Ορισμός αναλογίας ολίσθησης
Ο δείκτης οργώματος είναι ένας λόγος βασικής ανάλυσης που μετρά πόσα κέρδη διατηρούνται μετά την πληρωμή των μερισμάτων. Συχνά αναφέρεται ως λόγος κατακράτησης. Η αντίθετη μέτρηση, η οποία υπολογίζει πόσα από τα μερίσματα καταβάλλονται ως ποσοστό των κερδών, είναι γνωστή ως αναλογία πληρωμών.
Η φόρμουλα για τον αναλογικό ορίζοντα είναι
Ο δείκτης οργάνωσης αναγωγής υπολογίζεται αφαιρώντας το 1 από το πηλίκο των ετήσιων μερισμάτων ανά μετοχή και των κερδών ανά μετοχή (EPS). Από την άλλη πλευρά, μπορεί να υπολογιστεί με τον προσδιορισμό των απομειωμένων κεφαλαίων κατά τον υπολογισμό του λόγου αποπληρωμής του μερίσματος.
Λόγος διατήρησης = Καθαρό εισόδημα - ΜερίσματαNet εισόδημα \ κείμενο {Ρυθμός συγκράτησης} = \ frac {\ text {Καθαρό εισόδημα} - \ text {Διευθύνσεις}} {\ text {Καθαρά Εισοδήματα}} Λόγος Διατήρησης = Καθαρό Εισόδημα
Σε βάση ανά μετοχή, ο λόγος διατήρησης μπορεί να εκφράζεται ως:
1-Μερίσματα ανά ShareEPS1- \ frac {\ text {Μερίσματα ανά Μερίδιο}} {\ text {EPS}} 1-EPSDividends ανά Μερίδιο
Για παράδειγμα, μια εταιρεία που αναφέρει κέρδη 10 δολ. EPS και 2 δολάρια ανά μετοχή μερίσματα θα έχει αναλογία αποδόσεων μερίσματος 20% και αναλογία ολίσθησης 80%.
Τι λέει ο ανατροφοδοτούμενος;
Ο λόγος οργάνωσης είναι ένας δείκτης για το πόσο κέρδος διατηρείται σε μια επιχείρηση παρά για να καταβληθεί στους επενδυτές. Οι νεώτερες επιχειρήσεις τείνουν να έχουν υψηλότερες αναλογίες αναγωγής. Αυτές οι ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες επικεντρώνονται περισσότερο στην επιχειρηματική ανάπτυξη. Οι πιο ώριμες επιχειρήσεις δεν εξαρτώνται τόσο από την επανεπένδυση των κερδών ώστε να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους. Ο λόγος είναι 100% για τις εταιρείες που δεν πληρώνουν μερίσματα και είναι μηδέν για τις εταιρείες που πληρώνουν ολόκληρο το καθαρό τους εισόδημα ως μερίσματα.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης οργάνωσης είναι ένας λόγος βασικής ανάλυσης που μετρά πόσα κέρδη διατηρούνται μετά την πληρωμή των μερισμάτων - αποτελεί δείκτη του πόσου κέρδους διατηρείται σε μια επιχείρηση παρά καταβάλλεται στους επενδυτές.
- Οι υψηλότεροι λόγοι διατήρησης υποδηλώνουν την πεποίθηση της διοίκησης για υψηλές περιόδους ανάπτυξης και ευνοϊκές επιχειρηματικές οικονομικές συνθήκες. Οι χαμηλότεροι υπολογισμοί αναλογίας οργάνωσης δείχνουν ότι υπάρχει κάποια ευελιξία στις μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης των επιχειρήσεων ή στην ικανοποίηση των σημερινών μετρητών.
- Συχνά αναφέρεται ως ρυθμός συγκράτησης ή αναλογία.
- Ο λόγος είναι 100% για τις εταιρείες που δεν πληρώνουν μερίσματα και είναι μηδέν για τις εταιρείες που πληρώνουν ολόκληρο το καθαρό τους εισόδημα ως μερίσματα.
Η χρήση του λόγου οργώματος είναι πολύ χρήσιμη όταν συγκρίνουμε εταιρείες εντός του ίδιου κλάδου. Οι διαφορετικές αγορές απαιτούν διαφορετική αξιοποίηση των κερδών. Για παράδειγμα, δεν είναι ασυνήθιστο οι εταιρείες τεχνολογίας να έχουν αναλογία ολίσθησης 1 (δηλαδή, 100%). Αυτό δείχνει ότι δεν εκδίδονται μερίσματα, και όλα τα κέρδη διατηρούνται για την ανάπτυξη των επιχειρήσεων.
