Σπατάλη περιουσιακών στοιχείων
Ένα περιουσιακό στοιχείο σπατάλης είναι ένα στοιχείο που έχει περιορισμένη διάρκεια ζωής και έχει αμετάκλητη πτώση της αξίας με την πάροδο του χρόνου. Αυτά τα πάγια στοιχεία ενεργητικού θα μπορούσαν να είναι οχήματα και μηχανήματα Ωστόσο, στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ο όρος αναφέρεται σε συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης, δεδομένου ότι η σύμβαση θα χάνει συνεχώς αξία μετά την αγορά.
Βασικές τακτικές
- Ένα περιουσιακό στοιχείο που χάνεται μειώνεται σε αξία με την πάροδο του χρόνου.
- Οχήματα και μηχανήματα είναι παραδείγματα πάγιων περιουσιακών στοιχείων που χάνουν περιουσιακά στοιχεία.
- Οι συμβάσεις, ένα πετρελαιοπηγές ή ανθρακωρυχείο είναι άλλα παραδείγματα σπατάλης περιουσιακών στοιχείων.
- Στις χρηματοπιστωτικές αγορές, οι επιλογές είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που χάνεται επειδή η χρονική αξία τους μειώνεται συνεχώς στο μηδέν κατά τη λήξη τους.
Κατανόηση ενός περιουσιακού στοιχείου
Σε ό, τι αφορά την επένδυση, οι επιλογές είναι ο πιο συνηθισμένος τύπος περιουσιακού στοιχείου. Η τιμή μιας επιλογής έχει δύο συνιστώσες: τιμή χρόνου και εγγενή τιμή. Καθώς η ημερομηνία λήξης της επιλογής πλησιάζει, η τιμή χρόνου της επιλογής μειώνεται σταδιακά στο μηδέν. Κατά τη λήξη, μια επιλογή αξίζει μόνο την εγγενή της αξία. Αν πρόκειται για χρήματα, η αξία τους είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προειδοποίησης και της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Εάν είναι εκτός χρήματος, λήγει χωρίς αξία.
Κατά παρόμοιο τρόπο, άλλα συμβόλαια παραγώγων, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, έχουν ένα στοιχείο σπατάλης. Καθώς το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης πλησιάζει τη λήξη, μειώνεται η πριμοδότηση ή η έκπτωση που έχει στην αγορά άμεσης πώλησης. Ωστόσο, η αξία του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης προσεγγίζει απλώς την τιμή spot, επομένως με αυστηρή έννοια δεν είναι ένα περιουσιακό στοιχείο. Μόνο η πριμοδότηση ή η έκπτωση αποβλήτων μακριά δεδομένου ότι η προθεσμιακή σύμβαση εξακολουθεί να αξίζει κάτι κατά τη λήξη, σε αντίθεση με ένα εξωχρηματιστηριακό δικαίωμα κατά τη λήξη.
Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν το χρόνο που απομένει για λήξη για οποιοδήποτε παράγωγο, αλλά και για τις επιλογές, ειδικότερα. Ως εκ τούτου, οι στρατηγικές επιλογών τείνουν να έχουν βραχυπρόθεσμο χαρακτήρα, με τις περισσότερες να λήγουν εντός ενός έτους. Υπάρχουν μακροπρόθεσμες επιλογές που ονομάζονται τίτλοι μακροπρόθεσμης πρόβλεψης μετοχών (LEAPS), οι οποίοι λήγουν σε ένα έτος ή περισσότερο.
Οι επιλογές των εμπόρων μπορούν επίσης να γράψουν επιλογές για να επωφεληθούν από την αποσύνθεση της χρονικής αξίας. Οι συγγραφείς ή οι πωλητές των επιλογών συλλέγουν χρήματα όταν συντάσσουν τη σύμβαση και παίρνουν για να κρατήσουν ολόκληρο το ποσό που ονομάζεται πριμοδότηση, αν η επιλογή λήξει χωρίς αξία. Αντίθετα, ο αγοραστής των δικαιωμάτων προτίμησης χάνει το ασφάλιστρο εάν η επιλογή λήξει χωρίς αξία.
Οποιοσδήποτε έμπορος κάνει ένα κατευθυντικό στοίχημα στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο με την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί ακόμα να χάσει χρήματα εάν το υποκείμενο δεν κινείται γρήγορα στην επιθυμητή κατεύθυνση. Για παράδειγμα, ένας αναδυόμενος έμπορος αγοράζει μια επιλογή κλήσης με τιμή προειδοποίησης $ 55 όταν η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου είναι $ 50. Ο έμπορος θα κερδίσει χρήματα εάν το απόθεμα κινείται πάνω από 55 με την καταβληθείσα πριμοδότηση, αλλά πρέπει να το κάνει πριν λήξει η επιλογή.
Αν το απόθεμα κινείται μέχρι και τα $ 54, ο έμπορος κάλεσε σωστά την κατεύθυνση της κίνησης, αλλά έχασε ακόμα χρήματα. Εάν η επιλογή κοστίζει 2 δολάρια, ακόμη και αν η τιμή των μετοχών ανέλθει στα 56 δολάρια, ο έμπορος εξακολουθεί να χάνει χρήματα, παρόλο που η τιμή αυξήθηκε πάνω από την τιμή άσκησης ($ 55). Πληρώνουν $ 2 για την επιλογή, οπότε το απόθεμα πρέπει να αυξηθεί πάνω από $ 57 ($ 55 + $ 2) για να κερδίσει.
