Κατανοώντας πώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Δημιουργεί Χρήματα

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι η κεντρική τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών και είναι αναμφισβήτητα το πιο ισχυρό οικονομικό όργανο στον κόσμο. Μία από τις κύριες αρμοδιότητες που καθορίζονται στον Χάρτη της Fed είναι η διαχείριση της συνολικής εξαιρετικής προσφοράς δολαρίων ΗΠΑ και υποκατάστατων δολαρίων. Η Fed είναι υπεύθυνη για τη δημιουργία ή την καταστροφή δισεκατομμυρίων δολαρίων κάθε μέρα.

Παρά το γεγονός ότι είναι διατεθειμένος να εκτελεί τον εκτυπωτή για λογαριασμούς δολαρίων, η σύγχρονη Federal Reserve δεν εκτελεί πλέον απλώς νέους λογαριασμούς χαρτιού από μια μηχανή. Ορισμένες πραγματικές εκτυπώσεις σε δολάρια εξακολουθούν να εμφανίζονται (με τη βοήθεια του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών), αλλά η μεγάλη πλειοψηφία της αμερικανικής προσφοράς χρήματος χρεώνεται ψηφιακά και πιστώνεται σε μεγάλες τράπεζες. Η πραγματική δημιουργία χρημάτων λαμβάνει χώρα αφού οι τράπεζες δανείζουν τα νέα αυτά υπόλοιπα στην ευρύτερη οικονομία.

Προσδιορισμός της προσφοράς χρήματος

Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) και οι συνδεδεμένοι οικονομικοί σύμβουλοι συναντώνται τακτικά για να εκτιμήσουν την αμερικανική προσφορά χρήματος και τη γενική οικονομική κατάσταση. Εάν διαπιστωθεί ότι πρέπει να δημιουργηθούν νέα χρήματα, τότε η Fed στοχεύει σε ένα ορισμένο επίπεδο εισροής χρημάτων και θεσπίζει μια αντίστοιχη πολιτική.

Είναι δύσκολο να εντοπίσετε το πραγματικό χρηματικό ποσό στην οικονομία επειδή πολλά πράγματα μπορούν να οριστούν ως χρήματα. Προφανώς, οι λογαριασμοί χαρτιού και τα μεταλλικά κέρματα είναι χρήματα, και οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου και οι λογαριασμοί ελέγχου αντιπροσωπεύουν άμεσες και ρευστοποιήσιμες ρευστοποιήσεις. Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, βραχυπρόθεσμα δάνεια και άλλα αποθεματικά επίσης συχνά υπολογίζονται. Παρόλα αυτά, η Fed μπορεί να προσεγγίσει μόνο την προσφορά χρήματος.

Η Fed θα μπορούσε να ξεκινήσει πράξεις ανοικτής αγοράς, όπου αγοράζει και πωλεί τα Treasurys για να εισφέρει ή να απορροφήσει χρήματα. Μπορεί να χρησιμοποιεί συμφωνίες επαναγοράς για προσωρινές επεκτάσεις. Μπορεί να χρησιμοποιήσει το παράθυρο έκπτωσης για βραχυπρόθεσμα δάνεια σε τράπεζες. Μέχρι στιγμής, το πιο κοινό αποτέλεσμα είναι η αύξηση των τραπεζικών αποθεματικών.

Μηχανισμός δημιουργίας χρημάτων

Στις πρώτες ημέρες της κεντρικής τράπεζας, η δημιουργία χρήματος ήταν μια φυσική πραγματικότητα. οι νέες χαρτονομίσματα και τα νέα μεταλλικά νομίσματα θα δημιουργηθούν, θα αποτυπωθούν με συσκευές για την καταπολέμηση της απάτης και στη συνέχεια θα κυκλοφορήσουν στο κοινό (σχεδόν πάντοτε μέσω κάποιας ευνοούμενης κυβερνητικής υπηρεσίας ή πολιτικά συνδεδεμένων επιχειρήσεων).

Από τότε, οι κεντρικές τράπεζες έγιναν πολύ πιο τεχνολογικά δημιουργικές. Η Fed διαπίστωσε ότι τα χρήματα δεν πρέπει να είναι φυσικά παρόν για να εργαστούν σε ανταλλαγή. Οι επιχειρήσεις και οι καταναλωτές θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν επιταγές, χρεωστικές και πιστωτικές κάρτες, μεταφορές υπολοίπου και ηλεκτρονικές συναλλαγές. Η δημιουργία χρημάτων δεν πρέπει να είναι φυσική ούτε. η κεντρική τράπεζα μπορεί απλώς να φανταστεί νέα ισορροπία δολαρίων και να την πιστώσει σε άλλους λογαριασμούς.

Μια σύγχρονη Federal Reserve επεξεργάζεται νέους εύκολα ρευστοποιήσιμους λογαριασμούς, όπως τα US Treasurys, και τα προσθέτει στα υφιστάμενα τραπεζικά αποθεματικά. Κανονικά, οι τράπεζες πωλούν άλλα νομισματικά και χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία για να λάβουν αυτά τα κεφάλαια.

Αυτό έχει τα ίδια αποτελέσματα με την εκτύπωση νέων λογαριασμών και τη μεταφορά τους στα θησαυροφυλάκια των τραπεζών, είναι μόνο φθηνότερο. Είναι εξίσου πληθωριστικό και τα πρόσφατα πιστωθέντα υπόλοιπα μετράνε εξίσου με τους φυσικούς λογαριασμούς της οικονομίας.

Η Τράπεζα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας πρέπει να καταστρέψει το νόμισμα όταν είναι κατεστραμμένο ή αποτύχει το πρότυπο ποιότητας.

Η διοχέτευση της πιστωτικής αγοράς

Ας υποθέσουμε ότι το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ εκτυπώνει 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέους λογαριασμούς και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αποδίδει επιπλέον 90 δισεκατομμύρια δολάρια σε άμεσα ρευστοποιήσιμους λογαριασμούς. Αρχικά, μπορεί να φαίνεται ότι η οικονομία μόλις έλαβε μια εισροή 100 δισ. Δολαρίων, αλλά αυτό είναι ένα πολύ μικρό ποσοστό της πραγματικής δημιουργίας χρημάτων.

Αυτό οφείλεται στο ρόλο των τραπεζών και των άλλων δανειοδοτικών ιδρυμάτων που λαμβάνουν νέα χρήματα. Σχεδόν όλα αυτά τα επιπλέον 100 δισ. Δολάρια εισέρχονται σε τραπεζικά αποθεματικά. Οι τράπεζες δεν κάθονται μόνο σε όλα αυτά τα χρήματα, παρόλο που η Fed πληρώνει σήμερα το 0, 25% τους τόκους για να πάρουν τα χρήματα με την Fed Bank. Τα περισσότερα από αυτά δανείζονται σε κυβερνήσεις, επιχειρήσεις και ιδιώτες.

Οι πιστωτικές αγορές έχουν γίνει μια διοχέτευση για τη διανομή χρημάτων. Ωστόσο, σε ένα κλασματικό τραπεζικό σύστημα, τα νέα δάνεια δημιουργούν ακόμη περισσότερα χρήματα. Με ένα νόμιμα απαιτούμενο ποσοστό αποθεματικών ύψους 10%, τα νέα αποθεματικά 100 δισ. Δολαρίων θα μπορούσαν ενδεχομένως να οδηγήσουν σε ονομαστική νομισματική αύξηση ύψους 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων.