Αμοιβαία κεφάλαια συναλλαγών για αρχάριους

Η αγορά μετοχών σε αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι εκφοβιστική για αρχάριους επενδυτές. Υπάρχει ένα τεράστιο ποσό κεφαλαίων διαθέσιμο, όλα με διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές και ομάδες περιουσιακών στοιχείων. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται σε αμοιβαία κεφάλαια διαφέρουν από τις μετοχές διαπραγμάτευσης σε μετοχές ή χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Τα τέλη που χρεώνονται για αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι περίπλοκα. Η κατανόηση αυτών των τελών είναι σημαντική, καθώς έχουν μεγάλο αντίκτυπο στην απόδοση των επενδύσεων σε ένα ταμείο.

Τι είναι τα Αμοιβαία Κεφάλαια;

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι μια εταιρεία επενδύσεων που παίρνει χρήματα από πολλούς επενδυτές και συγκεντρώνει μαζί σε ένα μεγάλο δοχείο. Ο επαγγελματίας διευθυντής του ταμείου επενδύει τα χρήματα σε διάφορα είδη περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων, των βασικών προϊόντων και ακόμη και των ακινήτων. Ένας επενδυτής αγοράζει μετοχές στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι μετοχές αυτές αντιπροσωπεύουν ένα ποσοστό συμμετοχής σε ένα μέρος των περιουσιακών στοιχείων που ανήκει στο ταμείο. Τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν σχεδιαστεί για πιο μακροπρόθεσμους επενδυτές και δεν προορίζονται για διαπραγμάτευση συχνά λόγω των δομών των τελών τους.

Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι συχνά ελκυστικά για τους επενδυτές επειδή είναι ευρέως διαφοροποιημένα. Η διαφοροποίηση συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου για μια επένδυση. Αντί να χρειάζεται να διερευνώνται και να λαμβάνεται ατομική απόφαση για κάθε είδος περιουσιακού στοιχείου που θα συμπεριλαμβάνεται σε ένα χαρτοφυλάκιο, τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν ένα ενιαίο ολοκληρωμένο επενδυτικό μέσο. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να έχουν χιλιάδες διαφορετικές συμμετοχές. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι επίσης πολύ ρευστά. Είναι εύκολο να αγοράσετε και να εξαργυρώσετε μετοχές σε αμοιβαία κεφάλαια.

Υπάρχει μεγάλη ποικιλία αμοιβαίων κεφαλαίων που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Μερικοί από τους μεγάλους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων είναι τα ομόλογα, τα χρηματιστήρια, τα ισορροπημένα κεφάλαια και τα κεφάλαια δεικτών.

Τα ομόλογα διαθέτουν τίτλους σταθερής απόδοσης ως περιουσιακά στοιχεία. Αυτά τα ομόλογα καταβάλλουν κανονικούς τόκους στους κατόχους τους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο πραγματοποιεί διανομές στους κατόχους αμοιβαίων κεφαλαίων αυτού του ενδιαφέροντος.

Τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε μετοχές διαφορετικών εταιρειών. Τα αμοιβαία κεφάλαια επιδιώκουν να κερδίσουν κυρίως με την ανατίμηση των μετοχών με την πάροδο του χρόνου, καθώς και με τις πληρωμές μερισμάτων. Τα αμοιβαία κεφάλαια συχνά έχουν στρατηγική επένδυσης σε εταιρείες με βάση την κεφαλαιοποίησή τους στην αγορά, τη συνολική αξία σε δολάρια των μετοχών της εταιρείας. Για παράδειγμα, τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι τα αποθέματα με κεφαλαιοποιήσεις πάνω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να ειδικευτούν σε αποθέματα μεγάλης, μεσαίας ή μικρής κεφαλαιοποίησης. Τα κεφάλαια μικρού κεφαλαίου τείνουν να έχουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα από τα κεφάλαια μεγάλου κεφαλαίου.

