Εκκρεμείς μετοχές

Τι είναι τα Μερίδια Εξαιρετικά;

Οι εκκρεμείς μετοχές αναφέρονται σε μετοχές μιας εταιρείας που κατέχονται αυτήν τη στιγμή από όλους τους μετόχους της, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών που κατέχουν θεσμικοί επενδυτές και των περιορισμένων μετοχών που ανήκουν στους υπαλλήλους και τους εμπλεκόμενους της εταιρείας. Τα εκκρεμή μερίδια εμφανίζονται στον ισολογισμό μιας εταιρείας υπό τον τίτλο "Κεφάλαιο Κεφαλαίου". Ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό βασικών μετρήσεων όπως η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, καθώς και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και ταμειακές ροές ανά μετοχή (CFPS). Ο αριθμός των εκκρεμών μετοχών μιας εταιρείας δεν είναι στατικός και μπορεί να κυμαίνεται άγρια ​​με την πάροδο του χρόνου.

1:39

Εκκρεμή Μερίδια

Εξαιρετική κατανόηση των μετοχών

Οποιεσδήποτε εγκεκριμένες μετοχές που κατέχονται ή πωλούνται στους μετόχους μιας εταιρίας, χωρίς τα ίδια κεφάλαια που κατέχει η ίδια η εταιρεία, είναι γνωστές ως εκκρεμείς μετοχές. Με άλλα λόγια, ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν αντιπροσωπεύει το ύψος των αποθεμάτων στην ανοικτή αγορά, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών που κατέχουν θεσμικοί επενδυτές και των περιορισμένων μετοχών που κατέχουν οι εμπλεκόμενοι και οι υπάλληλοι της εταιρείας.

Οι εκκρεμείς μετοχές μιας εταιρείας μπορεί να κυμαίνονται για διάφορους λόγους. Ο αριθμός θα αυξηθεί εάν η εταιρεία εκδώσει πρόσθετες μετοχές. Οι εταιρείες συνήθως εκδίδουν μετοχές όταν αντλούν κεφάλαια μέσω χρηματοδότησης με ίδια κεφάλαια ή όταν ασκούν δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών (ESO) ή άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα. Οι εκκρεμείς μετοχές θα μειωθούν εάν η εταιρεία αγοράσει τα μερίδιά της στο πλαίσιο προγράμματος επαναγοράς μετοχών.

Βασικές τακτικές

• Οι εκκρεμείς μετοχές αναφέρονται σε μετοχές μιας εταιρείας που κατέχονται αυτήν τη στιγμή από όλους τους μετόχους της, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών που κατέχουν θεσμικοί επενδυτές και των περιορισμένων μετοχών που ανήκουν στους υπαλλήλους και τους εμπλεκόμενους της εταιρείας.
• Ο αριθμός των μετοχών μιας εταιρείας που εκκρεμεί δεν είναι στατικός και μπορεί να κυμαίνεται άγρια ​​με την πάροδο του χρόνου.

Πώς να εντοπίσετε τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών

Εκτός από την εμφάνιση των μετοχών ή των αποθεμάτων κεφαλαίου στον ισολογισμό της εταιρείας, οι εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο υποχρεούνται να αναφέρουν τον αριθμό των εκδοθεισών και εκκρεμών μετοχών και γενικά να πακετάρουν τις πληροφορίες αυτές στα τμήματα σχέσεων με τους επενδυτές των ιστοτόπων τους ή σε τοπικό χρηματιστήριο ιστοσελίδες. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα στοιχεία για τις εκκρεμείς μετοχές είναι προσβάσιμα από τις τριμηνιαίες καταθέσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC).

Αποθέματα μετοχών και ενοποίηση μετοχών

Ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν θα αυξηθεί εάν μια εταιρεία αναλάβει ένα διαχωρισμό μετοχών ή θα μειώσει αν αναλάβει αντίστροφη απόσβεση μετοχών. Οι διαφορές αποθεμάτων συνήθως αναλαμβάνονται για να φέρουν την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας στο φάσμα αγορών των μικροεπενδυτών. η αύξηση του αριθμού των κυκλοφορούντων μετοχών βελτιώνει επίσης τη ρευστότητα. Αντίστροφα, μια εταιρεία θα ξεκινήσει γενικά μια αντίστροφη διάρθρωση ή ενοποίηση μετοχών για να φέρει την τιμή της μετοχής της στο ελάχιστο εύρος που είναι απαραίτητο για την ικανοποίηση των απαιτήσεων εισαγωγής στο χρηματιστήριο. Ενώ ο μικρότερος αριθμός μετοχών που εκκρεμούν ενδέχεται να εμποδίσει τη ρευστότητα, θα μπορούσε επίσης να αποτρέψει τους πωλητές μικρής διάρκειας, δεδομένου ότι θα είναι δυσκολότερο να δανειστούν μετοχές για ανοικτές πωλήσεις.

Για παράδειγμα, η online υπηρεσία συνεχούς ροής βίντεο Netflix, Inc. ανακοίνωσε την κατάτμηση μετοχών επτά για ένα το 2015. Σε μια προσπάθεια αύξησης της προσιτότητας του αποθέματός της και παράλληλα του αριθμού των επενδυτών, η Netflix αύξησε την έκδοση μετοχών σε κυκλοφορία επτά φορές, μειώνοντας δραστικά την τιμή της μετοχής.

Blue Stock Chip

Για ένα απόθεμα blue chip, ο αυξημένος αριθμός μετοχών που οφείλονται λόγω διαχωρισμού μετοχών για μια δεκαετία αντιπροσωπεύει τη σταθερή αύξηση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς και την ταυτόχρονη αύξηση των χαρτοφυλακίων των επενδυτών. Φυσικά, απλώς η αύξηση του αριθμού των μετοχών που εκκρεμούν δεν αποτελεί εγγύηση επιτυχίας. η εταιρεία πρέπει να προσφέρει συνεπή αύξηση των κερδών επίσης.

Ενώ οι εκκρεμείς μετοχές αποτελούν καθοριστικό παράγοντα για τη ρευστότητα του αποθέματος, ο τελευταίος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το μερίδιο της μετοχής. Μια εταιρεία μπορεί να έχει 100 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, αλλά αν 95 εκατομμύρια των μετοχών αυτών κατέχονται από εμπιστευτικές εταιρείες και ιδρύματα, ο όγκος των πέντε εκατομμυρίων μόνο μπορεί να περιορίσει τη ρευστότητα του αποθέματος.

Κοινή χρήση προγραμμάτων επαναγοράς

Συχνά, εάν μια εταιρεία θεωρεί ότι το απόθεμά της είναι υποτιμημένο, θα θεσπίσει πρόγραμμα επαναγοράς, αγοράζοντας μετοχές από το δικό της απόθεμα. Σε μια προσπάθεια να αυξηθεί η αγοραία αξία των εναπομενουσών μετοχών και να αυξηθεί το συνολικό κέρδος ανά μετοχή, η εταιρεία μπορεί να μειώσει τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν με επαναγορά ή να επαναγοράσει τις μετοχές αυτές, απομακρύνοντας έτσι την ανοικτή αγορά.

Πάρτε, για παράδειγμα, την Apple, Inc., των οποίων τα εκκρεμή χρεόγραφα έχουν μεγάλη θεσμική ιδιοκτησία περίπου 62%. Τον Μάρτιο του 2012, η ​​Apple ανακοίνωσε ένα πρόγραμμα επαναγοράς, αρκετές φορές μετά την ανανέωσή της, ύψους 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Σύμφωνα με τους New York Times, «ο πρωταρχικός σκοπός της εξαγοράς θα είναι η εξάλειψη της αραίωσης των μεριδιούχων που θα προκύψει από τις μελλοντικές επιχορηγήσεις μετοχών των εργαζομένων της Apple και τα προγράμματα αγοράς μετοχών.» Λόγω των τεράστιων αποθεμάτων της, η Apple κατάφερε επαναγοράσει το απόθεμά του επιθετικά, μειώνοντας έτσι τα υπόλοιπα των μετοχών αυξάνοντας τα κέρδη ανά μετοχή.

Από τον Δεκέμβριο του 2015, το ανώτατο όριο της Apple είναι 869, 60 δισεκατομμύρια δολάρια και έχει 5, 18 δισεκατομμύρια μετοχές. Η τιμή των μετοχών ήταν σχεδόν 170 δολάρια από την ανακοίνωση του προγράμματος εξαγοράς.

Αντίθετα, τον Μάιο του 2015, η BlackBerry, Ltd. ανακοίνωσε ένα σχέδιο επαναγοράς δώδεκα εκατομμυρίων από τις μετοχές της, σε προσπάθεια αύξησης των αποθεμάτων. Η BlackBerry σχεδιάζει να εξαγοράσει το 2, 6% των περισσότερων από 500 εκατομμυρίων εκκρεμών μετοχών επί μετοχών ως αύξηση του κινήτρου ιδίων κεφαλαίων. Σε αντίθεση με την Apple, της οποίας η υπερβολική ταμειακή ροή επιτρέπει στην εταιρεία να δαπανήσει υπερβολικά για να αποφέρει μελλοντικά κέρδη, η ματαιώνοντας ανάπτυξη του BlackBerry υποδηλώνει ότι η επαναγορά των εκκρεμών μετοχών έρχεται σε προετοιμασία για την ακύρωσή της.

