Λογιστική για επενδύσεις μεταξύ εταιρειών: Τι πρέπει να ξέρετε

Η ισχυρή κατανόηση των λογιστικών κανόνων και των θεραπειών αποτελεί τη ραχοκοκαλιά της ποιοτικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Είτε είστε καθιερωμένος αναλυτής σε μια μεγάλη επενδυτική τράπεζα, που εργάζεστε σε μια ομάδα παροχής συμβουλών για την εταιρική χρηματοδότηση, ξεκινώντας από τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία ή ακόμη μαθαίνοντας τα βασικά στοιχεία του σχολείου, κατανοώντας τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις λογοδοτούν για διαφορετικές επενδύσεις, υποχρεώσεις και άλλες θέσεις είναι καθοριστικής σημασίας για τον προσδιορισμό της αξίας και των μελλοντικών προοπτικών οποιασδήποτε επιχείρησης. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τις διάφορες κατηγορίες των ενδοεταιρικών επενδύσεων και τον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να λογοδοτούν για τις οικονομικές καταστάσεις.

Μάθημα: Εισαγωγή στη Λογιστική

Οι επενδύσεις μεταξύ εταιρειών πραγματοποιούνται όταν οι εταιρείες επενδύουν στα ίδια κεφάλαια ή στο χρέος άλλων επιχειρήσεων. Οι λόγοι πίσω από τους οποίους μία εταιρεία θα επενδύσει σε μια άλλη είναι πολλοί, αλλά θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν την επιθυμία να αποκτήσουν πρόσβαση σε άλλη αγορά, να αυξήσουν την περιουσιακή τους βάση, να αποκτήσουν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα ή απλά να αυξήσουν την κερδοφορία μέσω συμμετοχής ιδιοκτησίας (ή πιστωτή) σε άλλη εταιρεία. Οι επενδύσεις μεταξύ εταιρειών ταξινομούνται κατά κανόνα ανάλογα με το ποσοστό συμμετοχής ή ελέγχου των ψήφων που αναλαμβάνει η επενδυτική εταιρεία (επενδυτής) στην επιχείρηση στόχου (εταιρεία που επενδύει). Οι επενδύσεις αυτές ταξινομούνται κατά κανόνα στα ΓΠΛΑ σε τρεις κατηγορίες: επενδύσεις σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και συνενώσεις επιχειρήσεων.

Επενδύσεις σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία

Μια επένδυση σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία χαρακτηρίζεται κατά κανόνα ως ιδιοκτησία κάτω του 20 τοις εκατό σε μια εταιρεία που έχει επενδύσει. Μια τέτοια θέση θα θεωρείται «παθητική» επένδυση επειδή, στις περισσότερες περιπτώσεις, ένας επενδυτής δεν θα έχει σημαντική επιρροή ή έλεγχο επί μιας επιχείρησης που έχει επενδύσει.

Κατά την απόκτηση, τα περιουσιακά στοιχεία (επένδυση σε μια επένδυση) καταχωρούνται στον ισολογισμό της επενδυτικής επιχείρησης (επενδυτή) στην εύλογη αξία. Με την πάροδο του χρόνου και την αλλαγή της εύλογης αξίας των περιουσιακών στοιχείων, η λογιστική αντιμετώπιση εξαρτάται από την ταξινόμηση των περιουσιακών στοιχείων. Τα στοιχεία ενεργητικού ταξινομούνται ως:

• Διακρατούμενα μέχρι τη λήξη: Πρόκειται για χρεωστικούς τίτλους που προορίζονται να διακρατηθούν μέχρι τη λήξη τους. Οι μακροπρόθεσμοι τίτλοι θα εμφανίζονται στο αποσβεσμένο κόστος στον ισολογισμό, με τα έσοδα από τόκους να εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της επιχείρησης.
• Διακρατούμενα για διαπραγμάτευση: μετοχές και χρεόγραφα που κατέχονται με σκοπό να πωληθούν με κέρδος (ελπίζουμε) σε σύντομο χρονικό ορίζοντα, συνήθως τρεις μήνες. Τα στοιχεία αυτά εμφανίζονται στον ισολογισμό στην εύλογη αξία τους, με τυχόν μεταβολές της εύλογης αξίας (πραγματοποιηθείσες και μη πραγματοποιηθείσες) να εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, μαζί με τυχόν έσοδα από τόκους ή μερίσματα.
• Διαθέσιμα προς πώληση: Αυτά δεν είναι ούτε διακρατούμενα έως τη λήξη τους ούτε χρεωμένα για διαπραγμάτευση. Οι τίτλοι διαθέσιμοι προς πώληση είναι παρόμοιοι με τους τίτλους που κρατούνται για διαπραγμάτευση. Ωστόσο, μόνο οι πραγματοποιηθείσες μεταβολές στην εύλογη αξία εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων (μαζί με τα έσοδα από μερίσματα και έσοδα από τόκους), με όλες τις μη πραγματοποιηθείσες μεταβολές να εμφανίζονται ως στοιχείο των ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό.

