Δομημένα Οικονομικά

Τι είναι η δομημένη χρηματοδότηση;

Η δομημένη χρηματοδότηση είναι ένα πολύ σημαντικό χρηματοδοτικό μέσο που παρουσιάζεται σε μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ή σε εταιρείες με περίπλοκες ανάγκες χρηματοδότησης που δεν ικανοποιούνται από τα συμβατικά χρηματοπιστωτικά προϊόντα.

Από τα μέσα της δεκαετίας του '80, η δομημένη χρηματοδότηση έχει καταστεί ένας σημαντικός χώρος στον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Οι εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις (CDO), τα συνθετικά χρηματοπιστωτικά μέσα, οι υποχρεώσεις εξασφαλιζόμενων ομολόγων (CBO) και τα κοινοπρακτικά δάνεια αποτελούν παραδείγματα δομημένων χρηματοδοτικών μέσων.

1:24

Δομημένα Οικονομικά

Κατανόηση της δομημένης χρηματοδότησης

Η δομημένη χρηματοδότηση ενδείκνυται συνήθως για τους δανειολήπτες - κυρίως εκτεταμένες επιχειρήσεις - οι οποίοι έχουν πολύ συγκεκριμένες ανάγκες που ένα απλό δάνειο ή άλλο συμβατικό χρηματοπιστωτικό μέσο δεν ικανοποιεί. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η διαρθρωμένη χρηματοδότηση περιλαμβάνει μία ή περισσότερες διακριτικές συναλλαγές που πρέπει να ολοκληρωθούν. ως εκ τούτου, πρέπει να εφαρμοστούν εξελιγμένα και συχνά επικίνδυνα μέσα.

Βασικές τακτικές

• Η δομημένη χρηματοδότηση είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο που διατίθεται σε εταιρείες με πολύπλοκες ανάγκες χρηματοδότησης, οι οποίες δεν μπορούν να επιλυθούν με συμβατική χρηματοδότηση.
• Οι παραδοσιακοί δανειστές δεν προσφέρουν γενικά δομημένη χρηματοδότηση.
• Τα δομημένα χρηματοπιστωτικά προϊόντα είναι μη μεταβιβάσιμα.

Πλεονεκτήματα της δομημένης χρηματοδότησης

Τα δομημένα χρηματοπιστωτικά προϊόντα συνήθως δεν προσφέρονται από τους παραδοσιακούς δανειστές. Γενικά, επειδή η διαρθρωμένη χρηματοδότηση απαιτείται για τη σημαντική εισφορά κεφαλαίου σε μια επιχείρηση ή οργανισμό, οι επενδυτές καλούνται να παράσχουν τη χρηματοδότηση αυτή. Τα δομημένα χρηματοπιστωτικά προϊόντα είναι σχεδόν πάντοτε μη μεταβιβάσιμα, πράγμα που σημαίνει ότι δεν μπορούν να μετατοπιστούν μεταξύ των διαφόρων τύπων χρεών με τον ίδιο τρόπο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί ένα τυποποιημένο δάνειο.

Όλο και περισσότερο, η διαρθρωμένη χρηματοδότηση και η τιτλοποίηση χρησιμοποιούνται από τις επιχειρήσεις, τις κυβερνήσεις και τους ενδιάμεσους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς για τη διαχείριση κινδύνου, την ανάπτυξη χρηματοπιστωτικών αγορών, την επέκταση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και τη δημιουργία νέων χρηματοδοτικών μέσων για αναπτυσσόμενες, εξελιγμένες και σύνθετες αναδυόμενες αγορές. Για αυτές τις οντότητες, η χρησιμοποίηση δομημένης χρηματοδότησης μετατρέπει τις ταμειακές ροές και ανασχηματίζει τη ρευστότητα των χρηματοπιστωτικών χαρτοφυλακίων, εν μέρει μεταφέροντας τον κίνδυνο από τους πωλητές στους αγοραστές των δομημένων προϊόντων. Οι δομημένοι μηχανισμοί χρηματοδότησης έχουν επίσης χρησιμοποιηθεί για να βοηθήσουν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να αφαιρέσουν συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία από τους ισολογισμούς τους.