Σταθμισμένο Μέσο Αξίας Μετοχών

Δεδομένου ότι ο αριθμός των κυκλοφορούντων μετοχών ενσωματώνεται σε βασικούς υπολογισμούς των χρηματοοικονομικών μετρικών στοιχείων, όπως τα κέρδη ανά μετοχή και επειδή ο αριθμός αυτός υπόκειται σε διακυμάνσεις με την πάροδο του χρόνου, ο σταθμισμένος μέσος όρος των κυκλοφορούντων μετοχών χρησιμοποιείται συχνά αντί για ορισμένους τύπους.

Για παράδειγμα, λέει ότι μια εταιρεία με 100.000 μετοχές εκκρεμούν αποφασίζει να πραγματοποιήσει διάσπαση μετοχών, αυξάνοντας έτσι το συνολικό ποσό των μετοχών σε κυκλοφορία στα 200.000. Η εταιρεία αργότερα αναφέρει κέρδη ύψους $ 200.000. Για τον υπολογισμό των κερδών ανά μετοχή για τη συνολική χρονική περίοδο, ο τύπος θα είναι ο ακόλουθος:

(Καθαρά Έσοδα - Μερίσματα σε Προνομιούχες μετοχές (200.000)) / Εξαγοράς Μετοχών (100.000 - 200.000)

Ωστόσο, παραμένει ασαφές ποια από τις δύο παραλλαγές των εκκρεμών αξιών μετοχών ενσωματώνονται στην εξίσωση: 100.000 ή 200.000. Το πρώτο θα είχε ως αποτέλεσμα ένα EPS ύψους $ 1, ενώ το τελευταίο θα είχε ως αποτέλεσμα ένα EPS ύψους $ 2. Προκειμένου να ληφθεί υπόψη αυτή η αναπόφευκτη διακύμανση, οι οικονομικοί υπολογισμοί μπορούν να χρησιμοποιήσουν με μεγαλύτερη ακρίβεια το σταθμισμένο μέσο όρο των κυκλοφορούντων μετοχών, το οποίο υπολογίζεται ως εξής:

(Εκκρεμείς Μετοχές Χ Περίοδος Αναφοράς Α) + (Υπολειμματικά Μερίδια x Περίοδος Αναφοράς Β)

Στο παραπάνω παράδειγμα, εάν οι περιόδους αναφοράς ήταν κάθε μισό του έτους, ο προκύπτων σταθμισμένος μέσος όρος των μετοχών θα ήταν ίσος με 150.000. Επομένως, αναθεωρώντας τον υπολογισμό του EPS, τα 200.000 δολάρια που διαιρούνται με τον σταθμισμένο μέσο όρο των 150.000 μετοχών θα ισοδυναμούν με κέρδη ανά μετοχή 1, 33 δολάρια.

Μετοχές εξαιρετικά έναντι κυμαινόμενου αποθέματος

Το κυμαινόμενο απόθεμα είναι ένας στενότερος τρόπος ανάλυσης των μετοχών μιας εταιρείας. Δεν αποκλείει τις μετοχές που κατέχουν στενά, οι οποίες είναι μετοχές μετοχών που κατέχουν εμπιστευτικές εταιρείες ή ελέγχουν τους επενδυτές. Αυτοί οι τύποι επενδυτών περιλαμβάνουν συνήθως αξιωματικούς, διευθυντές και ιδρύματα επιχειρήσεων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός και παράδειγμα κυμαινόμενου αποθέματος Το κυμαινόμενο απόθεμα είναι ο αριθμός των μετοχών που διατίθενται για διαπραγμάτευση συγκεκριμένου αποθέματος. Δεν περιλαμβάνει μετοχές ή μερίδια περιορισμένης συμμετοχής. περισσότερος ορισμός Split Αντίστροφη Χρηματιστηριακή Αντίστροφη μετοχική διαίρεση ενοποιεί τον αριθμό των υφιστάμενων μετοχών εταιρικού μετοχικού κεφαλαίου σε λιγότερες, αναλογικά πιο πολύτιμες μετοχές. περισσότερα Αγορές εξήγησε Η εξαγορά είναι επαναγορά ιδίων μετοχών από μια εταιρεία προκειμένου να μειωθεί ο αριθμός των μετοχών στην αγορά. περισσότερες μετοχές Split Split Ορισμός Το split split είναι μια εταιρική ενέργεια στην οποία μια εταιρεία διαιρεί τα υπάρχοντα μερίδιά της σε πολλαπλές μετοχές για να ενισχύσει τη ρευστότητα των μετοχών. περισσότερα Πώς επαναγοράς μετοχών μπορεί να αυξήσει την τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου Μια επαναγορά μετοχών είναι μια συναλλαγή με την οποία μια εταιρεία αγοράζει πίσω τις δικές της μετοχές από την αγορά, μειώνοντας τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών και αυξάνοντας τη ζήτηση για τις μετοχές. more Float Shrink Μείωση του αριθμού των μετοχών της δημόσιας διαπραγμάτευσης που διατίθενται προς διαπραγμάτευση, συχνά μέσω της αγοράς ιδίων μετοχών. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών