Κίνδυνος επανεπένδυσης

Τι είναι ο κίνδυνος επανεπένδυσης;

Ο κίνδυνος επανεπένδυσης αναφέρεται στην πιθανότητα ότι ένας επενδυτής δεν θα είναι σε θέση να επανεπενδύσει τις ταμειακές ροές (π.χ. πληρωμές τοκομεριδίων) σε ποσοστό συγκρίσιμο με το τρέχον ποσοστό απόδοσης. Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου είναι η μόνη εγγύηση σταθερού εισοδήματος που δεν έχει επενδυτικό κίνδυνο δεδομένου ότι δεν εκδίδουν πληρωμές τοκομεριδίων.

Βασικές τακτικές

• Ο κίνδυνος επανεπένδυσης είναι η πιθανότητα οι ταμειακές ροές μιας επένδυσης να κερδίσουν λιγότερα σε μια νέα ασφάλεια.
• Τα καλούμενα ομόλογα είναι ιδιαίτερα ευάλωτα στον κίνδυνο επανεπένδυσης, επειδή τα ομόλογα συνήθως εξαργυρώνονται όταν μειώνονται τα επιτόκια.
• Οι μέθοδοι για τον μετριασμό του κινδύνου επανεπένδυσης περιλαμβάνουν τη χρήση μη εκπεστέων ομολόγων, μέσων μηδενικού τοκομεριδίου, μακροπρόθεσμων τίτλων, δεσμών ομολόγων και κεφαλαίων ενεργών ομολόγων.

1:14

Κίνδυνος επανεπένδυσης

Κατανόηση του κινδύνου επανεπένδυσης

Ο κίνδυνος επανεπένδυσης είναι η πιθανότητα οι ταμειακές ροές μιας επένδυσης να κερδίσουν λιγότερα σε μια νέα ασφάλεια. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγοράζει ένα δεκαετές σημείωμα του Δημοσίου ύψους $ 100.000 με επιτόκιο 6%. Ο επενδυτής αναμένει να κερδίσει $ 6.000 ετησίως από την ασφάλεια.

Ωστόσο, στο τέλος της περιόδου, τα επιτόκια είναι 4%. Αν ο επενδυτής αγοράσει ένα άλλο 10ετές νόμισμα $ 100.000, θα κερδίσει $ 4.000 ετησίως αντί $ 6.000. Επίσης, εάν τα επιτόκια αυξηθούν στη συνέχεια και πωλούν το χαρτοφυλάκιο πριν από τη λήξη τους, χάνουν μέρος του κεφαλαίου.

Εκτός από τα μέσα σταθερού εισοδήματος, όπως τα ομόλογα, ο κίνδυνος επανεπένδυσης επηρεάζει επίσης άλλα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν εισοδήματα, όπως τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα.

Οι εκπεφρασμένες ομολογίες είναι ιδιαίτερα ευάλωτες στον κίνδυνο επανεπένδυσης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι συνήθως τα εξαγοράσιμα ομόλογα εξαργυρώνονται όταν αρχίζουν να μειώνονται τα επιτόκια. Με την εξόφληση των ομολόγων, ο επενδυτής θα λάβει την ονομαστική του αξία και ο εκδότης θα έχει μια νέα ευκαιρία να δανειστεί με χαμηλότερο επιτόκιο. Εάν είναι πρόθυμοι να επανεπενδύσουν, ο επενδυτής θα το κάνει με χαμηλότερο επιτόκιο.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για κίνδυνο επανεπένδυσης

Για παράδειγμα, η Εταιρεία Α εκδίδει χρεωστικά ομόλογα με επιτόκιο 8%. Τα επιτόκια μειώνονται στη συνέχεια σε 4%, παρουσιάζοντας έτσι την ευκαιρία της εταιρείας να δανειστεί με πολύ χαμηλότερο επιτόκιο. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία καλεί τα ομόλογα, πληρώνει σε κάθε επενδυτή το μερίδιό τους και ένα μικρό τίμημα, και εκδίδει νέα εκπεστέα ομόλογα με επιτόκιο 4%. Οι επενδυτές μπορούν να επανεπενδύσουν με χαμηλότερο επιτόκιο ή να αναζητήσουν άλλους τίτλους με υψηλότερα επιτόκια.

Οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν τον κίνδυνο επανεπένδυσης επενδύοντας σε μη πληρωτέους τίτλους. Επίσης, μπορούν να αγοραστούν ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου, εφόσον δεν πραγματοποιούν τακτικές πληρωμές τόκων. Η επένδυση σε πιο μακροπρόθεσμα χρεόγραφα αποτελεί επίσης επιλογή, δεδομένου ότι τα διαθέσιμα διατίθενται λιγότερο συχνά και δεν χρειάζεται να επανεπενδύονται συχνά.

Μια κλίμακα ομολόγων, ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων σταθερής απόδοσης με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης, μπορεί να συμβάλει στην άμβλυνση του κινδύνου επανεπένδυσης. Τα ομόλογα που ωριμάζουν όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά μπορούν να αντισταθμιστούν από ομόλογα που ωριμάζουν όταν τα ποσοστά είναι υψηλά.

Η κατοχή ενός διαχειριστή κεφαλαίων μπορεί να συμβάλει στη μείωση του κινδύνου επανεπένδυσης. Ως εκ τούτου, ορισμένοι επενδυτές θεωρούν την κατανομή των χρημάτων σε ενεργητικά διαχειριζόμενα ομόλογα. Ωστόσο, επειδή οι αποδόσεις των ομολόγων κυμαίνονται με την αγορά, εξακολουθεί να υπάρχει κίνδυνος επανεπένδυσης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Επανεπένδυση Η επανεπένδυση χρησιμοποιεί μερίσματα, τόκους και οποιαδήποτε άλλη μορφή διανομής κερδίζεται σε μια επένδυση για την αγορά πρόσθετων μετοχών ή μεριδίων. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε οι επενδυτές πριν επενδύσετε σε εκπεφρασμένα ομόλογα Ένα υποκείμενο χρεόγραφο είναι ένα ομολογιακό δάνειο που μπορεί να εξαργυρωθεί από τον εκδότη πριν από τη λήξη του. Ένα εξαναγκαστικό ομόλογο καταβάλλει στους επενδυτές ένα υψηλότερο επιτόκιο από τα τυποποιημένα ομόλογα. περισσότερα Ομόλογα Κατανόησης Ομολογιακό δάνειο είναι μια επένδυση σταθερού εισοδήματος, στην οποία ένας επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια επιχείρηση (εταιρική ή κυβερνητική) που δανείζεται τα κεφάλαια για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα με σταθερό επιτόκιο. περισσότερα Οφέλη και Κίνδυνοι Ομολογιούχων Ο κάτοχος ομολόγων είναι επενδυτής ή ιδιοκτήτης χρεωστικών τίτλων που συνήθως εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις. Στην ουσία, ο ομολογιούχος είναι ένας δανειστής που κρατά ένα σημείωμα για μια συγκεκριμένη περίοδο, λαμβάνει τακτικές πληρωμές τόκων και την επιστροφή του κεφαλαίου κατά τη λήξη. περισσότερα Η εισαγωγή και η έκβαση της ανοσοποιητικής ανοσοποίησης είναι μια στρατηγική που ταιριάζει με τη διάρκεια των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, ελαχιστοποιώντας την επίδραση των επιτοκίων στην καθαρή αξία. περισσότερη ασφάλεια καλούντος Μια ασφάλεια με δυνατότητα υποβολής πληρωμής είναι μια ασφάλεια με μια διάταξη ενσωματωμένων κλήσεων που επιτρέπει στον εκδότη να επαναγοράσει ή να εξαργυρώσει την ασφάλεια μέχρι μια καθορισμένη ημερομηνία. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών