Εξοικονόμηση και κρίση δανείων - Κρίση S & L
Η κρίση της αποταμίευσης και των δανείων (S & L) ήταν μια αργή χρηματοοικονομική καταστροφή. Η κρίση έφθασε στην κορυφή και οδήγησε στην αποτυχία σχεδόν του ενός τρίτου των 3.234 ενώσεων αποταμίευσης και δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες μεταξύ του 1986 και του 1995.
Το πρόβλημα άρχισε κατά τη διάρκεια του μεταβλητού κλίματος επιτοκίων της εποχής, του σταδιακού ρυθμού ανάπτυξης και της αργής ανάπτυξης της δεκαετίας του 1970 και έληξε με συνολικό κόστος 160 δις δολάρια - 132 δισεκατομμύρια δολάρια εκ των οποίων βάρυναν οι φορολογούμενοι. Το κλειδί για την κρίση της S & L ήταν η αναντιστοιχία των κανονισμών με τις συνθήκες της αγοράς, η κερδοσκοπία, καθώς και η απρόσκοπτη διαφθορά και απάτη, καθώς και η εφαρμογή αυστηρά χαλαρών και διευρυμένων προτύπων δανεισμού που οδήγησαν τις απελπισμένες τράπεζες να υπερβούν τον υπερβολικά υψηλό κίνδυνο, σε ετοιμότητα.
Αντίκτυπος των κανονισμών
Οι περιορισμοί που επιβλήθηκαν στην S & L κατά τη δημιουργία τους μέσω του νόμου Federal Home Loan Bank του 1932 - όπως τα ανώτατα όρια επιτοκίων στις καταθέσεις και τα δάνεια - περιόρισαν σημαντικά την ικανότητα των S & L να ανταγωνίζονται άλλους δανειστές καθώς η οικονομία επιβραδύνθηκε και ο πληθωρισμός έλαβε χώρα. Για παράδειγμα, καθώς οι αποταμιευτές συσσώρευαν χρήματα σε νεοσυσταθέντα ταμεία χρηματαγοράς στις αρχές της δεκαετίας του '80, οι S & Ls δεν μπορούσαν να ανταγωνιστούν τις παραδοσιακές τράπεζες λόγω των περιορισμών δανεισμού τους.
Προσθέστε μια ύφεση-προκαλούμενη από τα υψηλά επιτόκια που ορίζει η Fed σε μια προσπάθεια να τερματιστεί ο διψήφιος πληθωρισμός. Οι S & L αφέθηκαν με λίγο περισσότερο από ένα συνεχώς συρρικνούμενο χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων χαμηλού επιτοκίου. Η ροή εσόδων τους είχε γίνει αυστηρότερη.
Μέχρι το 1982 οι περιουσίες των S & Ls είχαν γυρίσει. Έχαναν μέχρι και 4 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, αφού κέρδισαν ένα υγιές κέρδος το 1980.
Πώς η κρίση ξεδιπλώνεται
Το 1982, απαντώντας στις φτωχές προοπτικές των S & Ls υπό τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες, ο πρόεδρος Ronald Reagan υπέγραψε την Garn-St. Germain Depot Institutions Act, με την οποία εξαλείφθηκαν οι δείκτες δανείων προς αξία και τα ανώτατα όρια επιτοκίων για τις Α & Γ και τους δόθηκε το δικαίωμα να κατέχουν το 30% του ενεργητικού τους σε καταναλωτικά δάνεια και το 40% σε εμπορικά δάνεια. Οι ονοματολογίες S & L δεν διέπονται πλέον από τον κανονισμό Q, ο οποίος οδήγησε σε αυστηρότερη διαφορά μεταξύ του κόστους χρήματος και του ποσοστού απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων.
Με την ανταμοιβή αποσυνδεδεμένη από τον κίνδυνο, τα θρησκευτικά ζόμπι άρχισαν να πληρώνουν υψηλότερα και υψηλότερα επιτόκια για να προσελκύσουν κεφάλαια. Η S & Ls άρχισε επίσης να επενδύει σε πιο επικίνδυνες εμπορικές ακίνητες περιουσίες και ακόμη πιο ριψοκίνδυνα ομόλογα. Αυτή η στρατηγική επένδυσης σε πιο επικίνδυνα και πιο επικίνδυνα έργα και μέσα υποτίθεται ότι θα αποδώσει με υψηλότερες αποδόσεις. Φυσικά, εάν αυτές οι αποδόσεις δεν υλοποιηθούν, θα ήταν οι φορολογούμενοι [μέσω της Ομοσπονδιακής Ασφαλιστικής Εταιρείας Ασφαλίσεων και Δανείων (FSLIC)] - όχι οι τράπεζες ή οι υπάλληλοι της S & L - που θα μένουν κάτοχοι της τσάντας. Αυτό ακριβώς συνέβη τελικά.