Τα ισορροπημένα κεφάλαια διαθέτουν ένα μείγμα ομολόγων και μετοχών. Η κατανομή μεταξύ των μετοχών και των ομολόγων στα κεφάλαια αυτά ποικίλλει ανάλογα με τη στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη παρακολουθούν την απόδοση ενός δείκτη όπως το S & P 500. Αυτά τα κεφάλαια διαχειρίζονται παθητικά. Διαθέτουν παρόμοια περιουσιακά στοιχεία με τον δείκτη που παρακολουθείται. Τα τέλη για αυτούς τους τύπους κεφαλαίων είναι χαμηλότερα λόγω του σποραδικού κύκλου εργασιών και της παθητικής διαχείρισης.

Πώς Αγορές Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Οι μηχανισμοί διαπραγμάτευσης των αμοιβαίων κεφαλαίων διαφέρουν από εκείνους των ETF και των μετοχών. Τα αμοιβαία κεφάλαια απαιτούν ελάχιστες επενδύσεις οπουδήποτε από $ 1.000 έως $ 5.000, αντίθετα από τα αποθέματα και τα ETF, όπου η ελάχιστη επένδυση είναι μία μετοχή. Τα αμοιβαία κεφάλαια εμπορεύονται μόνο μία φορά την ημέρα μετά την ολοκλήρωση των αγορών. Τα αποθέματα και τα ETF μπορούν να διαπραγματεύονται σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Η τιμή των μετοχών σε αμοιβαίο κεφάλαιο καθορίζεται από την καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) που υπολογίζεται μετά την ολοκλήρωση της αγοράς. Η ΚΑΕ υπολογίζεται διαιρώντας τη συνολική αξία όλων των στοιχείων ενεργητικού του χαρτοφυλακίου, μείον τυχόν υποχρεώσεις, κατά τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών. Αυτό διαφέρει από τα αποθέματα και τα ETF, όπου οι τιμές κυμαίνονται κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Ένας επενδυτής αγοράζει ή εξαργυρώνει μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων απευθείας από το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτό διαφέρει από τα αποθέματα και τα ETF, όπου ο αντισυμβαλλόμενος στην αγορά ή πώληση μιας μετοχής είναι άλλος συμμετέχων στην αγορά. Τα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν διαφορετικά τέλη για την αγορά ή την εξαγορά μετοχών.

Αμοιβές και αμοιβές αμοιβαίων κεφαλαίων

Είναι κρίσιμο για τους επενδυτές να κατανοούν τον τύπο των τελών και των εξόδων που συνδέονται με την αγορά και την εξαγορά μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτά τα τέλη ποικίλλουν ευρέως και μπορούν να έχουν δραματικές επιπτώσεις στην απόδοση μιας επένδυσης στο ταμείο.

Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν τέλη φορτίου όταν αγοράζουν ή εξαργυρώνουν μετοχές στο ταμείο. Το φορτίο είναι παρόμοιο με την προμήθεια που καταβάλλεται κατά την αγορά ή πώληση ενός αποθέματος. Το τέλος φόρτωσης αποζημιώνει τον ενδιάμεσο πωλητή για το χρόνο και την τεχνογνωσία στην επιλογή του αμοιβαίου κεφαλαίου για τον επενδυτή. Τα τέλη φόρτωσης μπορούν να είναι οπουδήποτε από 4% έως 8% του ποσού που επενδύεται στο ταμείο. Ένα εμπρόσθιο φορτίο χρεώνεται όταν ένας επενδυτής αγοράζει για πρώτη φορά μετοχές στο αμοιβαίο κεφάλαιο.

Ένα back-end φορτίο που ονομάζεται επίσης αναβαλλόμενο τέλος πώλησης, χρεώνεται εάν οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου πωλούνται εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου μετά την πρώτη αγορά τους. Το back-end φορτίο είναι συνήθως υψηλότερο κατά το πρώτο έτος μετά την αγορά των μετοχών, αλλά στη συνέχεια μειώνεται κάθε χρόνο μετά από αυτό. Για παράδειγμα, ένα ταμείο μπορεί να χρεώσει το 6% εάν οι μετοχές εξαργυρωθούν κατά το πρώτο έτος της κυριότητας και στη συνέχεια μπορεί να μειώσει το ποσό αυτό κατά 1% ετησίως μέχρι το έκτο έτος όταν δεν χρεώνεται τέλος.

Ένα τέλος επιπέδου επιβάρυνσης είναι μια ετήσια επιβάρυνση που αφαιρείται από τα περιουσιακά στοιχεία σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για την πληρωμή των εξόδων διανομής και εμπορίας του ταμείου. Αυτά τα τέλη είναι επίσης γνωστά ως 12b-1 τέλη. Πρόκειται για ένα σταθερό ποσοστό του μέσου καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου και περιορίζεται στο 1% από το νόμο. Συγκεκριμένα, τα τέλη 12b-1 θεωρούνται μέρος του δείκτη εξόδων για ένα ταμείο.

Ο λόγος εξόδων περιλαμβάνει τα τρέχοντα τέλη και έξοδα του ταμείου. Οι αναλογίες εξόδων μπορούν να ποικίλουν ευρέως, αλλά γενικά είναι 0, 5 έως 1, 25%. Τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη, έχουν συνήθως χαμηλότερους δείκτες εξόδων από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Τα παθητικά κεφάλαια έχουν μικρότερο κύκλο εργασιών στις εκμεταλλεύσεις τους. Δεν επιδιώκουν να ξεπεράσουν τον δείκτη αναφοράς, αλλά προσπαθούν απλώς να το αντιγράψουν και συνεπώς δεν χρειάζεται να αντισταθμίσουν τον διαχειριστή του ταμείου για την εμπειρία του στην επιλογή επενδυτικών στοιχείων.

Η επιβάρυνση των εξόδων και των εξόδων μπορεί να αποτελέσει σημαντικό όφελος για την απόδοση των επενδύσεων. Τα κεφάλαια που χρεώνουν τα φορτία πρέπει να ξεπεράσουν τον δείκτη αναφοράς ή παρόμοια κεφάλαια για να δικαιολογήσουν τα τέλη. Πολλές μελέτες δείχνουν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια φόρτου συχνά δεν έχουν καλύτερες επιδόσεις από τους ομολόγους τους χωρίς φορτίο. Έτσι, δεν έχει νόημα για τους περισσότερους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με φορτία. Ομοίως, τα κονδύλια με υψηλότερους δείκτες δαπανών τείνουν να επιτελούν χειρότερα από τα κονδύλια χαμηλού κόστους.

Επειδή τα υψηλότερα έξοδά τους μειώνουν τις επιστροφές, τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά μερικές φορές παίρνουν μια κακή ραπ ως ομάδα συνολικά. Αλλά πολλές διεθνείς αγορές (ειδικά οι αναδυόμενες) είναι απλά πάρα πολύ δύσκολες για άμεσες επενδύσεις - δεν είναι ιδιαίτερα υγρές ή φιλικές προς τους επενδυτές - και δεν έχουν κανένα ευρύ δείκτη για να ακολουθήσουν. Σε αυτή την περίπτωση, πληρώνει για να έχει έναν επαγγελματία βοηθό διαχειριστή wade μέσα από όλες τις πολυπλοκότητες, και ποιος αξίζει να πληρώσει ένα ενεργό τέλος για.

Ανεκτικότητα σε κινδύνους και επενδυτικούς στόχους

Το πρώτο βήμα για τον προσδιορισμό της καταλληλότητας κάθε επενδυτικού προϊόντος είναι να εκτιμηθεί η ανοχή κινδύνου. Αυτή είναι η ικανότητα και η επιθυμία να αναλάβουν τον κίνδυνο σε αντάλλαγμα για τη δυνατότητα υψηλότερων αποδόσεων. Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια θεωρούνται συχνά μία από τις ασφαλέστερες επενδύσεις στην αγορά, ορισμένοι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων δεν είναι κατάλληλοι για εκείνους που έχουν ως κύριο στόχο την αποφυγή ζημιών με κάθε κόστος. Τα επιθετικά χρηματιστήρια, για παράδειγμα, δεν είναι κατάλληλα για επενδυτές με ανοχές πολύ χαμηλού κινδύνου. Ομοίως, ορισμένα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια υψηλής απόδοσης μπορεί επίσης να είναι υπερβολικά επικίνδυνα εάν επενδύσουν σε ομόλογα χαμηλού κινδύνου ή σε junk bonds για να δημιουργήσουν υψηλότερες αποδόσεις.

Οι συγκεκριμένοι επενδυτικοί στόχοι σας είναι το επόμενο σημαντικότερο στοιχείο κατά την αξιολόγηση της καταλληλότητας των αμοιβαίων κεφαλαίων, καθιστώντας ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια πιο κατάλληλα από άλλα.

Για έναν επενδυτή του οποίου ο κύριος στόχος είναι να διατηρήσει το κεφάλαιο, δηλαδή είναι πρόθυμος να δεχτεί χαμηλότερα κέρδη σε αντάλλαγμα για την ασφάλεια της γνώσης ότι η αρχική επένδυση είναι ασφαλής, τα κεφάλαια υψηλού κινδύνου δεν είναι κατάλληλα. Αυτός ο τύπος επενδυτή έχει ανοχή πολύ χαμηλού κινδύνου και πρέπει να αποφύγει τα περισσότερα χρηματιστήρια και πολλά άλλα επιθετικά κεφάλαια από τα ομόλογα. Αντ 'αυτού, κοιτάξτε τα κεφάλαια των ομολόγων που επενδύουν μόνο σε υψηλής διαβάθμισης κρατικά ή εταιρικά ομόλογα ή κεφάλαια χρηματαγοράς.

Εάν ο κύριος στόχος του επενδυτή είναι να δημιουργήσει μεγάλες αποδόσεις, είναι πιθανό να αναλάβει μεγαλύτερο κίνδυνο. Σε αυτή την περίπτωση, τα αποθέματα και τα ομόλογα υψηλής απόδοσης μπορούν να είναι εξαιρετικές επιλογές. Αν και οι δυνατότητες απώλειας είναι μεγαλύτερες, τα κεφάλαια αυτά έχουν επαγγελματίες διαχειριστές οι οποίοι είναι πιθανότερο να αποκομίσουν σημαντικά οφέλη από τον μέσο επενδυτή λιανικής πώλησης αγοράζοντας και πωλώντας αιχμηρά αποθέματα και επικίνδυνα χρεόγραφα. Οι επενδυτές που επιθυμούν να αυξήσουν επιθετικά τον πλούτο τους δεν ταιριάζουν καλά με τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος και άλλα ιδιαίτερα σταθερά προϊόντα, επειδή ο ρυθμός απόδοσης συχνά δεν είναι πολύ μεγαλύτερος από τον πληθωρισμό.

Έσοδα ή ανάπτυξη;

Τα αμοιβαία κεφάλαια δημιουργούν δύο είδη εσόδων: κεφαλαιακά κέρδη και μερίσματα. Αν και τα καθαρά κέρδη που παράγονται από ένα ταμείο πρέπει να μεταβιβάζονται στους μετόχους τουλάχιστον μια φορά το χρόνο, η συχνότητα με την οποία τα διάφορα ταμεία κάνουν διανομές ποικίλλει ευρέως.

Αν ψάχνετε να αυξήσετε τον πλούτο της μακροπρόθεσμα και δεν ασχολείστε με τη δημιουργία άμεσου εισοδήματος, τα κεφάλαια που επικεντρώνονται στα αποθέματα ανάπτυξης και χρησιμοποιούν μια στρατηγική buy-and-hold είναι τα καλύτερα επειδή γενικά έχουν χαμηλότερα έξοδα και έχουν χαμηλότερο φόρο αντίκτυπο σε σχέση με άλλα είδη κεφαλαίων.

Αν, αντ 'αυτού, θέλετε να χρησιμοποιήσετε την επένδυσή της για να δημιουργήσετε ένα κανονικό εισόδημα, τα μερίσματα που φέρουν κεφάλαια είναι μια εξαιρετική επιλογή. Αυτά τα κεφάλαια επενδύουν σε ποικίλα μερίσματα και έντοκα ομόλογα και καταβάλλουν μερίσματα τουλάχιστον ετησίως αλλά συχνά τριμηνιαία ή εξαμηνιαία. Αν και τα αποθέματα βαρέων κεφαλαίων είναι πιο επικίνδυνα, αυτά τα είδη ισοσκελισμένων κεφαλαίων έρχονται σε μια σειρά από δείκτες αποθεμάτων προς ομολογίες.