Η επιλογή της ταξινόμησης αποτελεί σημαντικό παράγοντα κατά την ανάλυση των επενδύσεων σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Μια επιχείρηση που κατατάσσει τους τίτλους ως τίτλους που κατέχονται προς διαπραγμάτευση θα αναφέρει υψηλότερα κέρδη αν η εύλογη αξία της επένδυσης αυξάνει από ό, τι εάν είχε χαρακτηρίσει την επένδυση ως διακρατούμενη προς πώληση, καθώς οι μη πραγματοποιημένες μεταβολές της εύλογης αξίας των τίτλων που κατέχονται προς διαπραγμάτευση αναφέρθηκε στην κατάσταση αποτελεσμάτων της επιχείρησης, ενώ παρόμοια μεταβολή των τίτλων που κρατούνται για πώληση θα αναφέρεται στα ίδια κεφάλαια. Επιπλέον, οι λογιστικές αρχές των ΗΠΑ δεν επιτρέπουν στις επιχειρήσεις να επαναταξινομούν επενδύσεις οι οποίες έχουν ταξινομηθεί αρχικά ως κρατούμενες προς διαπραγμάτευση ή έχουν οριστεί ως επενδύσεις σε εύλογες αξίες. Έτσι, οι λογιστικές επιλογές που πραγματοποιούν οι εταιρείες επενδύσεων κατά την πραγματοποίηση επενδύσεων σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις οικονομικές τους καταστάσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε Τι πρέπει να ξέρετε για τις Οικονομικές Καταστάσεις .)

Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις

Μια επένδυση σε συγγενή επιχείρηση είναι συνήθως ένα ποσοστό συμμετοχής 20 έως 50%. Παρόλο που η επένδυση θα θεωρείται γενικά ως μη ελεγχόμενη, ένα τέτοιο μερίδιο ιδιοκτησίας θα θεωρείται σημαντικό, λόγω της ικανότητας του επενδυτή να επηρεάζει τη διευθυντική ομάδα, το εταιρικό σχέδιο και τις πολιτικές της, καθώς και τη δυνατότητα εκπροσώπησης στο διοικητικό συμβούλιο της επιχείρησης .

Μια σημαντική επένδυση σε μια συγγενή επιχείρηση λογιστικοποιείται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης της λογιστικής. Η αρχική επένδυση καταχωρείται στον ισολογισμό στο κόστος (εύλογη αξία). Τα μεταγενέστερα κέρδη από τη θυγατρική προστίθενται στο συμμετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας επενδύσεων (αναλογικά με την κυριότητα), με τυχόν μερίσματα που καταβάλλει η επιχείρηση που επενδύει, μειώνοντας το ποσό αυτό. Τα μερίσματα που εισπράττει από τον επενδυτή από τον επενδυτή, ωστόσο, καταχωρούνται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Η μέθοδος της καθαρής θέσης απαιτεί επίσης την αναγνώριση της υπεραξίας που καταβάλλεται από τον επενδυτή κατά την απόκτηση, με υπεραξία που ορίζεται ως οποιαδήποτε καταβληθείσα πριμοδότηση πέραν της λογιστικής αξίας των αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων του εκδότη. Επιπλέον, η επένδυση πρέπει επίσης να ελέγχεται περιοδικά για απομείωση. Εάν η εύλογη αξία της επένδυσης πέσει κάτω από την καταγραφόμενη αξία του ισολογισμού (και θεωρείται μόνιμη), το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να καταγραφεί. Μία κοινοπραξία, κατά την οποία δύο ή περισσότερες εταιρείες έχουν τον έλεγχο μιας οντότητας, θα λογιστικοποιούνται επίσης με τη μέθοδο της καθαρής θέσης.