Παραδείγματα δομημένων προϊόντων χρηματοδότησης

Όταν ένα τυποποιημένο δάνειο δεν επαρκεί για να καλύψει τις μοναδικές συναλλαγές που υπαγορεύονται από τις επιχειρησιακές ανάγκες μιας εταιρείας, μπορούν να εφαρμοστούν ορισμένα δομημένα χρηματοπιστωτικά προϊόντα. Παράλληλα με τα CDO και CBO, χρησιμοποιούνται συχνά εγγυημένες υποθήκες (CMO), συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) και υβριδικοί τίτλοι, που συνδυάζουν στοιχεία χρεωστικών και μετοχικών τίτλων.

Η τιτλοποίηση είναι η διαδικασία μέσω της οποίας ένα χρηματοπιστωτικό μέσο δημιουργείται συνδυάζοντας χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία οδηγούν συνήθως σε μέσα όπως CDO, τίτλους που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία και σημειώσεις συνδεδεμένες με πίστωση. Διάφορα επίπεδα αυτών των ανασυσταθέντων οργάνων πωλούνται στη συνέχεια στους επενδυτές. Η τιτλοποίηση, όπως η δομημένη χρηματοδότηση, προωθεί τη ρευστότητα και χρησιμοποιείται για την ανάπτυξη δομημένων χρηματοπιστωτικών προϊόντων που χρησιμοποιούνται από ειδικευμένες επιχειρήσεις και άλλους πελάτες. Υπάρχουν πολλά οφέλη από την τιτλοποίηση. Μερικά από τα πιο αξιοσημείωτα είναι ότι παρουσιάζει μια λιγότερο δαπανηρή πηγή χρηματοδότησης και είναι μια καλύτερη χρήση του κεφαλαίου.

Η εγγύηση που υποστηρίζεται από υποθήκη (MBS) είναι ένα πρότυπο παράδειγμα τιτλοποίησης και της χρησιμότητας μεταφοράς κινδύνου. Οι υποθήκες μπορούν να ομαδοποιηθούν σε μία μεγάλη δεξαμενή, αφήνοντας στον εκδότη την ευκαιρία να διαιρέσει την ομάδα σε τεμάχια που βασίζονται στον κίνδυνο της αδυναμίας πληρωμής που είναι εγγενής σε κάθε υποθήκη. Τα μικρότερα τεμάχια μπορούν στη συνέχεια να πωληθούν στους επενδυτές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς Συνθήκες Σύνθετου Εγγυημένου Χρέους (CDO) Ένας συνθετικός CDO είναι μια μορφή εξασφαλισμένης υποχρέωσης χρέους που επενδύει σε συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου ή σε άλλα μη περιουσιακά στοιχεία για να αποκτήσει την έκθεση σε σταθερό εισόδημα. περισσότερα Είναι ένα Bespoke CDO μια καλή ιδέα για το χαρτοφυλάκιό σας; Ένα ειδικό CDO είναι ένα δομημένο χρηματοπιστωτικό προϊόν - συγκεκριμένα μια υποχρέωση δανεισμού (CDO) που εξασφαλίζεται από έναν αντιπρόσωπο που δημιουργεί και προσαρμόζει για μια συγκεκριμένη ομάδα επενδυτών, οι οποίοι στη συνέχεια αγοράζουν ένα τμήμα της. Σήμερα, είναι συχνά γνωστή ως μια εξατομικευμένη ευκαιρία δόσεων. περισσότερα Τιτλοποίηση: Πώς το χρέος σας κάνει χρήματα Κατά την τιτλοποίηση, ένας εκδότης σχεδιάζει ένα εμπορεύσιμο χρηματοπιστωτικό μέσο με τη συγχώνευση διαφόρων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε μία ομάδα και την πώληση των επανασυσκευασμένων περιουσιακών στοιχείων στους επενδυτές. Συχνά συμβαίνει με δάνεια και άλλα περιουσιακά στοιχεία που δημιουργούν απαιτήσεις - διαφορετικά είδη καταναλωτικών ή εμπορικών χρεών. περισσότερες συναλλαγές Τα τμήματα είναι τμήματα χρέους ή χρεογράφων που έχουν δομηθεί για να διαιρέσουν τα χαρακτηριστικά κινδύνου ή ομάδας με τρόπους που είναι εμπορεύσιμοι σε διάφορους επενδυτές. (CDO) Οι εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις (CDO) είναι τίτλοι επενδυτικής ποιότητας που υποστηρίζονται από ένα σύνολο ομολόγων, δανείων και άλλων περιουσιακών στοιχείων. (BISTRO) Ο ευρύς δείκτης ασφαλούς προσφοράς (BISTRO) ήταν ένας αποκλειστικός προκάτοχος των συνθετικών εγγυημένων δομών χρέους. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών