του 2014 η τιμή του πετρελαίου άρχισε να πέφτει. Έπεσε από μια κορυφή πάνω από $ 100 το βαρέλι κάτω από $ 50 το βαρέλι. Ο ΟΠΕΚ ήταν η κύρια αιτία φθηνού πετρελαίου, καθώς αρνήθηκε να μειώσει την παραγωγή πετρελαίου, οδηγώντας στην πτώση των τιμών.

Προσφορά και ζήτηση

Όπως συμβαίνει με οποιοδήποτε εμπόρευμα, μετοχές ή ομόλογα, οι νόμοι της προσφοράς και της ζήτησης προκαλούν την αλλαγή των τιμών του πετρελαίου. Όταν η προσφορά υπερβαίνει τη ζήτηση, οι τιμές μειώνονται και το αντίστροφο ισχύει και όταν η ζήτηση υπερβαίνει την προσφορά. Η πτώση των τιμών του πετρελαίου το 2014 μπορεί να αποδοθεί στη χαμηλότερη ζήτηση πετρελαίου στην Ευρώπη και την Κίνα, σε συνδυασμό με μια σταθερή προσφορά πετρελαίου από τον ΟΠΕΚ. Η υπερβολική προσφορά πετρελαίου προκάλεσε απότομη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Οι τιμές του πετρελαίου έχουν κυμανθεί από τότε και εκτιμώνται σε περίπου $ 54 ανά βαρέλι από τον Σεπτέμβριο του 2019.

Ενώ η προσφορά και η ζήτηση επηρεάζουν τις τιμές του πετρελαίου, είναι στην πραγματικότητα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου που καθορίζουν την τιμή του πετρελαίου. Μια προθεσμιακή σύμβαση για το πετρέλαιο είναι μια δεσμευτική συμφωνία που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει βαρέλι πετρελαίου σε καθορισμένη τιμή στο μέλλον. Όπως διευκρινίζεται στη σύμβαση, ο αγοραστής και ο πωλητής του πετρελαίου υποχρεούνται να ολοκληρώσουν τη συναλλαγή την καθορισμένη ημερομηνία.

Οι φυσικές καταστροφές και η πολιτική ζυγίζουν

Οι φυσικές καταστροφές είναι άλλος παράγοντας που μπορεί να οδηγήσει σε διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου. Για παράδειγμα, όταν ο τυφώνας Κατρίνα έπληξε τις νότιες ΗΠΑ το 2005, επηρεάζοντας το 19% της αμερικανικής εφοδιαστικής με πετρέλαιο, προκάλεσε αύξηση της τιμής ανά βαρέλι πετρελαίου κατά 3 δολάρια. Τον Μάιο του 2011, οι πλημμύρες του ποταμού Μισισιπή οδήγησαν επίσης σε διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου.

Από μια παγκόσμια προοπτική, η πολιτική αστάθεια στη Μέση Ανατολή προκαλεί διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου, καθώς η περιοχή καταλογίζει το μερίδιο του λέοντος στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου. Για παράδειγμα, τον Ιούλιο του 2008 η τιμή ενός βαρελιού πετρελαίου έφτασε τα 136 δολάρια λόγω του ανησυχίας των ανησυχιών και των καταναλωτών για τους πολέμους στο Αφγανιστάν και στο Ιράκ.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες καταναλώνουν σχεδόν το ένα τέταρτο του παγκόσμιου πετρελαίου.

Το κόστος παραγωγής, η αποθήκευση έχει αντίκτυπο

Το κόστος παραγωγής μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση ή μείωση των τιμών του πετρελαίου. Ενώ το πετρέλαιο στη Μέση Ανατολή είναι σχετικά φτηνό για να εξαχθεί, το πετρέλαιο στον Καναδά στις πετρελαιοκηλίδες της Αλμπέρτα είναι πιο δαπανηρό. Μόλις εξαντληθεί η προσφορά φθηνού πετρελαίου, η τιμή θα μπορούσε ενδεχομένως να αυξηθεί εάν το μόνο υπόλοιπο πετρέλαιο βρίσκεται στην άμμο πίσσας.

Η αμερικανική παραγωγή επηρεάζει επίσης άμεσα την τιμή του πετρελαίου. Με τόσο μεγάλο πλεόνασμα στη βιομηχανία, η μείωση της παραγωγής μειώνει τη συνολική προσφορά και αυξάνει τις τιμές. Οι ΗΠΑ έχουν μέσο ημερήσιο επίπεδο παραγωγής 9 εκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου και ότι η μέση παραγωγή, ενώ είναι ευμετάβλητη, παρουσιάζει τάση προς τα κάτω. Οι συνεχείς εβδομαδιαίες μειώσεις άσκησαν ανοδική πίεση στις τιμές του πετρελαίου ως αποτέλεσμα.