Ο δείκτης οργάνωσης αναχώρησης αντιπροσωπεύει το μέρος των κερδών εις νέον που ενδεχομένως θα είναι μερίσματα. Οι υψηλότεροι λόγοι διατήρησης υποδηλώνουν την πεποίθηση της διοίκησης για υψηλές περιόδους ανάπτυξης και ευνοϊκές επιχειρηματικές οικονομικές συνθήκες. Οι χαμηλότεροι υπολογισμοί αναλογίας οργάνωσης δείχνουν ότι υπάρχει κάποια ευελιξία στις μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης των επιχειρήσεων ή στην ικανοποίηση των σημερινών μετρητών.
Προτίμηση επενδυτών
Ο λόγος οργάνωσης είναι μια χρήσιμη μέτρηση για τον προσδιορισμό των επενδύσεων των εταιρειών. Οι επενδυτές που προτιμούν τις διανομές μετρητών αποφεύγουν εταιρείες με υψηλές αναλογίες αναγωγής. Ωστόσο, οι εταιρείες με υψηλότερους δείκτες οργάνωσης θα μπορούσαν να έχουν περισσότερες πιθανότητες κεφαλαιακών κερδών, οι οποίες επιτυγχάνονται μέσω των εκτιμώμενων τιμών των μετοχών κατά την ανάπτυξη του οργανισμού. Οι επενδυτές βλέπουν τους σταθερούς υπολογισμούς αναλογίας αναγωγής ως δείκτες της τρέχουσας σταθερής λήψης αποφάσεων που μπορούν να συμβάλουν στη διαμόρφωση των μελλοντικών προσδοκιών.
Ο λόγος είναι συνήθως υψηλότερος για τις εταιρείες ανάπτυξης που αντιμετωπίζουν ταχείες αυξήσεις στα έσοδα και τα κέρδη. Μια εταιρεία ανάπτυξης θα προτιμούσε να ξοδέψει τα κέρδη της στην επιχείρησή της εάν πιστεύει ότι μπορεί να ανταμείψει τους μετόχους της αυξάνοντας τα έσοδα και τα κέρδη με ταχύτερο ρυθμό από ό, τι οι μέτοχοι θα μπορούσαν να επιτύχουν επενδύοντας τα έσοδά τους από μερίσματα.
Επιπτώσεις από τη διαχείριση
Επειδή η διοίκηση καθορίζει το ποσό των μερισμάτων που πρόκειται να εκδώσει, η διοίκηση επηρεάζει άμεσα τον δείκτη απόδοσης. Εναλλακτικά, ο υπολογισμός της αναλογίας ολίσθησης απαιτεί τη χρήση του EPS, το οποίο επηρεάζεται από την επιλογή της λογιστικής μεθόδου της εταιρείας. Ως εκ τούτου, ο λόγος οργώματος επηρεάζεται έντονα από λίγες μόνο μεταβλητές εντός του οργανισμού.
Παράδειγμα αναλογίας ολίσθησης
Για παράδειγμα, στις 29 Νοεμβρίου 2017, η εταιρεία Walt Disney δήλωσε ότι το μερίδιό της ανά μετοχή ύψους 0, 84 δολ. Ανά μετοχή στους μετόχους της 11ης Δεκεμβρίου, θα καταβληθεί στις 11 Ιανουαρίου. Από το οικονομικό έτος που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2017, το EPS της εταιρείας ήταν 5, 73 δολάρια. Η αναλογία ανάληψης (διατήρηση) είναι επομένως 1 - ($ 0.84 / $ 5.73) = 0.8534 ή 85.34%.
Ο λόγος διατήρησης είναι μια αντίστροφη ιδέα ως προς τη σχέση αποπληρωμής μερισμάτων. Ο λόγος αποπληρωμής του μερίσματος αξιολογεί το ποσοστό των κερδών που κερδίζει μια εταιρεία στους μετόχους της. Υπολογίζεται απλώς ως μερίσματα ανά μετοχή διαιρούμενα με κέρδη ανά μετοχή (EPS). Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα της Disney, ο λόγος αποπληρωμής είναι $ 0, 84 / $ 5, 73 = 14, 66%. Αυτό είναι διαισθητικό, καθώς γνωρίζετε ότι μια εταιρεία κρατά χρήματα που δεν πληρώνει. Από το συνολικό καθαρό εισόδημα των 8, 98 δισ. Δολαρίων, η Disney θα πληρώσει το 14, 66% και θα διατηρήσει το 85, 34%.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.