Εάν έχετε ξεχωριστά διαχειριζόμενο λογαριασμό;

Ο κόσμος διαχείρισης των επενδύσεων διαιρείται σε επενδυτές λιανικής και θεσμικούς επενδυτές. Τα προϊόντα που έχουν σχεδιαστεί για μεμονωμένους μεσαίου εισοδήματος επενδυτές, όπως οι κλάδοι αμοιβαίων κεφαλαίων λιανικής πώλησης, έχουν περιορισμένες αρχικές επενδυτικές ανάγκες: $ 1.000 ή ακόμα λιγότερο. Αντίθετα, οι διαχειριζόμενοι λογαριασμοί ή τα κεφάλαια για τα ιδρύματα επιβάλλουν ελάχιστες απαιτήσεις επενδύσεων ύψους 25 εκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο.

Μεταξύ αυτών των άκρων του φάσματος, ωστόσο, είναι το αυξανόμενο σύμπαν των ξεχωριστά διαχειριζόμενων λογαριασμών (SMA) που στοχεύουν σε πλούσιους (αλλά όχι απαραίτητα υπερ-πλούσιους) μεμονωμένους επενδυτές. Είτε τους αναφέρετε ως "ατομικά διαχειριζόμενους λογαριασμούς", "ξεχωριστού λογαριασμού", είτε "ξεχωριστά διαχειριζόμενους λογαριασμούς", αυτοί οι διαχειρισμένοι λογαριασμοί με ξεχωριστό προσανατολισμό έχουν μετατραπεί σε mainstream.

κλειδιά

• Ο ξεχωριστά διαχειριζόμενος λογαριασμός (SMA) είναι ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζεται μια επαγγελματική επιχείρηση επενδύσεων.
• Οι SMA στοχεύουν όλο και περισσότερο σε πλούσιους (αλλά όχι υπερ-πλούσιους) επενδυτές λιανικής, με τουλάχιστον έξι αριθμούς να επενδύσουν.
• Τα SMA προσφέρουν μεγαλύτερη προσαρμογή στην επενδυτική στρατηγική, την προσέγγιση και το στυλ διαχείρισης από ότι τα αμοιβαία κεφάλαια.
• Οι SMA προσφέρουν άμεση κατοχή τίτλων και φορολογικών πλεονεκτημάτων έναντι αμοιβαίων κεφαλαίων.
• Οι επενδυτές πρέπει να επιδεικνύουν τη δέουσα επιμέλεια πριν από τη δέσμευση σε διαχειριστή χρημάτων, του οποίου οι διακριτικές υπηρεσίες κοστίζουν το 1% έως 3% των στοιχείων ενεργητικού του χαρτοφυλακίου.

Τι είναι ένας ξεχωριστά διαχειριζόμενος λογαριασμός;

Ένα SMA είναι ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζεται μια επαγγελματική επιχείρηση επενδύσεων. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η συντριπτική πλειοψηφία αυτών των επιχειρήσεων ονομάζονται σύμβουλοι επενδύσεων και λειτουργούν υπό την κανονιστική αιγίδα του νόμου περί επενδυτικών συμβουλών του 1940 και της αρμοδιότητας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Ένας ή περισσότεροι διαχειριστές χαρτοφυλακίου είναι υπεύθυνοι για καθημερινές αποφάσεις επενδύσεων, υποστηριζόμενες από μια ομάδα αναλυτών, καθώς και επιχειρήσεις και διοικητικό προσωπικό.