Σημαντικός παράγοντας που πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη για τους σκοπούς των επενδύσεων σε συγγενείς επιχειρήσεις είναι οι ενδοεταιρικές συναλλαγές. Δεδομένου ότι μια τέτοια επένδυση λογιστικοποιείται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης, οι συναλλαγές μεταξύ του επενδυτή και του εκδότη μπορούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στα χρηματοοικονομικά στοιχεία των δύο εταιρειών. Και για τα δύο, για τα προηγούμενα (επενδυμένα με επενδυτές) και για τα επόμενα στάδια (επενδυτής προς επένδυση), ο επενδυτής οφείλει να λογοδοτεί για το αναλογικό μερίδιο του στα κέρδη της εταιρείας από οποιαδήποτε ενδοεταιρική συναλλαγή.

Λάβετε υπόψη ότι αυτές οι θεραπείες είναι γενικές οδηγίες, όχι σκληροί κανόνες. Μια εταιρεία που επιδεικνύει σημαντική επιρροή σε μια επιχείρηση που έχει επενδύσει με ποσοστό συμμετοχής μικρότερη από 20 τοις εκατό θα πρέπει να ταξινομηθεί ως επένδυση σε συγγενή εταιρεία. Ενώ μια εταιρεία με ποσοστό συμμετοχής 20 έως 50 τοις εκατό, που δεν παρουσιάζει σημάδια σημαντικής επιρροής, θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως μία μόνο επένδυση σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα " Χρεώσεις απομείωσης: Το καλό, το κακό και ο άσχημος .")

Συνδυασμοί επιχειρήσεων

Οι επιχειρηματικοί συνδυασμοί κατηγοριοποιούνται ως εξής:

• Συγχώνευση : Η απορροφούσα εταιρεία απορροφά την αποκτώμενη επιχείρηση, η οποία από την εξαγορά θα παύσει να υφίσταται
• Απόκτηση : Η απορροφούσα επιχείρηση, μαζί με τη νεοσυσταθείσα εταιρεία, συνεχίζουν να υφίστανται, συνήθως σε ρόλους γονικής επιδότησης
• Ενοποίηση : Οι δύο εταιρείες συνδυάζουν τη δημιουργία μιας εντελώς νέας εταιρείας
• Οντότητες ειδικού σκοπού: Μια οντότητα που συνήθως δημιουργείται από μια χορηγία για έναν και μόνο σκοπό ή έργο

Κατά τη λογιστική των συνενώσεων επιχειρήσεων, χρησιμοποιείται η μέθοδος απόκτησης. Με τη μέθοδο της εξαγοράς, συνδυάζονται τα περιουσιακά στοιχεία, οι υποχρεώσεις, τα έσοδα και τα έξοδα των εταιρειών. Εάν το ποσοστό συμμετοχής της μητρικής εταιρείας είναι μικρότερο από 100%, είναι απαραίτητο να καταχωρηθεί λογαριασμός μειοψηφίας στον ισολογισμό για να ληφθεί υπόψη το ποσό της θυγατρικής που δεν ελέγχεται από την απορροφώσα εταιρεία.

Η τιμή αγοράς της θυγατρικής καταχωρείται στο κόστος στον ισολογισμό της μητρικής, με οποιαδήποτε υπεραξία (τιμή αγοράς πάνω από τη λογιστική αξία) να αναφέρεται ως μη αναγνωρίσιμο περιουσιακό στοιχείο. Σε περίπτωση που η εύλογη αξία της θυγατρικής υπολείπεται της λογιστικής αξίας του ισολογισμού της μητρικής, πρέπει να καταγράφεται και να καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσμάτων η επιβάρυνση απομείωσης.

συμπέρασμα

Κατά την εξέταση των οικονομικών καταστάσεων των εταιρειών με ενδοεταιρικές επενδύσεις, είναι σημαντικό να προσέχουμε τις λογιστικές επεξεργασίες ή τις ταξινομήσεις που δεν φαίνεται να ταιριάζουν στις πραγματικότητες της επιχειρηματικής σχέσης. Αν και οι περιπτώσεις αυτές δεν πρέπει να θεωρούνται αυτόματα ως "περίπλοκες λογιστικές", η ικανότητα κατανόησης του τρόπου με τον οποίο η λογιστική ταξινόμηση επηρεάζει τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας αποτελεί σημαντικό μέρος της οικονομικής ανάλυσης. (Για να μάθετε περισσότερα, δείτε το " Tutorial ποιότητας των κερδών ").