Τι συνέβη στις τιμές του πετρελαίου το 2017

Για το μεγαλύτερο μέρος του 2016, οι τιμές του πετρελαίου κυριαρχούσαν σε τίτλους. Η αύξηση της παραγωγής πετρελαίου από τους αμερικανούς παραγωγούς σχιστολιθικού πετρελαίου και τον Οργανισμό των χωρών εξαγωγής πετρελαίου (ΟΠΕΚ) οδήγησε σε αντίστοιχη μείωση των τιμών. Δεν ήταν η πρώτη φορά που οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν. Οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν απότομα προς τα νότια και μειώθηκαν στα 12 δολάρια το βαρέλι το 1986. Στη συνέχεια, ο ΟΠΕΚ απάντησε με μείωση της παραγωγής πετρελαίου μόνο για να αυξήσει την παραγωγή αργότερα. Τελικά, χρειάστηκε σχεδόν μια δεκαετία για τη σταθεροποίηση των τιμών του πετρελαίου.

Η καθοδική εξέλιξη των τιμών του πετρελαίου το 2016 έθεσε ένα παρόμοιο φάσμα χαμηλών τιμών πετρελαίου που θα μπορούσαν να διαρκέσουν για μια παρόμοια παρατεταμένη περίοδο. Ωστόσο, το 2017 έσπασε την τάση, διπλασιάζοντας την τιμή των χαμηλών 2016. Για να κατανοήσουμε την ανάκαμψη, είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε τα επίπεδα παγκόσμιας προσφοράς που γνώρισαν το προηγούμενο έτος.

Μια προσφορά Glut οδήγησε στην πτώση των τιμών 2016

Ο κύριος ένοχος για τις τιμές του πετρελαίου με βομβιστικές επιθέσεις ήταν η παρακμή του πετρελαίου στις διεθνείς αγορές. Σύμφωνα με την Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών για την Ενέργεια, η παραγωγή σχιστολιθικών πετρωμάτων στην Αμερική ήταν 4, 2 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως το 2015. Το ποσοστό αυτό αντιστοιχούσε περίπου στο 49% της συνολικής παραγωγής στις Ηνωμένες Πολιτείες, τον μεγαλύτερο καταναλωτή πετρελαίου παγκοσμίως.

Η αύξηση της παραγωγής και της διαθεσιμότητας του πετρελαϊκού πολιτικού κόσμου οδήγησε στην άμβλυνση του πετρελαίου στις διεθνείς αγορές. Η κατάσταση επιδεινώθηκε περαιτέρω από την κατάργηση των ποσοστώσεων παραγωγής από τον ΟΠΕΚ. Η Σαουδική Αραβία, ο παραγωγός ταλάντευσης στην πετρελαϊκή αγορά, εξακολούθησε να διατηρεί τα επίπεδα παραγωγής παρά την ανάγκη να μειωθεί η προσφορά. Οι αμερικανοί παραγωγοί σχιστόλιθου αρνούνται επίσης να υποχωρήσουν, συνεχίζοντας να παράγουν πετρέλαιο για να διατηρήσουν το μερίδιο αγοράς, ακόμη και όταν οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν και οι μέθοδοι τους έγιναν αντιοικονομικές και μη βιώσιμες. Σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας, οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν σε έξι χρόνια χαμηλότερα τον Αύγουστο του 2015 λόγω της αύξησης της προσφοράς.

Το πρώτο μισό του 2017

Οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν κυρίως λόγω της μείωσης της προσφοράς. Σε μια θέση στην ιστοσελίδα Morningstar, ο αναλυτής Stephen Simko υποστήριξε το 2016 ότι "δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια βραχυπρόθεσμης επένδυσης έχουν μειωθεί ή αναβληθεί, γεγονός που θα οδηγήσει στην παγκόσμια προσφορά να παραμείνει επίπεδη το 2016-17." Η προσφορά μειώθηκε κατά το πρώτο τρίμηνο του 2017, αλλά έτρεξε παράλληλα με τη ζήτηση, και έτσι η τιμή ενός βαρελιού αργού δεν άλλαξε.

Την 1η Ιανουαρίου 2017, ένα βαρέλι ακατέργαστου πετρελαίου έκλεισε στις 53, 99 δολάρια. Στο νεκρό μέσον της χρονιάς στις 11 Ιουνίου, η διεθνής άνοδος της προσφοράς και η έλλειψη ζήτησης έφεραν το πετρέλαιο στα 44, 68 δολάρια το βαρέλι, με σχεδόν μείωση κατά 18%. Ωστόσο, αυτό είναι ακόμα πολύ πάνω από τα χαμηλά επίπεδα που σημειώθηκαν το 2016, όταν το πετρέλαιο έπεσε κάτω από τον ψυχολογικά σημαντικό δείκτη τιμών των 30 δολαρίων και έφερε τις αγορές βασικών προϊόντων σε επίπεδα σχεδόν πανικού.

Το δεύτερο μισό του 2017

Το πετρέλαιο χαλάρωσε για μεγάλο μέρος του 2017, βυθίζοντας πολλές φορές μέχρι τα μέσα του καλοκαιριού. Η πτώση ήταν λιγότερο ασταθής από το 2016, αλλά οι ειδήμονες μιλούσαν για την περιοχή των αρκούδων σε ολόκληρη την παγκόσμια αγορά πετρελαίου.

Καθώς τα αμερικανικά επίπεδα παραγωγής μειώθηκαν, άλλοι σημαντικοί παράγοντες του πετρελαϊκού παιχνιδιού, συμπεριλαμβανομένης της Σαουδικής Αραβίας, αναμενόταν να ακολουθήσουν το παράδειγμα. Η παγκόσμια ζήτηση, η οποία είχε αυξηθεί τα τελευταία χρόνια, αναμενόταν να αυξηθεί περαιτέρω τα επόμενα χρόνια και το έκανε, με την καθημερινή ζήτηση να αυξάνεται από 95, 5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το πρώτο τρίμηνο του 2016 σε 98, 61 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα κατά την τελευταία τρίμηνο του 2017.

Αυτή η ζήτηση, σε συνδυασμό με την υποχώρηση του αργού πετρελαίου του ΟΠΕΚ, έφερε το πετρέλαιο στο 2017 περίπου στα 66 δολάρια το βαρέλι, περισσότερο από το διπλάσιο της τιμής που παρατηρήθηκε κατά τα χαμηλά επίπεδα του 2016.

Η κατώτατη γραμμή

Η παγκόσμια ζήτηση για πετρέλαιο αναμένεται να αυξηθεί κατά 1, 3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα με την Κίνα ως τον κύριο οδηγό και την εμφάνιση του Ιράν ως κύριου καταναλωτή. Η ανεξέλεγκτη διάτρηση από τους παραγωγούς πετρελαίου από σχιστολιθικό πετρέλαιο προκάλεσε επιδείνωση των εφοδίων πετρελαίου. Με τη σειρά τους, οι τιμές αυξήθηκαν. Η πτώση της παραγωγής πετρελαίου στις ΗΠΑ θα πρέπει να προκαλέσει άλλους σημαντικούς παραγωγούς να μειώσουν τις τιμές τους, επειδή όσο η παγκόσμια ζήτηση αυξάνεται ταχύτερα από την προσφορά, οι τιμές θα πρέπει να συνεχίσουν να αυξάνονται.