Τα SMA διαφέρουν από ομαδοποιημένα οχήματα όπως τα αμοιβαία κεφάλαια στο ότι κάθε χαρτοφυλάκιο είναι μοναδικό σε ένα μόνο λογαριασμό (εξ ου και το όνομα). Με άλλα λόγια, εάν ορίσετε ξεχωριστό λογαριασμό στο Money Manager X, τότε ο Διαχειριστής X έχει τη διακριτική ευχέρεια να λαμβάνει αποφάσεις για αυτόν τον λογαριασμό, οι οποίες ενδέχεται να διαφέρουν από τις αποφάσεις που έχουν ληφθεί για άλλους λογαριασμούς. Τα αμοιβαία κεφάλαια δεν μπορούν να προσφέρουν, λόγω της διάρθρωσής τους ως επενδύσεις που μοιράζονται μια ομάδα επενδυτών, το πλεονέκτημα της προσαρμοσμένης διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Ξεχωριστοί λογαριασμοί ξεπερνούν αυτό το εμπόδιο.

Πείτε, για παράδειγμα, ότι ένας διευθυντής επιβλέπει μια διαφοροποιημένη βασική στρατηγική συμμετοχής, η οποία περιλαμβάνει 20 μετοχές. Ο διαχειριστής αποφασίζει να ξεκινήσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε αυτές τις μετοχές καθώς και μια ξεχωριστά διαχειριζόμενη προσφορά λογαριασμού. Ας υποθέσουμε ότι εξαρχής ο διαχειριστής επιλέγει τις ίδιες επενδύσεις και τα ίδια βάρη τόσο για το αμοιβαίο κεφάλαιο όσο και για το SMA. Από την πλευρά του πελάτη, τα ωφέλιμα συμφέροντα σε οποιοδήποτε όχημα είναι ταυτόσημα εξαρχής, αλλά οι δηλώσεις θα φαίνονται διαφορετικές. Για τον πελάτη του αμοιβαίου κεφαλαίου, η θέση θα εμφανιστεί ως μια εγγραφή μιας γραμμής που φέρει τον τίτλο του αμοιβαίου κεφαλαίου - πιθανότατα ένα ακρωνύμιο πέντε γραμμάτων που λήγει στο "X." Η αξία θα είναι η καθαρή αξία ενεργητικού κατά το κλείσιμο των εργασιών κατά την ημερομηνία έναρξης ισχύος της κατάστασης. Η δήλωση του επενδυτή της SMA, ωστόσο, θα απαριθμεί ξεχωριστά κάθε μια από τις θέσεις και τις αξίες των μετοχών και η συνολική αξία του λογαριασμού θα είναι η συνολική αξία κάθε θέσης.

Από αυτό το σημείο, οι επενδύσεις θα αρχίσουν να αποκλίνουν. Οι αποφάσεις που λαμβάνει ο διευθυντής για το αμοιβαίο κεφάλαιο - συμπεριλαμβανομένου του χρονοδιαγράμματος αγοράς και πώλησης μετοχών, επανεπένδυσης μερίσματος και διανομών - θα επηρεάσουν με τον ίδιο τρόπο όλους τους επενδυτές των ταμείων. Ωστόσο, για τις SMAs, οι αποφάσεις λαμβάνονται σε επίπεδο λογαριασμού και κατά συνέπεια ποικίλλουν από έναν επενδυτή σε άλλο.

Πώς είναι προσαρμοσμένες οι ξεχωριστά διαχειριζόμενοι λογαριασμοί

Το υψηλό επίπεδο προσαρμογής είναι ένα από τα κύρια σημεία πώλησης των SMA, ιδιαίτερα όταν πρόκειται για μεμονωμένους φορολογικούς λογαριασμούς. Οι συναλλαγές χαρτοφυλακίου έχουν δαπάνες και φορολογικές επιπτώσεις. Με τους διαχειριζόμενους λογαριασμούς, οι επενδυτές μπορεί να αισθάνονται ότι έχουν μεγαλύτερο βαθμό ελέγχου επί αυτών των αποφάσεων και ότι είναι περισσότερο προσαρμοσμένοι στους στόχους και τους περιορισμούς που ορίζονται στη δήλωση επενδυτικής πολιτικής.