Αρχικά, τα μέτρα φάνηκαν να έχουν κάνει το τέχνασμα, τουλάχιστον για ορισμένους S & Ls. Μέχρι το 1985, τα περιουσιακά στοιχεία της S & L είχαν αυξηθεί κατά περισσότερο από 50% - παρά ταχύτερη ανάπτυξη από ό, τι οι τράπεζες. Η ανάπτυξη της S & L ήταν ιδιαίτερα ισχυρή στο Τέξας. Ορισμένοι κρατικοί νομοθέτες επέτρεψαν στους S & L να διπλασιάσουν επιτρέποντάς τους να επενδύσουν σε κερδοσκοπικά ακίνητα. Παρόλα αυτά, περισσότερο από το ένα τρίτο των S & Ls δεν ήταν κερδοφόρα, από το 1983.
Εν τω μεταξύ, αν και η πίεση επεκτάθηκε στις ταμειακές διευκολύνσεις του FSLIC, ακόμη και αν δεν είχαν επιτραπεί στα S & L να συνεχίσουν να δανείζουν. Μέχρι το 1987, το FSLIC είχε καταστεί αφερέγγυο. Αντί να επιτρέπεται σε αυτό και οι S & L να αποτυγχάνουν όπως είχαν σκοπό να κάνουν, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση ανακεφαλαιοποίησε το FSLIC. Για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, επετράπη στους ομίλους S & L να συνεχίσουν να συσσωρεύουν κινδύνους.
S & L απάτη
Η στάση «άγριας δύσης» μεταξύ ορισμένων Ε & Σ οδήγησε σε απλή απάτη μεταξύ των εμπλεκομένων. Μια κοινή απάτη είδε δύο συνεργάτες να συνωμοτούν με έναν εκτιμητή για να αγοράσουν γη χρησιμοποιώντας δάνεια S & L και να τα αναστρέψουν για να αποκομίσουν τεράστια κέρδη. Ο συνεργάτης 1 θα αγόραζε ένα αγροτεμάχιο στην εκτιμώμενη αγοραία αξία του. Το δίδυμο θα συνωμοτούσε με έναν εκτιμητή για να το επανεκτιμήσει σε πολύ υψηλότερη τιμή. Το αγροτεμάχιο θα πωλείται έπειτα στο Partner 2 χρησιμοποιώντας ένα δάνειο από μια S & L, η οποία στη συνέχεια αθετήθηκε. Και οι δύο εταίροι και ο εκτιμητής θα μοιράζονται τα κέρδη. Κάποια S & L γνώριζαν - και επέτρεπαν - τέτοιες δόλιες συναλλαγές να συμβούν.
Λόγω των ζητημάτων που σχετίζονται με το προσωπικό και το φόρτο εργασίας, καθώς και την πολυπλοκότητα τέτοιων περιπτώσεων, οι αρχές επιβολής του νόμου διέθεταν αργά για την εκδίωξη περιπτώσεων απάτης, ακόμη και όταν το γνώριζαν
Κρίση S & L: Ψήφισμα
Ως αποτέλεσμα της κρίσης της S & L, το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο περί μεταρρύθμισης, ανάκτησης και εκτέλεσης των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων του 1989 (FIRREA), ο οποίος ισοδυναμούσε με μια τεράστια αναμόρφωση των κανονισμών της βιομηχανίας S & L. Μία από τις πιο σημαντικές δράσεις του FIRREA ήταν η δημιουργία της Resolution Trust Corporation, η οποία είχε ως στόχο την εκκαθάριση των αποτυχημένων S & L που είχαν αναλάβει οι ρυθμιστικές αρχές.
Ο νόμος προέβλεπε επίσης ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις, αυξημένα ασφάλιστρα, περιορισμένες συμμετοχές της S & L σε μη υποθήκες και στεγαστικά δάνεια σε ποσοστό 30% και απαιτούσε την εκποίηση χρεογράφων. Όταν όλα είχαν ειπωθεί και γίνει, το Resolution Trust Corp. είχε εκκαθαρίσει περισσότερα από 700 S & L.
Η Κρίση S & L: Ακολουθία
Η Κρίση S & L είναι αναμφισβήτητα η πιο καταστροφική κατάρρευση του τραπεζικού κλάδου από τη Μεγάλη Ύφεση. Σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες, περισσότερα από 1.000 S & L είχαν αποτύχει μέχρι το 1989, ουσιαστικά τελειώνοντας αυτό που ήταν μία από τις πιο ασφαλείς πηγές στεγαστικών δανείων στο σπίτι. Το μερίδιο αγοράς της S & L για υποθήκες μονογονεϊκής οικογένειας πριν από την κρίση ήταν 53% (1975). μετά, ήταν 30% (1990).
Το ένα-δυο γροθιές στη χρηματοπιστωτική βιομηχανία και στην αγορά ακινήτων πιθανότατα συνέβαλε στην ύφεση του 1990-1991, καθώς ξεκίνησαν οι νέες κατοικίες, έπεσαν σε χαμηλά επίπεδα από τον Β Παγκόσμιο Πόλεμο. Ορισμένοι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι τα κανονιστικά και οικονομικά κίνητρα που δημιούργησαν έναν ηθικό κίνδυνο που οδήγησε στην κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων του 2007 είναι πολύ παρόμοια με τις συνθήκες που οδήγησαν στην κρίση της S & L.
