Ποιοτική ανάλυση
Η ποιοτική ανάλυση χρησιμοποιεί υποκειμενική κρίση που βασίζεται σε μη ποσοτικοποιήσιμες πληροφορίες, όπως η εμπειρογνωμοσύνη της διοίκησης, οι βιομηχανικοί κύκλοι, η δύναμη της έρευνας και της ανάπτυξης και οι εργασιακές σχέσεις. Η ποιοτική ανάλυση έρχεται σε αντίθεση με την ποσοτική ανάλυση, η οποία επικεντρώνεται στους αριθμούς που υπάρχουν σε αναφορές όπως οι ισολογισμοί. Ωστόσο, οι δύο τεχνικές χρησιμοποιούνται συχνά για να εξετάσουν τις δραστηριότητες μιας επιχείρησης και να αξιολογήσουν τις δυνατότητές της ως επενδυτική ευκαιρία.
1:25Ποιοτική ανάλυση
Βασικά στοιχεία ποιοτικής ανάλυσης
Η διάκριση μεταξύ ποιοτικών και ποσοτικών προσεγγίσεων είναι παρόμοια με τη διαφορά μεταξύ ανθρώπινης και τεχνητής νοημοσύνης. Η ποσοτική ανάλυση χρησιμοποιεί ακριβείς εισροές όπως τα περιθώρια κέρδους, τους δείκτες χρέους, τα πολλαπλάσια κερδών και τα παρόμοια. Αυτά μπορούν να συνδεθούν σε ένα μηχανογραφικό μοντέλο για να δώσουν ένα ακριβές αποτέλεσμα, όπως η εύλογη αξία ενός αποθέματος ή μια πρόβλεψη για την αύξηση των κερδών. Φυσικά, προς το παρόν, ένας άνθρωπος πρέπει να γράψει το πρόγραμμα που κρύβει αυτούς τους αριθμούς, και αυτό περιλαμβάνει ένα δίκαιο βαθμό υποκειμενικής κρίσης. Μόλις προγραμματιστούν, όμως, οι υπολογιστές μπορούν να εκτελέσουν ποσοτική ανάλυση σε κλάσματα του δευτερολέπτου, ενώ μπορεί να πάρουν ακόμα και τους πιο ταλαντούχους και άριστα εκπαιδευμένους ανθρώπους λεπτά ή ώρες.
Η ποιοτική ανάλυση, από την άλλη πλευρά, ασχολείται με άυλες, ανακριβείς ανησυχίες που ανήκουν στον κοινωνικό και βιωματικό τομέα παρά στο μαθηματικό. Αυτή η προσέγγιση εξαρτάται από το είδος της νοημοσύνης που λείπουν οι μηχανές, δεδομένου ότι είναι δύσκολο, μάλλον αδύνατο, να συλλαμβάνεται με αριθμητικές εισροές πράγματα όπως οι θετικές συσχετίσεις με το εμπορικό σήμα, η αξιοπιστία της διαχείρισης, η ικανοποίηση του πελάτη, το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και οι πολιτισμικές μετατοπίσεις.
Κατανόηση των ατόμων και ποιοτική ανάλυση
Η ποιοτική ανάλυση μπορεί να ακούγεται σχεδόν όπως «ακούγοντας το έντερό σας», και μάλιστα πολλοί ποιοτικοί αναλυτές θα υποστηρίζουν ότι τα συναισθήματα του εντέρου έχουν τη θέση τους στη διαδικασία. Αυτό δεν σημαίνει, ωστόσο, ότι δεν είναι μια αυστηρή προσέγγιση. Πράγματι, μπορεί να καταναλώσει πολύ περισσότερο χρόνο και ενέργεια από την ποσοτική ανάλυση.
Οι άνθρωποι έχουν κεντρική θέση στην ποιοτική ανάλυση. Ένας επενδυτής μπορεί να ξεκινήσει γνωρίζοντας τη διοίκηση μιας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου του εκπαιδευτικού και επαγγελματικού προφίλ τους. Ένας από τους πιο σημαντικούς παράγοντες είναι η εμπειρία τους στη βιομηχανία. Πιο αφηρημένα, έχουν ένα αρχείο σκληρής δουλειάς και συνετής λήψης αποφάσεων, ή είναι καλύτερα να γνωρίζουν - ή να σχετίζονται με - τους σωστούς ανθρώπους; Η φήμη τους είναι επίσης καίριας σημασίας: σεβασμού τους τους συναδέλφους τους και τους συναδέλφους τους; Οι σχέσεις τους με τους επιχειρηματικούς εταίρους αξίζει επίσης να εξερευνηθούν, καθώς αυτές μπορούν να έχουν άμεσο αντίκτυπο στις επιχειρήσεις.
Εταιρική Πολιτική και Ποιοτική Ανάλυση
Ο τρόπος με τον οποίο οι εργαζόμενοι βλέπουν την επιχείρηση και τη διοίκησή της είναι σημαντική. Είναι ικανοποιημένοι και κίνητροι, ή αμαρτάνουν τα αφεντικά τους; Ο ρυθμός του κύκλου εργασιών των υπαλλήλων μπορεί να υποδηλώνει την πίστη των εργαζομένων ή την έλλειψή τους. Τι λέει ο πολιτισμός στο χώρο εργασίας για την εταιρεία; Τα υπερβολικά ιεραρχικά γραφεία προωθούν την ίντριγκα και τον ανταγωνισμό και την ισορροπία της παραγωγικής ενέργειας. ένα υπνηλία, μη κινητοποιημένο περιβάλλον μπορεί να σημαίνει ότι οι εργαζόμενοι ασχολούνται κυρίως με τη διάτρηση του ρολογιού. Το ιδανικό είναι μια ζωντανή, δημιουργική κουλτούρα που προσελκύει κορυφαία ταλέντα.
Συγκέντρωση δεδομένων για ποιοτική ανάλυση
Βεβαίως, η συλλογή δεδομένων για ποιοτική ανάλυση μπορεί να είναι δύσκολη. Οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι της Fortune 500 δεν είναι γνωστοί για να καθίσουν μαζί με τους μικροεπενδυτές για μια συνομιλία ή να τους δείξουν γύρω από την εταιρική έδρα. Εν μέρει, ο Warren Buffett μπορεί να χρησιμοποιήσει την ποιοτική ανάλυση τόσο αποτελεσματικά, επειδή οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να του δώσουν πρόσβαση στον χρόνο και τις πληροφορίες τους. Οι υπόλοιποι από εμάς πρέπει να κοσκινίζουμε μέσω ειδησεογραφικών εκθέσεων και αρχειοθέτησης των εταιρειών για να αποκτήσουμε μια αίσθηση των αρχείων, των στρατηγικών και των φιλοσοφιών των διαχειριστών. Η συζήτηση για τη διαχείριση και ανάλυση (MD & A) του τμήματος 10-K της εταιρίας και η καταβολή τριμηνιαίων κλήσεων συνδιάσκεψης κερδών παρέχουν ένα παράθυρο στις στρατηγικές και τα στυλ επικοινωνίας. Είναι χρήσιμες οι σαφείς, διαφανείς επικοινωνίες και οι συνεκτικές στρατηγικές. Οι λέξεις-κλειδιά, η απάθεια και ο βραχυπρόθεσμος χαρακτήρας, όχι τόσο.
Ποιοτική Ανάλυση στο Πλαίσιο
Οι πελάτες αποτελούν τη μοναδική ομάδα που είναι πιο κρίσιμη για την επιτυχία μιας επιχείρησης απ 'ό, τι η διοίκηση και οι εργαζόμενοι, δεδομένου ότι αποτελούν την πηγή των εσόδων της. Κατά ειρωνικό τρόπο, αν μια επιχείρηση τοποθετεί τα συμφέροντα των πελατών στους μετόχους, μπορεί να είναι μια καλύτερη μακροπρόθεσμη επένδυση. Εάν είναι εφικτό, είναι καλή ιδέα να προσπαθήσουμε να είμαστε πελάτης. Ας υποθέσουμε ότι σκέφτεστε να επενδύσετε σε μια αεροπορική εταιρεία που έχει μειώσει τα κόστη, κερδίζετε εκτιμήσεις κερδών σε τρία συνεχόμενα τρίμηνα και σχεδιάζετε να αγοράσετε μετοχές. Όταν προσπαθείτε πραγματικά να χρησιμοποιήσετε την αεροπορική εταιρεία, ωστόσο, βρίσκετε την ιστοσελίδα bug-ridden, οι εκπρόσωποι εξυπηρέτησης πελατών cranky, οι πρόσθετες αμοιβές ασήμαντες και τους συναδέλφους σας επιζήσαντες. Η αρνητική εμπειρία σας λέει ότι η εταιρεία έχει έλλειψη προτεραιότητας για τους πελάτες της και να είναι προσεκτική την πραγματοποίηση μιας επένδυσης στην αεροπορική εταιρεία.