Ποια είναι η τιμή της εισόδου για αυτό το επιπλέον επίπεδο προσαρμοσμένης προσοχής; Δεδομένης της τεχνολογικής προόδου, οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων μπόρεσαν να μειώσουν σημαντικά τις ελάχιστες επενδυτικές ανάγκες τους σε επίπεδο πολύ χαμηλότερο από το παραδοσιακό επίπεδο των 1 εκατ. Δολαρίων. Αλλά δεν υπάρχει ακόμη μια ενιαία απάντηση για τα πολλά χιλιάδες διευθυντές που αποτελούν το σύμπαν SMA. Ως γενικός κανόνας, η τιμή εισόδου ξεκινά από $ 100.000. Τα SMA που απευθύνονται σε επενδυτές λιανικής υψηλής αξίας τείνουν να ορίζουν ελάχιστα υπόλοιπα λογαριασμών μεταξύ 100.000 και 5 εκατομμυρίων δολαρίων. Για τις στρατηγικές που έχουν σχεδιαστεί για τους διαχειριστές ιδρυμάτων, τα ελάχιστα μεγέθη λογαριασμών μπορεί να κυμαίνονται από 10 έως 100 εκατομμύρια δολάρια.

Για τους επενδυτές που βασίζονται σε στυλ, οι οποίοι επιδιώκουν την έκθεση σε διάφορους διαφορετικούς τύπους επενδύσεων (π.χ. μεγάλης κεφαλαιοποίησης, μικρής κεφαλαιοποίησης), η τιμή της εγγραφής ανεβαίνει, καθώς θα υπάρχει ξεχωριστό SMA και ξεχωριστό ελάχιστο λογαριασμό για κάθε στυλ εκλεκτός. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που αναζητά στυλ καθαρή έκθεση στις τέσσερις γωνίες του κουτιού στυλ - μεγάλο καπάκι, μικρό καπάκι, αξία και ανάπτυξη - μπορεί να χρειαστεί τουλάχιστον 400.000 δολάρια για την εφαρμογή στρατηγικής βασισμένης σε SMA. Άλλοι επενδυτές μπορεί να προτιμούν μια προσέγγιση με όλα τα καπάκια (ή πυρήνα) που θα μπορούσαν να προσεγγιστούν μέσω ενός μόνο διαχειριστή.

Επιπλέον, οι επενδυτές μπορούν να επιβάλλουν περιορισμούς στη διαχείριση του λογαριασμού. Για παράδειγμα, ένας πελάτης μπορεί να μην επιθυμεί να επενδύσει σε εταιρείες οινοπνευματωδών ποτών ή καπνού ή μπορεί να επιθυμεί να επενδύσει μόνο σε εταιρείες που έχουν δεσμευτεί σε κάποιο μεγαλύτερο αγαθό, όπως η βοήθεια στο περιβάλλον. Οι λογαριασμοί που διαχειρίζονται ξεχωριστά έχουν τελικά σχεδιαστεί για να παρέχουν στους μεμονωμένους επενδυτές το είδος της εξατομικευμένης διαχείρισης χρημάτων που προοριζόταν παλαιότερα για ιδρύματα και εταιρικούς πελάτες.

Ξεχωριστά διαχειριζόμενοι λογαριασμοί και άμεση ιδιοκτησία

Η ικανότητα να υπάρχει βάση ατομικού κόστους για τους τίτλους του χαρτοφυλακίου σας είναι το κλειδί για αυτά τα οφέλη. Για να κατανοήσετε τη σημασία, εξετάστε τη φύση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Στην πιο βασική της μορφή, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι μια εταιρεία που επενδύει σε άλλες εταιρείες αγοράζοντας μετοχές και ομόλογα που εκδίδονται από αυτές τις εταιρείες. Όταν αγοράζετε μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μοιράζεστε την κυριότητα των υποκείμενων κινητών αξιών με όλους τους άλλους επενδυτές στο ταμείο. Δεν διαθέτετε ατομικό κόστος για τους τίτλους αυτούς.

