Swaption - Επιλογή ανταλλαγής

Τι είναι η επιλογή Swaption - Swap;

Μια swaption, επίσης γνωστή ως επιλογή ανταλλαγής, αναφέρεται σε μια επιλογή για την πραγματοποίηση ανταλλαγής επιτοκίων ή άλλου είδους ανταλλαγής. Σε αντάλλαγμα για ένα ασφάλιστρο δικαιωμάτων προαίρεσης, ο αγοραστής αποκτά το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να συνάψει μια συγκεκριμένη συμφωνία ανταλλαγής με τον εκδότη σε συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία.

Τι μπορεί να σας πει μια επιλογή Swaption - Swap;

Οι εναλλαγές έρχονται σε δύο βασικούς τύπους: μια swaption πληρωτή και μια swaption δέκτη. Σε μια ανταλλαγή πληρωτή, ο αγοραστής έχει το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να συνάψει σύμβαση ανταλλαγής όπου γίνεται ο πληρωτής σταθερού επιτοκίου και ο λήπτης κυμαινόμενου επιτοκίου. Μια παραλλαγή του παραλήπτη είναι το αντίθετο, δηλαδή ο αγοραστής έχει τη δυνατότητα να συνάψει σύμβαση ανταλλαγής όπου θα λάβει το σταθερό επιτόκιο και θα πληρώσει το κυμαινόμενο επιτόκιο.

Οι ανταλλαγές είναι συμβόλαια χωρίς συμβόλαιο και δεν είναι τυποποιημένα, όπως τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών ή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Έτσι, ο αγοραστής και ο πωλητής πρέπει αμφότεροι να συμφωνήσουν με την τιμή της ανταλλαγής, τον χρόνο μέχρι τη λήξη της swaption, το πλασματικό ποσό και τα σταθερά / κυμαινόμενα επιτόκια.

Πέραν αυτών των όρων, ο αγοραστής και ο πωλητής πρέπει επίσης να συμφωνήσουν εάν το στυλ ανταλλαγής θα είναι το Bermudan, το ευρωπαϊκό ή το αμερικανικό. Αυτά τα ονόματα στυλ δεν έχουν καμία σχέση με τη γεωγραφία. αντίθετα αναφέρεται στη μεθοδολογία στην οποία θα εκτελεστεί η ανταλλαγή.

Βασικές τακτικές

• Εξαγορά της Βερμούδας: ο αγοραστής έχει τη δυνατότητα να ασκήσει την επιλογή και να εισέλθει στην καθορισμένη ανταλλαγή σε προκαθορισμένο σύνολο συγκεκριμένων ημερομηνιών.
• Ευρωπαϊκή ανταλλαγή: ο αγοραστής μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα και να συμμετάσχει στην ανταλλαγή μόνο κατά την ημερομηνία λήξης της ανταλλαγής.
• Αμερικανική ανταλλαγή: ο αγοραστής μπορεί να ασκήσει την επιλογή και να πραγματοποιήσει την ανταλλαγή σε οποιαδήποτε ημέρα μεταξύ της έναρξης της ανταλλαγής και της ημερομηνίας λήξης. (Μπορεί να υπάρξει μια μικρή περίοδος κλειδώματος μετά την προέλευση.)

Δεδομένου ότι οι swaptions είναι προσαρμοσμένες συμβάσεις, μπορούν να περιληφθούν στους όρους οι πιο δημιουργικοί, εξατομικευμένοι ή / και μοναδικοί όροι.

Πώς λειτουργεί η αγορά Swaption - Swap Market;

Οι ανταλλαγές χρησιμοποιούνται γενικά για αντιστάθμιση θέσεων δικαιωμάτων επί ομολόγων, για αναδιάρθρωση των σημερινών θέσεων, για αλλαγή χαρτοφυλακίου ή για προσαρμογή του συνολικού προφίλ πληρωμής ενός μέρους. Λόγω της φύσης των ανταλλαγών, οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι συνήθως μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τράπεζες ή / και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Μεγάλες εταιρείες συμμετέχουν επίσης στην αγορά swaption για να βοηθήσουν στη διαχείριση του επιτοκιακού κινδύνου.

Οι συμβάσεις ανταλλαγής προσφέρονται στα περισσότερα από τα κυριότερα παγκόσμια νομίσματα, όπως το δολάριο ΗΠΑ (USD), το ευρώ και η βρετανική λίβρα. Οι εμπορικές τράπεζες είναι γενικά οι κύριοι διαμορφωτές της αγοράς, επειδή το τεράστιο τεχνολογικό και ανθρώπινο κεφάλαιο που απαιτείται για την παρακολούθηση και τη διατήρηση ενός χαρτοφυλακίου ανταλλαγών είναι συνήθως εκτός των μικρών επιχειρήσεων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός ανταλλαγής βερμούδων Μια swaption της Βερμούδας είναι μια επιλογή για μια ανταλλαγή επιτοκίων με ένα προκαθορισμένο χρονοδιάγραμμα πιθανών ημερομηνιών άσκησης αντί για μία μόνο ημερομηνία. περισσότερος ορισμός ανταλλαγής κλήσεων Η ανταλλαγή κλήσης είναι μια θέση σε μια ανταλλαγή επιτοκίων που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να πληρώσει κυμαινόμενο επιτόκιο και να λάβει ένα σταθερό επιτόκιο από τον αντισυμβαλλόμενο ανταλλαγής. περισσότερη ανταλλαγή μηδενικού τιμολογίου Ανταλλαγή από τον πληθωρισμό με μηδενικό τοκομερίδιο είναι παράγωγο όταν μια πληρωμή σταθερού επιτοκίου σε πλασματικό ποσό ανταλλάσσεται για πληρωμή με το ρυθμό πληθωρισμού. περισσότερες αντισταθμίσεις για τον πληθωρισμό Ορισμός Η ανταλλαγή πληθωρισμού είναι μια συναλλαγή όπου ένα μέρος μπορεί να μεταφέρει τον κίνδυνο πληθωρισμού σε αντισυμβαλλόμενο σε αντάλλαγμα μιας σταθερής πληρωμής. περισσότερος ορισμός της επεκτάσιμης αντιστάθμισης Η επέκταση της ανταλλαγής έχει μια ενσωματωμένη επιλογή που επιτρέπει σε κάθε συμβαλλόμενο μέρος να επεκτείνει αυτή την ανταλλαγή, σε συγκεκριμένες ημερομηνίες, μετά την αρχική ημερομηνία λήξης. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών