Λιποβαρής
Το υποβαθμισμένο βάρος αναφέρεται σε μία από τις δύο καταστάσεις όσον αφορά την εμπορία και τη χρηματοδότηση. Ένα υποβαθμισμένο χαρτοφυλάκιο δεν κατέχει επαρκές ποσό συγκεκριμένης εγγύησης σε σύγκριση με το βάρος αυτού του τίτλου που κατέχει στο βασικό χαρτοφυλάκιο αναφοράς. Το υποβαθμισμένο βάρος μπορεί επίσης να αναφερθεί στη γνώμη ενός αναλυτή σχετικά με τη μελλοντική απόδοση μιας ασφάλειας σε σενάρια όπου αναμένεται να υποβιβαστεί.
Κατανόηση του Underweight
Ενώ ένα υποβαθμισμένο χαρτοφυλάκιο μπορεί να αναγνωριστεί μέσω απλών μαθηματικών, καθορίζοντας το ποσοστό ενός χαρτοφυλακίου που κατευθύνεται προς ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο, προσδιορίζεται ένα υποβαθμισμένο απόθεμα με πιο ευέλικτους όρους με βάση τις μεταβλητές που επιλέγει ο αναλυτής που κάνει τον προσδιορισμό.
Υπόλοιπα χαρτοφυλάκια
Ένα υποβαθμισμένο χαρτοφυλάκιο εμφανίζεται όταν το ποσοστό ή το βάρος ενός συγκεκριμένου τίτλου στο διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο είναι χαμηλότερο από αυτό που κατέχει στο χαρτοφυλάκιο αναφοράς. Για παράδειγμα, αν το χαρτοφυλάκιο αναφοράς είχε ένα συγκεκριμένο τίτλο με βάρος 20% και το χαρτοφυλάκιο των επενδυτών κατέχει μόνο το 10% του εν λόγω τίτλου, θεωρείται ότι είναι υποβαθμισμένο στην εν λόγω ασφάλεια.
Ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου μπορεί να κάνει υποκείμενους τίτλους, εάν πιστεύει ότι οι συγκεκριμένοι τίτλοι θα υποφέρουν ικανοποιητικά σε σχέση με τους άλλους τίτλους του χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, θεωρήστε μια ασφάλεια στο χαρτοφυλάκιο αναφοράς με βάρος 10%. Εάν ο διαχειριστής πιστεύει ότι η ασφάλεια θα παρουσιάσει χαμηλότερη απόδοση κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης χρονικής περιόδου, μπορεί να διαθέσει την εγγύηση με βάρος μικρότερο από 10% - για παράδειγμα, στο 8% - για την περίοδο αυτή. Το 2% που δεν κατευθύνεται πλέον προς την εν λόγω ασφάλεια μπορεί να κατανεμηθεί σε άλλα χρεόγραφα που έχουν πιο θετικές προοπτικές, ελπίζοντας να αυξήσουν την αναμενόμενη απόδοση για το συνολικό χαρτοφυλάκιο.
Υποβρύχιες προσδοκίες
Οι αναλυτές μπορούν να αναφέρουν μια ασφάλεια ως υποβαθμισμένη όταν η αναμενόμενη απόδοση είναι κάτω από τη μέση απόδοση της βιομηχανίας, του τομέα ή της αγοράς που έχει επιλεγεί ως σημείο σύγκρισης. Σε αυτό το πλαίσιο, η υποβόσκυσή σας είναι παρόμοια με την προσδοκία για κακή απόδοση και μπορεί να βασίζεται σε μερικές επιλεγμένες μεταβλητές που επιλέγει ο αναλυτής που κάνει τον προσδιορισμό.
Δεν υπάρχει καθορισμένο χρονικό πλαίσιο ή συγκεκριμένο σημείο αναφοράς για έναν αναλυτή να κάνει αυτόν τον προσδιορισμό, ο οποίος οδηγεί σε αποκλίσεις που βασίζονται στην γνώμη του αναλυτή και στις ακριβείς μεταβλητές που επιλέγονται ως σημείο σύγκρισης. Αυτό μπορεί να αναγκάσει ένα απόθεμα να θεωρηθεί ως υποβαθμισμένο σε σύγκριση με έναν δείκτη, αλλά όχι σε σύγκριση με άλλο, οδηγώντας σε δύο διαφορετικές συστάσεις.
Παράδειγμα της ύπαρξης υποβαθμίσματος
Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την έννοια της ύπαρξης λίπους σε μεγάλη κλίμακα για να κάνουν συμπεράσματα σχετικά με την αγορά και μεμονωμένα αποθέματα. Για παράδειγμα, σύμφωνα με ερευνητικό σημείωμα της UBS τον Μάιο του 2017, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου κατείχαν το ελάχιστο ποσό της Apple σε σύγκριση με τη στάθμιση της σε δείκτες την εποχή εκείνη, καθιστώντας τα ιστορικά υποβαθμισμένα. Οι αναλυτές ερμήνευσαν την υποτονία για να σημάνουν ότι το απόθεμα θα συνεχίσει να προχωρά καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων άρχισαν να το αγοράζουν για να καλύψουν τις επιδόσεις του.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.