Φορολογική στρατηγική

Κατά την αξιολόγηση της καταλληλότητας των αμοιβαίων κεφαλαίων, είναι σημαντικό να λαμβάνονται υπόψη οι φόροι. Ανάλογα με την τρέχουσα οικονομική κατάσταση ενός επενδυτή, τα έσοδα από αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να έχουν σοβαρό αντίκτυπο στην ετήσια φορολογική υποχρέωση ενός επενδυτή. Όσο περισσότερα εισοδήματα κερδίζει σε ένα δεδομένο έτος, τόσο υψηλότερο είναι το σύνηθες εισόδημα και οι φόροι κεφαλαιουχικών κερδών.

Τα διανεμητικά κεφάλαια είναι μια κακή επιλογή για όσους θέλουν να ελαχιστοποιήσουν τη φορολογική τους υποχρέωση. Παρότι τα κεφάλαια που χρησιμοποιούν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική επένδυσης μπορούν να πληρώσουν ειδικά μερίσματα, τα οποία φορολογούνται με το χαμηλότερο ποσοστό κεφαλαιακών κερδών, οι τυχόν πληρωμές μερισμάτων αυξάνουν το φορολογητέο εισόδημα ενός επενδυτή για το έτος. Η καλύτερη επιλογή είναι να την κατευθύνετε σε κεφάλαια που εστιάζουν περισσότερο στα μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη και αποφεύγουν τα μερίσματα μετοχών ή τα τοκοφόρα εταιρικά ομόλογα.

Τα κεφάλαια που επενδύουν σε αφορολόγητα κυβερνητικά ή δημοτικά ομόλογα παράγουν τόκους που δεν υπόκεινται σε ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος. Έτσι, αυτά τα προϊόντα μπορεί να είναι μια καλή επιλογή. Ωστόσο, δεν είναι όλα τα αφορολόγητα ομόλογα εντελώς αφορολόγητα, οπότε φροντίστε να ελέγξετε αν αυτά τα κέρδη υπόκεινται σε κρατικούς ή τοπικούς φόρους.

Πολλά κεφάλαια προσφέρουν προϊόντα που διαχειρίζονται με τον συγκεκριμένο στόχο της φορολογικής αποτελεσματικότητας. Αυτά τα κεφάλαια χρησιμοποιούν στρατηγική buy-and-hold και αποφεύγουν τίτλους μερίσματος ή πληρωμής τόκων. Έρχονται σε διάφορες μορφές, οπότε είναι σημαντικό να ληφθεί υπόψη η ανοχή κινδύνου και οι επενδυτικοί στόχοι όταν εξετάζετε ένα φορολογικά αποδοτικό ταμείο.

Υπάρχουν πολλές μετρήσεις για να μελετήσετε πριν αποφασίσετε να επενδύσετε σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Η Morningstar (MORN) προσφέρει έναν εξαιρετικό ιστότοπο για την ανάλυση των κεφαλαίων και παρέχει λεπτομέρειες σχετικά με τα κεφάλαια που περιλαμβάνουν λεπτομέρειες για την κατανομή του ενεργητικού και τη σύνθεση των μετοχών, των ομολόγων, των μετρητών και των εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να διατηρηθούν. Δημοσίευσε επίσης το κουτί επενδυτικού στυλ που σπάει ένα κεφάλαιο κάτω από το ανώτατο όριο της αγοράς που επικεντρώνεται στις μικρές, μεσαίες και μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις και το επενδυτικό στυλ (αξία, ανάπτυξη ή μείγμα, που είναι ένα μίγμα αξίας και ανάπτυξης). Άλλες κατηγορίες κλειδιά καλύπτουν τα εξής:

• Οι λόγοι εξόδων ενός ταμείου
• Επισκόπηση των επενδύσεών της
• Βιογραφικά στοιχεία της ομάδας διαχείρισης
• Πόσο ισχυρές είναι οι δεξιότητές του όσον αφορά τη διαχείριση
• Πόσο καιρό βρισκόταν γύρω