Για παράδειγμα, λέτε ότι το XYZ Αμοιβαίο Κεφάλαιο κατέχει μετοχές της Εταιρείας 1 και της Εταιρείας 2. Αγοράζετε 100 μετοχές της XYZ Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Ενώ είστε ιδιοκτήτης αυτών των 100 μετοχών της XYZ, δεν έχετε μετοχές της Εταιρείας 1 ή της Εταιρείας 2. Οι μετοχές αυτές ανήκουν στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Δεδομένου ότι είστε επενδυτής στην XYZ -την εταιρεία- μπορείτε να αγοράσετε ή να πωλήσετε μετοχές στην επιχείρηση αυτή, αλλά δεν έχετε τη δυνατότητα να ελέγξετε την απόφαση της XYA να αγοράσει ή να πουλήσει μετοχές της Εταιρείας 1 ή της Εταιρείας 2.

Ωστόσο, σε έναν λογαριασμό που διαχειρίζεται ξεχωριστά, έχετε τις εν λόγω μετοχές. Εάν ένα ξεχωριστό χαρτοφυλάκιο λογαριασμών περιλαμβάνει μετοχές της Εταιρείας 1 και της Εταιρείας 2, ο διαχειριστής χρημάτων αγοράζει μετοχές για καθεμία από αυτές τις εταιρείες για λογαριασμό σας.

Για να αποφύγετε τον "αμοιβαίο" χαρακτήρα των αμοιβαίων κεφαλαίων, μπορείτε να επιλέξετε να αγοράσετε μεμονωμένες μετοχές και ομόλογα για να δημιουργήσετε το δικό σας χαρτοφυλάκιο, αλλά αυτή είναι μια χρονοβόρα πρόταση και σας αρνείται το πλεονέκτημα της επαγγελματικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου, οι επενδυτές βάζουν τα χρήματά τους σε αμοιβαία κεφάλαια. Για να αποκτήσουν τα οφέλη της επαγγελματικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου χωρίς να παρεμποδίσουν την αμοιβαία ιδιοκτησία των υποκείμενων τίτλων, ένας αυξανόμενος αριθμός επενδυτών στρέφεται προς ξεχωριστούς λογαριασμούς.

Φορολογικά οφέλη των ξεχωριστά διαχειριζόμενων λογαριασμών

Ένα από τα σημαντικότερα οφέλη των ξεχωριστών λογαριασμών είναι η συλλογή φορολογικών κερδών / ζημιών, η οποία είναι μια τεχνική για την ελαχιστοποίηση της φορολογικής υποχρέωσης κεφαλαιουχικών κερδών μέσω της επιλεκτικής ρευστοποίησης κερδών και ζημιών στο ξεχωριστό χαρτοφυλάκιο λογαριασμών σας. Εξετάστε, για παράδειγμα, ένα ξεχωριστό χαρτοφυλάκιο λογαριασμών στο οποίο έχουν αγοραστεί δύο τίτλοι σε παρόμοιες τιμές. Με την πάροδο του χρόνου, μία από τις αξίες έχει διπλασιαστεί σε αξία ενώ η άλλη έχει μειωθεί κατά το ήμισυ.

Δίνοντας εντολή στον διαχειριστή χρήματος να πωλήσει και τους δύο τίτλους, τα κέρδη που δημιουργούνται από την ασφάλεια που έχει διπλασιαστεί σε αξία αντισταθμίζονται από τις ζημίες στην άλλη ασφάλεια, εξαλείφοντας οποιαδήποτε φορολογική υποχρέωση κεφαλαίου. Τα έσοδα από την πώληση μπορούν να επανεπενδύονται, διατηρώντας το υπόλοιπο του λογαριασμού σας. Με παρόμοιο τρόπο, εάν πωλήσατε κάποια ακίνητη περιουσία, τέχνη ή άλλες επενδύσεις με κέρδος, αλλά έχετε πραγματοποιήσει μη πραγματοποιηθείσες ζημίες στον ξεχωριστό λογαριασμό σας, θα μπορούσατε να πραγματοποιήσετε τις ζημίες και να τις χρησιμοποιήσετε για να αντισταθμίσετε τα κέρδη από την πώληση των άλλων επενδύσεών σας.