Σημαντική: Η κρίση αποταμίευσης και δανείων (S & L) οδήγησε στην αποτυχία σχεδόν του ενός τρίτου των 3.234 ενώσεων αποταμίευσης και δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες μεταξύ 1986 και 1995.
Τα πάντα είναι μεγαλύτερα στο Τέξας
Η κρίση έγινε αισθητή διπλά σκληρή στο Τέξας, όπου βασίστηκαν τουλάχιστον οι μισές από τις αποτυχημένες S & Ls. Η κατάρρευση της βιομηχανίας S & L ώθησε το κράτος σε σοβαρή ύφεση. Ελαττωματικές επενδύσεις γης δημοπρατήθηκαν, προκαλώντας έτσι την πτώση των τιμών των ακινήτων. Οι κενές θέσεις εργασίας αυξήθηκαν σημαντικά και η τιμή του αργού πετρελαίου μειώθηκε κατά το ήμισυ. Οι τράπεζες του Τέξας, όπως το Empire Savings and Loan, έλαβαν μέρος σε εγκληματικές δραστηριότητες που προκάλεσαν περαιτέρω καταστροφή στην οικονομία του Τέξας. Το νομοσχέδιο για τους τελικούς φορολογούμενους του Impérium για περίπου € 300 εκατομμύρια.
Κρίση S & L: Κρατική Ασφάλιση
Το FSLIC ιδρύθηκε για να παρέχει ασφάλιση για άτομα που καταθέτουν τα σκληρά κερδισμένα κεφάλαια τους σε Ε & Α. Όταν οι τράπεζες S & L απέτυχαν, το FSLIC έμεινε με χρέος 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο αναπόφευκτα άφησε την εταιρεία να πτωχεύσει, καθώς τα ασφάλιστρα που καταβλήθηκαν στον ασφαλιστή έπεσαν πολύ μακριά από τις υποχρεώσεις. Η ηττημένη εταιρεία είναι παρόμοια με την Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC), η οποία εποπτεύει και ασφαλίζει τις καταθέσεις σήμερα.
Κατά την κρίση της Ε & Α, η οποία δεν τελείωσε αποτελεσματικά μέχρι τις αρχές της δεκαετίας του 1990, οι καταθέσεις περίπου 500 τραπεζών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων υποστηρίχθηκαν από κρατικά κεφάλαια. Η κατάρρευση αυτών των τραπεζών κοστίζει τουλάχιστον 185 εκατομμύρια δολάρια και ουσιαστικά τερμάτισε την έννοια των κρατικών τραπεζικών ασφαλιστικών ταμείων.
Το Κινέζικο Πέντε Σκάνδαλο
Κατά τη διάρκεια αυτής της κρίσης, πέντε Αμερικανοί γερουσιαστές, γνωστοί ως Keating Five, διερευνήθηκαν από την Επιτροπή Δεοντολογίας της Γερουσίας εξαιτίας των εισφορών εκστρατείας ύψους 1, 5 εκατομμυρίων δολαρίων που δέχτηκαν από τον Charles Keating, επικεφαλής του Lincoln Savings and Loan Association. Αυτοί οι γερουσιαστές κατηγορήθηκαν ότι άσκησαν πίεση στο Federal Banking Banking Board για να αγνοήσουν τις ύποπτες δραστηριότητες στις οποίες είχε συμμετάσχει ο Keating. Περιλαμβάνονται τα Keating Five
- Τζον Μακέιν (R-Ariz.)
- Ο Alan Cranston (D-Καλιφόρνια)
- Ντένις Ντε Κονκίνι (D-Ariz.)
- Τζον Γκλέν (D-Οχάιο)
- Ο Donald W. Riegle, νεώτερος (D-Mich.)
Το 1992, η επιτροπή της Γερουσίας διαπίστωσε ότι οι Cranston, Riegle και DeConcini παρενέβησαν αντικανονικά στην έρευνα της FHLBB σχετικά με την αποταμίευση του Lincoln. Ο Cranston έλαβε επίσημη επίπληξη.
Όταν ο Λίνκολν απέτυχε το 1989, η διάσωση του κοστίζει στην κυβέρνηση 3 δισεκατομμύρια δολάρια και άφησε περισσότερους από 20.000 πελάτες με χρεωστικά ομόλογα που ήταν άχρηστα. Ο Keating καταδικάστηκε για συνωμοσία, εκβιασμό και απάτη και διατήρησε χρόνο στη φυλακή προτού ακυρωθεί η καταδίκη του το 1996. Το 1999 παραδέχθηκε την ενοχή του για μικρότερες κατηγορίες και καταδικάστηκε σε χρόνο που επιδόθηκε.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.