Για να είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μια αγορά, θα πρέπει να έχει ένα μείγμα από τα ακόλουθα χαρακτηριστικά: ένα μεγάλο μακροπρόθεσμο (όχι βραχυπρόθεσμο) ιστορικό, να χρεώνει ένα λογικά χαμηλό τέλος σε σύγκριση με την ομάδα ομοτίμων, να επενδύει με συνεπή προσέγγιση που βασίζεται μακριά το κουτί στυλ και διαθέτει μια ομάδα διαχείρισης που έχει τεθεί σε ισχύ εδώ και πολύ καιρό. Το Morningstar συνοψίζει όλες αυτές τις μετρήσεις σε μια βαθμολογία με αστέρια, η οποία είναι ένα καλό μέρος για να αρχίσετε να αισθάνεστε πόσο ισχυρό είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Ωστόσο, λάβετε υπόψη ότι η αξιολόγηση είναι επικεντρωμένη προς τα πίσω.

Επενδυτικές στρατηγικές

Οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν αμοιβαία κεφάλαια που ακολουθούν μια συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική που προτιμά ο επενδυτής ή εφαρμόζουν μια ίδια επενδυτική στρατηγική αγοράζοντας μετοχές σε κεφάλαια που πληρούν τα κριτήρια μιας επιλεγμένης στρατηγικής.

Αξία Επένδυση

Η επένδυση αξίας, που διαδόθηκε από τον θρυλικό επενδυτή Benjamin Graham στη δεκαετία του 1930, είναι μία από τις πιο εδραιωμένες, ευρέως χρησιμοποιούμενες και σεβαστές στρατηγικές επενδύσεων στην αγορά μετοχών. Αγοράζοντας μετοχές κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, ο Graham επικεντρώθηκε στον εντοπισμό εταιρειών με γνήσια αξία και των οποίων οι τιμές των μετοχών είτε υποτιμήθηκαν είτε τουλάχιστον δεν είχαν υπερπληθωριστεί και συνεπώς δεν ήταν εύκολα επιρρεπείς σε δραματική πτώση.

Η κλασική επένδυση μετρικής που χρησιμοποιείται για τον εντοπισμό υποτιμημένων αποθεμάτων είναι ο λόγος τιμής προς βιβλίο (P / B). Οι επενδυτές αξίας προτιμούν να δουν αναλογίες P / B τουλάχιστον κάτω από 3 και ιδανικά κάτω από 1. Ωστόσο, δεδομένου ότι ο μέσος λόγος P / B μπορεί να διαφέρει σημαντικά μεταξύ τομέων και βιομηχανιών, οι αναλυτές εκτιμούν συνήθως την τιμή P / B μιας εταιρείας σε σχέση με την παρόμοιες εταιρείες που ασχολούνται με την ίδια επιχείρηση.

Ενώ τα ίδια τα αμοιβαία κεφάλαια δεν έχουν τεχνικά αναλογίες P / B, ο μέσος σταθμισμένος δείκτης P / B για τα αποθέματα που διατηρεί ένα χαρτοφυλάκιο αμοιβαίων κεφαλαίων στο χαρτοφυλάκιό του, μπορεί να βρεθεί σε διάφορες τοποθεσίες πληροφοριών αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως το Morningstar.com. Υπάρχουν εκατοντάδες, αν όχι χιλιάδες, αμοιβαίων κεφαλαίων τα οποία αναγνωρίζονται ως κεφάλαια αξίας, ή το κράτος στην περιγραφή τους που αξίζει τις επενδυτικές αρχές καθοδηγεί τις επιλογές μετοχών του διαχειριστή του ταμείου.

Η επένδυση αξίας υπερβαίνει μόνο την τιμή P / B μιας εταιρείας. Η αξία μιας εταιρείας μπορεί να υπάρχει με τη μορφή ισχυρών ταμειακών ροών και σχετικά μικρού χρέους. Μια άλλη πηγή αξίας είναι τα συγκεκριμένα προϊόντα και υπηρεσίες που προσφέρει μια εταιρεία και ο τρόπος με τον οποίο προβλέπεται να αποδώσουν στην αγορά.

Η αναγνώριση της επωνυμίας, αν και δεν είναι μετρήσιμη με ακρίβεια σε δολάρια και σεντ, αντιπροσωπεύει μια δυνητική αξία για μια εταιρεία και σημείο αναφοράς για να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι η τιμή αγοράς των μετοχών μιας εταιρείας είναι επί του παρόντος υποτιμημένη σε σύγκριση με την πραγματική αξία της εταιρείας και της λειτουργίες. Σχεδόν κάθε πλεονέκτημα μιας επιχείρησης έναντι των ανταγωνιστών της ή στο σύνολο της οικονομίας αποτελεί πηγή αξίας. Οι επενδυτές αξιών είναι πιθανό να ελέγξουν προσεκτικά τις σχετικές αξίες των μεμονωμένων μετοχών που αποτελούν το χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.

Ανταγωνιστική Επένδυση

Οι αντιστασιακοί επενδυτές αντιδρούν στην επικρατούσα αντίληψη ή τάση της αγοράς. Ένα κλασσικό παράδειγμα επενδύσεων σε αντίθετες περιπτώσεις είναι η πώληση βραχυπρόθεσμα ή τουλάχιστον η αποφυγή της αγοράς των αποθεμάτων μιας βιομηχανίας, όταν οι επενδυτικοί αναλυτές σε όλο το πλαίσιό τους ουσιαστικά προβάλλουν κέρδη άνω του μέσου όρου για εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον συγκεκριμένο κλάδο. Εν ολίγοις, οι contrarians συχνά αγοράζουν αυτό που οι περισσότεροι επενδυτές πωλούν και πωλούν αυτό που αγοράζει η πλειοψηφία των επενδυτών.

Επειδή οι επενδυτές των αγοραπωλησιών συνήθως αγοράζουν μετοχές που δεν ευνοούν ή των οποίων οι τιμές έχουν μειωθεί, οι αντισταθμιστικές επενδύσεις μπορούν να θεωρηθούν ως παρόμοιες με τις επενδύσεις αξίας. Ωστόσο, οι αντιστασιακές στρατηγικές διαπραγμάτευσης τείνουν να οδηγούνται περισσότερο από τους παράγοντες της αγοράς ως προς τις στρατηγικές επενδύσεων αξίας και να βασίζονται λιγότερο σε συγκεκριμένες μετρήσεις θεμελιώδους ανάλυσης, όπως ο λόγος P / B.

Η αντίστροφη επένδυση συχνά παρερμηνεύεται ως συνιστώσα της απλής πώλησης μετοχών ή κεφαλαίων που ανεβαίνουν και αγοράζουν μετοχές ή κεφάλαια που κατεβαίνουν, αλλά αυτό είναι μια παραπλανητική υπεραπλούστευση. Οι αντιστασιακοί είναι συχνά πιο πιθανό να αντιταχθούν στις επικρατούσες απόψεις αντί να υπερβούν τις επικρατούσες τάσεις των τιμών. Μια αντίθετη κίνηση είναι να αγοράσετε ένα μετοχικό κεφάλαιο ή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο του οποίου η τιμή αυξάνεται παρά τη συνεχή και διαδεδομένη άποψη της αγοράς ότι η τιμή θα πρέπει να μειώνεται.

Υπάρχουν πολλά αμοιβαία κεφάλαια τα οποία μπορούν να χαρακτηριστούν ως αντισταθμιστικά κεφάλαια. Οι επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν κεφάλαια contrarian style για να επενδύσουν σε, ή μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια αντιστασιακή στρατηγική διαπραγμάτευσης αμοιβαίων κεφαλαίων επιλέγοντας τα αμοιβαία κεφάλαια για να επενδύσουν στη χρήση contrarian επενδυτικές αρχές. Οι αντισυμβαλλόμενοι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων αναζητούν αμοιβαία κεφάλαια για επενδύσεις στα οποία κατέχουν τα αποθέματα εταιρειών σε κλάδους ή βιομηχανίες που επί του παρόντος δεν ευνοούν τους αναλυτές της αγοράς ή αναζητούν κεφάλαια που επενδύονται σε κλάδους ή βιομηχανίες που έχουν υποβαθμιστεί σε σχέση με τη συνολική αγορά.