Ένα άλλο φορολογικό πλεονέκτημα που προσφέρεται με SMAs είναι η έλλειψη ενσωματωμένων κεφαλαιακών κερδών, ένα κοινό ζήτημα με τα αμοιβαία κεφάλαια. Δεδομένου ότι τα αμοιβαία κεφάλαια είναι "αμοιβαία", όλοι οι επενδυτές μοιράζονται τη φορολογική υποχρέωση στα κεφαλαιουχικά κέρδη του ταμείου, τα οποία πρέπει να τα καταβάλλουν όλα μία φορά το χρόνο. Έτσι, για παράδειγμα, εάν το κεφάλαιο διπλασιάστηκε σε αξία από τον Ιανουάριο έως το Νοέμβριο, οι επενδυτές που αγόρασαν το ταμείο τον Δεκέμβριο δεν κέρδισαν κανένα από αυτά τα κέρδη, αλλά κληρονομούν τη φορολογική υποχρέωση επειδή τα κέρδη ενσωματώνονται στο χαρτοφυλάκιο. Οι ξεχωριστοί επενδυτές λογαριασμών, χάρη στη βάση ατομικών εξόδων για τους υποκείμενους τίτλους, δεν θα είναι υπεύθυνοι για κεφαλαιουχικά κέρδη που δημιουργήθηκαν πριν από την ημέρα που επενδύθηκαν στο χαρτοφυλάκιο.

Διάρθρωση αμοιβών για ξεχωριστά διαχειριζόμενα ταμεία

Μία από τις δυσκολίες που συνδέονται με τη σύγκριση μήλων με μήλα μεταξύ των επενδυτικών προσφορών είναι ότι οι δομές των τελών ποικίλλουν. Αυτό είναι ακόμη πιο δύσκολο για τα SMA από ό, τι για τα αμοιβαία κεφάλαια, για λόγους που εξηγούνται παρακάτω.

Τα αμοιβαία τέλη αμοιβαίων κεφαλαίων είναι αρκετά απλά. Ο βασικός αριθμός είναι ο δείκτης καθαρών εξόδων, συμπεριλαμβανομένου του τέλους διαχείρισης (για τις επαγγελματικές υπηρεσίες της ομάδας που διαχειρίζεται το ταμείο), διάφορα βοηθητικά έξοδα και τέλος διανομής που ονομάζεται τέλος 12 β) 1 για ορισμένα επιλέξιμα κεφάλαια. Πολλά ταμεία έχουν επίσης διαφορετικούς τύπους τελών πώλησης. Τα κεφάλαια υποχρεούνται να γνωστοποιούν αυτές τις πληροφορίες στα ενημερωτικά δελτία τους και να αναφέρουν ρητά τον τρόπο με τον οποίο τα έξοδα του ταμείου και τα τέλη πωλήσεων θα επηρέαζαν τις υποθετικές αποδόσεις σε διαφορετικές περιόδους συμμετοχής. Οι επενδυτές μπορούν εύκολα να λάβουν ενημερωτικό δελτίο αμοιβαίων κεφαλαίων από τη μητρική εταιρεία του αμοιβαίου κεφαλαίου, είτε online είτε μέσω ταχυδρομείου.

Οι αμοιβές των διαχειριστών χρημάτων συνήθως κυμαίνονται από 1% έως 3% των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.