Υπάρχουν επίσης συνεχιζόμενες ανησυχίες ότι η αποθήκευση πετρελαίου είναι χαμηλή, γεγονός που επηρεάζει το επίπεδο των επενδύσεων που κινούνται στη βιομηχανία πετρελαίου. Το έλαιο που εκτρέπεται σε αποθήκη έχει αυξηθεί εκθετικά και οι πλήμνες κλειδιών έχουν δει τις δεξαμενές αποθήκευσης τους να γεμίζουν μάλλον γρήγορα. Περισσότερο από το 77% της χωρητικότητας αποθήκευσης χρησιμοποιείται στο Cushing, Okla., Ένας από αυτούς τους κόμβους. Ωστόσο, η επιβράδυνση της βελτίωσης του δικτύου παραγωγής και των δικτύων αγωγών θα μειώσει την πιθανότητα να φτάσει τα αποθέματα πετρελαίου στα όριά της, γεγονός που βοηθά τους επενδυτές να αποβάλουν τους φόβους τους για υπερβολική προσφορά και αύξηση των τιμών του πετρελαίου.

Ο ΟΠΕΚ θεωρείται ευρέως ο πιο σημαντικός παράγοντας στις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου, αλλά οι βασικοί παράγοντες προσφοράς και ζήτησης, το κόστος παραγωγής, οι πολιτικές αναταραχές και ακόμη και τα επιτόκια μπορούν να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στην τιμή του πετρελαίου.

Επιπτώσεις επιτοκίου

Ενώ οι απόψεις είναι μικτές, η πραγματικότητα είναι ότι οι τιμές του πετρελαίου και τα επιτόκια έχουν κάποια συσχέτιση μεταξύ των κινήσεών τους, αλλά δεν συσχετίζονται αποκλειστικά. Στην πραγματικότητα, πολλοί παράγοντες επηρεάζουν την κατεύθυνση τόσο των επιτοκίων όσο και των τιμών του πετρελαίου. Μερικές φορές αυτοί οι παράγοντες σχετίζονται, μερικές φορές επηρεάζουν ο ένας τον άλλον και μερικές φορές δεν υπάρχει κανένας λόγος ή λόγος για το τι συμβαίνει.

Μια από τις βασικές θεωρίες ορίζει ότι τα αυξανόμενα επιτόκια αυξάνουν το κόστος των καταναλωτών και των κατασκευαστών, γεγονός που μειώνει το χρόνο και τα χρήματα που δαπανώνται οι οδηγοί. Λιγότεροι άνθρωποι στο δρόμο μεταφράζονται σε λιγότερη ζήτηση πετρελαίου, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε πτώση των τιμών του πετρελαίου. Σε αυτήν την περίπτωση, θα το ονομάζαμε αντίστροφο συσχετισμό.

Με την ίδια αυτή θεωρία, όταν μειώνονται τα επιτόκια, οι καταναλωτές και οι εταιρείες είναι σε θέση να δανείζονται και να ξοδεύουν χρήματα πιο ελεύθερα, γεγονός που αυξάνει τη ζήτηση πετρελαίου. Όσο μεγαλύτερη είναι η χρήση του πετρελαίου, που έχει επιβληθεί από τον ΟΠΕΚ όρια στα ποσά παραγωγής, τόσο περισσότεροι καταναλωτές προσφέρουν την τιμή.

Μια άλλη οικονομική θεωρία προτείνει ότι η αύξηση ή τα υψηλά επιτόκια συμβάλλουν στην ενίσχυση του δολαρίου έναντι των νομισμάτων άλλων χωρών. Όταν το δολάριο είναι ισχυρό, οι αμερικανικές πετρελαϊκές εταιρείες μπορούν να αγοράσουν περισσότερο πετρέλαιο με κάθε δολάριο που ξοδεύτηκε, περνώντας τελικά τις αποταμιεύσεις στους καταναλωτές. Ομοίως, όταν η αξία του δολαρίου είναι χαμηλή έναντι ξένων νομισμάτων, η σχετική ισχύς των δολαρίων ΗΠΑ σημαίνει αγορά λιγότερου πετρελαίου από πριν. Αυτό, βεβαίως, μπορεί να συμβάλει στην αύξηση του κόστους του πετρελαίου στις ΗΠΑ, οι οποίες καταναλώνουν σχεδόν το 25% του παγκόσμιου πετρελαίου.