Η στάση ενός συμβούλου σε έναν τομέα που έχει υποφέρει πολύ από αρκετά χρόνια μπορεί να είναι ότι η παρατεταμένη χρονική περίοδος κατά την οποία τα αποθέματα του τομέα παρουσιάζουν ανεπαρκείς επιδόσεις (σε σχέση με το συνολικό μέσο όρο της αγοράς) καθιστά απλώς πιο πιθανό ότι ο τομέας σύντομα αρχίζουν να βιώνουν μια ανατροπή της τύχης προς τα πάνω.

Στιγμιαία Επένδυση

Η επένδυση Momentum στοχεύει να επωφεληθεί από τις έντονες υφιστάμενες τάσεις. Η επένδυση της ορμής συνδέεται στενά με μια προσέγγιση επενδύσεων ανάπτυξης. Οι μετρήσεις που εξετάστηκαν κατά την αξιολόγηση της δυναμικής της δυναμικής των τιμών ενός αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνουν τη μέση σταθμισμένη αναλογία τιμής-κέρδους προς αύξηση (PEG) των χαρτοφυλακίων του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου ή την ποσοστιαία αύξηση της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) του αμοιβαίου κεφαλαίου από έτος σε έτος.

Τα κατάλληλα αμοιβαία κεφάλαια για τους επενδυτές που επιδιώκουν να εφαρμόσουν μια στρατηγική επένδυσης δυναμικής μπορούν να προσδιοριστούν από τις περιγραφές των αμοιβαίων κεφαλαίων όπου ο διαχειριστής του ταμείου δηλώνει σαφώς ότι η ορμή είναι πρωταρχικός παράγοντας στην επιλογή των αποθεμάτων για το χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου Οι επενδυτές που επιθυμούν να ακολουθήσουν την ορμή της αγοράς μέσω επενδύσεων αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να αναλύσουν την επίδοση των διαφόρων ταμείων και να κάνουν τις επιλογές των κεφαλαίων ανάλογα. Ένας έμπορος ορμής μπορεί να αναζητήσει κεφάλαια με επιταχυνόμενα κέρδη για ένα χρονικό διάστημα. για παράδειγμα, κεφάλαια με ΚΑΕ που αυξήθηκαν κατά 3% πριν από τρία χρόνια, κατά 5% το επόμενο έτος και κατά 7% κατά το τελευταίο έτος.

Οι επενδυτές μπορεί επίσης να επιδιώξουν να εντοπίσουν συγκεκριμένους τομείς ή βιομηχανίες που αποδεικνύουν σαφείς ενδείξεις ισχυρής δυναμικής. Μετά τον εντοπισμό των ισχυρότερων βιομηχανιών, επενδύουν σε κεφάλαια που προσφέρουν την πιο συμφέρουσα έκθεση σε εταιρείες που ασχολούνται με αυτές τις βιομηχανίες.

Η κατώτατη γραμμή

Ο Μπένιαμιν Γκράχαμ έγραψε κάποτε ότι η απόκτηση χρημάτων για την επένδυση θα πρέπει να εξαρτάται "από το ποσό της ευφυούς προσπάθειας που ο επενδυτής είναι πρόθυμος και ικανός να αναλάβει για την αποστολή του" της ανάλυσης ασφαλείας. Όταν πρόκειται για την αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, οι επενδυτές πρέπει να κάνουν την εργασία τους. Από ορισμένες απόψεις, αυτό είναι ευκολότερο από το να επικεντρωθεί στην αγορά ατομικών τίτλων, αλλά προσθέτει κάποιες σημαντικές άλλες περιοχές στην έρευνα πριν από την αγορά. Συνολικά, υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια έχει νόημα και λίγη από τη δέουσα επιμέλεια μπορεί να κάνει όλη τη διαφορά - και να προσφέρει ένα μέτρο άνεσης.