Ένα ενημερωτικό δελτίο δεν εκδίδεται για ξεχωριστό λογαριασμό. Οι διαχειριστές καταγράφουν τις βασικές τους δομές αμοιβών σε μια κανονιστική κατάθεση που ονομάζεται Έντυπο ADV Μέρος 2. Ένας επενδυτής μπορεί να αποκτήσει αυτό το έγγραφο επικοινωνώντας με τον διαχειριστή, αλλά τείνουν να μην είναι τόσο ευρέως διαθέσιμα μέσω απεριόριστων online λήψεων ως ενημερωτικά δελτία αμοιβαίων κεφαλαίων. Επιπλέον, το δημοσιευμένο χρονοδιάγραμμα αμοιβών στο μέρος 2 του ADV δεν είναι απαραιτήτως σταθερό - υπόκειται σε διαπραγμάτευση μεταξύ του επενδυτή (ή του οικονομικού συμβούλου του επενδυτή) και του διαχειριστή χρημάτων. Συχνά, δεν αποτελεί ενιαίο τέλος αλλά κλίμακα στην οποία το τέλος (εκφραζόμενο ως ποσοστό των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων) μειώνεται καθώς ο όγκος του ενεργητικού (το επενδυμένο ποσό) αυξάνεται.

Η σημασία της Due Diligence

Επειδή οι SMAs δεν εκδίδουν καταχωρημένα ενημερωτικά δελτία, οι επενδυτές ή οι σύμβουλοί τους πρέπει να βασίζονται σε άλλες πηγές για τη διερεύνηση και την αξιολόγηση του διαχειριστή. Στην ομιλία του επενδυτή, αυτό αναφέρεται ως due diligence. Η ολοκληρωμένη δέουσα επιμέλεια θα παράγει επαρκώς λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με όλους τους ακόλουθους τομείς:

Δεδομένα απόδοσης

Ο διαχειριστής θα πρέπει να είναι έτοιμος να μοιράζεται τα δεδομένα απόδοσης (ετήσιες και κατά προτίμηση τριμηνιαίες αποδόσεις που έχουν επιτευχθεί) από την έναρξη της στρατηγικής. Οι πληροφορίες περιέχονται σε ένα σύνθετο - έναν πίνακα που δείχνει συνολική απόδοση για όλους τους λογαριασμούς που πληρώνουν αμοιβές σε αυτή τη στρατηγική. Ένα καλό ερώτημα που τίθεται εδώ είναι κατά πόσον το σύνθετο προϊόν συμμορφώνεται με τα πρότυπα παγκόσμιων επενδυτικών επιδόσεων που ορίστηκαν από το Ινστιτούτο CFA και εάν ένας αρμόδιος ελεγκτής τρίτων έχει παράσχει μια επιστολή επιβεβαιώνοντας τη συμμόρφωση με τα πρότυπα.

Φιλοσοφία και Προσέγγιση

Κάθε διευθυντής έχει μια μοναδική φιλοσοφία επενδύσεων και μια μέθοδο εφαρμογής αυτής της φιλοσοφίας σε μια επενδυτική προσέγγιση. Θα θέλατε να μάθετε αν ο διαχειριστής έχει πιο ενεργό ή παθητικό στυλ, προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω ή από κάτω προς τα πάνω, πώς διαχειρίζεται τον κίνδυνο alpha και beta, το δείκτη απόδοσης της στρατηγικής και άλλες παρόμοιες πληροφορίες.

Διαδικασία επένδυσης

Μάθετε ποιος λαμβάνει τις αποφάσεις και πώς υλοποιούνται. τους ρόλους και τις ευθύνες των διαχειριστών χαρτοφυλακίου, των αναλυτών, του προσωπικού υποστήριξης και άλλων · ο οποίος είναι στην επιτροπή επενδύσεων. και πόσο συχνά συναντάται. Στη συνέχεια πωλήστε πειθαρχία και άλλες βασικές πτυχές της διαδικασίας.