Άλλα περιουσιακά στοιχεία
Εκτός των χρηματοπιστωτικών αγορών, κάθε στοιχείο που μειώνει την αξία με την πάροδο του χρόνου είναι ένα περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, ένα φορτηγό που χρησιμοποιείται για επαγγελματικούς σκοπούς θα μειωθεί με την πάροδο του χρόνου. Οι λογιστές προσπαθούν να ποσοτικοποιήσουν το ποσό της μείωσης με την ανάθεση χρονοδιαγράμματος απόσβεσης, αναγνωρίζοντας έτσι τη μείωση της αξίας κάθε χρόνο.
Ενώ τα περισσότερα οχήματα και μηχανήματα χάνουν περιουσιακά στοιχεία, υπάρχουν μερικές εξαιρέσεις. Ένα σπάνιο αυτοκίνητο, για παράδειγμα, μπορεί στην πραγματικότητα να γίνει πιο πολύτιμο με την πάροδο του χρόνου καθώς γίνεται συλλεκτικό. Τούτου λεχθέντος, η αξία συχνά μειώνεται αρχικά, αλλά για μεγάλο χρονικό διάστημα το αυτοκίνητο γίνεται πάλι πιο πολύτιμο αν είναι καλά συντηρημένο. Γενικά, όμως, τα οχήματα σπαταλούν περιουσιακά στοιχεία με την αξία τους να μειώνεται σταδιακά έως ότου αξίζουν μόνο παλιοσίδερα / ανταλλακτικά.
Ο όρος ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής έχει χρόνο λήξης και συνεπώς θα λήξει χωρίς αξία. Συμβαίνει επίσης μια σύμβαση παροχής υπηρεσιών, για επισκευές ή άλλες υπηρεσίες συντήρησης, επειδή ο κάτοχος πληρώνει μπροστά και η σύμβαση ισχύει μόνο για ορισμένο χρονικό διάστημα. Μόλις λήξει η σύμβαση, η αξία της σύμβασης έχει εξαντληθεί και έχει φύγει.
Τέλος, η προσφορά φυσικών πόρων, όπως ανθρακωρυχείο ή πετρελαιοπηγές, έχει περιορισμένη διάρκεια ζωής και θα μειωθεί σε αξία καθώς εξάγεται ο πόρος και εξαντλείται η υπόλοιπη ποσότητα. Ο ιδιοκτήτης υπολογίζει το ρυθμό εξάντλησης για να φτάσει σε μια αναμενόμενη διάρκεια ζωής.
Παράδειγμα μιας επιλογής ως περιουσιακό στοιχείο σπατάλης
Ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος αγοράζει μια σύμβαση προαίρεσης για τις μετοχές του SPDR Gold (GLD). Η εμπιστοσύνη αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται στα $ 127, οπότε αγοράζουν μια επιλογή κλήσης στο χέρι με μια απεργία $ 127.
Αυτή η επιλογή δεν έχει καμία εγγενή αξία, αφού είναι χρήματα και όχι χρηματικά. Επομένως, το ασφάλιστρο αντικατοπτρίζει την τιμή χρόνου της επιλογής. Η επιλογή, η οποία λήγει σε δύο μήνες, έχει πριμοδότηση 2, 55 δολαρίων. Η επιλογή κοστίζει 255 δολάρια, δεδομένου ότι η σύμβαση προαίρεσης αφορά 100 μετοχές (2, 55 δολάρια x 100 μετοχές).
Για τον αγοραστή κλήσεων να κερδίσει χρήματα, η τιμή της GLD θα πρέπει να αυξηθεί πάνω από $ 129, 55 ($ 127 + $ 2, 55). Αυτό είναι το σημείο ανανέωσης.
Εάν η τιμή της GLD είναι κάτω από τα $ 127 κατά τη λήξη της, η επιλογή θα λήξει χωρίς αξία και ο έμπορος χάνει $ 255. Από την άλλη πλευρά, ο συγγραφέας της επιλογής κάνει $ 255. Ο συγγραφέας έχει καταγράψει την αξία του χρόνου ή την απώλεια μέρους του στοιχείου του δικαιώματος, ενώ ο αγοραστής το έχει χάσει.
Εάν η τιμή της GLD διαπραγματεύεται πάνω από $ 127 μετά τη λήξη της επιλογής, υπάρχει πιθανότητα κέρδους. Αν η GLD διαπραγματεύεται στα $ 128, παρόλο που η GLD είναι πάνω από την τιμή άσκησης, ο αγοραστής θα χάσει ακόμα χρήματα. Αποκτούν $ 1, αλλά η επιλογή κοστίζει $ 2, 55, οπότε είναι ακόμα κάτω από $ 1, 55 ή $ 155 που είναι το κέρδος του συγγραφέα επιλογής.
Εάν η τιμή της GLD είναι πάνω από 129, 55 δολάρια κατά τη λήξη, δηλαδή $ 132, τότε ο αγοραστής θα κάνει αρκετά για την επιλογή να καλύψει το κόστος της χρονικής αξίας. Το κέρδος του αγοραστή είναι $ 2, 45 ($ 132 - $ 129, 55), ή $ 245 για το συμβόλαιο. Ο συγγραφέας χάνει $ 245 αν έγραψε μια επιλογή γυμνού κλήσεως ή έχει κόστος ευκαιρίας 245 $ εάν έγραψε μια καλυμμένη κλήση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.