Σύντομη κλήση
Μια θέση βραχείας επιλογής κλήσης στην οποία ο συγγραφέας δεν κατέχει ισοδύναμη θέση στην υποκείμενη ασφάλεια που αντιπροσωπεύει η σύμβαση προαίρεσης. Η σύντομη κλήση είναι μια στρατηγική διαπραγμάτευσης επιλογών στην οποία ο έμπορος στοιχηματίζει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου στο οποίο τοποθετεί την επιλογή πρόκειται να μειωθεί.
Πώς λειτουργεί μια σύντομη κλήση;
Μια σύντομη στρατηγική κλήσης είναι ένας από τους δύο απλούς τρόπους με τους οποίους οι έμποροι μπορούν να πάρουν bearish θέσεις. Περιλαμβάνει την πώληση επιλογών κλήσεων ή κλήσεων. Οι κλήσεις παρέχουν στον κάτοχο της προτίμησης το δικαίωμα να αγοράσει μια υποκείμενη ασφάλεια σε συγκεκριμένη τιμή.
Εάν η τιμή της υποκείμενης ασφάλειας πέσει, ένα βραχυπρόθεσμο κέρδος στρατηγικής κλήσης. Εάν η τιμή αυξάνεται, υπάρχει απεριόριστη έκθεση κατά τη διάρκεια του χρόνου που η επιλογή είναι βιώσιμη, η οποία είναι γνωστή ως γυμνή σύντομη κλήση. Για να περιορίσουν τις απώλειες, ορισμένοι έμποροι θα πραγματοποιήσουν σύντομη κλήση ενώ θα κατέχουν την υποκείμενη ασφάλεια, η οποία είναι γνωστή ως καλυπτόμενη κλήση.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου μιας σύντομης κλήσης
Η Say Liquid Trading Co. αποφασίζει να πουλήσει κλήσεις σε μετοχές της Humbucker Holdings στη Paper Trading Co. Η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά σε $ 100 ανά μετοχή και βρίσκεται σε ισχυρή ανοδική πορεία. Ωστόσο, η ομάδα Liquid πιστεύει ότι το Humbucker είναι υπερτιμημένο και βασίζεται σε συνδυασμό θεμελιωδών και τεχνικών λόγων, πιστεύει ότι τελικά θα μειωθεί στα 50 δολάρια ανά μετοχή. Η Liquid συμφωνεί να πουλήσει 100 κλήσεις στα 110 δολάρια ανά μετοχή. Αυτό δίνει στο Χαρτί το δικαίωμα να αγοράσει μετοχές Humbucker στη συγκεκριμένη τιμή.
Η πώληση της επιλογής κλήσης επιτρέπει στο Liquid να εισπράξει μια προκαταβολή εκ των προτέρων. δηλαδή, το χαρτί πληρώνει υγρό $ 11.000 (100 x $ 110). Αν το κεφάλαιο των μετοχών μειωθεί με την πάροδο του χρόνου, όπως πιστεύει η συμμορία υγρών, τα ρευστά κέρδη για τη διαφορά μεταξύ του τι έλαβαν και της τιμής του αποθέματος. Πέστε το απόθεμα Humbucker μειώνεται στα $ 50. Στη συνέχεια, η Liquid αποκομίζει κέρδος $ 6.000 ($ 11.000 - $ 5.000).
Τα πράγματα μπορούν να πάνε στραβά, ωστόσο, εάν οι μετοχές Humbucker συνεχίσουν να ανεβαίνουν, δημιουργώντας απεριόριστο κίνδυνο για το Liquid. Για παράδειγμα, λένε ότι οι μετοχές συνεχίζουν την ανοδική τους πορεία και φτάνουν στα $ 200 μέσα σε λίγους μήνες. Εάν η Liquid εκτελεί μια γυμνή κλήση, το χαρτί μπορεί να εκτελέσει την επιλογή και να αγοράσει απόθεμα αξίας 20.000 δολαρίων για 11.000 δολάρια, με αποτέλεσμα την απώλεια συναλλαγών $ 9.000 για το Liquid.
Εάν το απόθεμα θα αυξηθεί στα 350 δολάρια πριν λήξει η δυνατότητα, το χαρτί θα μπορούσε να αγοράσει απόθεμα αξίας 35.000 δολαρίων για τα ίδια $ 11.000, με αποτέλεσμα την απώλεια 24.000 δολαρίων για το Liquid.
Σύντομες κλήσεις σε αντίθεση με μακρά βάζει
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, μια σύντομη στρατηγική κλήσης είναι μία από τις δύο κοινές bearish στρατηγικές διαπραγμάτευσης. Το άλλο αγοράζει επιλογές πώλησης ή βάζει. Οι επιλογές πώλησης δίνουν στον κάτοχο το δικαίωμα να πουλήσει μια ασφάλεια σε μια συγκεκριμένη τιμή εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. Πηγαίνοντας πολύ καιρό, όπως λένε οι έμποροι, είναι επίσης ένα στοίχημα ότι οι τιμές θα πέσουν, αλλά η στρατηγική λειτουργεί διαφορετικά.
Say Liquid Trading Co εξακολουθεί να πιστεύει ότι το απόθεμα Humbucker είναι επικεφαλής για πτώση, αλλά επιλέγει να αγοράσει 100 $ 110 Humbucker βάζει αντί. Για να γίνει αυτό, η ομάδα Liquid πρέπει να τοποθετήσει τα $ 11, 000 ($ 110 x 100) σε μετρητά για την επιλογή. Η Liquid έχει τώρα το δικαίωμα να αναγκάσει την Paper, που βρίσκεται στην άλλη πλευρά της συμφωνίας, να αγοράσει το απόθεμα σε αυτή την τιμή - ακόμα και αν οι μετοχές της Humbucker πέσουν στα $ 50 ανά μετοχή της Liquid. Αν το κάνουν, η Liquid έχει κάνει ένα καθαρό κέρδος - $ 6.000.
Κατά κάποιο τρόπο, επιτυγχάνει τον ίδιο στόχο, ακριβώς μέσω της αντίθετης διαδρομής. Φυσικά, η μακρά θέση απαιτεί ότι το υγρό κέλυφος έξω τα κεφάλαια εκ των προτέρων. Το πλεονέκτημα είναι ότι σε αντίθεση με τη σύντομη κλήση, το πιο Υγρό μπορεί να χάσει είναι 11.000 δολάρια ή η συνολική τιμή της επιλογής.
Βασικές τακτικές
- Μια σύντομη κλήση είναι μια στρατηγική που περιλαμβάνει μια επιλογή κλήσης, δίνοντας στον έμπορο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πουλήσει μια ασφάλεια.
- Μια σύντομη κλήση είναι μια bearish στρατηγική διαπραγμάτευσης, αντανακλώντας ένα στοίχημα ότι η ασφάλεια που βασίζεται στην επιλογή θα πέσει στην τιμή.
- Μια σύντομη κλήση συνεπάγεται μεγαλύτερο κίνδυνο, αλλά απαιτεί λιγότερα χρήματα εκ των προτέρων από μια μακρά θέση, μια άλλη bearish στρατηγική διαπραγμάτευσης.