UBS: Αγοράστε IBM για ευκαιρίες ανάπτυξης νέφους

Τα μερίδια της International Business Machines Corporation (IBM) πήδηξαν την Τετάρτη μετά από μια ομάδα ταύρων στην οδό, προβλέποντας ότι οι ευκαιρίες ανάπτυξης στον τομέα της ανάλυσης και του cloud computing θα αποπληρωθούν το 2020.

Σε σημείωμα προς τους πελάτες την Τρίτη, η UBS ανέβασε τη βαθμολογία της στις μετοχές της IBM να αγοράσει από την Neutral, υποδεικνύοντας ότι ο κληρονόμος tech giant είναι τοποθετημένος για να αναφέρει τα κέρδη πάνω από τις προσδοκίες του επόμενου έτους. Ο αναλυτής John Roy αύξησε τις δωδεκάμηνες προβλέψεις τιμών του σε $ 180 από $ 160, υποδηλώνοντας ένα 18% ανοδικών από το κλείσιμο της Τρίτης. Το πιο εξελιγμένο σενάριό του, αξίας 197 δολ. Ανά μετοχή, απαιτεί απόδοση σχεδόν 30%.

(Δείτε επίσης: Berkshire Hathaway Έφυγε από την IBM: Buffett. )

Οι μετοχές της IBM μειώθηκαν κατά 2, 4% υψηλότερα την Τετάρτη το απόγευμα στις 152, 55 δολάρια, ενώ οι μετοχές της IBM μειώθηκαν κατά 0, 6% σε ετήσια βάση (YTD), με αποτέλεσμα να υπολείπονται του S & P 500, αυξημένου κατά 9, 4% την ίδια περίοδο.

Η αγορά υποτιμά το υλικό, τις ευκαιρίες ανάπτυξης στο Analytics και το σύννεφο

Ενώ ο δρόμος έχει σφυρηλατήσει τις μετοχές της IBM, φοβούμενος την πτώση της επιχείρησής του στο υλικό, ο Roy προτείνει ότι το συναίσθημα είναι υπερβολικά απαισιόδοξο. Η ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών από τον αναλυτή δείχνει ότι η αγορά είναι η τιμολόγηση - σε μείωση κατά 2% των πωλήσεων, κάτι που ο Roy πιστεύει ότι η IBM μπορεί να νικήσει, οι εκθέσεις του Barron. Εν τω μεταξύ, το μοντέλο του Roy's sum-of-the-parts υποδεικνύει επίσης ότι οι επενδυτές αποδίδουν λίγη αξία για την επιχείρηση υλικού της IBM, την οποία θεωρεί «μη ρεαλιστική».

"Η IBM λειτουργεί καλύτερα, αλλά πιστεύουμε ότι το πολλαπλάσιο θα μπορούσε να επεκταθεί καθώς συγκλονίζει τις προσδοκίες για το Analytics και το Cloud", λέει ο Roy. Αναμένει ότι το cloud computing arm της IBM, το οποίο θα συναγωνιστεί τους συμπαίκτες της Amazon.com Inc. (AMZN) AWS, θα λειτουργήσει ως βασικός οδηγός ανάπτυξης. Ο Roy τόνισε επίσης την αύξηση πωλήσεων της IBM κατά 22% το 2017 και τη θέση της ως την τέταρτη θέση στην αναπτυσσόμενη βιομηχανία cloud. Άλλοι θετικοί καταλύτες περιλαμβάνουν τη βελτίωση των περιθωρίων λειτουργίας, τον πυρήνα ενός "κύκλου διαφημιστικών μηνυμάτων" που περιβάλλει την προσφορά τεχνητής νοημοσύνης (AI) της IBM και ένα σταθερό μέρισμα.

Η UBS σχεδιάζει τα κέρδη ανά μετοχή της IBM (2019) ανά μετοχή (EPS) στα 14, 25 δολάρια, σε σύγκριση με την εκτιμώμενη συναίνεση στα 14, 04 δολάρια.

Όσο για το pushback, ο Roy αναφέρει ότι η ενοποίηση της βιομηχανίας σύννεφων, οι ανοιχτές συναλλαγματικές διακυμάνσεις των συναλλαγών και οι δύσκολες πωλήσεις ηλεκτρονικών υπολογιστών είναι ήδη σε πολύ καλές τιμές στο απόθεμα της IBM.

(Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: IBM που εργάζεται για το 'Stablecoin' που συνδέεται με το δολάριο ΗΠΑ. )