Το επιχειρηματικό μοντέλο μιας επιχείρησης και το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα αποτελούν ζωτικό στοιχείο της ποιοτικής ανάλυσης. Τι δίνει στην επιχείρηση ένα διαρκές πόδι πάνω από τους αντιπάλους της; Έχει εφεύρει μια νέα τεχνολογία που οι ανταγωνιστές θα βρουν δύσκολο να αναπαραχθούν ή που έχει προστασία πνευματικής ιδιοκτησίας; Έχει μια μοναδική προσέγγιση για την επίλυση ενός προβλήματος για τους πελάτες της; Είναι το εμπορικό σήμα της παγκοσμίως αναγνωρισμένο - με έναν καλό τρόπο; Το προϊόν της έχει πολιτιστικό συντονισμό ή στοιχείο νοσταλγίας; Θα υπάρξει ακόμα μια αγορά γι 'αυτό σε είκοσι χρόνια; Αν μπορείτε εύλογα να φανταστεί κανείς ότι μια άλλη εταιρεία εισέρχεται και κάνει αυτό που κάνει αυτό λίγο καλύτερα, τότε το εμπόδιο για την είσοδο μπορεί να είναι πολύ χαμηλό. Γιατί μια μη καθιερωμένη εταιρεία θα είναι αυτή που θα δημιουργήσει ή θα διαταράξει την επιλεγμένη αγορά της και γιατί δεν θα αντικατασταθεί στη συνέχεια με τη σειρά της;
Βασικές τακτικές
- Η ποιοτική ανάλυση χρησιμοποιεί υποκειμενική κρίση βασισμένη σε μη ποσοτικοποιημένες πληροφορίες.
- Η ποιοτική ανάλυση ασχολείται με άυλες και ανακριβείς πληροφορίες που είναι δύσκολο να συλλεχθούν και να μετρηθούν.
- Οι μηχανές αγωνίζονται να διεξάγουν ποιοτική ανάλυση, καθώς τα άυλα στοιχεία δεν μπορούν να οριστούν με αριθμητικές τιμές.
- Η κατανόηση των ανθρώπων και των εταιρικών πολιτισμών είναι καθοριστικής σημασίας για την ποιοτική ανάλυση.
- Η εξέταση μιας επιχείρησης μέσω των οφθαλμών ενός πελάτη και η κατανόηση του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος του βοηθάει στην ποιοτική ανάλυση.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ποιοτικής ανάλυσης
Η ιδέα πίσω από την ποσοτική ανάλυση είναι η μέτρηση των πραγμάτων. η ιδέα πίσω από την ποιοτική ανάλυση είναι να τις κατανοήσουμε. Ο τελευταίος απαιτεί μια ολιστική άποψη και μια βασισμένη σε γεγονότα γενική αφήγηση. Το πλαίσιο είναι το κλειδί. Για παράδειγμα, ένας διευθύνων σύμβουλος ο οποίος αποχώρησε από το κολέγιο θα είναι μια κόκκινη σημαία σε ορισμένες περιπτώσεις, αλλά ο Mark Zuckerberg και ο Steve Jobs είναι εξαιρέσεις. Η Silicon Valley είναι, για καλύτερα ή χειρότερα, ένα διαφορετικό κτήνος. Μια ματιά στα οικονομικά στοιχεία του McDonald's Corp (MCD) πριν από λίγα χρόνια δεν θα σας έλεγε τίποτα για μια αντιπαράθεση εναντίον, φθηνών, ανθυγιεινών τροφίμων. Από την άλλη πλευρά, μια καθαρά ποιοτική προσέγγιση είναι ευάλωτη στη στρέβλωση από τυφλά σημεία και προσωπικές προκαταλήψεις. Τα ποσοτικά μέτρα μπορούν να λειτουργήσουν ως έλεγχος αυτών των τάσεων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.