Λειτουργίες

Ορισμένοι διαχειριστές διαθέτουν εκτεταμένες πλατφόρμες συναλλαγών, ενώ άλλοι αναθέτουν όλες τις μη βασικές λειτουργίες σε παρόχους τρίτων όπως το Schwab ή Fidelity. Πρέπει επίσης να κατανοήσετε τα έξοδα συναλλαγών και τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να επηρεάσουν την κατώτατη γραμμή. Ένας άλλος χρήσιμος τομέας πληροφοριών είναι οι υπηρεσίες πελατών και λογαριασμών. Μεταξύ άλλων, μπορείτε να μάθετε για την καθαρή δραστηριότητα των πελατών - τον αριθμό των πελατών που συμμετέχουν και φεύγουν από την επιχείρηση.

Οργάνωση και αποζημίωση

Ο τρόπος με τον οποίο είναι οργανωμένη η επιχείρηση και πώς πληρώνει τους επαγγελματίες της - ειδικά οι διευθυντές των οποίων η φήμη και η ιστορία είναι η μεγάλη άντληση - είναι εξαιρετικά σημαντικές πτυχές της επένδυσης. Κατανοήστε τους υπολογισμούς πίσω από την αντιστάθμιση κινήτρων. Τα κίνητρα του διαχειριστή ευθυγραμμίζονται με αυτά του επενδυτή; Αυτό είναι ένα βασικό χαρακτηριστικό.

Ιστορικό συμμόρφωσης

Οι κόκκινες σημαίες περιλαμβάνουν εμφανείς παραβιάσεις με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή άλλους ρυθμιστικούς φορείς, επιβληθέντα πρόστιμα ή κυρώσεις και αγωγές ή άλλες δυσμενείς νομικές καταστάσεις. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θεωρεί τους διαχειριστές λογαριασμών ως επενδυτικούς συμβούλους να υπόκεινται στις διατάξεις του νόμου περί επενδυτικών συμβουλών του 1940.

Πολλές από αυτές τις πληροφορίες μπορούν να ληφθούν από το έντυπο ADV του τμήματος 1 και 2 του διαχειριστή (το μέρος 2 περιλαμβάνει περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τη στρατηγική, την προσέγγιση και τις αμοιβές καθώς και τις βιογραφικές πληροφορίες για τα κύρια μέλη της ομάδας). Τα δεδομένα απόδοσης θα πρέπει να είναι διαθέσιμα απευθείας από τον διαχειριστή, είτε online είτε μέσω προσωπικής επαφής με έναν εκπρόσωπο διαχείρισης. Ο εκπρόσωπος θα πρέπει επίσης να είναι σε θέση να συντονίζει τις συναντήσεις στο τηλέφωνο ή στο πρόσωπο με τα βασικά μέλη της ομάδας και να κατευθύνει τις ερωτήσεις σας σχετικά με τη συμμόρφωση και άλλα θέματα στο κατάλληλο προσωπικό.

Η κατώτατη γραμμή

Δεδομένων των ελάχιστων λογαριασμών, οι λογαριασμοί που διαχειρίζονται ξεχωριστά δεν είναι για κάθε επενδυτή. Αν έχετε τα μέσα, μπορεί να είναι μια χρήσιμη εναλλακτική λύση στα αμοιβαία κεφάλαια ή σε άλλα ομαδοποιημένα οχήματα και να ευθυγραμμιστεί περισσότερο με τους δικούς σας συγκεκριμένους στόχους επιστροφής, την ανοχή κινδύνου και τις ειδικές περιστάσεις. Για να μεγιστοποιήσουν τα πλεονεκτήματα της προσφοράς ξεχωριστών λογαριασμών, οι περισσότεροι επενδυτές συνεργάζονται με έναν επαγγελματία σύμβουλο επενδύσεων. Ο σύμβουλος βοηθά με τις αποφάσεις κατανομής περιουσιακών στοιχείων και την επιλογή του διαχειριστή χρήματος, καθώς και με την προσαρμογή της προσαρμογής του χαρτοφυλακίου και της συγκομιδής κερδών / ζημιών.